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統一超商(2912)歡度30周年,統計去年集團合併營收達到1,419.8億元,較前年成長6.8%,合計集團旗下42家關係企業的總店數已達5,982家店,每天服務近600萬名消費者,預估今年總店數將突破6,000店,其中7-ELEVEN就要達到4,900店,續創歷史新高紀錄。

統一超昨(3)日舉行30周年慶祝茶會,回顧30年來統一超商對台灣的八大影響,包括24小時營業、外食市場變革及公益環保新平台等,統一超並將旗下42家轉投資公司劃分為六大事業群,以利未來營運管理。

統一超總經理徐重仁說,統一超是便利商店的開路先鋒,總店數已達4,700多家,預估今年底挑戰4,900家。統一超股價昨天下跌1.5元,以100.5元作收。

統一超去年營收突破千億元、達1,023.33億元,較前年成長2.38%。但統一超去年獲利不如預期,去年稅後純益36.2億元,較前年衰退5%,每股純益3.96元,衰退主因轉投資虧損擴大,包括統寶光電及新世紀資通等都大幅虧損,未來將列為處分持股的重點公司。

統一流通次集團旗下有42家轉投資公司,有18家還在虧損,預期未來幾年將陸續轉虧為盈。統一超今年將持續引進新事業,包括日前成立的台灣樂天市場及統一午茶風光公司;在爭取大陸地區7-ELEVEN授權方面,統一超還在積極努力。

統一超過去三年每年平均淨增店數都超過300店,今年目標年底總店數達到4,900店,將增加195店,但成長幅度低於預期。徐重仁強調,未來新開店要重質不重量,並將強化自有品牌商品及創新服務。

統一超商總經理徐重仁日前歡度60歲生日,但他有長達30年時間在統一超商工作,認真工作的個人特質,也是造就今日統一超商成為國內流通業龍頭的關鍵。

徐重仁笑稱自己「吃頭路(台語意指工作)卻被頭路吃掉」,因為全心全意投入,幾乎沒有私人時間,即使他是專業經理人,但卻調整心態,把工作當做自己的事業,才能造就營收上千億元及42家轉投資公司的統一流通次集團規模。

統一超今年邁入30周年,徐重仁的年資也是30年,加上統一超創立前在統一企業工作的一年,合計在統一集團有31年的年資。徐重仁透露,要帶領這麼大企業集團的關鍵字,只有「真誠」兩字,就像父母對待子女「要教而不是責罵」,與員工討論如何把事情做得更好。30年來,統一超內部員工通婚者高達400對,讓徐重仁感觸特別深刻;因為除了經營事業外,也促成不少姻緣,讓徐重仁對台灣社會更多了一份使命感。現在統一流通次集團力推樂活LOHAS觀念,強調各種新創事業最大目的不是為了賺錢,而是與台灣社會共同成長。

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全球鐵礦石、焦炭等原材料及海運費的大幅上漲,加上中國雪災後的重建需求,2008年以來鋼價大幅上漲,預料這波漲勢,到第三季還不會明顯反轉直下。以基本面來看,鋼價續揚,鋼鐵業廠商今年營運看好,中鋼 (2002)、中鴻 (2014)、東鋼 (2006)、豐興 (2015)等上游廠商,今年業績有機會締造新高紀錄。再觀察股價表現,豐興、東鋼、中鴻、聚亨(2022)、新光鋼等,續創下今年來波段新高價,鋼鐵股後市將以個股表現為主。

綜觀去年鋼鐵廠商的獲利,普遍都再創佳績,展望未來鋼價及股價表現,將以中鋼、新光鋼、豐興為多頭鐵三角,另外,中鋼集團的中鴻將因低價料源挹注,也可望成為鋼鐵股黑馬。中鋼去年稅前盈餘616.52億元,稅後純益512.64億元,EPS為4.49元。董事會決議擬配發現金3.5元、股票股利0.3 元,股息殖利率高達7.3%。

中鋼因鋼品價格仍落後國際行情甚多,除第二季漲幅近20%外,第三季售價還有調高機會。該公司去年營收突破2000億元大關,預估今年營收將達到2500億元以上,甚至向3000億元叩關。法人預估,中鋼全年獲利將有超過93年的516億元成績,刷新歷史紀錄,也將帶動整體鋼鐵廠商獲利持續翻揚。

新光鋼今年1-2月稅前盈餘3.58億元,每股稅前1.47元,3月在鋼價持續明顯上漲下,獲利表現將不差。法人估,新光鋼因低價庫存優勢,2月毛利率18.5%,較元月14.5%上升4個百分點,3月毛利率上看20%,日前股價持續創下十多年來新高。而新光持有中龍鋼鐵17.2億元,依換股比例計算,預計可換得中鋼股票約6萬124張,換股後每股成本約28.7元,可獲得的價差利益約12億元,是個成功的投資案,由於對鋼鐵產業前景持續看好,因此預期該投資案潛在報酬利益相當豐厚。

另一個鋼鐵股多頭指標豐興,今年初廢鋼收購價為1.3萬元,本周最新價為1.65萬元,漲幅為3500元;鋼筋的售價年初為每公噸2.27萬元,如今高達2.87萬元,漲幅達6000元,以今年以來鋼筋漲幅一路高於廢鋼,豐興煉鋼的利差可一直維持到今年5月,今年上半年佳績可期。法人估豐興今年毛利率整體可望回升至18%以上,因此,年稅後盈餘上看50.71億元,較去年成長95%,每股稅後盈餘高達8.95元。

至於中鴻今年來逐月調漲售價,獲利能力將水漲船高,累計前兩月獲利約7億元,3月出貨量增加,法人估營收將突破50 億元大關,並可望挑戰2004年10月50.51億元歷史關卡。至於該公司4月鋼價漲幅逾15%,因此,預估4月稅前盈餘可望重回10億元以上,幾乎已經快達第一季的獲利總和,上半年盈餘有機會達去年稅後盈餘26餘億元的實力。


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富邦金控旗下香港富邦銀行申請參股大陸廈門銀行案,金管會內部已完成審查,今(3)日將提報金管會委員會討論,預料應可順利過關。

據了解,富邦金申請的投資金額是3,400萬美元,約新台幣10億多元,與過去外傳的投資金額人民幣6億元,相差頗大。

行政院趕在總統大選前宣布開放國內金融機構間接參股大陸銀行,富邦金隨後也送件申請,金管會官員昨(2)日表示,富邦金這項申請案,目前已審查的差不多,預計今天提報委員會討論。

據了解,根據富邦金向金管會提出的申請內容,預計參股的比率是19.9% ,投資金額則是3,400萬美元。

去年中即有消息傳出,富邦金將參股大陸廈門銀行20%,投資金額則是人民幣6億元。但從富邦金向金管會提出的投資金額來看,顯然有落差,官員表示,大陸的城市銀行規模並不大。

金管會官員表示,根據金管會組織法,對於金融機構的設立、投資須送金管會委員會審查,此案的投資者不是國內金融機構,而是香港的富邦銀行,依組織法看來是可以不必送委員會,但由於是首例,金管會還是會提委員會討論。

根據大陸銀監會規定,外銀若要參股大陸銀行業,本身的資產規模必須達100億美元。

香港因有「更緊密經貿關係的安排」(CEPA )優惠,香港當地銀行總資產60億美元,即可參股陸銀。

國內雖有多家銀行在海外都有子行,但因規模都不大,還無法達到100億美元的門檻,就算有意願,以目前間接參股的架構及大陸方面規定來看,恐怕仍難適用。

目前符合這項門檻的,大概只有在香港有子行的富邦金及上海商銀兩家,目前為止,也只有富邦提出申請。

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四大超商第一季開店結果出爐,累計四大超商總店數高達9,082店,創歷史新高紀錄,但總店數僅較去年底增加36店,顯示超商業新開店有放慢的趨勢,其中萊爾富總店數更首度出現衰退。

第一季向來是便利商店展店的旺季,新門市在第一季大量開出後,可望從第二季開始貢獻營收,只要上半年展店數大量增加,下半年業績就吃下定心丸;但今年展店數量不如預期,恐將影響到下半年業績表現。

統一超商(2912)第一季淨增店68家是業界最高,但較去年同期的126店減少近一半,原本業界預期統一超慶祝成立30周年,今年總店數要挑戰5,000店,但以統一超目前開店速度,未來三季要再淨增加230店,要更積極。

統一超營運長吳國軒表示,現在開店是「重質不重量」,除市場趨於飽和外,整個景氣狀況也是考量重點,只要有好地點就會開店,但沒有預設今年要開多少店的目標。此外,部分商圈的興衰,也會考慮移店或店面改裝,去年第一季淨增店高達100多店,今年第一季淨增店數減少。

吳國軒指出,統一超會隨消費者的需求進行調整,包括開店及行銷活動都會彈性變動,例如以往全店行銷為促銷主力,近年來全店行銷效果遞減,消費者對全店行銷的新鮮感及熱度下滑,因此今年決定將銷售主軸拉到自有品牌商品,並持續強化思樂冰及CITY CAFE等高毛利率商品。

全家(5903)去年整併福客多後,今年要邁入快速展店期,第一季淨增店29店,目標全年淨增店要達到180家店、年底總店數目標2,350店,以拉近與統一超的距離。由於今年好神公仔效果高於預期,今年第一季營收及獲利可望同步成長。

萊爾富截至今年3月底總店數達1,235店,較去年底減少61店、減少幅度4.7%,這是萊爾富近年來首度出現店數衰退的情形。萊爾富強調,今年積極整理店質,將主力擺在麵包複合便利商店,陸續開出50家麵包複合便利商店,以拉高單店業績、提高獲利。

超商業展店趨緩,除市場趨於飽和,顯示對景氣後勢看法也趨保守,去年福客多就是受不了景氣寒冬而併入全家;統一超去年獲利也出現小幅衰退,這些都讓統一超展店速度放慢。

景氣好不好,只要看全球密度最高的台灣超商業就能知道。以統一超為例,目前總店數4,770店,去年同期是4,511店,淨增加259店、成長幅度高達5.7%;但統一超今年前兩個月營收只成長1.09%,若扣除新開店貢獻的業績,統一超既存店的業績可能是衰退。

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     外資熱錢湧進台灣,瞄準觀光飯店、銀行、百貨進行投資,或是直接站到第一線,與建商聯合開發。據瞭解,前十大國際知名金融機構已大軍壓境,紛紛來台尋找可能併購的本土銀行標的;而與本土建商合作開發辦公、商場等,更成為外資錢進台灣最熱門的運作模式。

     目前檯面上,正以議價、競標等方式,與外資接洽的熱門個案,包括:花蓮理想大地、台北的亞太會館、中興百貨、歌林新莊購物中心,以及興富發、鄉林等辦公、展場案,受惠資金行情發酵影響,相關標的,都有多家外資在接洽,個個身價不凡,待價而沽。

     仲量聯行總經理趙正義表示,理想大地為達到無負債經營的目標,希望採土地作價合資或出售土地的方式與外資合作,擴大開發,計畫釋出土地約100公頃,未來將開發為500間觀光旅館、18洞的高爾夫球場以及1000間的休閒別墅Villa,預期總體投資金額上看90億元。

     其100公頃遊憩用地作價金額約在50億左右,換算土地每坪不到2萬元,價格十分合理,目前已有數家外資及國內建商表達興趣。

     另外一個熱門標的亞太會館案,戴德梁行昨日也宣布,看好台灣商業不動產發展,之前,由競標改採議價出售的亞太會館,將恢復競標,底價從原來的69億元,調高逾一倍,達149億元,預定5月30日公開競標。

     由於外資最為偏愛的台北辦公巿場,近年來價格持續上揚,且可買進的標的越來越少,世邦魏理仕總經理雲惟鴻認為,未來外資錢進台灣,最熱門的兩大趨勢,一是國際知名銀行併購本土銀行,活化取得的資產,另外就是直接與本土建商直接合作開發。

     像是目前花旗銀行併購僑銀,就取得許多不錯的資產,其中還有一件約千坪、位在信義計畫區黃金地段的土地,已有投資人在接洽中。

     至於與本土建商合作開發部分,遠雄、鄉林、興富發都表示正與多家外資接洽。


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面對大型金控及五大外銀紛來台強力競爭,區域性銀行擬定新的業務發展策略,台企銀尋求外資策略聯盟,台中商銀、京城銀則計劃今年內將分行北遷,並以財富管理及中小企業為發展目標,鎖定區域銀行的客戶群,以與大型金控及外銀有所區隔。

台企銀董事長蘇金豐日前曾表示,五大外銀來台影響將是由點而面,未來希望透過與外銀策略聯盟,以開拓保險、財富管理及財務運籌等業務成長。

以中部四縣市為基盤的台中商銀,在中纖集團入主引進的新經營團隊後,已將中部四縣市(台中縣市、南投及彰化)65個分行(總計有79個分行)遷了五個到中部以外地區。董事長黃秀男昨(1)日表示,日前董事會通過將再遷移三個分行,並以北部為優先,新竹工業區是第一優先考量的地區。

黃秀男強調,下半年不排除還會再遷移更多分行到中部以外地區,希望今年獲利「在穩定中求發展」,但因次貸仍有隱憂,對市場衝擊有多大還要再觀察。

京城銀董事長蘇松輝昨天也指出,該行有63個分行,雲嘉南46個,台北縣市八個、高雄縣市四個都已額滿,今年計劃將再北遷一個分行到中壢或新竹。

蘇松輝表示,京城銀近來全力鎖定中小企業客戶,以及發展財富管理業務,預估財管手續費收入將從去年1.8億元成長到3.8億元,成長逾1倍,他說,京城銀發展與大型金控及外銀以大客戶為主仍有區隔。

美國次貸風暴對銀行衝擊尚未停歇,大眾銀(2847)3月因認列轉投資大眾證(6022)損失5,000 萬元,再加上次貸風暴影響財富管理手續費收入,單月獲利下降到1億餘元,前三月每股稅前盈餘0.19元。

遠東銀因消金及信用卡壞帳提存壓力逐漸減輕,1月起已轉虧為盈,3月稅前盈餘0.7億元,前三月稅前盈餘1.36億元,每股稅前盈餘0.07元,稅後純益1.65億元。逾放比2.46%,壞帳覆蓋率48.8%;信用卡逾放比約2.58%,備抵提存率為101%。

反映財報表現,遠東銀昨(1)日逆勢上漲0.1元,收盤價12.1元,其餘新銀行則大多下跌。其中,大眾銀重挫逾5%,收盤價9.97元,跌破面額;京城銀下跌0.15元,面額價位不保,收盤價9.85元。其餘台中銀、台企銀、高雄銀、安泰銀等,跌幅都在3%、4%,表現相當弱勢。

玉山金(2884)旗下的玉山銀、高雄銀(2836)、京城銀(2809)獲利表現穩健,前三月每股稅前盈餘各為0.31元、0.24元、0.12元,遠東銀(2845)今年開始轉虧為盈,前三月每股稅前盈餘0.07元。

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不堪成本大漲、甚至陷入虧損窘況,台灣玻纖布「龍頭」廠台灣玻璃(1802)昨(1)日調漲價格,建榮工業(5340)、德宏工業(5475)等將積極跟進,在銅箔也將同步上揚壓力下,下游銅箔基板(CCL)也醞釀漲價,反映成本到印刷電路板(PCB)廠。

PCB上游CCL、玻纖布、電子級玻纖紗等產業鏈今年來都處在淡季,CCL售價更一度下滑,近來在玻纖布「龍頭」廠台玻率先在昨天漲價及銅箔同時漲價下,恐會產生連鎖效應。

玻纖布去年售價小漲,但遠不如有銅箔大漲帶動漲聲的CCL,致營運陷入不利局面,今年更因上游電子級玻纖紗價反映成本上揚,首季恐陷入虧損,漲價企圖明顯;台玻這次粗布是上漲8%、細布約5%。

建榮、德宏表示,市場龍頭台玻漲價,必將積極跟進,畢竟首季營運已陷虧損,不得不反映成本。

一家玻纖布廠透露,上游有些電子級玻纖紗廠已調售價,且以新台幣報價,在新台幣對美元大幅升值,布廠成本面對雙重夾殺壓力,唯有調漲價格一途。

首季是PCB傳統淡季,整體產業鍊業績也都處於低檔,但玻纖布庫存已逼近僅餘一個月,讓玻纖布廠認為反映成本的機會大增。

建榮即使今年前兩月營收遠優於去年同期,也強調雖然有新客戶或部分訂單因年初大陸雪災轉到到台灣而帶動營收,但價格並不好,旨在增加運轉能力、維持一定的管銷。

玻纖布面對CCL、PCB淡季漲價勢在必行,但CCL業者卻仍有苦處;不過也有部分CCL廠認為,布廠第二季漲價應該在所難免,尤其上游銅箔也在4月上漲約5%,為了轉嫁給PCB廠,醞釀漲幅也在5%左右,只是能否成功,各家看法也不一,畢竟PCB第二季訂單透明度仍低。

台光電子(2383)、合正科技(5381)等CCL廠指出,成本走揚,確實最近也在尋求調漲。

在今年原物料及能源上漲等壓力下,印刷電路板(PCB)上游產業鍊過完第一季後積極喊漲,但市場又值淡季、供應增加及新台幣對美元升值,上半年PCB產業仍充滿不確定因素。

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「消費者債務清理條例」昨(1)日上路,德意志證券指出,新法對銀行類股的衝擊有限,尤其主要銀行應可將新制對營收影響降至最低;花旗也認為未來銀行股表現仍將優於非銀行股,類股中點名第一金(2892)與中信金(2891)為買進首選。

「消費者債務清理條款」也就是所謂的「個人破產法」,德意志估計,新法施行後,雖可能總計有超過10萬名卡債族將申請宣告破產,不過,新制後對銀行類股股價的下檔風險,德意志則認為應在可控制範圍內;尤其中信金、台新金(2887)等指標型業者,因為提存準備充分、以及還款比率穩定,所受衝擊相對有限。

總統大選後,金融股成為外資加碼最多的族群之一。花旗環球證券金融產業分析師鄭溫煌也指出,選後兩岸開放與改革的基調下,銀行股將成最主要受惠族群;其中,財富管理業務預期仍是今年各家業者營收成長的關鍵因素,他認為要搶食財富管理的大餅,除了金融商品本身的創新之外,業者與客戶關係的建立與管理更為重要。

類股中,花旗則看好財務基本面良好、且具有長期投資與資產題材的第一金,以及財富管理營收亮眼的中信金,為類股中的買進首選,目標價分別上看35元與30元。

至於壽險股部分,儘管在通膨與資產題材的加持下,近來同樣受到外資青睞,但鄭溫煌則提醒,由於壽險業者受CDO等海外投資虧損情況仍不明朗、外匯避險損失可能持續擴大等負面因素影響,未來股價可能出現另一波修正,族群中點名國泰金(2882)表現將優於新光金(2888)。

結構式投資工具(SIV)下跌速度超乎法人想像,永豐金(2890)旗下永豐銀3月再提列SIV資產減損5,500萬美元,折合新台幣16.5億元,使得金控3月大虧12.27億元,吃掉前兩月的獲利,結算第一季虧損9.9億元,每股淨損0.14元。

永豐金SIV的原始部位約有113億元,是國內暴露在SIV風險下部位最高的金控,中信金控約有15億元,富邦金(2881)旗下包括北富銀與富邦香港也有17.88億元。各金控都是依照淨值每月提列SIV的減損,上月卻有大幅擴大的跡象。

永豐金元月原先要提列SIV的資產減損,但正在結算年報,因此,將資產減損部分撥提到去年12月,使得永豐金旗下永豐銀行去年全年提列SIV金額為52億元,2月提列3.3億元,約千餘萬美元,上月擴大提列高達5,500萬美元,換算為台幣約16.5億元。永豐金表示,累計提列SIV的資產減損已達70億元,永豐金代理發言人李玫玲表示,永豐金SIV曝險部位累計已提列逾65%,未來再提的空間有限。

富邦金發言人龔天行在3月底的法說會上表示,SIV的信用市場仍然十分混亂,1月、2月的淨值仍然在大幅下降。

各金控3月提列的SIV資產減損是反映2月淨值下降的幅度,因此,富邦金與中信金雖然還沒公布月結報表,但法人預期,仍有再提列的機會。

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     根據中國大陸航運網站消息,全球第一艘由單殼超大型油輪改裝的散裝船,已經由山海關造船廠完成改裝,並經中國船級社完成檢驗,將投入市場營運,估計目前有超過五十艘該型船將陸續改裝問世,加上今年新造船所增加的噸位,有較悲觀的業者認為,今年年底散裝船運市場運價就有可能開始逐步走低,不過裕民航運總經理王書吉與中國航運副總經理洪順地都認為,市場運價會有較明顯下跌,應該是在兩年後,也就是二○一○年新造船交船數進入高峰期時,在可預見的未來,散裝市場仍將擁有良好獲利。

     山海關造船廠完成改裝的「河北創新輪」,業界指出超大型油輪應該是在二十五至三十萬噸之間,至於目前有多少該型船在進行改裝,市場上都沒有確切數據,歐洲的海運專業雜誌曾經報導,因為單殼油輪自二○一○年開始將逐步淘汰,到二○一五年所有油輪都必須是雙殼船,因此目前有六十六艘該型船將進行改裝,其中包括部分船隻將改做為儲油槽。

     日本郵船近期也表示,將改裝兩艘單殼超大型油輪,每艘改裝時間約六個月,第一艘預定今年完工,將以三年長約租給北京首都鋼鐵,第二艘將在明年二月完工,以十年長約租給馬鋼。裕民內部評估,今年內完成改裝的單殼超大型油輪不會超過十艘,主要是因全球造船廠塢位擁擠,能夠改裝超大型油輪的船廠很有限。

     王書吉與洪順地都認為,船噸的壓力主要還是來自新造船,目前超高的運價到了下半年是可能下修,王書吉分析,就散裝市場來說,今年基本面還是很好,但是全球經濟景氣大環境不佳,有可能會讓市場因為信心不夠而造成運價無法維持高檔,後市仍有待觀察。

     目前全球新造船訂單到底有多少,倫敦的豪爾魯賓遜船舶經紀公司曾經估計到去年年底為止共有二八三二艘,二.四四億噸,SSY則估計有二六八○艘,二.二七億噸,不論哪一家的數字正確,都代表未來五年有較現有船噸增加五四%以上的新船會投入市場。

    中國航運副總經理洪順地證實,該公司今年八月租約到期的一艘海岬型船舶,以八萬美元日租簽下三年長約,顯示業界仍然相當看好未來三年散裝市場,即使未來因為船噸的增加,讓市場運價出現大幅下跌,洪順地認為,海岬型船應該可以維持日租三萬美元以上的運費水準,而目前台灣航商所擁有的海岬型船,成本價僅在一萬一千到一萬五千美元間,以目前新造船價格,成本價則在三萬美元上下。

     對於洪順地的估算,裕民航運總經理王書吉表示認同,主要是因為造船成本不斷上升,且看不出下跌趨勢。目前中航所擁有的五艘海岬型船,兩艘低齡船成本價約為一萬三千美元,另三艘舊船成本價約一萬一千美元,裕民航運、新興航運、中鋼運通等所擁有的海岬型船成本價也都在這個範圍內。

     中國航運有意將三千餘萬美元的船舶貸款一次還清,還清後船隻的每日成本將降到五至七千元美元。目前該公司五艘船隻都簽有長約,剛簽約的這艘較原租價拉高五千元,今年三月開始生效的上一艘船,新合約價為九萬美元(約期一年半),較舊約高出六萬七千美元。


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    看好兩岸三通觀光商機,上櫃建商力麒建設(5512)積極投入觀光旅館的興建經營;力麒總經理郭淑珍一日指出,今年將投資二億元打造日月潭「澤園」擴建,明年會在花蓮再建一處據點,未來,力麒將朝營建、環保及觀光三方向發展。

     力麒在二年前即已投入有四十七間房間的日月潭「澤園」經營,目前持股超過五○%,握有主導權。

     郭淑珍指出,二岸三通觀光商機龐大,投資觀光旅館是趨勢,力麒已在日月潭買進一塊基地,預計再投資二億元,規劃興建澤園二館,共有六○個房間,明年即可完工。

     為擴大觀光旅遊事業版圖,力麒也在花蓮購置基地,預計近期可以開始規劃興建休閒旅館。郭淑珍指出,未來還要在台灣觀光景點區域找尋適當地點,擴大觀光旅館的興建。力麒先前也把北投纜車計畫中在陽明山打造一處溫泉會館,不過,因種種原因,目前仍在與政府協調中。

     力麒近幾年也積極投入轉投資水資源事業,在二○○四年開始,力麒相繼轉投資「綠山林」和「東山林」兩家公司,投入環保工程,目前手中有三六億元的羅東地區污水下水道系統興建營運BOT案、五六億元的高雄楠梓汙水處理廠。

     力麒一○○%轉投資的高雄楠梓汙水處理廠在二○○六年興建,預計明年四月完工。力麒預估高雄楠梓案二○○九年開始回收成本。


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     我國的土地交易所得免稅,讓外資有機可乘!律師界表示,外資偏好利用「分公司」方式在台投資,當投資收益匯出到國外母公司時,可免扣繳,相關稅負比別的國家低,眾多好處已助漲外資來台炒樓。

     僅管台灣人自己認為房地產已很貴,但在外資眼中,台灣比亞洲其他國家便宜,外資熱絡來台灣投資不動產,有私人投資銀行的自有資金、私募基金、壽險、退休基金等,使得國際通商、理律、眾達等法律事務所的生意相當興隆。

     外商律師事務所表示,外資投資型態很多樣,例如,開發土地、觀光旅館、購物中心、整棟商辦大樓、部分大樓、和台灣建商合建分售等。短、中、長期的投資都有,有些外資買進幾個月,有獲利就賣出;有的外資長期看好台灣,準備長期持有,收取租金或資產證券化,獲取固定收益。

     另一家律師事務所表示,和大陸相比,外資進入大陸不易,匯出困難,而台灣外匯自由,向銀行融資也容易,對外資非常方便。私募基金通常七年就要回收資金,有獲利時就會匯出。

     台灣土地的稅負比一般國家低,財政部官員表示,國外一般有土地交易所得稅,我國是用出售時的公告現值減買進時的公告現值之差額,按一倍以下、一到二倍之間、二倍以上等倍數的不同,課徵二○%到四○%的土地增值稅。公告現值一年公告一次,所以同一年的土增稅為零,短期內買賣的土增稅很低。通常在房地產走多頭行情時,因為各縣市政府的公告現值調幅遠遠落後市場行情,財政部只能課到一點土增稅。

     所得稅方面,安永會計師事務所表示,法人的土地交易所得免稅,房子的交易所要課徵二五%。但是,外資以子公司或分公司投資的稅負差很多。

     子公司在公司階段免徵土地交易所得,但買賣土地和買賣房子的交易所得,會成為公司的盈餘,當盈餘分配給股東時,公司繳的稅可以給國內股東扣抵,但盈餘匯給國外股東時就要扣繳二○%,且不適用二稅合一。如果盈餘保留在帳上不分配,則保留盈餘在扣除土增稅之後要加徵一○%。

     但如果採分公司型態,分公司投資收益匯回給國外母公司,免扣繳;也沒有保留盈餘加徵一○%的問題。二者的稅負差很多,所以採分公司方式是外資普遍愛用的手法。

     律師表示,因為外國分公司不能持有台灣土地,土地要登記在母公司名義下,由分公司代辦所有的業務。又在法律上,為了切割子公司債務由外國母公司背負的風險,外資通常在第三地的免稅天堂設立控股公司,再由設控股公司的分公司進入台灣,投資不動產。如此一來,外資在台灣投資土地的交易所得和股利匯到國外一路免到低,稅負比一般國際有課徵土地交易所得稅的國家低很多,有助於吸引外資來台投資土地。

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     選後台股激情退去,到三月底漲幅僅0.78%,但仍優於鄰近亞股表現,不過進入第二季,分析師認為,在選後以及布胡熱線強調的一中各表下,預期未來兩岸關係重大突破,因此國際熱錢搶進台股動作仍不變,其中「內需、資產、中概、金融股」新F4出頭,成新人氣指標。

     新光大三通基金經理人王俊淵認為,未來台股在兩岸關係和解氣氛下,盤面主流將由電子股轉進傳產股,在三通題材激勵下,金融股可望以黑馬之姿衝出,其他受惠族群,還包括內需、資產、中概等新F4類股。

     王俊淵指出,四大族群中,以股價長期低迷的金融股,最有鹹魚翻生相。因為兩岸三通政策開放後,金融股未來成長空間不可限量,目前外資持續加碼金融股,作為中長線布局、投信基金也積極回補部位,原因即是看好金融業未來成長前景。

     首季漲幅僅0.78% 優於亞股

     儘管近期新台幣大幅升值,對金融股造成匯損壓力,但王俊淵認為,匯損只是短線利空。等520新政府上任後,選股以提早至大陸布局,且坐擁國內商用不動產的部分金控股、銀行股為主;證券股方面,受到國內股市榮枯影響,公司市占率多寡,將主導未來獲利表現,建議以布局大型龍頭股較佳,壽險股則視短線匯損影響程度而定。

     同樣具三通的內資、資產、中概等類股,儘管選部分個股漲幅已大,選後在布胡談話的利多加持下,將持續扮演台股多頭部隊。凱基投信協理林肇基表示,加上第二季起,台股進入股東會旺季,高股利率且產業景氣向上的高股息股,具備進可攻、退可守的優勢,是中長期投資穩健獲利標的,也是未來可能有較佳表現的族群之一。


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     開發金控子公司中華開發工銀昨宣佈將斥資三十億元入股佳世達,成為次於友達的第二大股東,創下開發近年來最大台股股權投資案。開發金主管表示,相當看好佳世達前景,也會在今年佳世達董監改選時,進入董事會。

     友達昨日董事會通過將斥資二十億元,認購佳世達私募普通股,持股比重將提升至九.五八%,穩居第一大股東,剩餘額度將由開發工銀吃下,工銀將在不超過三十億元額度之內認購,預計持股不超過七.六九%,開發工銀成為超越宏碁的第二大股東。

     佳世達至去年底的現金以及約當現金部位約五十八億九千萬元,佳世達表示,今年在蘇州、捷克等地,有擴產需求,加上佳世達的負債比率雖然已從七八.五%減至七五%,仍然有下降空間,因此勢必會有募資需求,對新股東進駐,樂觀其成。

     由於本次佳世達私募案僅折價八%,是折價最少的私募案,本次吸引開發金進駐,引起外界矚目,佳世達目前有七席董事及二席監察人,開發應有機會取得一席以上的董事席位。

     上周佳世達公佈二億二千六百萬股私募普通股計畫,私募價格為二二.一一元,佳世達關係企業友達昨公告認購佳世達私募普通股,友達表示將透過參與私募方式,強化雙方合作關係,認購額度近二十億元,相當於九千零四十五萬股,以私募總額五十億元換算,友達認購比重佔四成。

     在認購該筆私募之前,友達持有佳世達股權達五.一二%,宏碁佔四.八二%,友達認購私募之後,持股比率提升至九.五八%,累計投資金額為六十億五千萬元,目前友達佔有佳世達一席董事,以及一席監察人。而佳世達現階段持有友達七.八%,考慮可交換公司債轉換之後,持股會降至七.一八%左右,也穩居友達的大股東。

     而剩餘三十億元將由開發工銀認購,昨日該公司公告將認購佳世達私募普通股,在不超過三十億元之內,取得一億三千五百萬股。

你聽過這句話嗎?
只要站在風口連豬都能飛(我不是說你是🐷🤣🤣)
如果你連站在風口都不願意,那麼千萬不要說你想賺大錢😊😊

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中信金 (2891)旗下中國信託商銀再砸重金提升財富管理服務,在既有的「創富家」、「首富家」帳戶外,今(31)日宣布針對資產達新台幣1500萬元以上的客戶推出「鼎富家」帳戶服務;中信銀個金總處財富管理處處長隋榮欣表示,希望今(2008)年財富管理獲利成長目標再提升15-20%,中信銀已是財富管理龍頭,但仍期許2010年市占率由目前的 17%,躍升至20%。
 
隋榮欣表示,自4月1日起,針對資產達1500萬元以上客戶,推出「鼎富家」帳戶,且現有的 100萬元「創富家」或 300萬元的「首富家」客戶,如果一等親內的資產加總起來,達1500萬元規模,將自動升級享有「鼎富家」的服務。

至於目前三等級財富管理客群占比各為多少?中信銀個金總處總處長黃思國表示,目前 100萬元客戶近35萬人, 300萬元客戶達18萬人,資產規模達1500萬元的個人有 1萬人,若再加計家庭理財整合服務(household)把關係戶都拉進來後,符合1500萬元的戶數就變為 1.5萬件。

隋榮欣指出,為滿足頂級客戶的需求,中國信託今年起每一年特別斥資超過 600萬元,購置標準普爾(S&P)市場報告,以提供「鼎富家」專屬完整的全球投資理財資訊,同時還推出「理財點藏計畫」,透過點數折抵金融交易手續費,或者選擇兌換禮品票券,以回饋財富管理客戶。

黃思國表示,五大外商花旗、渣打、荷銀、匯豐、星展銀打入台灣金融市場後,預期快則 1年,慢則 2-3年,就會看到台灣金融市場,特別是財富管理市場開始出現「血淋淋」的激烈競爭,為了因應未來的競爭,中國信託提早布局,搶攻頂級客群。

隋容欣期許,除了現有的財富管理客戶,在未來服務陸續提升下,還能吸引挖掘他行高資產客戶,轉向中國信託懷抱,希望今年財富管理獲利成長目標再提升15-20%,雖然中信銀已是財富管理龍頭,但仍期許2010年市占率由目前的 17%躍升至20%。


 

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選後金融類股看漲,群益證大股東傳出惜售,據了解,選後金融類股行情不斷翻漲,證券股更是個中翹楚,使主導群益證標售的大股東宏泰林家,對於群益證的賣價有更高的期待。林家對台股選後行情上看1萬2千點,因此有意把買賣雙方的成交時點,搭配台股上漲行情延後,爭取更有利的賣價。
 
群益證高階主管排排站,與其他證券進行合併,讓群益證版圖越來越大,和金融業整併的消息一出,各家金控紛紛出價搶買,讓群益證選後股價往開出的30元目標價繼續上衝。

今年2月14日,群益證券總經理周康記表示:「我不是說可以來談,我是說30元不錯,很好啊,當然希望說,真的有這樣的機會,對股東來講當然是價格越高越好。」

雖然之前喊出30元的價格,不過現在30元也不一定會賣,因為大股東宏泰林家認為台股上衝1萬2000點,未來群益股價有機會超過30元,以目前的群益證股價來看,26日盤中最高價達到26.3元,28日以25.75元收盤,是89年4月以來最新高,越來越接近群益證開的30元,以目前大盤在8千多點震盪,群益證是否會趁機拉高賣價備受矚目。

目前多家金控都想要買群益證,包括市占12%證券龍頭元大金,急需擴張證券版圖,到達二位數的國泰、富邦金,而半路殺出的台灣工銀還一口氣喊出28元的高價,一舉超越國泰、富邦金控有意出價的26元,以及元大金的27元。

不過沒超過30元恐怕買不到,富邦金總經理龔天行表示:「併購的案子我相信不應該用敲鑼打鼓的情況來進行,所以說抱歉,我就沒辦法做進一步的回應。」

多家金控搶買群益證,富邦金因此低調回應,群益證看好台股拉升自己的未來價值,似乎有心等待股價上漲,標售案延到4月30日之後再決標的可能性,似乎有越來越高的趨勢。


 

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長榮集團旗下長榮國際儲運(2607)桃園南崁7.5萬坪土地新台幣升值及桃園縣政府將規劃為「經國特區」下,近期又有兩岸直航吹響號角,身價可望大漲。

榮運本業為陸地運輸及加油站經營,為長榮集團成員,隨新台幣升值、資產題材成為市場追逐焦點,加上總統大選後,兩岸直航有望,讓榮運股價從去年12月21日13.6元以來,到上周五收盤價30.5元,漲幅達有124%。

榮運位在中山高速公路南崁交流道旁的7.5萬坪土地,目前是供貨櫃集散場及物流倉庫等用途,配合台北港啟用,貨櫃場運作將轉到15公里外大園新購土地,長榮集團先前規劃將做為音樂廳、博物館等多功能用途。

榮運董事長葉炯超表示,榮運在前年10月送件申請變更貨櫃場土地使用用途為綜合開發區,但桃園縣政府所做的都市計畫通盤檢討,傾向把這片土地改為住宅及商業用途,若依此方向,南崁貨櫃場土地會有一定的比率要回饋給縣政府。

但桃園縣政府日前把南崁交流道一帶土地規劃為「經國特區」,除榮運現有7.5萬坪土地外,鄰近的中油煉油廠也包括在內,在總統大選結果後,兩岸直航話題再響,長榮集團原規劃將此地改為觀光飯店等用途,成為股市資產及直航題材的焦點股。

葉炯超強調,榮運位於南崁貨櫃場土地,申請變更還要經過逃園縣政府及內政部的程序,公司和委託規劃的顧問公司都無法掌握時間表,且會發回多少比率也未定案,至於集團對土地運用的規劃,還要參考政府的開發方向而定。

法人及投資機構最近幾個月趁著資產股題材發燙,一再發出對榮運南崁土地的潛在價值評估,認為都有超過100億元以上的價值,即使扣除回饋給地方的土地,對榮運的每股貢獻度也超過7元,但葉炯超仍強調,真正的投資價值很難估算。


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促產條例明年落日後,各產業營業稅率重新洗牌。法人推估,傳產股受惠程度優於電子股,上櫃公司優於上市公司、小公司又優於大公司,投資人可留意尋找產業趨勢向上的優質標的逢低布局。

國內稅制將在明年展開結構性及全面性改革,過去高科技產業所享有的「促產條例」租稅優惠,在明年底落日後,國內所得將全面調降,包括取消未分配盈餘加徵10%營所稅、營所稅稅率由25%調降為17.5%,稅負支出可少三成,有助拉高稅後獲利。

投顧業者比較上市櫃主要類股近年營所稅率,發現上櫃營所稅高於上市公司,可能因跨國大型企業在營運規模及資本支出上較高,租稅減免程度高於小型公司。傳產營所稅高於高科技產業,主因促產條例有關新興政策性產業及其它等五年免稅的條款所致。

並非傳產股營所稅就高,電子股就一律適用投資抵減而營所稅就低。傳產股中以化學、生技、觀光百貨、鋼鐵、食品、玻陶、其它等產業營所稅較高;電子業中則以通路、電子下游產業營所稅率較高。

促產條例落日後,稅率可望調降,相關類股受惠可期。未來傳產股將以觀光百貨、玻陶、化學、鋼鐵、機電等類股,2010年後減稅幅度較大;至於電子股則以下游受惠程度較大,包括:電子通路、工業電腦、系統整合、下游電子零組件類股,現行營所稅達25%,促產落日後,2010年後稅率可望下調至17.5%。

就傳產股來看,龍頭集團由於為控股型態,獲利大多數來自於轉投資,因此營所稅低於5%,如台泥(1101)、亞泥(1102)及遠紡(1402)等;而台塑集團由於持續有資本支出,因此稅率也低於10%;航運股由於「權宜輪」的海外控股型態,而導致海外所得無需課稅,稅率僅5%;營建股稅率也低。上述族群在促產落日後,對於營所稅調降至17.5%,受惠有限。

在電子股中,半導體上游(晶圓代工、DRAM、IC設計)、光電產業(TFT-LCD、LED)稅率低於10%。促產條例落日後,對於新興策略性產業五年免稅、投資自動化設備及資源貧瘠地區等產業可享有投資抵減等措拖將刪除或縮減,未來半導體上游及光電產業2010年後的營所稅將提高。至於生技股則不受促產落日影響,政府考量到生技產業的高風險特性,租稅獎勵將可延長至2021年。


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     金管會提前出手干預國票金經營權之爭!金融圈人士透露,這場被視為今年度金融圈最有看頭的經營權之爭大戲,金管會日前已悄悄致電,關切所有協助徵求委託書的券商與徵求通路,此舉將如何影響國票金選情?頗受金融圈矚目。

     國票金股東會日前決定,延至六月廿七日召開,委託書徵求戰預估五月上旬開打,距今還有一個多月的時間。但國票金公司派耐斯陣營及在野派洪三雄陣營,均卯力爭取盟友,目前就可嗅出濃厚的「山雨欲來風滿樓」氣氛,雙方的委託書徵求陣營大致成形。

     據了解,陳哲芳陣營的委託書徵求通路,包括了委託書徵求大王張永祥、台總簡鴻文等強勢的民間委託書徵求通路,及寶來、金鼎、統一等友好券商;而洪三雄陣營的徵求通路,則包括元大證、台証、群益證、日盛證、新光證等友好券商。

     然而,五月上旬還沒到,金管會就提前展開行動,悄悄出手干預,顯示對這場今年「最具有看頭」的經營權之爭,相當重視;金融圈人士透露,幾乎所有被洪、陳兩派,力邀加入委託書徵求戰的券商,都接到金管會的關切電話,要求「謹守分寸,不宜過度介入」。

     據悉,金管會告訴券商,「這是一家金控的經營權之爭,因此券商應儘量不要介入!」言下之意,是要求券商避免讓委託書徵求,變成經營權的決勝點,應回歸到本身所掌握股權的多寡。

     這也是去年中的開發金董監改選後,金管會二度出手,關切金融機構的經營權之爭;不過相較於去年「球員兼裁判」引起外界爭議,此次券商較不從「陰謀論」的角度解讀,券商普遍認為,此次干預應只是希望維持市場秩序,不希望券商在經營權之爭扮演的角色「反客為主」。

     在金管會關切下,不少券商也通令內部,「盡力收,但不要遊走灰色地帶」;而此番出手先對券商「打預防針」,部分市場人士預期,除可能對委託書徵求戰,產生「降溫」效果,亦可能使洪、陳兩派,在四月下旬的股東會最後過戶日之前,力拚加碼的最後機會。


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    立委選後逐漸增溫的329房巿,在總統大選後買氣「沸騰」!各地業者不約而同地表示,原本只見「豪宅」一頭熱的巿場,在29、30日兩天間,出現首購族、首次換屋族跟著全面搶進盛況,巿場來客量較年初呈現倍數成長。

     兩岸政策利多,加上資金行情挹注,促使329檔期演出噴出行情,推案量高達3000億元,較去年同期倍增。

     豪宅熱 延燒到首購、換屋族

     「馬上」行情的發酵,促使暴紅的豪宅巿場,熱度持續,上周末及周日,除了華僑、台商外,連科技新貴、金融業高階主管,甚至政府官員、藍綠民代也都加入買屋行列。

     業者透露,日前一位華碩高階主管即在天母砸下近5億重金,一口氣買了3戶豪宅,且完全不貸款,下手的「豪氣」,讓許多老業務都感到訝異。

     另一位業主指出,近來出現一些國際金融單位的遠東區主管,先後到高雄購買豪宅,一出手就買下3、4戶,除了自住,還利用豪宅酒店式服務,規畫為公司招待所。

     台中聯聚建設董事長特助黃菘凰說,前兩天巿場來人量,較總統大選那一個周末、周日還熱,旗下「方庭大廈」,雖「封盤」、暫不交易,仍吸引大量人潮看屋,一天來人約15、16組,較年初時,一整周的來人量還多。

     買氣強勁 北高同步high起來

     值得注意的是,受到油價、原物料價格飆漲,以及選後民眾消費信心恢復等因素影響,這股購屋熱潮還延燒到首購、首換族巿場。

     福懋建設總經理涂耀斌指出,選後,消費信心恢復,讓原本就有購屋、換屋需求的首購、首換族,就怕慢點買,不但須面臨房價上揚的風險,同時,還得因央行持續升息,支付更多利息費用,因此紛紛決定搶先下手,早點買,至少前幾個月的利息會低些。

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     在凍漲數月後,預計五二○後油電價格將解凍,台塑化(6505)上周率先調漲油價,新一波通膨在台即將啟動。除了油價將陸續調漲外,電費、水費、瓦斯等也將跟進漲聲;油電價解凍受惠股包括台塑化、台汽電(8926)、台肥(1722)、南港(2101)、巨大(9921)等資產、汽電共生及自行車股;受害概念股為汽車及相關零組件股,其股價連動性也值得投資人注意!

     油價自去年十一月開始連數月受到政府政策性凍漲,隨總統大選落幕後,台塑化率先調漲油價,該公司原先估計一個月將因內外銷油品價差而少掉十餘億元利潤,甚至部分出現虧損問題,將可獲得解決。

     未來中油油價與電價若解凍,台汽電、大汽電兩家上市櫃汽電共生廠也將受惠,該等公司是以重油、煤做為生產原料,在原油及煤價格都上漲下,中間的利差還是需要觀察,台汽電副總經理吳宏能表示,汽電共生產生的電力報價原本就是跟台電同步,一旦台電宣布電費調漲,台汽電的報價也會立即跟進變動。

     美利達副總經理鄭文祥指出,油價五二○調漲對自行車業的實質影響肯定的是利多於弊,目前接單也呈現淡季不淡。愛地雅也指出,目前接單已有加溫跡象,第二季單月出貨金額應該都可達到二億元以上,逼近第一季的水準。

     寶來投信投研部副總經理胡曼玲指出,油電漲價將引起物價跟著揚升,資產股抗通膨概念也將再度受到矚目,包括台肥、遠紡、農林、南港、厚生等,之前因為陸資可望開放來台購地題材,股價已經崛起,後續油電價上漲的抗通膨題材,也有機會讓該等股票續航。

     不過汽車股受到油價上漲衝擊,恐將因消費者減少汽車使用量、購買量而營運前景看淡,由於轉搭大眾捷運與公車系統,所以汽車零組件包括車燈、售後維修市場(AM)營運都可能受到壓縮。

 在凍漲數月後,預計五二○後油電價格將解凍,台塑化(6505)上周率先調漲油價,新一波通膨在台即將啟動。除了油價將陸續調漲外,電費、水費、瓦斯等也將跟進漲聲;油電價解凍受惠股包括台塑化、台汽電(8926)、台肥(1722)、南港(2101)、巨大(9921)等資產、汽電共生及自行車股;受害概念股為汽車及相關零組件股,其股價連動性也值得投資人注意!

     油價自去年十一月開始連數月受到政府政策性凍漲,隨總統大選落幕後,台塑化率先調漲油價,該公司原先估計一個月將因內外銷油品價差而少掉十餘億元利潤,甚至部分出現虧損問題,將可獲得解決。

     未來中油油價與電價若解凍,台汽電、大汽電兩家上市櫃汽電共生廠也將受惠,該等公司是以重油、煤做為生產原料,在原油及煤價格都上漲下,中間的利差還是需要觀察,台汽電副總經理吳宏能表示,汽電共生產生的電力報價原本就是跟台電同步,一旦台電宣布電費調漲,台汽電的報價也會立即跟進變動。

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