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    　政府大幅開放大陸人及陸企來台購置不動產及商辦限制。即日起，陸資法人在台購買房地產之貸款規定，比照台灣人相關規定辦理；而大陸人購買不動產，首次購屋者的貸款成數，以擔保品鑑價五成為上限。此舉有大幅放寬陸企及大陸人來台購置房地產的效益。

    　此外，相關規範並放寬取得不動產物權之大陸人民來台停留期限，將每年來台總停留期間不得逾1個月，放寬為4個月；每次停留期限及次數不作限制。

    　經濟部昨天公布包括「大陸地區之營利事業在台設立分公司或辦事處許可辦法」、「大陸地區人民在台灣地區取得設定或移轉不動產物權許可辦法」等相關法令修正案，在昨天正式公告實施。

    　值得注意的是，除了放行192項陸企產業來台申請投資之外，新出爐的陸資來台法令，並大幅鬆綁現行法令對大陸地區人民購置不動產的相關限制。明確開放陸企因購買業務人員所居住的住宅、廠房、營業處所或辦公場所或其他因業務需要的不動產外，並取消大陸人民來台取得不動產需說明資金來源的規定。

    　而先前一般預測，政府將開放陸資投資人在台購買房地產之貸款成數僅達5成，新辦法公布後確定放寬陸資投資人，在台購買房地產之貸款規定比照台灣人的相關融資條件，市場評估，陸資投資人在台購屋最高可貸至7至8成。此外，在台無住所之大陸人民辦理不動產物權擔保放款，核貸成數以擔保品鑑估價值50％為上限。

    　至於相關人員在台停留期限方面，原則上每年的總停留天數由現行的1個月，放寬到4個月；每次停留期限和次數則不做限制。而為防止大陸居民以轉讓不動產卻仍在台滯留，地政機關必須負責通報大陸地區人民轉讓不動產物權的資訊。

    　針對陸企來台投資，融資成數比照台灣人，銀行認為，台灣中小企業在大陸以廠房抵押放款，陸銀頂多提供3成資金，即使未來訂有陸資融資上限，但主要決定權還是在銀行手中。

兩岸即將簽訂金融MOU，金融業者莫不引頸企盼，希望藉著MOU的簽訂便可揮軍大陸市場。然而，就在MOU簽與不簽的拖延過程中，不僅再度繼續流失台灣金融業的競爭力，同時台灣的政治利益也不斷被斲傷。

海西經濟特區在兩岸江陳會大張旗鼓之際悄悄地推出上演，隨後規模不斷擴大，氣勢也不斷升溫，及至江陳會後，更廣邀台灣地方縣市百里侯赴會，使得海西特區儼然與台灣等量齊觀。

台灣在海西特區的海峽論壇後，幾乎有關金融MOU與經濟ECFA的進度都顯得跌跌撞撞，這當中不無中共的戰略應用與台灣自身內部矛盾勢力的掣肘。就中共而言，自始至終堅持「一個中國」的政治立場，相當程度延宕了兩岸經濟的交流；台灣自李前總統時代推出的戒急用忍政策，儘管在某種政治層面上保住了部分的政治利益，但也相當程度使經濟競爭力逐漸流失。

觀察中共與台灣在兩岸政經議題的交手過程，可明顯地看出中共內部實有一致的指導策略，並站在兩岸的制高點靈活彈性運用，使台灣隨之起舞。反觀台灣卻在藍綠互耗下，只著眼在島內政黨自身的利益，完全無法站在同中共一般的戰略制高點上來因應兩岸政經情勢，並進而靈活地與中共過招。

金融MOU的較勁相當程度彰顯中共的戰略應用與台灣內部的互耗。在歷史長河中，台灣不僅將逐步流失經濟利益，甚至連政治利益也保不住。從兩岸的血緣、文化、語言看來，經濟的最終大整合將是不可避免的趨勢，經濟一旦整合，則在同文同種的基礎上進行政治的整合，也將是不可避免的必然結果。

為了台灣的長遠發展，我們是否可以創造出既能夠增進台灣經濟利益又不會付出政治利益流失代價的策略呢？個人認為，當前台灣面臨的處境正是千載難逢的機會，一方面我們不僅可免除兩岸戰爭的恐懼，同時更擁有主導中國發展的關鍵地位。

當前台灣內部間以及兩岸政府間對於經濟與政治議題的處理，很顯然的將使台灣逐步被逼至政治的死角，同時也付出經濟優勢逐漸流失的代價。中共在江陳會後即成功地將兩岸間對等的格局，引導至台灣與海西特區的區對區格局。

台灣在面對兩岸開放的情勢之下，政治利益與經濟利益不易兼顧，兩者之間也可能造成衝突。當年戒急用忍政策在某種程度上保住了政治利益，卻也犧牲了經濟的利益。馬政府上台後，為挽救經濟利益，是否也讓政治利益逐漸流失，尚待觀察。

為求兼顧政治利益與經濟利益，我們必須放眼台灣未來在兩岸開放趨勢下可能造成的最終結果，再根據這種可能結果來制訂當前的政經發展政策，才可以將台灣的整體利益發揮到最大。在目前兩岸金融MOU簽訂仍未定之際，政府可積極規劃台灣未來發展的大戰略，即在政治與經濟二方面同時發揮其主導中國發展的關鍵地位，並從中為台灣帶來極大利益。

面對中共推出海西經濟特區將兩岸關係降為台灣與海西間的區域格局，眼前政府就可積極引導金融機構參與天津特區的投資發展，並擴大到北京、內蒙古等華北、西北與東北三大區塊。如此，不僅可使金融機構從北方南下牧馬，從天津特區走向海西特區，乃至於進軍內蒙古等地，以突破在政治上被區域化的劣勢。

資產股近期多元利多題材同步發酵，台北縣、台中與高雄三都升格，加上捷運內湖線7月4日通車，以及長線看好的兩岸題材，使得資產股成為法人加碼重心，帶領大盤反彈。

豐台灣精典基金經理人龍湘瑛表示，台股盤面缺乏主流題材，電子業第三季接單仍有疑慮，大盤量能始終無法放大。他說，資產股同時受惠兩岸關係增溫以及市場對通膨的預期，後續仍具表現空間。

內政部23日晚間宣布同意台北縣、台中縣市與高雄縣市單獨或合併升格為直轄市，點燃資產股行情，22～26日多檔擁有土地資產的個股展現強漲氣勢。市場看好兩岸關係持續增溫，政府政策作多，可望持續維持資產股人氣。

龍湘瑛認為，先前資產股受到新台幣升值與陸資來台置產題材鼓舞，現在則以政策持續釋放利多為助漲關鍵。他建議，布局上以擁有都會區土地資產的個股為主，特別是可望受惠捷運通車的內湖，以及南港區土地開發題材的相關個股。

以土地資產分布來看，南港區中包含台肥、國產與南港都持有大量土地資產。其中，台肥的土地市價估計高達800億元以上，在資產效應下，22～26日股價再升破百元。

    　內政部建研所昨日發布首季房市景氣指標，結果亮出連續第三顆藍燈，景氣綜合判斷分數降至6分，創下民國90年第4季以來的新低，房市景氣領先指標更大幅下跌1.76％，顯示房市景氣仍在盤整之中，是否回溫仍得看未來一、兩季的變化。

    　建研所委託政大教授張金鶚編製的「房地產景氣動向指標」顯示，今年第1季受到金融海嘯的衝擊，由於生產面及交易面下滑，使得景氣綜合判斷分數降至6分，續亮代表衰退的藍燈。更值得注意的是，房市景氣的領先指標下滑1.76％，屬於大幅變動狀態，預期99年第1季房地產景氣仍然不佳。

    　張金鶚表示，民國89年第3季到90年第4季房市景氣綜合判斷分數有一年半之久落在6至7分，這意味著一旦落到6分，景氣恐怕很難這麼快回溫，他說：「我們當然希望房市儘快回溫，但是從數據上來看，還沒有明顯看到回溫的跡象。」

    　張金鶚特別強調領先指標的變化，他表示，近來國內房市預期轉趨樂觀，但從領先指標下滑的力道這麼強看來，顯示基本面仍然不好，其中民眾實質所得下滑及失業升高最令人憂心，他說：「房市最終是由需求面支撐的，而不是由供給面引導的，失業及所得不改善，市場將很難獲得穩定成長的動能。」

    　他表示，近來使得房市趨於樂觀是受到股市交易熱絡、加上政府陸資開放等政策的影響，使投資者增加了想像空間，但房市復甦的核心仍在於需求面，沒有需求面的支撐，房市的景氣是不會太穩定的。

    　張金鶚表示，雖然領先指標是今年第1季的資料，但依過去的經驗，領先指標所出現的訊息在未來一年都會逐漸反映到同時指標，這也是他對未來房市景氣看法相對保守的原因，對於廠商調查結果普遍看好未來房市景氣，張金鶚表示，最好再多看一、兩季的資料，從領先指標及景氣燈號看來，目前房市景氣仍在盤整之中。

    　內政部次長林中森昨日指出，雖然首季房市景氣不佳，但5、6月份「2000億元優惠房貸」的申請額度平均每月已大幅升高到450億元，加上第二季截至5月底止房地產相關新聞利多與利空消息比為57：43、廠商對未來景氣普遍看好，顯示房市已有止跌、反轉趨溫的跡象。

    　壽險業投資單一不動產的能量將大幅增加！金管會29日初步確定，將開放風險資本額（RBC）200％以上的保險公司，與同一人、同一關係人交易單筆不動產的金額，擴大為可運用資金的1.5％，最明顯受益的即是國壽、新壽、台壽、中壽、遠雄人壽、全球人壽、宏泰人壽等，單筆都可增加10億到100億元的投資動能！

    　若以整體壽險業3月底淨值1952億元來看，與同一人、同一關係人單筆交易，依舊規定最高動能為683億元，但若以新規定可運用資金8.2兆元來看，整體業界的單筆不動產交易動能擴大為1,234億元，增加動能近1倍。

    　這項開放措施可望在周四（7月2日）委員會通過後，最快7、8月即開始適用。例如中信金打算出售其總部大樓，外傳開價近150億元，原本只有國壽、富邦人壽、南山人壽買得起，在新措施後，新壽的投資能量也大增，可望加入角逐的行列。

    　對於RBC低於200％的公司，則必須提出增資計畫，且要有資金「實際到位」後，再由保險局依增資程度，核給投資額度；若依國華人壽、幸福人壽、國寶人壽的資金規模，若能取得1.5％的投資額度，單筆投資金額可望增加3-20億元不等，也可加入競標土地、商辦樓層的行列。 依據現行的規定，壽險業與同一人、同一關係人交易不動產，最高金額不得逾淨值的35％，若是淨值為負的公司，單筆則以1億元為上限。壽險業者從去年第四季就向金管會建議，應與「淨值脫勾」，對於RBC在200％以上的公司，建議以可運用資金3％來投資，RBC在200％以下，則以可運用資金1％到2％來投資。

    　金管會去年12月就承諾要開放，今年4月原本委員會即打算通過，卻發生幸福人壽競標信義計畫區土地，引發外界爭議，所以開放措施延到6月，壽險業者不斷反應，不動產價格走揚，且國外投資額度已接近上限、股市波動風險較大，若不開放不動產投資額度，則壽險資金無處去化。

    　這次開放措施，若以3月底數字來看，新壽從84億元提高到179億元的投資能量，台壽也從22億元增加到33億元，中壽（併保誠人壽主要資產後）則也從47億元左右擴大到68億元，三商美邦人壽亦可增加到43億元的額度，國壽更是可從222億元擴大到328億元的投資額度，幾乎可包下中大型BOT案。

    　另外，壽險公司可自行選用新舊公式計算，投資額度可選數值高的。

現代人天天費心勞神，回家後對入浴要求的功能，除了解除肉體疲勞外，也須舒展心情，回到原來的自我。為了達成這個「回歸自己」的目的，平時隱藏在大人內心深處的童心，更需要重新喚醒。日本市場正流行一些乍看之下很滑稽的「甜點系沐浴劑」，可能成為走在「療癒系商品」最前列的創新商品。

「雖然通勤電車擁擠得令人窒息，但是幸好日本人有洗澡的習慣！」一則日本知名廣告文案這麼寫著，雖然是10幾年前的經典文案，但現在看來仍很具說服力。

洗個澡解放心靈

有這麼多的日本人都喜歡洗澡，理由之一當然是因為他們愛清潔的民族性，但其實大多數的日本人最喜歡把身體深深泡在浴缸裡，什麼都不做而安靜地度過時間，來解除一天的疲勞，換換心情、忘掉緊張，並維持生活的慢節奏。

為了讓如此重要的時光能被更有效利用，日本人不斷研發在沐浴水加上各種功能的沐浴劑。尤其是近年，日本沐浴劑發展了更多有趣的新動向。

在市中心很常見的時尚雜貨店美體保養專櫃上，沐浴劑是主力商品之一，其種類多采多姿、非常豐富。包括有溫泉成分的、利用植物性芳香來鬆弛身心的、在水中產生二氧化碳氣泡輕輕按摩身體的，或是混入中藥、香草、香辛料等材料達到養身效果的，還有隨著健美熱潮，陸續加入的新款沐浴劑。

最近更出現了一些超越健美領域的新概念商品，比如說「甜點系沐浴劑」。

沐浴劑大玩創新

巧克力、蛋糕、鮮奶布丁，你沒有看錯，在沐浴劑專賣店中，可以看到混雜在一般沐浴劑之間，就有「Panna Cotta with Berries（義式鮮奶布丁和樹莓醬）」、「New York Cheesecake （紐約乾酪蛋糕）」等近年來人氣指數高漲的甜品沐浴劑，包裝上畫有那些糕點的插圖。雖然不會有人誤以為這是真的甜點，但包裝設計很可能讓人以為是仿照糕點的糖果。更特別的是，這些沐浴劑在浴缸裡溶化的時候，就散發很像每樣糕點的香甜氣味。

在櫃檯的一角就看見一些令人懷念的小點心名稱，例如「雪見大福」和各種口香糖等，大多是有三、四十年歷史的日本代表性點心商品。商品標誌和圖案、美術設計都忠實地模仿原件，甚至有的連包裝形狀都一模一樣，上面還標示提醒：「本品是沐浴劑，不能食用」。

三大都會區合併升格在望，民間業者投資意願增強，美商好市多（Costco）台灣總經理張嗣漢率先表態，將啟動台中第二家旗艦店投資計畫，義聯集團投資的義大世界，也將提前在10月陸續開張。

另外，中油第六輕裂廠計畫、鴻海數位內容研發總部，都準備在7、8月動工；陽明海運高雄港第六貨櫃中心BOT案，也有意提前完工。縣市合併升格後的龐大商機，讓業者無不摩拳擦掌。

台北縣市合併升格，台北縣受益最大，縣政府正積極推動的「新板特區國際觀光旅館興建營運招商案」，由於數度流標，經發局已打算轉向規劃為「北縣世貿中心」。

台北縣政府表示，特專四土地分割時受限菸酒公司、民間大樓及公園用地地形不夠方正，導致廠商興趣缺缺；經發局將與台鐵、國產局研商調降營運權利金，再辦第三次招商。

此外，新店榮工廠地周邊都市更新案，也備受房地產業者矚目，認為是未來縣市合併後的明日之星，會有愈來愈多建商進駐推案。

此案面積32.21公頃，原工業區土地變更為可供住宅、商務及產業使用的複合園區，將縣政府主導都市更新案審議通過的第一例。

新店都更受矚目

台中縣市合併升格，城市地位水漲船高，尤其人口倍增為200多萬人，好市多決啟動台中第二家分店投資計畫，希望新店能在二年內開張營業，搶食縣市合併商機。

好市多中部第一家旗艦店96年底在台中市南屯開幕，吸引12萬人加入會員，去年業績擠進全台各分店前三大，張嗣漢相當滿意。考量縣市合併，希望南北平衡，好市多正積極在台中市北屯一帶覓地計劃拓點，投資額約10餘億元。

美國聯準會（Federal Reserve，Fed）昨表示，允許摩根士丹利（Morgan Stanley）收購台灣中信金（2891）至多9.9%的股權，成為其最大股東。但Fed表示，摩根士丹利並不打算謀求對中信金的控制權，對中信金的購股行動將是消極型的間接投資。
摩根士丹利在台灣擴張行動積極。中信金投資長兼發言人吳一揆表示，中信金與摩根士丹利去年8月起已經就零售銀行、企業融資與信用卡業務等可能合作的項目進行商談。

Fed的網站聲明中指出，摩根士丹利獲准進一步收購中信金的5.1%股權，全部股權交易必須在3個月內完成。據彭博資料顯示，目前中信金的最大股東為董事長辜濂松，握有7.28%股權。若摩根士丹利完成最大的收購目標，將一舉成為中信金的最大股東。
此外，據《華爾街日報》表示，包括摩根士丹利在內的10家銀行在償還美國政府的「問題資產紓困計劃」（Troubled Asset Relief Program，TARP）紓困金之後，下一步將可依照財政部即將公布的擔保回購細節，在月底提出相關計劃，為進一步擺脫政府掌控鋪路。
Rochdale Research分析師波夫表示，受到摩根士丹利償還紓困金影響，第2季財報勢必傳出虧損。波夫因此下調摩根士丹利今年獲利，從先前預估的每股純益1.17美元，降至每股淨損0.39美元。
不過波夫看好摩根士丹利的未來獲利能力，預估公司財報從第3季開始就可轉虧為盈。

資產股近期多元利多題材同步發酵，台北縣、台中與高雄三都升格，加上捷運內湖線7月4日通車，以及長線看好的兩岸題材，使得資產股成為法人加碼重心，帶領大盤反彈。

豐台灣精典基金經理人龍湘瑛表示，台股盤面缺乏主流題材，電子業第三季接單仍有疑慮，大盤量能始終無法放大。他說，資產股同時受惠兩岸關係增溫以及市場對通膨的預期，後續仍具表現空間。

內政部23日晚間宣布同意台北縣、台中縣市與高雄縣市單獨或合併升格為直轄市，點燃資產股行情，上周多檔擁有土地資產的個股展現強漲氣勢。市場看好兩岸關係持續增溫，政府政策作多，可望持續維持資產股人氣。

龍湘瑛認為，先前資產股受到新台幣升值與陸資來台置產題材鼓舞，現在則以政策持續釋放利多為助漲關鍵。他建議，布局上以擁有都會區土地資產的個股為主，特別是可望受惠捷運通車的內湖，以及南港區土地開發題材的相關個股。

以土地資產分布來看，南港區中包含台肥、國產與南港都持有大量土地資產。其中，台肥的土地市價估計高達800億元以上，在資產效應下，上周股價再升破百元。

房屋業者表示，受惠「三都升格」的台北縣，升格為直轄市後可望改善環境與地區發展，以新板特區發展最受期待，鄰近台北市的台北縣房市也可望吸引高房價區的北市民眾購買，提升需求力道。

兩岸金融監理合作備忘錄（MOU）可望在第三季簽署，國內證券商莫不摩拳擦掌。證券龍頭元大金控開首例，董事長顏慶章將在今（26）日股東會營業報告書中，向所有股東「宣示」，元大證券將複製在台灣的成功經驗，作為進軍大中華區市場的領頭羊。

中信金、台新金今天也都將舉行股東常會，通過私募增資與減資等議案。

元大金控在股東會議事手冊中的營業報告中，洋洋灑灑地寫了長達五頁的內容，除了向股東報告去年國內外金融環境、公組織變化情形及經營成果外，也針對未來經營環境及發策略提出看法。

元大金表示，證券版圖在國內除持續關注具有合併綜效券商的併購意向，以掌握擴大經濟規模的契機外，未來不排除複製台灣的成功經驗，以證券子公司作為進軍大中華區市場的領頭羊，逐步建立大中華網。

元大證副總經理兼發言人張財育表示，元大證過去在台灣經紀發展良好，以元大的技術及管理模式，與大陸具有同文同種的優勢下，對於複製台灣經驗到大陸，深具自信；因元大證相當了解股票族、投資人及外資等客戶的偏好與習性，再以元大研究中心的素質領先同業，不會比外資券商評比差，也將這套帶到大陸。

張財育並說，目前元大研究中心在兩岸三地-台灣（36位）、香港（10位）及上海（20位）相關研究人員已有66位，是國內證券業部署規模最龐大的券商，預估2010年時將增至98-109位，到2011年則進一步增加至120位，約較目前倍增，未來將視各地需求增加員額。

張財育指出，去年元大證的海外複委託交易平台才剛建立，但一年的時間，從零開始到今年5月為止，市占率已躍升至7.17%，僅次於寶來證的8.11%，居業界第二，以近來成長速度預期，6月可能衝上第一名。

台股24日盤中突傳兩岸金融MOU25日就要簽署，帶動指數大漲逾300點，金融期率先漲停，收盤前證實只是傳言，大盤收漲182點，收復季線。法人指出，25、26日兩天是重要觀察關鍵，25日若要收紅，要放量至1,400億元以上，短線台股仍不脫整理格局。

三大法人近日操盤節奏不一，買買停停，有時前一天大賣，隔天再回補，例如前天合計賣超135億元，24日再買超143億元。法人認為，法人24日是因被軋，被迫回補持股，金融、傳產及電子股聯袂收高，大盤上漲182點，收6,380點，成交值放大至1,286億元。

統一證券自營部副總楊凱智表示，台股24日盤中傳出MOU、ECFA等消息，但只反應幾小時就回軟，留下100多點上影線，相較4月底傳出兩岸利多，連續拉出二根漲停，刺激效果已遞減，因此他預期，台股仍維持整理格局，短線將在6,100-6,700點間盤整。

金鼎投顧董事長魏哲禎指出，從基本面分析，世銀預測今年全球經濟成長率為-2.9%，明年成長2%，顯示景氣復甦將拉到明年；資金面部分，未來台股將呈現淨流入；技術面則出現全球股市都出現漲多拉回的技術性回檔，預期從6月到7、8月，都將是區間震盪整理。

第一金投顧研究部協理陳奕光則認為，25日台股表現將是關鍵，若要收紅，成交值要放大至1,400-1,500億元以上；但台股未來仍有跌破6,000點的可能，從技術線型來看，年線要到9月才會上揚，台股很可能要到9月才會有較大反彈行情。

    　南山人壽招親出現新黑馬，公股行庫中最具馬團隊色彩的第一金高層明確表示，按目前詢價來看，「第一金與合作夥伴英傑華集團，只需各拿一半資金，即可併購南山人壽」、「財力絕不是問題」，大動作宣示加入戰局，展現志在必得企圖心。

    　據了解，第一金今（24）日將由總經理簡明仁帶領高階主管赴吉隆坡，與由新加坡出發的英傑華集團亞洲總部主管會合，共同舉行股東會議，討論壽險業務發展對策。過去2次召開，都是英傑華集團主管來台，這次是首次到第三地開會，據悉，會中將會討論參與南山人壽招親案。

    　第一金高層說，他們注意南山招親案的動態，按目前所傳的價格約600億元來看，第一金與英傑華只需各自拿出300億元即可達陣，將會爭取此一併購的機會。

    　第一金目前實收資本額為616.47億元，3月底合併總資產逾1.8兆元規模，並有超過500萬的客群基礎。而有意併購南山人壽，就是希望打造強力的雙引擎戰略，目前旗下第一銀行已有相當的基礎，只需追求自然成長；但其他子公司部分相對偏弱，也一直有併購證券及投信的規劃。

    　至於第一金的保險事業版圖，2008年才圓夢，與英國第一大保險公司英傑華集團合資，成立第一英傑華人壽，第一金持股51％，因去年才剛成立，全年虧損6.4億元，今年第一季續虧1.04億元。

    　消息人士指出，第一金想要搶親著眼四大理由，一是董事長陳裕璋不斷強調，擴張銀行以外子公司版圖，併購南山立即有獲利雙引擎。二是今年第一英傑華人壽本就有增資計畫，可藉此一次資金到位，且立即擴張版圖。三是英傑華集團成立於1696年，本錢雄厚，金融海嘯受傷有限，對海外布局仍有高度興趣。四是南山人壽2008年雖虧損466.67億元，但2007年賺127.59億元、2008年12月至今年2月底賺了39.39億元，且去年完成增資472.2億元，體質仍相當良好。

    　不過由於搶親者眾，最後關鍵還在出價。據了解，目前國內業者除了第一金，國泰、富邦、中信等金控業者也頗感興趣，幾家已與南山接觸的業者，已設定出價上限，甚至傳出拉高到近1,000億元。

金管會主委陳冲昨（22）日首度明確表示，兩岸金融監理合作備忘錄（MOU）一簽訂，七家在大陸設有辦事處的銀行馬上可申請升格為分行。他強調，未來兩岸銀行彼此參股投資，應是基於「商業判斷」，而非政策考量。

陳冲昨接受本報訪問時指出，兩岸簽訂MOU與市場准入是兩個本質不同的事，正常來說，二者會有不同的時程。但是如果MOU簽了，還沒敲定市場准入部分，台灣的銀行業者「也可以去動」，不一定要等到市場准入。

陳冲認為，不管是台灣金融業去投資大陸或大陸金融業來台投資，他希望是基於「商業判斷」所做的投資行為，「而不是某某人或政策指示叫我來」。

例如七家在大陸已設有辦事處的銀行，就可以申請將大陸辦事處升格成分行，依現有的經營環境去經營。

但對一些還沒有設辦事處的銀行，如果想直接去大陸設分行，不想先設辦事處再等兩年，就非得等到兩岸市場准入條件談妥才可能。

MOU、市場准入及ECFA（兩岸經濟合作架構協議），被視為兩岸金融市場開放的三個重要層次，MOU是基本入門票，市場准入則是不涉及WTO規範的開放條件談判，涉及WTO規範的更優惠開放條件，則要透過ECFA去突破。

陳冲明確表示，MOU一簽訂，辦事處就可申請升格分行。這對華銀、國泰世華等七家在大陸設有辦事處的銀行，是一大好消息。這七家銀行已在大陸設立辦事處，長達六、七年，早已符合升格分行條件。

另外，台銀、兆豐銀及玉山銀等三家銀行，已送件申設辦事處，多年來一直在等待大陸方面的核准；台北富邦銀也已向金管會申請設立大陸辦事處。

法人分析，若以外銀到大陸申設分行門檻來看，銀行資產須達200億美元（約新台幣6,600億元），目前台灣至少已有12家符合資格；如果日後大陸給予台資銀行特別優惠，適用的家數勢將更多。兩岸金融開放議題未來勢必會持續發酵，有助提高金融股投資評等，股價淨值比（P／B）也可進一步走高。

多家金融股19日改選或補選董監，也幾乎全面實施獨立董事新制。

兆豐金（2886）改選15席董事，公股含獨董囊括14席，創下公股主導金融股中，持股比最低卻選任席次最優的紀錄。民股機構聯邦銀（2838）、華票（2820）改選董監，經營權不變，獨董新制也在各公司陸續改選後全面上路。

另一家改選董監的公股機構台企銀（2834），則遭到半路殺出的民股福益實業（1436）干擾，福益並衝上第二高票，使公股預定選任席次掉了一席，其餘民股愛米斯（中纖集團）與工會則依協調各有一席。

兆豐金、台企銀、聯邦銀改選董監，也順勢首設獨董，而富邦金（2881）、永豐金（2890）、台工銀（2897）分別補選出陳國慈、麥朝成、劉憶如任獨董。

萬泰銀（2837）補選兩席自然人董事，分別為前永豐金執行長盧正昕、SAC Group資深財務顧問Royden Kuikahi Nakamura。其中，盧正昕19日當選董事後，萬泰銀預定22～26日董事會推選盧正昕出任萬泰銀董事長，並暫續兼總經理。

國際評價財政赤字風險有兩項舒坦指標：赤字率（財政赤字占GDP比重）不超過3%、負債率（國債餘額占GDP比重）低於60%。

美、德、法、日等財政惡化的先進國正面臨降評，5月下旬英國國家展望評等已首度被降級；而美國09年赤字率預估9.7%、負債率78%，也已達降評標準。

先進國家陷入稅收減少、支出擴增困境，而人民財富縮水，開始縮衣節食與儲蓄，美國先前儲蓄率降低至-0.5%，但09年4月已快升至5.7%，創14年高點。消費占已開發國家GDP比重達六、七成，美國5%的儲蓄率即減少5,000億美元消費需求，10%儲蓄率就完全抵消歐巴馬政府7,870億美元振興方案效果。

反觀中國長期累積實力逐漸展露頭角，09年赤字率預估僅2.9%，加上其20%負債率等兩項都相當漂亮，高達50%的儲蓄率潛藏著城鄉居民超過人民幣20兆元儲蓄額，但貸款總額僅人民幣3.7兆元，消費發展潛力很大。

從這樣的角度思考，歐美只能大力發展節能來降成本，先求經濟穩定再出發；而中國則在民生消費端展現全球獨霸的消費力潮，台灣機會又現。

從歐美到中國所展現出的兩種不同消費力，台灣產業都在第一時間展現切入的優秀，從中國民生消費看，台灣切入了中國廣大處女地的飲料市場，從康師傅、統一到宏全，都將成為台灣產業連接中國民生消費市場的標竿典範。

中國13億人口，04年家庭年均所得在5,000美元以下的比重73.9%，相對1萬美元以上僅占6.1%；到了08年，家庭年均所得低於5,000美元比重大幅縮小至44.4%，超過1萬美元比重則放大至19.4%。

中國不僅開始學習富有，也學習先進國家消費型態，飲料消耗便是其一。國家富裕程度與飲料消費量直接相關，中國目前人均年飲料消費量僅25公升，離美、德的262、223公升仍有很大差距。隨著中國富有，中國飲料總產量已由2001年1,669萬噸大幅成長至2008年5,980萬噸，預計至2010年將達8,970萬噸。中國目前飲料人口僅4億人，仍有9億人口尚未進入，未來翻倍能量驚人。

當中國本土與國際飲料大廠相繼爭奪中國市場，台灣廠商靈巧與速度優勢將再展現，90年代台灣科技產業跟隨美國科技大廠發展，因能第一時間切入而壯大，從OEM到ODM一手包辦，客戶只需專注研發與行銷，其他全交給台灣。

同樣模式將在中國飲料市場上演，由台商提供從瓶蓋、標籤、PET瓶到飲料充填與成品，並將生產線進駐品牌大廠廠區，一條龍全方位服務，開創傳統產業新模式。

突然間，毫無預警地爆發金融大海嘯，不但讓全世界的經濟陷入不景氣的陰霾中，且增加無數的失業人口，製造業裁員減薪與無薪式休假已不是新聞，服務業雖是內需型的產業，有其地域的適應性，卻也難免受其波及。如何為台灣經濟發展主幹的服務業，找出一條康莊大道的活路，確實為當前各界關心的課題。

一個國家愈加發展，製造業的角色就逐漸被服務業補強取代，加上近幾年我製造業為因應國際化的競爭，紛紛外移到海外做資源整合式投資，甚至群聚中國大陸重建競爭優勢，影響所及，服務業已成為經濟發展的核心基礎。

服務業的地位如此重要，如今受不景氣的浩劫打擊，我們焉能不細究其所面臨挑戰並提出對策。

眾所周知，服務業順利發展的挑戰相當多，其中最常見的有：

第一、傳統服務業者經營保守，人才不足，難以成長突破，不易承受外來的競爭與經濟不景氣的侵襲；現今是國內競爭國際化，國際競爭國內化，來自各方的競爭紛至沓來，服務業的經營者若無三兩三的工夫，怎能穩住市場寶座。

第二、無力做研究發展，創新力弱，無法建立穩固的競爭與進入障礙，尤其是模仿盛行，「山寨」產品及其服務充斥市井各地，且容易相互挖角，服務業的優勢基礎要累加升級，的確不易。

第三、價格戰盛行。每當有熱門的服務一流行，馬上就有一窩蜂的模仿者競相投入，台灣的遊戲網路與軟體業者以及各行各業，不是都流行「殺很大」的現象嗎？其實，只要一窩蜂就有人會發瘋，但因缺乏持續的創新力，只好競相做破壞性的價格戰，使服務業缺乏優渥的發展環境與空間。

第四、消費者主權意識的提高，使業者相對脆弱的管理力現形。現為資訊網路充斥的時代，消費者有更多的資訊來做比較與比價，愈加聰明的消費者讓無特色與差異化業者只能順從消費者的削價，而通貨緊縮的不景氣年代，消費者的緩購與少購，價格戰的惡性循環讓業界嘗遍苦果。

第五、業者的學習力跟不上時代進步的腳步，現今為知識經濟時代，速度與競爭淘汰賽常逼業者要與時俱進，不只是視野胸襟要遠大，營運模式更要不斷轉型更新。然而，服務業者要快速反應數位進步的腳步，學習再學習更是不可或缺。但是，忙碌不進修卻是業者常見的藉口。

針對上述缺失，筆者認為業者應有以下的思維與作為：

    　收看電視是台灣民眾日常生活中最重要的休閒娛樂。中央大學經濟發展研究中心曾作過調查，平均每位國人每天收看電視的時間為87.68分鐘，超過上網的一小時，以及閱讀書報雜誌的半小時。電視與一般人關係最密切、影響最鉅大，但受到批評也最多。最近幾年許多傳播學者關心此項議題，持續倡議推動改革，政府主管機關也亟思有所作為，但問題始終未見解決。何以如此？殊值探討。

    　國內電視生態最受詬病的，不外乎以下四項：第一是節目品質日趨低落，包括戲劇製作水準江河日下，不僅比不上早年，現在更無法和日、韓劇相提並論；新聞頻道方面則是充斥羶色腥情節，且政論節目充斥，藍綠立場分明，對社會和諧有害無益。第二是重播比例極高，許多節目一播再播，甚至某些頻道播畢，其他頻道購得版權後又接續播出；更離譜的是，連八點檔的黃金時段，都還常見重播的現象。第三是外國節目大行其道，相對壓縮國內製作公司發揮的空間，嚴重影響本土創意產業的發展。第四是節目廣告化的情形日趨嚴重，不僅有線頻道大量出租時段，連無線台也比照辦理，在離峰時段播送一些形式上為介紹保健養生的節目，實際上卻是推銷特定商品。

    　以上指陳問題，當然都是既存的事實，因此民間媒改團體一再大聲撻伐，要求業者善盡社會責任，主動改進；國家通訊傳播委員會（NCC）則毫不手軟地嚴厲執法，每年對業者開出的罰單超過8,000萬元以上。但經過這些年來，台灣電子媒體產業的生態不僅沒有絲毫改善，反而繼續向下沉淪。

    　整個問題最根本的源頭，其實就在於市場結構的不健全、不合理。更確切地說，就是電視產業市場機能的運作，欠缺「消費者自由選擇」這股力量的制衡。表面上每個家庭擁有近百個頻道可以收視，實際上消費者只有在「全有」或「全無」之間二者擇一。當消費者無法行使個別頻道選擇權時，自然就發生以下大家不願見到的現象：

    　其一是內容貧乏、不受歡迎，早該被市場淘汰的頻道，仍然繼續側身其間，瓜分商業資源，並阻礙其他潛在競爭者的進入；其二是商業利益的分配既非取決於市場機能，受歡迎的頻道不見得能公平獲得較高的收益，也無從投入更多的資金，製作更優質的節目；其三是頻道數目太多，各家業者能夠分到的廣告有限，加上現行以CPRP方式計價的廣告交易，對電視業者極端不利，為增加營收，只好挺而走險播出廣告化節目；第四是各電視公司（特別是沒有節目授權費收入的無線台）營收年年衰退，在開源不易下，只有設法節流，除了精簡人事，就只能刪減節目製作費用，結果就陷入品質下滑、收視率降低、廣告營收減少，再進一步緊縮節目費用的惡性循環中。

    　上述電視產業普遍存在的困境，顯然並沒有獲得正確的認知，也因此迄今看不到政府採取有效的對策。若干傳播學者奉「公共化」為圭臬，結果是害慘已經「公共化」的中華電視。如今華視的經營受到重重限制，即使經營團隊非常努力，新聞、節目的收視率仍低迷不振，廣告營收也無法提升，只有靠出租房地產的收入挹注，但每個月仍存在二、三千萬元的財務缺口。長此以往，恐怕還得依靠政府拿納稅人的血汗錢來收拾善後。

    　NCC如果只是持續由監理角度著眼，追著各電視台的節目內容大開罰單，其實只是治標而非治本，並且會被批評是「只見毫毛之末，而不見輿薪」。漠視頻道太多、業者無力投資製作優質戲劇的根本問題，老是怪罪電視台不求上進、無能花大錢做出可以行銷國際的好節目，則又不免招致「何不食肉糜」之譏。究本溯源，我們認為NCC居於政府主管的立場，最迫切的任務乃是從建構合理經營環境著手，首要對策應該是回歸市場機制，恢復消費者自由選擇權利。

    　NCC已就「分級付費」（或分組付費）制度的執行做出規劃，這是恢復消費者自由選擇權利最具體有效的方式，應該早日加以落實。而在推動此一制度的同時，我們建議NCC應考量數位匯流時代的來臨，一併就維持各種不同播送平台之間公平競爭的基礎，儘速完成法令修訂的準備。質言之，當消費者擁有足夠選擇權利時，現行各種嚴格的規範應配套取消，包括對有線系統業者（MSO）的收視費高價管制及經營區域的限制，都要一併解除，將MSO與中華電信MOD置於相同的競爭地位。

    　NCC如能放棄凡事管制的心態，從市場機能的回復著手，讓消費者重新取得自由選擇的權利，則藉由市場供需法則的運作，必然導致無競爭力的頻道退出市場。頻道經營者從此不再僅有收視率考慮，而必須將爭取消費者選訂作為經營首要準則。通過消費者選擇權檢驗、繼續營運的頻道，也將可以獲致合理的利潤，從而擁有投資優質節目的本錢。因此，只要NCC能朝上述方向邁開腳步，相信當前許多存在的問題，將能更有效解決。

「人們真的會愈來愈宅！」太平洋SOGO百貨董事長黃晴雯思索百貨業未來，指出實體百貨業應跟隨趨勢變化，開設網路商店，提供消費大眾實、虛兩種選購空間與情境；也要解構實體賣場，變成生活提案與經驗交換空間，創造多樣化的消費經驗。

宅經濟當道重寫零售通路業歷史。宅男宅女不分晝夜用手指、眼球在虛擬世界逛大街，彈指消費，暢旺了網路百貨經濟，卻也為百貨實體通路帶來新挑戰。

實體通路 角色重新定位

根據調查，近四成美國群眾減少在外用餐，選擇自己烹飪，順勢帶動美食雜誌食譜與冷凍食品熱銷。當然，網路世界也成了他們打發時間的快樂天地。

黃晴雯指出，根據調查去年國內B2C網購市場市值約1,365億元，較前年成長27.8%，占台灣零售業比重4%，預計今年會提升到4.7%；而民生用品如衛生紙，是暢銷王；3C、服飾、鞋類等品類，營業占比逐年增高；精品服飾與保養品成長力道則最強。

走進百貨賣場，一樓的化妝品區、二樓的少女服飾、三樓的熟女區，都是網購世界的潛力股，也是百貨業的銷售主力；而3C類更是如此，就連黃晴雯家中的冰箱，也是她先生從網路上比價後購得。

消費者生活型態轉變，讓她意識到：實體通路角色須重新定位。百貨業若不再把電子商務當作可敬對手，前途堪慮。「若不趕緊整合趨勢，實體百貨的血液命脈正在流失。」

消費者樂愛宅在家，他們可能更費心思布置居家環境，可預見的是居家經濟（home and living）的崛起。

實體通路具有相對優勢。黃晴雯觀察，網路雖可瀏覽、比價多種商品，但以工具居多，「居家環境屬於個人化的場域，多數消費者仍期盼看到實體，才能想像。」

生活提案 展現實體優勢