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★DRAM、NAND爭相擴產，後段封測明年恐掀缺貨荒。 看好明年微軟新作業系統Vista上市後，將帶動新一波DRAM需求，DRAM廠明年均將大舉擴大產能，至於NAND供應商則因市占率之爭，明年擴產幅度亦充滿想像空間。 不過，後段封測廠明年資本支出卻沒有同步大增，封測業者預估，明年中旬封測產能恐會再出現大缺浪潮。 ★國際液晶電視大廠，擴大採購台灣面板。 全球液晶電視五大品牌的夏普、三星、新力、飛利浦、LG，競相擴大下單台灣面板廠，前四大出貨量今年均挑戰600萬台，借重友達、奇美電、華映的液晶電視面板主打海外市場，前四強互爭今年的全球龍頭地位。 ★明年LED躍升為TV主流。 日本橫濱光電展，零組件 LED的應用，仍然是展覽 中的主要產品，各家廠商皆推出大尺寸LED TV一較高下 ，其中在薄型化、省電以及成本考量的因素下，大和國 泰預估，未來LED將成為光電產品的主角。 ★光碟片：日本第二大廠MAXELL停產釋ODM訂單，台灣數廠受惠。 ★看好明年PC行情，花旗首納技嘉微星精英。 看好明年下半年PC需求強勁，花旗環球證券建議現在開始布局PC類股，且主機板優於PC品牌類股，首將技嘉、微星和精英等納入研究組合。 ★Vista中文版12月上市 資訊業搶攻商機。 ★台灣業者積極搶攻北美保全及監視市場大餅。 美東國際保全系統展（ISC EAST）在紐約賈維茨貿易中心（Javits Center）舉行，台灣安全設備與服務產業協會（TSSIA）率十家廠商參展，在日、韓及中國強敵環伺下，爭取北美安全器材及監視系統市場。 ★GPS產業趨勢向上 年複合成長率高達44%。 GPS(全球衛星定位系統)銷售旺季即將到來，台灣3家上櫃的專業GPS廠鼎天、長天、環天，業績開始增溫呈現大幅度成長，因產業趨勢向上， GPS市場產值規模年複合成長率高達 44%，未來商機潛力值得追蹤。 ★明年第2季發放9張WiMAX執照，建漢正文可望受惠。 ★中國發改委：2010年中國水泥年需求達12億噸 2020年13億噸。 中國國家發改委發布《水泥工業產業發展政策》和 《水泥工業發展專項規劃》預測，2010年中國的水泥年 需求量將達到12億噸，並在2020年將達到13億噸左右。 ★日、台、韓工具機景氣持續暢旺。 拜汽車、航太、資訊電子、機械與零組件加工、模具等各產業強勁成長，皆需要使用大量工具機之賜，東亞地區的日、韓、台等三大工具機製造國，累計前七月訂單或出口值，仍有六．五％至九．九％的成長力道，產業景氣熱度持續延燒，似仍未有停歇的跡象。 ★燁聯、唐榮：宣布調漲11月內外銷不鏽鋼盤價 漲幅3000-6000元。 ★陸客來台，11月台北暖身。 中共國家旅遊局副局長張希欽率領的龐大參訪團，將於十一月一日抵達台灣，在台進行為期八天的訪問。在台期間將首度與台灣對口單位「台灣海峽兩岸觀光旅遊協會」（台旅會）人員進行會晤。雙方將針對大陸觀光客來台，進行首次接觸，並希望儘速展開正式談判。 ★金管會：年底前現金卡逾放比降至3%以下。 雙卡風暴已漸平息，行政院金融監督管理委員會今天公布現金卡逾放情況，截至9月底現金卡逾放比為7.07%，較8月減少1.39個百分點。金管會銀行局長曾國烈表示，年底前應該可以降到3%以下。 |
★上游持續釋出現貨，DDR2 512Mb eTT現貨大跌逾4%。 ★外資：半導體明年第2季才好轉。 外資分析師多認為，除了手機需求衰退，電腦需求未如預期強勁，也是聯電營運不如台積電（2330）的原因，至於整體半導體景氣，則須等明年第2季才有好轉機會。 ★摩根：液晶和電漿電視銷量增 售價跌 稀釋業者獲利。 據摩根士丹利證券針對電漿電視和液晶電視的研究報告指，平面電漿和液晶電視的銷售量持續增加，但同業削價競爭激烈導致價格下跌，而且庫存量持續升高，如果不透過垂直整合，獲利的空間將被嚴重壓縮。 ★2008年多晶矽大幅擴產，太陽能產業將進入第2階段淘汰賽。 目前基本面上最大變數在於缺料問題，市場預估2008年將上游原料多晶矽將大幅成長 5成，不過到2008年原料壓力紓解後，太陽能廠又將進入另一型態的競爭模式，各家太陽能廠也將面臨另一廠適者生存的淘汰賽。 ★台DSC廠代工訂單紛至沓來 品牌廠生態丕變，國際品牌大軍發動低價戰，二線品牌紛暫緩推新機或縮減業務。 ★乾旱歉收，榖類期貨價格揚升，小麥庫存創歷史新低。 全球天候普遍乾旱導致穀物減產，小麥與其他作物 市場價格飛漲，分析師提出警告指出，如果2007年全球 農作物再度歉收，未來12個月內將可能出現穀物供應危機。 ★健保藥價大砍90億，外商重創。 健保局調降5,000多項、最高90億元的藥品總額，對製藥界生態造成大地震，外商藥廠衝擊最大。 ★華紙研判第4季漿價持平。 國際紙漿價格今年前3季漲幅20%，台灣紙漿大廠華紙表示，本月亞洲混合短纖維紙漿價格約在每公噸590到600美元之間，華紙報給下游客戶的價格也在這個水準，預期第4季漿價呈現持平走勢。 ★義聯集團董事長林義守看空不鏽鋼。 林義守表示，鎳價大漲，今年不鏽鋼產業景氣強強滾，不鏽鋼廠只要備妥庫存，獲利表現就能夠大幅成長。但鎳價在國際炒家拉抬下，已經呈現不正常的上漲走勢，因此需要保守看待未來的鎳價走勢，對於明年市場深感疑慮。 ★大陸低價搶單，鍍鋅鋼板業降價迎戰 由於歐美地區的鍍鋅烤漆鋼板市場正受到大陸產品低價搶單的影響，價格下滑，每公噸下跌達六十至一百二十美元之譜，造成國內鍍面大廠燁輝、盛餘等業者，面臨極大的競爭壓力。業者表示，正準備適度調降十一月至十二月份外銷產品價格迎戰，來鞏固外銷市場。 ★國泰建設發布第3季房地產指數，台北縣房市成交量重挫3成。 國泰建設發布第3季房地產指數，房地產景氣擴張幅度雖不若第2季表現，惟成交價格與成交量皆較上季成長，呈現「價漲量穩」格局，但政大房地產研究中心教授張金鶚發出警語指出，台灣房地產目前主要由台北房市支撐，不過北市投資客比例過高，這波榮景潛藏著泡沬化危機。 |
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市場與籌碼面 類股表現：電子類股在旺季效應及美股NASDAQ走高，佔整體大盤成交值卻降至6成水準。上週因美股屢創新高，雖人氣偶而受到激勵短暫回流而比重拉高到近7成，但都後繼乏力，電子股未能適時接棒成為主流。 後市還應特別留意美科技股NASDAQ指數及費城半導體指數的動向，電子類股若未隨NASDAQ指數上漲而連動上攻，屆時若NASDAQ指數漲多拉回修正時，對電子股會形成壓力。進入10月底，前三季獲利表現已經陸續公佈，第三季獲利出乎意料的好公司，上週都有表現例如英業達、宏碁、華碩，目前到年底獲利佳且營收持續成長的個股則較有機會上漲。不過越接近年底，進入11月以後，其實眼光要拉長，要開始注意明年獲利有機會成長的公司。因為現在已經看到一些業績電子股持續創新高或是股價站在高檔卻不回，這些個股很可能是明年具有成長性的明星股，例如順德、乾坤、群光、鎰勝、博大、鉅祥、全新、建漢。 上週幾家重量級的電子公司法說包括矽品、友達、奇美、台積電、聯電，法說內容可謂多空參半，對電子股並未激起太多令人興奮的聯想。展望未來，電子股要到11月中旬過後，開始反映明年業績和期待每年年底到第一季向來是電子股股價炒作的熱季，才有較大的上漲機會。短線上本週電子股表現還需視nasdaq和費城半導體的走勢和外資的買超而定。 至於傳產股裡，上週因為義聯集團林義守看壞明年不鏽鋼景氣的衝擊，鋼鐵股全面性拉回，已出現尖頭反轉的疑慮，操作上要謹慎避開；其他如中概收成股、營建、資產、散裝航運及分散於傳產各次分類之價值型個股，在九月份至今漲幅已經很大之後，上週走勢已經開始疲乏。短線上不乏高檔暴大量而呈高檔震盪加劇，且漲勢已漸擴及原本股性較冷或投機性較高者，顯示已潛藏過熱現象，追價應提升風險意識。 金融類股雖在整體前三季獲利已見提升、卡債增提壓力減輕及外資併購低價金融股轉趨積極下，一度呈現強力反彈。惟受中信金、富邦金及台新金等事件波及，反彈走勢中挫且賣壓擴大。波段高點看到後開始回檔，不過從中長線的角度來看，金融股受到消金壞帳的衝擊今年最大，明年應該開始要否極泰來了。 籌碼面：近期資券雙向同步增加，市場人氣稍見回流，但是看得出來本土資金信心還是不足，不願意追價的心態濃厚。外資是目前台股唯一較大的買方，上週連續買超的偏多態度不變，大盤拉回空間有限。 | |
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技術面 在量能不足又缺乏主流的情況下，台股中段整理架構未變。7000點關卡在美股新高激勵下初步攻克，已經站穩，後市若要攻堅則須持續擴量至1000億元以上水準並搭配類股輪動上漲，才有機會攻堅。 從技術面看，台股月線支撐往上推移到7000點，祇要不跌破，多頭格局不變。現在市場心理普遍居高思危的原因在於指數來到前波4月至5月的鉅量套牢區，當時7000點以上單周成交量高達6800億到7600億，但目前單週成交量只有4100億，顯然大盤指數很難換手成功往上攻堅。另一方面，就週指標來看，9週kd來到80以上的超買高檔，一旦交叉向下，根據前幾波的經驗，都是一波很大的拉回，無怪乎大家要戒慎恐懼，不敢追高。但就如先前這兩年幾段中波行情的經驗，不管是行情漲一個月或是數個月，都要在波段的高檔至少出現兩根到三根單日明顯的鉅量長黑，呈現量價背離的現象，才會見到波段高點反轉。目前波段未出現千億以上爆量長黑之前，大盤偏多走勢還會持續，因為大家越不敢追高，手上的現金比例還是很高，潛在的買盤還是很大，於是在國際股市見回不回的情況下，台股就會驚驚漲，緩步向上攻堅。 | |
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本週觀察重點 ★北高兩市市長選舉開跑，政黨之間的惡鬥、選情的變化開始影響投資人的心情。 ★美股屢創新高之後，預防回檔。 ★中概、資產、營建、鋼鐵等出現轉弱訊號，需防持續拉回拖累市場信心。 ★注意摩台指結算後11月新的交易月份未平倉口數是否飆高到18萬口以上，這表示避險空單增加，外資心態開始偏空的徵兆。 ★大盤成交量擴大到千億才是股市攻堅的必要條件 | |
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