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   NB電池市況持續看好，景氣旺到明年第一季！NB電池業者預料最快十月會再有一波調漲動作，估計漲幅約在三％至五％，由於明年全球筆記型電腦的成長力道仍強，預料國際主要的NB電池封裝廠包括新普（6261）、順達科（3211）及加百裕（3323）等廠商業績都可望再創歷史高峰。

    鴻新配定局 系統廠大搶二、三哥

    在新普與鴻海「鴻新配」結盟後，因筆記型電腦電池吃緊，系統廠爭相綁椿，電池二三哥的順達、加百裕行情看俏。在筆記型電腦電池電池芯供給呈現吃緊狀態，業者已於第二季將售價小幅上調五％至八％，由於目前上游電池芯全球供給量仍不足，第二波調漲風再起。

    去年全球筆記型電腦的出貨量估計約在七千二百萬台至七千五百萬台之間，今年多國際機構則是預測NB需求量應可達九千五百萬台，不過，在上半年全球前五大NB品牌出貨情況明朗之後，由於仍超出市場預期，國內主要NB電池封裝廠順達科認為，今年全年NB出貨量應可望達一億台水準。

    順達科表示，今年上半年全球前五大NB品牌對市占率的競爭非常激烈，各品牌間雖有成長力道的強弱之別，但是很明顯的所有品牌廠的出貨量都能維持成長趨勢，其中，HPQ（惠普）今年出貨量更有機會自去年的一四五○萬台，成長到二千二百萬台，估計Dell今年出貨量應該也有一千七百萬台左右的實力，以這些大廠的成長力道估算，今年全球NB出貨量可望達一億台水準，明年保守估計也仍有一．二億台表現。

    電池芯產能不足 NB電池很難降價

    除了NB出貨量的成長之外，由於上游電池芯全球產量不足，使得今年第二季出現近幾年首度調漲，近期各NB廠出貨逐步反應今年旺季出貨，估計最快十月將再有另一波漲價動作，包括新普及順達科均表示，下半年NB電池絕無降價空間。

    至於電池芯供給不足的問題，明年仍不易全面解除。業者指出，目前三洋及新力等主要生產電池芯大廠下半年已規劃擴產，估計總擴產幅度約在一五％，順達科指出，若電池芯新產能明年上半年順利開出，僅能使供不應求情況減緩，但是進入明年下半年出貨旺季之後，若全球NB出貨成長幅度仍維持二成以上的成長幅度，則明年下半年電池芯缺貨情況仍會相當明顯。

    目前國內三大NB電池封裝廠新普、順達科及加百裕，在明年NB仍具強勁成長力道之下，對自身明年出貨也都相當樂觀，其中，新普估明年出貨成長具三成實力，全年出貨可達三千萬組，順達科及加百裕若僅以市場平均成長二成計算，全年出貨也分別可達一千三百萬組及一千萬組以上，出貨量均是歷史新高表現，預料明年三大電池廠商業績將持續成長。

   花旗環球證券九日將第三季筆記型電腦出貨成長率將調高至二一％、引爆外資法人全面看好第四季PC需求，並全面喊進PC相關族群。花旗環球基本看法為：年底這波先看消費用PC、明年則是看企業用PC，布局標的更是遍及華碩、緯創、廣達等個股。

    美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡最看好緯創的明年出貨成長力道。

    其中，華碩被美商美林證券科技產業分析師曾省吾選為下游硬體族群首選，昨天將目標價進一步調升至一一五元，他認為華碩「投資價值提升（re-rating）」行情將非常驚人，原因有三項：一是自有品牌筆記型電腦的成長、二是品牌與代工切割後，將使得組織與財務結構透明度提高、三是與研華策略聯盟進行順利。

    經過第二季財報與八月營收等數據的咀嚼，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超指出，在企業用PC需求穩定成長、消費用PC需求比預期強勁的帶動下，已將第三季筆記型電腦出貨成長率從二○％略微調高到二一％，已高於一六％的歷史平均成長率。

    楊應超表示，PC零組件缺貨問題確實存在，但對全球市佔率已達六五％至七○％的前五大品牌廠而言，似乎沒什麼影響，這從台灣代工業者看得出來，因即便第二季與第三季出貨表現已很搶眼，對第四季成長力道仍樂觀。

    美林看上華碩 高盛壓寶緯創

    楊應超指出，若以第三季出貨成長力道來看，緯創與華碩無疑是PC族群裡的佼佼者，當然，英特爾明年陸續推出的新產品也有助於買氣。外資圈普遍認為，這波PC產業多頭氣勢甚至可延續到明年，尤其是筆記型電腦，美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡認為原因主要有兩個：一是筆記型電腦持續吃掉桌上型電腦市佔率，二是由Vista所引爆的換機需求將顯現出來，尤其是企業用PC這一端。

    金文衡指出，若單純比較明年出貨成長力道，最強的還是緯創，直接從今年的一一七○萬台跳升至一七六○萬台，成長幅度高達五○％、稱冠一線代工業者，接著才是華碩、英業達、仁寶、廣達，明年出貨量預估分別為八五○、一○○○、二八○○、三四○○萬台。

    友達新任總經理陳來助正式就任，首度談及未來期許，陳來助表示，新團隊已經就定位，未來成長速度會更快。今年友達營收將超過一百億美元，下一個目標，希望五年內年營收衝上二百億美元大關。

    友達戰鬥團隊就位

    友達今年人事大變動，副董事長陳炫彬交棒，由製造總部副總經理陳來助接任總經理。新人事就定位，談及未來的期許，陳來助表示，高階主管都已就定位，不論是行銷、供應鏈、研發等方面，都有資深副總帶領，未來的友達仍是講求團隊作戰，共同討論、作決策。去年友達營收超過九十億美元，今年營收將超過一百億美元，隨著產業成長，友達持續投資，希望五年內能衝上二百億美元大關。

    對於頻繁的人事變動，陳來助表示，TFT產業複雜度高、變化快速，內部適當的輪調有助於組織的活化，才能及時因應產業快速的變化。舉例來說，TFT產業兼具IC產業和PC產業的特性，前段就是半導體產業，是知識密集的產業，而後段則是勞力密集，而且TFT產業高度資本密集，因此對客戶、研發、產品、供應鏈等各環節的了解都很關鍵。透過輪調可以讓員工體會管廠與業務不同的心態，前、後段溝通與合作才會更流暢。

    強化七．五代線投資

    對於明年產業狀況與投資，陳來助表示，可以分為兩部分，五十吋以上的電視需求規模有限，對純面板廠商而言，還不到投資的時機，重點會放在需求強勁的四十吋級電視面板，因此，短期會強化七．五代線的投資。

    過去規模較小的中小尺寸面板，今年開始產生重大變化，早期中小尺寸面板無窮產能模式被打破，如今在有限產能限制下，未來將走向季節性循環的變化。

    加重中小尺寸面板布局

    陳來助分析，以前中小尺寸面板是TFT與STN兩種並存，產能大，幾乎都在供過於求的產能環境下，但是未來中小尺寸面板都是以TFT面板為主，舊世代產能就顯得不足，同時新應用卻興起、需求增加，季節性循環會更明顯。

    對龐大的中小尺寸面板商機，陳來助則認為，友達有四座三．五代廠、一座四代廠的產能可支應，現在友達三．五代廠都生產中小尺寸，四代線也有一半轉往中小尺寸，明年會有更多產能轉往中小尺寸。

擴大布局
中國內需市場大幅度成長，台灣兩大硬體系統組裝廠如藍天與鴻海（2317）相當早就進入布局。藍天轉投資的百腦匯，目前在全中國約有10家大型賣場，除了一級城市如上海、廣州、北京、南京、成都外，今年也積極進入東北、西部等地，到今年底前，還會再開3家店，上海浦東店將於本月15日開幕，西安、哈爾濱則預定12月正式開張。
百腦匯表示，目前無錫、武漢與青海等城市中心黃金地段用地已經取得，還有很多項目正在洽談中，計劃未來3年內，要在中國35個主要城市開設百腦匯連鎖商場。而目前平均每個賣場的總面積都在2.5萬平方公尺以上，最大的廣州店則是有3.8萬平方公尺。

中國土地增值受惠大
法人認為，藍天在中國轉投資百腦匯所使用的土地，大部分都是2005年購得，過去這兩年中國土地增值帶動下，藍天手中的中國房地產潛在價值將使得每股淨值增加20元以上，使得藍天每股淨值超過30元，若是在2009年赴香港發行不動產投資證券化（REITs），將有機會認列大量業外收益。
藍天除了轉投資中國通路賣場成為中概股以外，受到中國內需市場帶動，今年筆記型電腦（NB）出貨也呈現相當不錯的趨勢，今年上半年累計出貨量接近40萬台。公司內部設下樂觀的目標，希望今年能夠有百萬台的出貨水準。
除了藍天以外，在中國市場也相當積極開設3C連鎖賣場的，就是鴻海集團的賽博數碼，據了解，目前賽博數碼在中國已有將近40個點，布局已經從一級戰區跨入二級城市，北到大連、南到連雲南也有，不僅如此，在營運面也已呈現小幅度獲利的狀況。

   股價跌到破底的大立光（3008），昨日鹹角翻生，成為唯一股價漲停的高價股，終於讓跌幅長達一年的走勢中出現轉機。法人指出，大立光強勢漲停主要原因有三：一是八月營收較七月穩定成長四％，顯示業績谷底確實已經遠離；二是蘋果宣布大幅調降iPhone手機價格，賦予市場對未來營運想像空間；三是三百萬畫數鏡頭將通過諾基亞認證。

    儘管外資圈sell side分析師至今尚未對大立光營運展望全面翻多，但誠如美商高盛證券科技產業分析師張偉齡所言，若以二○○八年每股獲利為基準，目前十二倍的本益比也實在不必太過苛求（undemanding），只是要盼到長線股價大漲，恐怕仍需要一點耐心。

    大立光累計前八月份合併營收為三四．八九億元，仍比去年同期衰退二四％，但該公司評估第三季至少有「個位數成長」，至於毛利率在營收規模擴大帶動下，也有可能止跌回升。

    張偉齡指出，現在不會建議短線投資人現在跳進去買大立光，因為大立光短線營運還沒那麼樂觀，但對長線投資人而言，現在可以進場買，因為三百萬畫數躍升為主流將是趨勢。

    張偉齡表示，昨天大立光股價之所以大漲，可能跟三百萬畫數鏡頭可能已通過諾基亞認證消息有關，但她認為，大立光三百萬畫數鏡頭能否被諾基亞採用，負責sensor製造的東芝態度才是關鍵，由於東芝對產品要求非常嚴格，加上摩托羅拉並無大舉推出三百萬畫數產品，諾基亞可能在明年初才會有採用的動作。

    不過，張偉齡指出，只要三百萬畫數鏡頭擠進主流產品，大立光營運便可開始向上走，因為大立光的技術領先優勢是無庸置疑的。

    此外，蘋果宣佈將8GB iPhone價格從五九九美元，大幅調降到三九九美元的超級利多消息，身為iPhone的唯一照相鏡頭供應商的大立光，當然大受激勵，昨天股價從平盤上一檔開出後就大漲，成為高價股當中，唯一漲停做收的個股。

    大立光股價歷史高點出現在去年九月中的七六六元，之後便一路下探，八月底一度滑落至二六○元，近一年間大跌六六％，剛好跌掉三分之二，昨天外資買超九三二張，佔總成交量四分之一，扮演推升股價上攻的重要推手。

   一向享有高毛利率、高獲利和高本益比的光學元件產業，今年上半年卻是嚐到產業劇烈變化，以及市場評價出現大轉彎的痛苦，業績和股價同步探底，幾乎成為「市場棄嬰」。所幸，第三季開始，在兩大產品線手機和數位相機的市場需求同步增溫下，逐步拾回業績的成長動能，接下來就要看市場何時重新給予關愛的眼神。

    光學元件產業半年報揭曉，五檔成員當中，就有玉晶光（3406）和先進光（3362）出現虧損，至於今國光（6209）的獲利也相當有限，大立光（3008）的獲利「絕對值」雖然亮麗，但卻是比去年同期衰退，至於亞光的獲利成長年增率高達三五％，可是還是低於前（九十四）年的水準。如此成績單一字排開，確實也難讓市場燃起熱度。

  蘋果公司周三宣布其兩個多月前風光上市的iPhone手機大降價，八GB款由五九九美元降為三九九美元。由於事出突然，引來一陣嘩然。率先搶購的死忠蘋果迷大表不滿，分析師則看多與看空兼而有之，而後者最大的疑惑則是：執行長賈伯斯先前是否太過自信？他一向精準的市場判斷力，到底還靈不靈？

    除iPhone的八GB款降價二百美元、四GB款停產外，蘋果周三同時宣布新系列的iPod產品上市，包括導入觸控螢幕的iPod Touch、可以播放影像的iPod Nano、具備160-g儲量的可播放影像iPod Classic等。

    蘋果另強調iPhone有兩個不變：下一季在歐洲上市的規劃不變，銷量在這個月底前達到一百萬支的目標不變。

    已經在使用iPohne的蘋果迷，對降價大表不滿。六十三歲的保險經紀商察克甚至表示，「絕不會再在剛上市時買蘋果產品了」。

    分析師對降幅感意外

    華爾街在乎的則是，蘋果會不會為了衝刺銷量，而犧牲獲利率過了頭。研究公司顧能的分析師貝克說：「對降價我不感到意外，意外的是降幅。」

    全球證券研究公司的考德利認為，消費者先前被排除在iPhone的定價之外，「按舊價格，不可能達成銷售目標的」。

    木星研究公司的分析師甘特柏格則相對看多，預測蘋果在最關鍵的年終銷售季中，仍將領先群倫。他說：「看不出有誰能在今年的假期時，挖走蘋果的牆角。」

    降價，將競爭者拒於門外

    Cross研究公司的克羅斯表示，蘋果向來就以積極降價，將競爭拒於門外。

   面板雙虎八月營收相繼繳出歷史新高成績單。友達八月營收連續四個月締造新紀錄，月增率達九．九％，由於本季前二月累計營收已經達八百四十二億元，外資法人估計，友達本季營收可望突破一千三百億元，單季獲利二○○億元的機會更濃，此可望刷新面板業單季獲利的最高紀錄。

    奇美電受到市場遙指七．五代線良率未如預期，提前公布八月營收，月增率跳增一四％，也超過市場預期，不讓友達專美於前，奇美電本季獲利亦將直逼一四○億元。

    目前外資加碼友達持股已達五四％，奇美比重則為一六％，但股價漲幅仍敵不過鴻海家族的群創光電二三％的持股魅力。

    面板龍頭大廠友達昨日公布八月營收，如市場預期連續第四個月創下歷史新高紀錄。友達指出，八月合併營收達四百四十一億元，較七月增加九．九％，至於在出貨量方面，大尺寸面板出貨量達七百二十三萬片，較七月攀升五．七％，連續六個月刷新紀錄，中小尺寸面板也在季節性旺季之下，出貨量提升至一千四百五十九萬片，較七月勁揚二二％。

    友達昨（六）日有二○萬張增資新股上市交易，股價卻異常強勁，不僅不受新股上市賣壓衝擊，在市場傳出競爭對手七．五代線良率不如預期，導致各尺寸TV面板缺貨，且景氣可望進一步延伸至十二月之下，昨日收盤價收復年線。

    奇美電的八月營收更令市場驚豔，由於奇美電是今年新增產能最多的面板廠，在產能源源不絕開出，配合報價上漲，奇美電八月合併營收達二九五億元，較七月勁揚一四％，出貨量達五○八萬片，月增率達一二％。奇美電本季前二月累計營收超過外資預估，因此外資法人表示，奇美電九月營收若能維持相同成長幅度，本季營收不僅有機會上看九百億元，季獲利更將直逼一四○億元。

    外資法人估計，友達本季前二月累計營收達八百四十二億元，當季營收將有機會突破一千三百億元，而以友達六月獲利就超過六○億元的水準來看，本季獲利挑戰二○○億元的機率升高，此數字也將突破台灣面板業季獲利的新紀錄，且直逼三星電子在二○○四年第二季，創下的獲利七千億韓元紀錄。 

   宏達電今日才要歡慶十週年，昨日先在晶華酒店「暖壽」，座上嘉賓除了高通執行長PaulJacobs外，還包括微軟資深副總裁Pieter Knook、德國電信集團創新產品長Christopher Schlaffer、Verizon Wireless無線產品副總裁Rich Meigh、中華電信總經理呂學錦、DoCoMo總監Hijin Sato，相當於是宏達電成立以來的重要供應商、客戶，全員到齊為宏達電祝賀。

    為了讓遠道而來的嘉賓們盡興，宏達電頗費心思，先是請來齊云負責場地設計與節目規劃，齊云是上流社會中會場規畫佈置、花禮設計的個人品牌，足以跟知名的「台北花苑」抗衡，收費自然是很「上流社會」水準，但場地佈置與上流社會纖細高雅的刻板印象有些不同，可以說是細緻版的道地台灣廟會味。

    齊云在會場門口架上鮮紅的小西門布袋戲小舞台，四周並散落畫糖、捏麵人、竹葉編蚱蜢等傳統台灣廟會玩意兒，讓賓客感受滋養宏達電品牌的台灣文化，會場中運用綠色桌布、一大片白綠相間的白甘蔗林，創造出台灣給人的第一印象，在一片綠意中用餐，眼睛看到的桌上擺設，包括芭蕉、芭蕉葉、綠葡萄、白色野薑花等，都是台灣土產的水果與花卉，菜單則融合台灣傳統美食與歐美料理，可惜佐餐搭配的還是紅酒、不是原住民小米酒，餘興節目除了熱鬧的小西門布袋戲之外，還請來以氣質取勝的心心南管樂團表演。

    有趣的是，在現場一片甘蔗林的角落，有一個粉紅色花籃與現場主色、Tone調，怎麼看、怎麼不搭，是由威盛的競爭對手矽統科技所致贈，即使威盛董事長與宏達電董事長都是王雪紅，矽統的花籃出現在宏達電的十週年慶晚宴會場，還是有種送錯場合之感。
   宏達電與三G晶片組大廠高通昨日舉行聯合記者會，慶祝雙方合作推出多款微軟作業系統手機，高通執行長Paul Jacobs表示，手機已經由奢侈品變成生活必需品，越來越多用戶由二G轉為三G，加上三G手機在未開通三G的地區依然賣的嚇嚇叫，三G年成長率高達三成，對手機景氣依舊樂觀。

    擴大智慧型手機合作

    宏達電與高通慶祝雙方合作推出多款微軟智慧型手機、PDA手機，由宏達電執行長周永明、高通執行長Paul Jacobs親自主持，周永明表示，宏達電已有七至八成手機採用高通晶片組，今年底前將推出超過十款採用高通晶片組的產品，未來還將推出六至八款採用高通晶片組的新手機。

    3G手機晶片組前景看好

    歐洲三G市場高度成長，預計三G年成長率將達三成，用戶由二G轉向三G的趨勢越來越明顯，今年歐洲甚至首度出現GSM用戶負成長，加上越來越多高階三G手機進入尚未開通三G服務的市場銷售，對三G晶片組與手機的需求也有正面助益。

    先前受到美國次級房貸風暴影響，全球景氣有反轉向下的疑慮，也讓外界認為手機銷售可能會受到影響，但Jacobs認為，外界的疑慮是因為認為手機是奢侈品，但現在沒有人出門的時候不帶手機，手機早已從奢侈品、轉變為必需品，不會受到世界經濟擺蕩的影響。

  矽晶圓大廠MEMC（NYSE：WFR）因跳電導致生產大受影響，預期第三季的營收將因此減少逾五％，股價同步重挫。受此影響，原本就已經相當吃緊的太陽能上游料源，供需缺口更加擴大，未來「上肥下瘦」的趨勢恐將更嚴重。相反的，矽晶圓同業反而因此消息而聯袂大漲，中國的賽維（LDK）不僅大漲九．六％、盤中更改寫掛牌新高，至於英利（Yingli）則是狂飆一二．八％，連日本的Sumco Tech也不畏大盤重挫而逆勢上揚。

    矽晶圓業 股價齊漲

    MEMC為紐約證交所掛牌公司，在訊息發佈後，當日股價也以下跌五％做收。業界對此解讀為「太陽能上游供料將更吃緊」、「上肥下瘦趨勢將更為嚴重」，不過這對於其他矽晶圓廠來說，營收和毛利率的成長想像空間更為寬廣，至於國內則以「雙晶」中美晶和合晶及興櫃的綠能受益者最大。但相對的，對下游太陽能電池業者殺傷力就更大，某業者就直言，原本期待第三季料況轉趨寬鬆，目前看來已無指望，甚至還要提高警覺備料因應。

    太陽能 供料拉警報

    MEMC為全球矽晶圓大廠，與國內的太陽能產業關係密切。之前曾一度與茂迪簽下供料和入股的意向書，但因條件談不攏而告吹，後來轉而與新秀昱晶簽下十年、一千億元的長約而轟動一時。至於和國內的矽晶圓廠方面，則有委託綠能和中美晶代工，算是這兩家的客戶。

    MEMC在美國時間四日盤前發佈第三季財報預警，表示因為德州Pasadena多晶矽廠擴產工程發生意外，導致跳電而延誤生產，單季營收恐將之前預估的五億美元要短少五％。該公司執行長表示，這部分短少的產能，可望在第四季補回來，至於到今年底的長期擴產目標，也不至於受到影響。

    以中國的江西賽維（LDK）來說，延續近期屢屢簽下大訂單的氣勢，搭配MEMC發佈的「利多」，再度以大漲九．六％、五六．五美元做收，盤中甚至一度創五七．八美元的歷史新高；至於英利綠色能源（Yingli ）漲幅更達一二．八％，創股災後的新高。值得注意的是，日股昨（五）日大跌二六二點，但Sumco Tech卻還是小漲做收，同樣也創股災後的新高。

 統一集團與遠東集團，五日宣布攜手合作，兩大集團聯手成立「安源通訊」新公司，建置覆蓋難區的無線寬頻網路服務，將台北無線網路新都WIFLY的應用服務推向新的里程。透過這項合作，遠東集團也建構全新的數位匯流布局。

    WIFLY是安源資訊在台北市建置的無線區域網路（Wireless Local Area Network / Wireless LAN; WLAN）。

    業者透過在星巴克咖啡店、7-11便利超商等地點所布建的四千六百處接取點（Access Point，AP），目前WIFLY在台北市已有超過百分之九十的人口覆蓋率。

    成立安源通訊 遠傳持股51％

    安源資訊本來由統一集團轉投資，在加入遠傳電信的資金之後，安源資訊將「無線網路事業部」獨立出來，由兩大集團共同成立新公司「安源通訊」。新公司的資本總額七億一千四百九十萬元，其中遠傳持股百分之五十一。

    昨天記者會上，統一集團總裁林蒼生、遠東集團總裁徐旭東連袂出席。兩個市長任期催生、推動WIFLY的前台北市長馬英九也特地從高雄的long stay行程中抽空參加。

    統一集團總裁林蒼生說，7-11和WIFLY分別是消費者看得見和看不見「last mile」，現在加入遠傳通訊經驗，更將所向無敵。

    遠東集團總裁徐旭東則表示，遠傳已拿下WiMAX南區執照，現在更希望透過參與台北市WIFLY的新經驗，建置覆蓋全區的無線寬頻網路服務。

    遠東集團旗下現有固網服務速博（Sparq）、行動通信遠傳，以及網際網路Seednet，現在再加上安源的無線網路服務，已形成全新的數位匯流布局。安源通訊總經理羅國維表示，十月一日前為免費試用期，正式推出的第一個月也將不收費。另外，安源已與捷運局達成共識，年底之前會將WIFLY的接取點（AP）布建到捷運車廂上，民眾未來搭乘台北捷運也可以無線上網。

◆2005~2009 年全球連接器產值統計

根據工研院經資中心統計，全球連接器、Cable Assemblies、Backplane、 Interconnect Devices 等市場於2001、2002 年受到全球產業景氣不佳的影響，經歷了連續二年的衰退（圖一）。2003 年在景氣回溫下，正式觸底回升；雖然2004 年亦呈現15.7%成長，但2004 年下半年已開始呈現成長趨緩現象，主要為連接器已普遍運用於每個電子產品，逐漸步入成熟期。

2006 年在一些新興應用市場持續成長，以及汽車、電腦及週邊應用皆有不錯的表現，因此2006 年較2005 年成長10%，產值達425 億美元。此外，連接器已普遍運用於每個電子產品，逐漸步入成熟期產業，雖有部分新興應用仍持續成長，但其低市佔率對整體連接器市場成長率並無太大助益，預估2007 年連接器成長率僅6%左右，產值為450.5億美元。

◆ 產品應用分析

連接器最早應用於二次世界大戰的戰機維修，接著於電腦業興盛時達到產業顛峰，如今數位生活已成為另一波趨勢，就2006 年連接器產業應用市場分析，汽車、電腦及週邊應用即佔了52%市場，若再加上通訊數據及工業即佔了75%，其它25%則由軍事航太、消費性、運輸、醫療、儀器、商業及其它分佔。

汽車連接器市場於2006 年成長13%，產值規模達108 億美元。由於汽車消費特性，汽車產量較無高幅度成長，但汽車迅速電子化對連接器需求則有明顯助益，預估2007 年在汽車持續電子化及油電混合車需求成長因素下，汽車連接器市場將持續成長，達111 億美元市場規模。

電腦及週邊連接器市場於2006 年成長10%，產值規模達107 億美元。全球桌上型PC 市場飽和度相當高，電腦單價迅速下滑，直接衝擊電腦連接器價格，但受到低價NB 取代桌上型PC 效應存在，預估2007 年電腦及週邊連接器市場將持續成長，近112 億美元市場規模。

電信數據連接器於2006 年成長8.5%，產值規模達52 億美元。網路設備方面，2006 年國際大廠持續擴大其電信網路設備事業(包括VoIP、WiMAX 等)，產值有明顯成長；手機市場方面，在低價化刺激下及印度、孟加拉、大陸與俄羅斯等新興市場成長將相當可期，預計手機於2007 年將會突破10 億隻。預估2007 年在網路設備及手機持續成長下，電信數據連接器市場將成長9%，達58 億美元市場規模。

消費性連接器於2006 年成長12.7%，產值規模達19 億美元。2007 年在數位家庭概念、遊戲機等熱潮帶動下，預估消費性連接器市場仍將持續成長。

二、台灣連接器產業近況

◆ 2005~2009 年台灣連接器市場統計

在全球連接器產業2001 及2002 年面臨近三成跌幅時，台灣廠商對公司結構或發展方向重新調整，積極由專精電腦範疇延展到網通及消費性產品，使台灣連接器產值仍能保持成長。根據工研院IEK 之調查報告顯示，台灣連接器產業2005 年產值首度突破1,000 億大關，成長9%，達1,067 億新台幣規模，預估2006 年全球連接器市場僅成長6.6%，但國內連接器產業將有10.9%成長，主要為國內業者已逐漸擺脫微利低價的電腦應用連接器，積極往高成長的通訊及消費性應用發展，在國內業者陸續退出電腦應用領域趨勢下，2005 年電腦及週邊應用僅佔總產值67.0%，而通訊、消費性及其它則各佔17.5%、14.5%及1.0%。

以國內連接器產業產值生產地分析，近幾年受市場導向、降低成本、廠商要求，中國大陸儼然成為兵家必爭之地，台灣業者近幾年持續於中國大陸擴廠發生效益，造成海外產值大幅成長，至2006 年海外產值已高達台灣總產值的93%。

◆ 產品別分析

台灣連接器產業興起是源自於電腦產業興盛，亦藉該應用在全球連接器產業受到肯定，2000 年時該應用仍佔台灣產值八成，但全球桌上型電腦接近飽和，相關連接器產品技術成熟高，產品單價下滑迅速，後起中國大陸業者挾持著低成本優勢對該領域虎視眈眈，台灣業界即開始往通訊及消費性等高成長或高毛利產品發展。

在台灣業者陸續退出電腦領域趨勢下，2006 年電腦及週邊應用下滑至61.5%，而通訊、消費性及其它則則各有成長，分別佔19.5%、17%及2.0%，持續減低受低毛利市場束縛，預估未來三年電腦及週邊領域每年將減少4~5%市佔率。

電腦及週邊連接器方面，廠商以量制價保持競爭力。雖然價格下滑快，仍以良好成本控制力持有利潤，但利潤已大幅下滑，因此在業者陸續退出電腦應用市場及產品持續下滑因素下2006 年成長率僅2%，預計未來廠商將會持續退出電腦及週邊連接器市場，因此不會有太高的成長率。通訊數據連接器2006 年成長率達23%，至2008 年亦將維持20%左右成長。台灣手機及網通代工業在全球具影響力，未來在WLAN、Wimax、3G 帶動下仍有相當成長。

消費性連接器2006 年成長率達30%，至2008 年亦將維持20~30%左右成長。台灣連接器產業於消費性應用市場可以用突飛猛進發展來形容，一來是台灣剛涉入其領域不久，其產值呈現跳躍性成長；二來則是電腦市場飽和下，微軟、英特爾及戴爾等大廠力推數位家庭概念，將發展主軸轉向消費性市場，台灣業者以過去和電腦業者合作關係，順勢接獲其新推出消費性產品訂單，讓許多剛跨入消費性應用的業者受益良多。

三、台灣連接器產業未來發展概況

◆ 策略聯盟為未來趨勢

因模具設計人員不易招募，且養成時間長，國內連接器廠商多數有其專注領域，彼此業務方面競爭情況並不嚴重，但相對在原有領域市佔率達一定規模後，營運欲再有明顯突破，亦相對不易。

為尋求成長，策略聯盟及併購持續發生；例如：正崴投資維熹科技，其生產電源傳輸產品為主，投資維熹可補強正崴電源產品；詮欣轉投資大衛電子、宇亨資訊，以拓增產品線；佳必琪併購鴻琦，補強連接線產品；良維併購瀚宇電子，拓增連接線產品。面對資金及資源充裕的鴻海與系統廠商競爭，中小型連接器廠商為健全產品線及考量其長遠發展，未來彼此間合併之可能性將提高。

◆ 汽車連接器為下一波注目焦點

汽車領域連接器於近年來於全球連接器市佔率維持於25%，為應用產品中排名前兩名者。國內連接器產業產品發展方向，以跟隨下游產業發展為主，國內汽車工業不發達，使國內連接器廠商對汽車用連接器亦無著墨。在PC 及其週邊連接器未來成長空間有限之下，國內廠商亦開始將目標轉往汽車用連接器。

鴻海透過子公司，收購台灣前四大汽車線束廠之一的安泰電業，跨入汽車線束領域。幃翔透過通路商出貨給國外汽車廠。詮欣則計畫透過客戶METHODE，藉由原有代工關係跨入汽車連接器生產。預期2008 年後，汽車連接器領域將會是國內連接器成長動力來源之一。

◆ 全球連接器業者持續增加大陸投資計畫，台灣連接器產業成本優勢逐漸喪失

國際大廠在不堪成本壓力逐步釋出代工訂單，而目前台灣連接器業者較中國業者劇技術優勢，較韓國具成本優勢，所以短期內台灣廠商仍會是國際大廠首要代工夥伴。

全球連接器業者往中國大陸設廠取得低生產成本已成市場趨勢，但因外國企業在近年才逐漸赴中國大陸取得其優勢，表示其仍有許多發展空間，而台灣連接器業者已將九成生產力移往中國大陸，表示可用之成本優勢有限，台灣業者需提早作出相關因應。

◆ 台灣已掌握一般性的競爭優勢，但特殊性競爭優勢仍待加強

在全球連接器市場中，美國廠商主導整個市場的走向，包括技術能力、產品品質、服務能力等，擁有強大之競爭優勢。日本的技術水準及產品品質皆佳，研發能力亦為全球指標，但其產品價格高，因而喪失不少競爭力。

台灣雖然已掌握一般性的競爭優勢，但特殊性競爭優勢仍待加強（表一）。大陸的連接器價格競爭力相當強，不過因其技術能力低，故多以低階產品市場為發展重點，然而因其市場龐大，未來發展前景仍看好。

又如熱水瓶、開飲機，其內部亦是由微控器負責感測水溫，並接受使用者的指示是否該加溫、沸騰，同樣的冷氣機的溫控也是用微控器來實現。此外如桌上電腦所用的鍵盤、滑鼠等也各有一顆，負責將敲打的鍵碼、指標的X/Y 軸位移偏量等資訊回傳到電腦上，也因為市場的遍廣，使得微控器不易像其他泛用處理晶片般（如CPU、GPU）的形成寡佔、壟斷，研發微控器晶片的業者只要能貼近或切中某一產業或某一應用的控制需求，就能在市場上爭得一席。不過，近年來微控器的技術及市場又有了新需求、新演化，簡單性邏輯已漸難滿足所需，而開始朝智慧型演算的方向提升，且對控制力的要求也愈來愈高。

◆8-bit MCU 仍舊是市場主力產品、32-bit 為未來明星產品

無論就用量的規模角度還是市場銷售總額，8-bit MCU 都是目前MCU 中的第一主流，勝過16-bit MCU、32-bit MCU 及之前的4-bit MCU，且應用的層面也最廣最多。當8-bit MCU 的效能、資源無法滿足應用時就必須考慮改用16-bitMCU，如數位相機、VCD/DVD 播放機之類的應用，或如汽車的安全氣囊、引擎控制、防盜系統等，都需要更快速與大量的運算控制。

由於在微控制器領域的應用上，價格扮演著一個關鍵的角色，價格先符合後，再考慮性能的差異是重要原則。因此目前市面上若以數量上來看，8-bit MCU的市佔率最大，依照In-Stat 的資料，2006 年有八成的微控制器為8-bit MCU，目前平均銷售價格約為1.5~2 美元，與4-bit MCU 價格相差不大，約在1 美元左右，因此大部分的應用皆選擇8-bit MCU，而16-bit MCU 的售價約為3 美元，32-bit MCU 的價格則約為6 美元，因此反映在2006 年銷售數量上，就是8-bit MCU獨大的情形。

不過，到了2010 年時，微控制器的銷售數量極有可能變成8-bit與32-bit 微控制器兩者爭雄的局面，根據Gartner 估測，2010 年時8-bit MCU銷售數量比重為67%，16-bit MCU 為3%，32-bit MCU 為30%。

主要的原因有二，第一是微控制器的製造成本不斷下滑，到了2010 年，32-bit MCU 的平均價格將可達到3~4 美金，和16-bit MCU 僅相差1 美金左右，情形極類似目前8-bit 取代4-bit 的情形~~價格接近，功能較高。

第二則是新興的應用需要高效能的微處理器，愈來愈多的影音、通訊等應用需要的運算量極大，以影像壓縮為例，影像解碼就由以往的MPEG 1，提升到MPEG 4、H.264 等級，目前的16-bit MCU 其無法有效負荷此工作，因此使用32-bit MCU 需求清楚，只待價格條件成熟。

◆車用市場為MCU 新的應用領域

根據Strategy Analytics 調查報告中指出，全球汽車半導體市場將由2005 年總計160 億美金，預估成長到2009 年超過220 億美金以上，其估計年成長率為8%左右。

該研究機構也在分析後表示，32-bit 及64-bit MCU 將是車用電子市場中成長幅度最大的領域，市場更樂觀評估，在32-bit MCU 將於2008 年之後，成為汽車微控制器系統架構中的主流應用。

不過車用市場也不完全是MCU 的萬靈丹，因為仍有許多現實的問題有待解決，例如一般來說，在車用電子要求的工作溫度規範約在-40℃~+125℃之間，遠遠超過半導體供應商所認知的商用規範或工業溫度範圍，因此要如何達成汽車規範對於溫度要求，儼然已是半導體廠商欲前進汽車電子最嚴格考驗。

◆車用MCU 應用領域

   華碩董事長施崇棠之前表示，分家之後華碩品牌、代工兩邊爆發力將會很快顯現出來。昨（四）日華碩舉行第二季業績說明會，將在分家後擔任華碩品牌公司執行長的沈振來表示，華碩擬定了三三計畫，計畫三年後擠進前五大NB品牌，而六年後則要躋身前三大NB品牌。而為達到此一目標，除代工積極從事垂直整合併購外，華碩品牌部分也正積極尋覓併購對象，沈振來說，以IC設計和網路相關公司為首選。

    華碩以NB投入自有品牌至今正好十年，目前在NB市佔率上排名約第八名，不過沈振來預估，以過去華碩品牌NB都在下半年展現爆發力來看，華碩今年NB出貨有機會突破四百萬台，市佔率排名將有機會由現在位置晉升到第六名。

    沈振來表示，華碩品牌已經擬好了未來六年發展的「三三計畫」，未來華碩發展將以三年分為兩階段，第一個三年華碩仍將持續以目前訴求中、高階產品，取得好定位的方式，持續有機成長，在第一個三年內就要成為前五名。

    一旦成為前五名，未來三年又進入到另一階段，沈振來表示，這時若要取得進一步的銷售量成長，華碩也會開始真正進入低價市場，不過這時對華碩在成本與運籌的考驗也會較大，需要時間累積經驗，不過華碩雖然會有低階產品，但華碩在高中低階的產品線上，都會堅持做該階層產品中的頂級產品。

    華碩目前主要市場仍以歐洲和亞太為主，目前在台灣排名第一，歐洲排名第五，中國則是第三，因此沈振來說，美國的次級房貸風暴對華碩影響相對小。只是要成為全球前三大NB品牌，沈振來認為，美國市場還是必須進入的市場，目前主要在美國銷售NB為遊戲NB，今年也會開始導入皮革機或是竹子機等特殊產品。

    除了華碩分家後，負責策略投資的華碩投資長蘇豔雪將至代工部分，負責代工生產上垂直整合的併購、投資外，沈振來也宣示了品牌部分華碩併購的原則，華碩將以具有創意的IC設計公司以及網路相關技術作為佈局投資首選。

   華碩（2357）第二季獲利水準超乎預期，近日外資報告也紛紛發表正面看法，華碩昨（四）日表示，公司預估第三季合併營收可較第二季再成長二成，主要由於進入下半年出貨旺季帶動，另外，估計今年全年合併營收可達二三○億美元，約在七二○○至七五○○億元新台幣之間，明年品牌及代工分家之後，自有品牌的筆記型電腦將是華碩未來的重要成長動力。

    華碩第一季合併營收約二二六○億元，其中，自有品牌約佔營運比重二三％，第二季合併營收在PS3出貨減少下，單季營收較上季減少約四成，約在一三七○億元，但是由於自有品牌產品出貨比重增加到三六％，因此，也將毛利率由首季的八％，提升至一一％，第二季獲利反而優於首季表現。

    至於第三季，華碩財務長張偉明表示，第三季代工訂單增加，自有品牌比重將略為下滑到三○％至三五％，但張偉明表示，品牌產品雖然只佔營收三成左右，卻貢獻近七成的獲利。

   封裝測試大廠日月光半導體昨（四）日宣佈，將以總價約七億八千四百萬美元（近新台幣二六○億）現金，以每股一四．七八美元，收購子公司新加坡福雷電子在美國那斯達克（NASDAQ）公開發行的美國存託憑證（ADR），並以每股○．一八五美元收購在台灣發行的台灣存託憑證（TDR）。日月光副總經理劉詩亮表示，收購案成功後，福雷電將成為日月光百分之百持股的子公司，藉以簡化日月光集團組織架構，並增加日月光進行投資及集團內資源分配的彈性。

    日月光目前擁有福雷電約五○．八％股權，福雷電本身則下轄四座封測廠，包括美國ISELabs、日月光馬來西亞廠、福雷電高雄廠、及日月光韓國廠約三成股權。由於日月光未直接或間接持有的福雷電股份，分別以ADR那斯達克上市，以及在台灣以TDR方式上市，因此日月光決定以現金買回，讓福雷電成為日月光百分之百轉投資公司。

    福雷電ADR及TDR將下市

    此一收購案將依新加坡公司法規定，由法院召集福雷電股東會，經超過半數以上非關係人福雷電股東（即除日月光及其關係人以外的股東，但關係人不限於日月光董事及經理人）出席投票，且超過出席股東七五％以上決議才能通過本案，收購案完成後，福雷電在美ADR及在台TDR均將下市。

    根據日月光規劃，將以每股一四．七八美元收購其目前未直接或間接持有的福雷電ADR股份，並以每股○．一八五美元收購在台灣上市的TDR股份，本收購價較八月卅一日福雷電ADR收盤價有二五．六％溢價。

    日月光表示，本收購案成功後，福雷電將成為日月光持股百分之百子公司，藉以簡化日月光集團組織架構，得以降低因維持上市、申報、及法令遵循所產生的相關費用及行政負擔，同時得以推動集團單一品牌，以提升客戶及投資者的認同度，並增加日月光進行投資及集團內資源分配的彈性。

    收購案今年12月完成

    日月光指出，此一收購案經福雷電董事會特別委員會評估後，與日月光協商並達成協議，該特別委員會由福雷電二位獨立董事組成，職責包括審查、評估、協商、及考量本收購案的一切相關事宜。日月光已聘請台灣花旗環球為本收購案財務顧問，福雷電則聘請美商雷曼兄弟擔任財務顧問，預估收購案會在今年十二月完成。

   勝華（2384）大舉購入二條彩晶（6116）三代線之後，引發後續連鎖效應。由於勝華將原先市場共有的中小尺寸產能納入旗下，集中供應自身客戶，導致中小尺寸客戶採購轉向華映（2475），華映產能不僅塞爆，訂單還排到明年上半年，加上設備商沒有意願擴充四代設備，五代線又不易轉進，中小尺寸面板恐將面臨結構性缺貨，中小尺寸股包括勝華（2384）、全台（3038）、中日新（8266）、凌巨（8105）等強勢上揚，更上演拉尾盤走勢。

    彩晶賣三代線 連鎖反應產生

    勝華斥資逾百億元拿下彩晶二條三代線之後，TFT產能大增，同時由於擁有龐大的TFT產能為後盾，也握有更大的搶單籌碼，勝華購入TFT產能後更引發一連串連鎖效應。市場傳出，勝華將彩晶的中小尺寸產能納入旗下，專門支援自身客戶之後，可供市場分配的中小尺寸產能銳減，導致中小尺寸客戶湧向華映尋求產能支援，甚至已經到了捧現金搶產能的地步，華映中小尺寸訂單已經排到明年上半年。

    華映副總經理巫俊毅則間接證實，由於彩晶、華映在中小尺寸客戶群上有所重疊，勝華買了彩晶產能，雖然解決自身TFT產能不足的問題，卻造成整體市場可分配產能減少的新問題，的確是有相關客戶轉往華映尋求支援，目前可供應中小尺寸的產能仍舊全滿，也成為華映一個重要的獲利來源。

    中小尺寸將面臨結構性缺貨

    業界也表示，中小尺寸將會面臨結構性缺貨。業界指出，四代以下（含四代）適合生產中小尺寸，但是設備商已經不願意生產四代線設備，四代難有新增產能；四．五代只剩下大陸天馬微還有三萬片產能待開出，以及華映四．五代線，但是四．五代經濟切割為十七吋，十七吋已經逐漸退出主流，想擴新線的廠商除非掌握明確的訂單、客戶，否則中小尺寸景氣一旦反轉，四．五代線產能很難分散消化，投資風險攀高，也成為新增產能有限的原因。

    此外，五代線雖有轉進中小的潛力，但是業者指出，五代採用ODF製程，與中小尺寸採灌注液晶的製程不同，短時間不易在中小尺寸上開出產能。

    第二季中小尺寸TFT廠以及STN廠財報明顯改善，加上勝華領頭公布八月營收，勁揚二四％，中小尺寸面板股表現強勢，而全台八月營收躍升逾四億元高檔水準，激勵股價強勢上揚，凌巨、中日新、晶采等獲得買盤追價，不僅有業績題材，中小尺寸景氣持續看好下，昨日均急拉尾盤，表現優於大盤。

   中小尺寸面板今年以來出現戲劇性走勢，除了指標尺寸七吋累計漲幅超過三成，領先大尺寸面板之外，勝華（2384）拿下彩晶（6116）二座廠，被大尺寸廠喻為「中小尺寸的群創」，收購動作激化中小尺寸領域競爭，但卻也宣告台系廠商玩出一片新戰場。

    勝華收購彩晶二條三代生產線之後，先是解決了TFT產能不足，而無法接單的短期困境，更重要的是，大尺寸面板廠認為，勝華先掌握訂單、客戶群，做大下游出海口，再回頭布建TFT面板產能的做法，已經是中小尺寸的群創，有了TFT產能為後盾，勝華的搶單能力大增，對切入中小尺寸領域的大面板或是小面板廠直接造成威脅，才會有之後華映傳言入股凌巨、奇美電接續轉投資奇信電子，跨足中小尺寸模組領域的動作，友達也釋出大量的後段模組訂單，愈來愈多「玩法」都證明，中小尺寸已經獨立於大尺寸產能，有自己的產業生態。

   對LED產品應用層面具決定性影響的筆記型電腦LED背光源採用率，近期又有新進展！瑞士信貸與港商麥格理證券昨（四）日不約而同從日本指出：全球與日本市場採用率不但分別高達一五％與三○％，不但遠高於外資圈預估值，採用對象也有向較大尺寸產品靠攏的跡象。

    當然，在產業長線趨勢下，瑞士信貸與麥格理證券除了看好日本LED相關個股，也認同億光的成長題材，但美商雷曼兄弟證券半導體分析師徐忠偉昨天仍將晶電、億光兩檔個股的投資評等調降至「表現與大盤相仿」，原因是短期內看不到激勵股價向上的利多題材。

    徐忠偉將億光、晶電、光磊三檔個股的目標價分別調降至一三○、一三○、三五元，以目前股價來看，已將第三季需求反應進去，股價在第四季前都將呈現盤整走勢，直到明年第一季營運展望更為明確，才有進一步上攻機會。

    不過，億光與晶電股價已盤整一段時間，外資圈關注焦點也逐漸轉移到筆記型電腦的LED採用率身上。瑞士信貸證券指出，全球惠普與戴爾等十二家PC業者在第二季所推出的二一五款筆記型電腦中，共有三二款採用LED背光源、比重高達一五％，此一比例已高於原先預期。

    瑞士信貸證券指出，這些採用LED背光源的機款大多集中在日本廠商，如富士通、東芝、索尼採用率便分別高達七二％、二八％、一九％，惠普與戴爾雖然共僅有一款採用，但惠普即將於第三季推出的新款筆記型電腦裡就有兩款將採用LED背光源，一五％比例可望提高。

    麥格理證券更點出一項趨勢，採用LED背光源的筆記型電腦機款有向大尺寸靠攏跡象，如富士通即將推出的新款LED筆記型電腦所內裝的面板，就由一季前的十三．三吋改為一四．一吋，未來全球趨勢將會與日本一致。

    至於國內最老牌的LED廠光寶科，宣布將透過買老股和參與私募的方式，斥資十餘億元取得光林電子七成股權的消息，麥格理證券科技產業分析師趙長順認為，光寶科這招棋下得不錯，算是以小額資金取得未來進軍龐大路燈商機市場的選擇權，也算是有效率運用手頭現金部位。