時序已進入四月下旬季報及年報的密集公布時期。根據規定,相關上市櫃廠商除了去年年報外,今年首季的季報也將同步在四月底前揭露,使得市場對於所謂的「財報行情」抱著既期待又怕受傷害的複雜心理。不過法人指出,今年的財報行情頗有「重傳產、輕電子」的特殊現象。
本波加權股價指數自波段低點7306.07起漲以來,最高來到8108.5點,短短一個多月,指數不但順利攻克8000點整數大關,並上漲802.43點,漲幅10.98%。儘管市場對於後勢行情多所樂觀期待,不過財報、季報的變數,卻又為指數的上攻埋下不確定性的陰霾。
就近期市場的動向而言,電子股在首季法人作帳行情結束後,股價多頭動能開始受到壓抑,除了法人圈開始進行投資組合的調整外,包括業內、實戶、甚至市場主力也開始對電子股逢高獲利了結,而資金則轉向具有防禦色彩的績優傳產族群。
細究市場之所以會有如此的變化,主要仍在於財報、季報效應使然。根據外資法人指出,近2年獲利表現佳且成長公司中,電子股仍超過半數,若以去年獲利表現來看,包括立錡、威力盟、景碩、新普、久元、台表科等獲利表現均相當突出,每股獲利均有高水準的演出。
不過由於受到近期包括雅新、展茂等效應的衝擊,加上如明基、英華達等因疑似內線交易而造成股價崩跌,使得市場對於電子股的投資信心大受打擊;另一方面,由於多數電子廠去年獲利多有自結數據,因此年報均在可預期的範圍內,反倒是季報的變因,才是影響市場多空的真正重點。
而在傳產股方面,由於去年營運多繳出一張亮麗的成績單,且股息分配豐厚,其中高股息殖利率的前20家廠商,多半分布在航運、鋼鐵、營建等產業,使得市場資金一方面受到電子諸多不確定的影響,另一方面又有傳產保值防禦的吸引,因而資金紛紛「出電子、進傳產」進行避險。
不過對於電子股的後勢表現,市場也絕非極度悲觀,如法人圈即認為待超級財報月的陰霾化去後,具有題材及發展前景的績優電子股仍是適合進場投資持有,包括5I概念族群﹙Vista、iPhone、Wimax、Wii及iTV﹚、面板、封測等,均是長線佈局的績優標的。
