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兩岸大三通在班次頻率提升下，向前推進一步，過去耗費時間與人力的繞行之旅終於獲得解決。這樣的情勢對於台灣產業而言究竟有何意涵？如何對應此一形勢的變化？

解決直航問題，有助台灣產業節省時間，但進一步分析發現，其實三通並不是對所有廠商都有利。

以華南的廠商而言，往返距離改變對其反而相對不利，因為原有距離優勢不再；而若廠商的進貨與出貨市場皆在大陸，則節省效益亦有限。

尤其有廠商提及，直飛機票價位較三通前高，差旅的交通成本並未降低，且相較於工程師前往大陸支援平均需一到三周所花費的成本，節省相對有限。

以上的分析主要是希望凸顯三通後企業對大陸的布局，應非從成本面考量，而應從建立策略優勢思考。

例如，三通後台灣舒適與便利的生活環境可吸引全球（包括大陸）高階人才來台居住，支援研發工作，以進行前段的研發或問題解決為主，乃至成立跨國集團的研發支援中心。

因此，我們應儘速吸引並開放大陸高階人才來台短暫居留、長住，讓更多大陸研究人員來台交流或貢獻，為台商公司或外商駐台的研發單位所用，才是免除台灣被邊緣化的機會，也可以確保第一手的研發知識與重點人力留在台灣。

尤其台灣對外商企業而言，在智財權保護上已是可信賴國家，有機會吸引外商成立研發中心。

此外，三通後也可突顯台灣與台商的國際媒合能力。

台灣相較於大陸擁有隨時可前往全球重點城市的自由化與機動性、與中國相同的語言與文化優勢，可吸引外商來台投資，讓台灣成為陸商進軍國際，外商前進大陸的跳板。

而中國大陸目前仍缺乏跨國企業的管理與協調能力，台商的豐富國際經驗、中國經營經驗、可被信任的價值，適合擔任兩岸三方的橋樑角色

對高階技術及高階產品而言，大陸消費者缺乏概念，需求不明確，故台灣市場可成為外商集團的先行試點，讓大陸人才來台灣學習、訓練，並隨時透過台灣研發中心反映大陸市場的需求現況，讓台灣成為大陸市場的情報與資訊傳導入口，爭取在三通之後外商公司要經營大陸市場少不了台灣的角色。

三通意味著台灣與國際各國在中國大陸的競爭，回歸應有的立足點。因面對金融海嘯的衝擊，多數業者尚無力思考三通後的布局，或者將重點置於成本面，若能從優勢出發，重新思考策略布局，應可槓桿兩岸局勢緩和所帶來的潛在商機。

台股這2天的上漲，使得中秋節變盤疑慮已經消失，尤其外資9月買超台股超過1400億元，加上台幣這波升值似乎意猶未盡，我判斷台股接下來還是有上漲空間，不過受到鄰近的日本及韓國，都因為飽受貨幣升值壓力，股價明顯回跌，我認為，台股很難置身事外，接下來2個交易日，就會有壓力，判斷短線仍處於震盪格局。

台幣仍有升值空間
亞洲貨幣最近強強滾，升值幅度驚人，由於美元處於弱勢，使得外資大量借美元，到台灣炒股、炒匯，如果以9月外資買超1400億元來看，是近2年以來單月新高，帶動台股9月還能上漲10%。
雖然台幣近期升值幅度驚人，不過看來這波升值仍是意猶未盡，接下來還有補升空間，因此如果10月下旬簽訂金融監理MOU（Memorandum of Understanding，備忘錄），不光外資，連內資也會High翻天，紛紛提前卡位。
不過台幣的升值就如同刀的兩面，昨天亞股已經明顯因為亞洲貨幣升值衝擊出口而回跌，台股很難不受影響，尤其其台灣的電子股很難免疫，因此我判斷，今天起到中秋節前，指數將呈現震盪格局，投資人應該特別謹慎。
不過，這並不影響台股向上的大方向，只是在選股上，應該要調整方向，開始轉向因台幣升值而受惠的內需產業。

周三台股收盤再度站上7,500點之上，單日成交值隨勢擴增至1,256億，三大法人單日買超達143.74億，1~9月累積買超則達1,457億，其中外資單月買超金額高達1,420億，這是2009年初以來單月最大買超金額。
同期間，台股於9月從8月底的6,825點，上漲至9月底的7,509點，漲幅達10%之多；台幣匯率則於此期間，從32.91元，升值至月底盤中最高點32.109元，最大升幅達2.43%。

外資加速流入台灣
台股多空自2008年520馬政府上任以來，與新台幣匯率升貶呈現亦步亦趨的關係。2008年5月20日~2009年3月2日，台幣匯率自30.58元貶值至35.17元，台股則自9,068點下跌至4,425點；2009年3月2日~2009年6月1日，台幣匯率自35.17元升值至32.38元，台股則自4,425點上漲至6,954點。
6月初至7/13日台幣回貶，最低來到33.18元，即未再出現更大貶值空間，台股6月回檔最深幅度亦僅至6,100點，台幣自此未再見33元以上匯率。
隨國際美元轉弱，外部資金加速內流、台幣再度轉為升值趨勢，台股於9月隨外資大量匯入帶動台幣升值之下，台股大盤指數亦同步呈現欲小不易之震盪走高趨勢。由此顯示，只要國際外匯市場，美元弱勢情勢未變，則台股將極易受惠資金內流而再創年初以來高點，短線縱有漲多技術回檔，但空間將不會太大。
2009年初以來，因各國政府實施超級寬鬆的貨幣政策，引起不少學者或市場人士憂心通貨膨脹隨時可能再臨，並傷害原本羸弱不堪的全球經濟。但是，翻開全球五大經濟體目前最新通膨數據：美國為負1.4%、日本為負2.2%、中國為負1.2%、德國為負0.3%、英國為負1.3%，沒有一國的通貨膨脹數據是正的，中國及日本更是連續7個月負數，美國及英國則是連續6個月負數。

寬鬆貨幣尚未轉向
由此可見，全球經濟已脫離最谷底的認知雖已是共識，但卻無人敢否認目前經濟情勢仍詭譎疲弱，這也導致各國貨幣當局至今尚無人膽敢率先將寬鬆貨幣政策列車進行轉向。目前或許是全球長期利率低檔區，但何時會回升，卻無人說得準。

    　據參加「十一大陸國慶」晚宴的台商轉述，國台辦副主任兼海協會副會長孫亞夫及李亞飛等人昨天被台商詢及此一問題時表示，海協會會長陳雲林一直很嚮往台灣中部美景，因此地點以台中為主要選擇。

    　他們並且表示，大陸領導人胡錦濤明確表示希望ECFA進度加快，台灣方面也有共識，因此如果沒有發生不可預測的政治因素，會將ECFA議題納入四次江陳會中。

    　據指出，目前有關兩岸商簽ECFA部份，台灣初步「早期收穫清單」中將納入紡織、石化、鋼鐵業，並探討開放商品貿易條件，另金融、電信和服務業是否納入，將繼續溝通，至於正式協商預計在10月下旬啟動。

    　而國台辦所屬的海研中心與中華經濟研究院合辦的兩岸關係研討會，將於25日在成都召開，屆時台灣方面會有經濟部次長級的官員和經建會副主委等約10名官員參與，大陸則由國台辦副主任孫亞夫和鄭立中出席，可望就ECFA對話。

    　針對上述訊息，我方政府主管機關官員指出，基於陳雲林曾在台遭到反對群眾包圍，我方此次會尊重陳雲林意願，因此，「南投的涵碧樓也是一個選項」。

    　四次江陳會的協商議題還包括兩岸漁業勞務合作、兩岸農產品檢疫檢驗、兩岸標準檢測及認證合作及避免雙重課稅等4項。

    　近來我方也持續推動兩岸經濟合作架構協議ECFA、投資保障協定、智慧財產權保護等多項與經濟事務有關之議題，能夠納入第四次江陳會談之中。

台股昨(30)日收盤站上7509點，外資大筆買超為最大助力，萬寶投顧總經理蔡明彰指出，外資累計 9月買超台股1422億元，為 2年來單月新高紀錄，成功推動大盤單月上漲 683點，漲幅達 10%，相對來看，融資餘額至29日卻僅增加 157億元，等於這波漲的全被外資賺走，沒有及時動作的散戶都是輸家，重蹈今年 4月和 5月覆轍。
 
外資累計 9月買超台股新台幣1422億元，為 2年來單月新高紀錄，超越今年 4月大買的1026億元。蔡明彰表示，外資買得這麼多，主要還是因為現在借美元成本低，先賺匯差，再賺股票價差，何樂不為？但融資到29日卻僅增加 157億元，顯示這波是外資鎖碼，散戶沒有跟上，單月大漲的 10%，全被外資賺走。

蔡明彰指出，籌碼面上，現在正重演今年 4-5月狀況，殷鑑不遠。回顧今年 4月外資大買1026億元，當月的融資僅增加 146億元，5 月馬英九總統就職滿周年，指數大漲 15%，早就吃貨吃飽飽的外資是大贏家，當月融資大增 493億元，相當於現貨買了1200億元以上，而該月外資買超卻只有600多億元。

4 月散戶買少、外資買多，5 月變成散戶買得比外資更用力，結果證明散戶踢到鐵板，指數在 6月大跌近7%。蔡明彰說，10月也會是這樣，台股進一步上漲，散戶開始跳進來，加上10月為政治盤主導，包括兩岸ECFA議題、馬英九總統接任國民黨黨主席，以及10月國慶，8000點的機率「太高了」，但可能都是散戶買上去的。

蔡明彰表示，10月8000點一定看得到，但低點沒進場的投資人，可能看得到吃不到。特別是 MOU題材的金融股，蔡明彰提醒， MOU談了很多，外資也買了一堆金融，9 月買超金融張數還超越電子，有違電子應超越金融的常理，顯示外資早已卡位金融，如果 MOU真的簽了，反而要提防外資倒貨。

兩岸經濟合作架構協議（ECFA）何時簽訂還是未定之數，昨天「亞洲股市教父」胡立陽卻大膽預期，只要ECFA一簽，台股在5年內必定上漲5千點！

他打趣說，如果現在就簽，以台股最近接近7,500點收盤價來看的話，2014年之前，台股必定走到1萬2,500點。

胡立陽昨天說，最近美國、歐洲甚至台灣經濟數據都有好消息傳出，很多人以為經濟真的復甦了，但其實全球景氣只是從「窟窿」爬回到「不死不活、不冷也不熱」的狀態，美國、台灣利率接近零，就知道經濟還沒熱起來。」

他說，基本面還沒活絡前，股市只能靠題材炒作，現在台股最好的話題，「就是ECFA。」胡立陽說，1994年墨西哥和美國、加拿大簽訂北美自由貿易協定，美、加等國到墨西哥設廠全部零關稅，墨西哥經濟馬上振衰起敝。

經建會28日公布8月景氣概況，燈號續亮黃藍燈，景氣對策信號分數維持18分，和上個月一樣，但領先指標勁揚，六個月平滑化年變動率達18.1%，較7月增4.4個百分點。

之前公布的8月指標令人有些疑慮，包括消費者信心下挫、外銷訂單衰退擴大，領先指標勁揚讓疑慮盡除，景氣回升並未停滯、也不會倒退。經濟研究處長洪瑞彬說，未來景氣「應可審慎期待」，景氣正逐漸回穩。

8月領先指標綜合分數100，較7月上升1.9%，是今年2月以來連續第七個月上升。洪瑞彬說，景氣燈號是以年增率編製，但領先與同時指標則是去除趨勢後跟上個月比，不會受到基期的影響。

經建會指出，若不考慮長期趨勢，8月領先指標七項構成項目中，除SEMI半導體接單出貨比下滑外，其餘六項皆較7月增加，包括工業及服務業加班工時、外銷訂單指數、核發建照面積、實質貨幣總計數M1B、股價指數和製造業存貨量指數。

同時指標方面，8月綜合指數92.5，較7月上升0.6%，與領先指標都是連續七個月上升，不含趨勢的同時指標為97.3，較7月上升1%。

消費者信心 15月新高

9月消費者信心回升，指數創下15個月來的新高，景氣、股票投資、家庭經濟、物價、耐久財、就業機會等六項指標全上升，上升最多的是物價。

中央大學28日公布9月消費者信心指數（CCI）為56.45點。7月指數為56.18，8月回挫至53.00，各界擔心民間消費回升打住，所幸9月指數回升，而且比7月還高。

負責這項調查的輔仁大學統計資訊系教授謝邦昌認為，8月適逢水災，信心不免受到短期衝擊，9月指數回歸到7月的水準，「經濟有穩步回升的趨勢」，未來只要沒有太大非經濟因素影響，景氣可望在穩健中回升。

9月CCI調查中，上升幅度最大的指標是「未來半年國內物價水準」，由於八八水災農業受創逐漸恢復，物價穩定，9月該項指數為43.65點，較8月大幅上升13.7點。

「未來半年投資股票時機」指標為83.4點，雖較8月上升4.6點，但這項指標在7月時曾上升23.6點，增幅高達40.41%，相較之下9月增幅明顯減緩。謝邦昌說，投資股票時機指標在7月已達高點，因此9月只能說回到7月的水準。

9月上升幅度最小的指標是「未來半年國內就業機會」，9月調查為32.6點，較8月微幅上升0.20點，謝邦昌說，民眾對於未來就業機會的看法仍屬悲觀。

經濟部長施顏祥28日表示，晶圓與面板一定會開放赴大陸投資，但要選適當時機，鬆綁前提是台灣要保持技術領先，「由台灣帶大陸走」，而未來開放型態不只是直接到大陸設廠，併購也是方式之一。

開放面板與晶圓廠登陸併購公司，顯示聯電和艦案可望因此解套。只要併購合法化的路徑一開，長期因投資禁止項目而妾身未明的昆山龍騰面板廠、華一銀行，台灣投資方都有機會躍上檯面，一舉合法拿下早年在大陸的投資標的。

不過施顏祥強調，和艦案一定會等晶圓代工、面板等其他行業一併通案檢討開放，不會個案處理，因為政府必須顧及公平問題。

施顏祥28日接受本報專訪時強調，有關進一步面板開放赴大陸投資，已經間接與大陸方面談過，「要讓大陸不會棄我們而選擇韓國」，同時在技術領先與大陸選擇台灣面板合作間取得平衡點。他強調：「這中間須留有一些操作空間。」

根據經濟部研擬的腹案，面板與目前尚在禁止投資之列的晶圓廠0.13微米以上製程，未來赴大陸投資會分為直接投資與併購方式兩種途徑，直接投資的限制較嚴格，而併購大陸現有公司取得股權的條件則相對寬鬆，以利國內企業尋找國外合資人一起併購大陸公司。

施顏祥強調，過去曾經專案許可小面板廠商統寶併購大陸蘇州飛利浦，併購途徑會納入檢討產業別登陸投資的新邏輯，「這不是為了和艦案解套，而是本來就存在的投資方式」。話雖如此，爭議多時的聯電違規登陸投資和艦案，已露出解套曙光。

施顏祥認為，大陸製造業基礎這麼大，台灣企業界併購需求愈來愈多，不能說不許企業去併購，一定要自己去蓋廠，因市場有限，用低價取得好公司也不錯，因此「海外併購成為登陸投資的方式之一，讓很多事情處理起來就比較輕鬆一點。」

施顏祥分析，大陸要發展面板產業的企圖心非常強烈，大陸彩電市場如此大，大陸想要發展面板技術可以理解，但台灣面板產業經過這幾年努力，在全世界是領先群，至少與日本以及南韓領先水準一致，大陸能找的合作夥伴，不是我們就是日本與韓國。

施顏祥說，兩岸面板產業的合作已經間接與大陸談很久，他自己去過大陸兩次，也見到當地高層官員，對方對我們保留技術的做法也理解，即使韓國政府也不會同意最先進的面板廠移到到大陸。廠商會擔心政府開放登陸幅度不夠，合作商機會被韓國搶去，所以政府會考慮做到「大陸不會棄我們而選擇韓國」。

經長專訪／輕裂廠登陸 暫不放行

經濟部長施顏祥28日表示，國光石化投資案最遲必須在明年第二季明朗化，對於石化業要求開放登陸投資，施顏祥直言：「要等國光石化明朗後再處理」，開放輕油裂解登陸問題不是技術問題，而是業者的競合，因此「基本定調還是以國內優先」。

施顏祥28日接受本報專訪，首度明確表達政府對石化業投資布局，並且暫緩考慮石化業登陸投資的立場。他坦言，就輕油裂解開放的時間點而言，政府的考慮與若干業者的期待是不一致的，「業者希望今天就不要管我」，但政府希望等國光石化投資案明朗後再談。

施顏祥說，輕油裂解登陸投資，牽涉的是競合問題，因為輕油裂解廠投資並沒有技術障礙，如果台灣蓋一個輕油裂解廠，對岸也蓋一個，市場供需就會發生變化，況且台灣輕油裂解業者有相當大部分要銷往大陸去。

其次，施顏祥指出，台灣在這節骨眼上是否要很快開放廠商到大陸去設廠，必須要深思，他強調：「政府基調是國內優先，業者雖然不滿意，我們希望國光能夠明朗後再來處理這個議題。」

此外，施顏祥也強調，國光石化與六輕五期都是既定政策，經濟部一定會全力推動，因為目前經濟發展最大問題就是失業率居高不下，國光石化與六輕五期兩大投資案，可以帶動數萬人的就業機會。

施顏祥進一步指出，國光石化與六輕五期兩個案子投資金額都很大，其中國光石化投資金額高達四、五千億元，六輕五期也有近2,500億元，可以直接創造上萬名的就業機會，站在降低就業率的角度，這兩個重大投資案一定要進行。

不過，施顏祥坦言，投資計畫本身一件事情，但要尊重環評機制，是否能照原來的規劃走很難說。例如國光石化要在104年投產，時間都已經規劃好，但第一關還是要通過環評，目前問題是何時要把二階環評送到環保署，要花點時間，但施顏祥強調：「國光石化最遲明年第二季必須明朗確定下來。」

對於台塑集團的六輕五期計畫，施顏祥說，同樣面臨環評問題，因為六輕五期在麥寮有空汙總量、硫化物、氮化物還有水的問題都要解決，這些東西總量比原先核定的總量稍微高一點，經濟部會與環保署溝通，看把環評總量稍微放寬一點，但放寬彈性很有限。施顏祥承諾經濟部會馬上處理這一塊。

石化公會：兩回事 不衝突

台灣區石化公會總幹事謝俊雄28日表示，國光石化在台灣的投資案與企業赴大陸投資海西泉港台灣石化專區做輕油裂解，是兩回事，彼此不衝突。他認為，「國光石化要做，泉港台灣石化專區也不放棄」。

新任經長施顏祥說國光石化投資案明朗，才確定解除輕油裂解廠登陸禁令，石化公會總幹事謝俊雄認為，這根本是兩件事，政府不該有先後次序的設限。因為彼此並不衝突。石化業界大老認為，政府在1995年對大陸戒急用忍時，禁止石化業登陸投資，已經讓台灣石化業界喪失卡位先機，他認為政府若再以國光石化「卡」石化業西進，等於要石化業一起跟著陪葬。

謝俊雄也說，國光石化是國光石化，由中油投資43%，其他股東包括長春、遠東等，與石化公會擬赴大陸泉港台灣石化專區投資並不相同，這根本是兩碼事。

他說，石化公會已與大陸簽訂投資意向書，福建省並已將雙方簽訂的意向書及可行性研究報告，報北京國務院審批，我方希望爭取提高台資投資比率及擁有自有的碼頭港口等待遇，目前只等大陸國務院通過。

中央銀行總裁彭淮南明天（30日）將赴立院財委會業務報告，據了解，報告中強調，從去年底以來，主要貿易對手國貨幣兌美元升幅，都大於新台幣升幅，且台幣實質有效匯率指數，降至36個月移動平均值以下5%範圍內。雖然目前台幣被低估可強化台灣出口競爭力，但市場人士認為，央行在暗示新台幣未來升值空間頗大，恐衝擊出口商。
近來美元狂跌、外資瘋狂湧入，過去2~3個月來平靜無波的外匯市場，又突然活絡起來，大型行庫外匯交易室主管指出，相較於升息對景氣和社會各層面的衝擊，匯率還有微調的空間，一般認為，央行適度讓台幣升值，可抑制進口物價可能上升的壓力。

升幅不及其他亞幣
據統計，今年以來澳幣兌美元升值23.6%，紐幣兌美元升值23.45%，英鎊升8.66%，越南盾及馬幣也都升值，但台幣兌美元卻貶值1.17%。匯銀主管分析，由於美國聯準會釋出過多資金，導致美元走貶，亞幣兌美元均走揚，央行強行阻升匯價功效不大，預期年底前台幣還有機會挑戰今年高點。
央行表示，從2004年初以來，各月新台幣實質有效匯率指數（REER）大致維持在過去36個月移動平均值上下5%範圍內，可說是「動態穩定」，但去年底後，已掉到平均值5%之下，今年9月25日的PEER為82.95點，比變動區間下緣的88點還要低。

續吸收銀行轉存款

分析師說，由於近期日圓大幅升值，台灣有3成進口來自日本，如果央行為了救出口，一直打壓新台幣升值，原料成本將會大幅上升，就算提高出口競爭力，但成本漸增壓力，也會愈來愈沉重。
因此交易員說，這次央行主動在業務報告中，揭露台幣兌美元走勢，就是要暗示市場，未來台幣升值空間大，雖然目前匯率仍有利出口，但若國際美元持續走軟，新台幣也有追上其他幣別升幅的壓力，屆時台幣將大幅升值，出口商得及早應變。
此外，彭淮南也指出，為調節市場資金，維持金融穩定，央行將持續吸收銀行轉存款。據央行統計，今年以來定期存單共發行34.8兆元，還沒有到期的有5.44兆元，央行將以此方式維持準備貨幣及金融業格業拆款利率。如果第4季經濟恢復正成長，央行也會衡量狀況，維持物價穩定。

金管會主委陳冲昨說，兩岸金融監理合作備忘錄（Memorandum of Understanding，MOU）金管會在心理和狀態上都已經準備好了，何時簽署需視「兩岸氣氛」而定，他說，希望在兩岸經濟合作架構協議（Economic Cooperation Framework Agreement，ECFA）談判中，金融服務業可以先行，且MOU和ECFA兩者需併同考慮。
陳冲昨赴財委會做業務會報，藍綠立委全聚焦MOU簽定時程，及金融服務業是否可納入ECFA早期收穫名單中，立委孫大千擔心，若MOU簽好了，但市場准入未能解決，或和ECFA簽署時間兩者落差太久，恐造成兩岸金融業競爭不平等，讓大陸銀行在台具有優勢。

市場准入不會太慢
陳冲說，簽署ECFA，大陸銀監會主席劉明康曾說樂觀其成，甚是樂於推動，談ECFA需由兩岸官方來談，坦言MOU和ECFA兩者需併同考慮，金融服務業在ECFA談判中可先行，金融人士解讀，此話意味一旦簽署MOU，市場准入鬆綁時程也不會太遠。
日前市場盛傳10月中兩岸將簽署MOU，陳冲表示，從沒說過10月要簽署，在正常心態和程序下不會拖到明年，目前有關金融專業部分已處理完畢，如一些兩岸「機構改機關」等非關金融專業，簽署時間非金管會可以決定。
至於因應高齡化社會來臨規劃以房養老的「反向抵押貸款」制度，陳冲說擬借鏡澳洲的成功模式，採取年金制，整體規劃需1年時間。針對「以房養老」制度，新光金率先表態願意配合，新光金董事長吳東進表達，對此商品有興趣，惟該商品須與養老村配合。

陳冲赴財委會報告重點
◎MOU：簽署時間需看兩岸氣氛，金管會心理和狀態都已經準備好了
◎ECFA：ECFA談判中的金融服務業可先行，MOU和ECFA需併同考量，大陸銀監會主席劉明康曾表示樂於推動

經建會昨公布8月景氣燈號，綜合判斷分數維持18分，連續3個月亮出代表景氣有衰退之虞的黃藍燈。經建會經研處長洪瑞彬分析，同時和領先指標連續7個月上升，顯示景氣已經回穩，只是生產面仍有落差，今年不會回到海嘯前水準；但對於整體景氣，經建會認為，現在包括失業、消費、民間投資等仍要努力，但未來景氣應可「審慎期待」。

審慎樂觀
觀察8月領先指標中的6個月平滑化年變動率，已連續7個月上升，從今年2月的-19.5%，上升到8月的18.1%；且若不考慮長期趨勢，8月領先指標7項構成項目中，除SEMI半導體接單出貨比下滑外，工業及服務業加班工時、實質貨幣總計數M1B、股價指數、製造業存貨量指數等6項指標，均較7月增加。

批發零售餐飲略下滑
對此，洪瑞彬說：「從此指標來看，景氣逐漸回穩中。」不過他也強調，生產面目前看起來還有落差，就算第4季恢復到正成長，恐仍不及海嘯前的水準，但可以肯定的是，對於未來景氣，可以「審慎期待」。
至於8月綜合判斷的9大構成項目中，8月股價指數受股市激勵，由黃藍燈轉為代表景氣平穩的綠燈，總分增加1分。但批發、零售及餐飲業營業額指數變動率，卻由代表景氣過熱的紅燈，降為代表景氣有過熱之虞的黃紅燈，下降1分，在一增一減中，使8月景氣信號分數維持18分，燈號維持黃藍燈。
經建會官員指出，其餘7項指標燈號皆不變，而綜合觀察9大構成項目，表現較7月轉佳的指標，包括貨幣總計數M1B、直接及間接金融變動率等；而股價指數、製造業銷售值等指標，惡化程度則較7月趨緩。

若不計風災應會更好

    　經濟部長施顏祥昨天表示，ECFA依府院定調規劃，仍朝明年春天談成正式洽簽為目標，並希望10月中下旬進入正式諮商。

    　施顏祥昨天接受專訪時對ECFA的進程審慎樂觀。他說，經濟部國貿局與大陸商務部指定的台港澳司窗口展開的非正式諮商，最近仍不斷進行。

    　10月中下旬正式諮商究竟以何種形式展開ECFA正式談判，施顏祥表示，目前尚未確定形式，但非正式諮商愈多，正式諮商時所談項目會愈少。他強調，由於ECFA屬雙邊重大經濟合作協議，要進入正式諮商，涉及跨部會籌組談判代表團，必須由政院高層宣布。

    　至於早期收穫清單項目究竟多少項，施顏祥保留不透露，因對岸尚未提出清單項目要求。施顏祥說，國內業界希望早期收穫清單愈多愈好，但對岸不可能會如此，因此經濟部有幾個腹案，我方確已備妥了清單。

    　他指出，清單項目有些先後順序的考慮在內，考慮其中之一是，若屬雙方公協會達成共識的項目，即民間團體與對岸行業先個別諮商項目，雙方政府不會感到困擾，就會優先列入清單項目；有些我方有公會組織，但對岸沒有，例如石化，可能須政府適度介入。他說，包括汽車整車在內，雙方產業界都已展開開放方式諮商。

    　施顏祥強調，農業項目及陸勞不開放，我方已正式向對方表達立場，對方已充分理解。服務業部分，國貿局正彙整各部會清單中，包括證券、保險及證券等服務業在內。

    　有關ECFA架構協議，施顏祥說，涵蓋商品貿易、服務貿易、經濟合作（包括IPR、防衛機制）、早期收穫等。業者關切的化學品、紡織、機械、石化、汽車零組件等，都是東協與大陸明年1月1日將關稅降至零的項目。據了解，施顏祥所謂備妥清單項目，製造業項目應在近1000項左右，但仍須府院拍板。

過去有「省話一哥」封號的經濟部長施顏祥，首度以部長身分接受媒體專訪，對敏感議題不迴避、不閃躲，表現出「知之為知之，不知為不知」的坦蕩態度。希望經濟部從施顏部長開始，與外界建立較順暢的政策溝通。

    　施顏祥曾任經濟部政次，雖然名正言順的經濟部發言人，但是向來惜字如金，不肯輕易開口，應該是顧及官場倫理，盡量把舞台與鎂光燈留給長官。

    　施顏祥3月調任中油董座，9月10日回部上任，剛上任時，謙稱因離開經濟部半年，有些業務要「補進度」後再回答，但從昨日專訪，施顏祥對政策掌握的熟悉度來看，外人無法察覺他曾經離開經濟部半年。

    　經濟部長施顏祥昨天接受本報專訪表示，最快在年底，經濟部會就陸資來台投資進行第二階段的檢討鬆綁，包括參股我面板、半導體，及工程承攬業務，都將納入檢討項目。

    　至於我方產業西進登陸的鬆綁，也在檢討中。對於輕油裂解廠，他明確表示，「先國光、後大陸」，而面板及半導體的開放沒有時間表，12吋晶圓廠的投資並不禁止，以掌握技術優先為最大原則。

    　據了解，在許可制之下，台商對敏感性科技的西進，除了直接投資外，亦可採取併購投資，讓廠商有多元的選擇，經濟部對兩者的投資審查條件不同，即不是做本業，但可以參股異業。

    　施顏祥舉例表示，新模式是台積電及聯電去大陸併購大陸半導體公司，以取得股權的方式做為投資規劃，法令上也沒有限制，因去大陸投資採許可制。

    　施顏祥昨天接受專訪表示，陸資來台投資至今，已上路3個月，投資案僅10件，大致是因我方開放項目不多、配套尚不成熟，況且陸資企業也需要時間考察與規劃。經濟部已決定最快在今年底前做一檢討，並進行第二階段的鬆綁。

    　其中，面板業者已向經濟部建議，可成立子公司讓陸資入股，而母公司掌控決策權及經營權，讓陸資分享台灣面板產能。

    　對此，施顏祥表示，他曾聽業者如此建言，也了解大陸業者投資需求，但經部尚須進一步分析，台灣面板製造與大陸品牌結合創造雙贏的建議，他能理解，但涉及投資金額、股價等問題，需通盤研議。

    　大陸企業亦表達，希望第二波鬆綁時，可以開放工程承攬，據悉，工程會將檢討，營造公會曾就海事工程特定工程項目承攬詢問工程會是否可納入評估，惟全面開放官員認為恐怕不易。

    　至於敏感項目登陸的鬆綁檢討，施顏祥說，石化上游開放時機，「國光石化案明朗時，就是考慮開放輕油裂解場登陸時」。政府認為，是否開放輕油裂解廠西進，涉及市場規模考量。站在促進就業與投資的立場，政府希望4、5千億元重大投資能台灣優先，會「先國光，後大陸」，政府希望盡最大努力克服環評。

    　在半導體及面板開放登陸沒有時間表，最大原則是「技術一定要領先」，因這是我國優勢產業，領先多少與如何開放都要討論。12吋晶圓，6代面板、8代面板，都會討論如何開放。

台灣人在中國發展最大的兩個驕傲—康師傅與旺旺集團，大力度回台灣，這是台灣產業全球出航最大精神支柱，更是台股邁向顛峰的重要引苗。新內閣上任迄今，台股給了最大的支持，在新施政者於立法院質詢中，我們也看到柔軟與剛毅兼具的靈巧與對談睿智，台股將很紅，紅在無法量化的投資底層興奮，此刻我自己最想的一件事—多買台股！

在台灣，投資思考離不開政治與產業思考，政治思考有了，產業思考就不難。金融海嘯後的台灣，在產業變局與移動中，崛起速度驚人，半年來我第一線走訪請益中，台灣產業快速在全球板塊移動中崛起的層面，到目前還在蔓延，此刻任何賣股都應謹慎思考。

台灣產業這次大喜航，台股不會只有這丁點漲幅，謹此，先行提出產業變局中的台灣四個驕傲，告訴大家台股紅得有理，紅得強。

產業結構轉變一：重新洗牌

產業洗牌常發生在環境變化時，以家用縫紉機產業為例，次貸金融風暴發生時，終端縫紉機需求減緩，以低價搶單的大陸競爭者因為財務結構較差，無法長期支撐而退出市場，產業供給者因此減少。在景氣持續低迷下，2008年歐洲開始興起家庭剪裁縫補概念，中低階縫紉機需求反而上升，又讓終端需求增加，同時間，高階品牌商為了降低成本，開始擴大高階機種釋單，這一連串變化讓台灣以ODM為主的家用縫紉機產業，不但減少低價競爭者，且出貨量持續增加，在這次產業洗牌中領先脫穎而出，這是台灣產業第一個驕傲。

產業結構轉變二：靈活速度優勢，應付急單勝出

由於全球企業不僅大幅降低庫存且減少產能，致面對中國帶來的急單，國際零組件供應商完全無法迅速補足缺口，台灣企業憑藉靈活速度優勢，反而找到機會點，打入過往進不去領域。如保護元件本因產品安全考量，不輕易更換供應商，但金融風暴後大廠競相減產，當急單湧入無法迅速交貨，台灣保護元件商剛巧得以順勢切入。

除了中國家電下鄉龐大需求，最難能可貴的是，連安規認證最高的汽車產業，如Benz、BMW、VW等車廠，今年開始首次見到台灣保護元件廠商加入供應鏈。全球最大車市—每年1,200萬輛新車的中國市場，更將成為保護元件廠新開發的處女地，相關廠商如興勤、聚鼎已公布的業績，同樣陽光，這是台灣產業第二個驕傲。

產業結構轉變三：產業板塊移轉

金融風暴下壓縮企業資本支出意願，日本企業已連續九季削減支出，2009年第一季資本支出創下史上最大降幅25.4%，第二季再較去年同期減少22.2%。日本企業競相縮減支出，台灣產業所發生的相關連動，值得深入探討。

如被動元件族群，受惠LCD TV、NB與中國家電下鄉，被動元件需求大幅拉升，然日系廠商在經濟復甦前景不明下，堅持不擴產，且日廠派遣人力在不景氣中大減後，未能於年初急單效應中迅速提升，進一步使被動元件供應不及，紛紛向台廠轉單，造就此波被動元件大潮，方興未艾。台系相關廠商如電阻的國巨、電容的金山電、華新科、電感的乾坤、奇力新等，已公布的營運成長內容都很陽光，這是台灣產業第三個驕傲。

產業結構轉變四：新趨勢下催生物

Facebook 2009年第二季現金流量正式轉正，終於打破「極受歡迎卻無法創造現金流」窘境，用戶人數2009年7月突破2.5億人，9月更一舉超越3億人大關，從用戶人數加速度成長中，Facebook廣受民眾歡迎的「分享」特點，已促使影像產品產業發生質變，以往DV產品以日系品牌為主，講究高解析度、高畫質，售價約台幣2-3萬元，價格高不平易近人。現今市場流行影音檔案即時上傳至網站上分享趨勢，催生了解析度不需太高，但具備傳網功能且價格僅約台幣6,000元上下的DV產品，將進一步帶動台系電腦周邊廠如群光、昆盈等在影像產品上另一股業績成長動能，這是台灣產業第四個驕傲。