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    　繼美林喊出每桶25美元的低價後，油價預測一向動見觀瞻的高盛發表研究報告大幅下修明年油價均價預測，表示雖然國際油價跌幅已深，但在全球經濟疲軟將抑制需求下，紐約油價明年第一季將下探每桶30美元。

    　紐約油價明年全年的均價預測部份，高盛也由原估的80美元下修至45美元，油價基本上將在明年第一季落底。除了預估紐約油價的均價將下探至30美元外，高盛並預估北海布蘭特原油明年首季的均價會摜低至28.50美元。

    　高盛知名分析師莫提（Arjun Murti）預估，明年上半年原油均價將是每桶35美元。

    　稍早在一周前，美林表示如果金融海嘯也淹沒中國，明年油價可能跌至每桶25美元。美林原物料商品研究部門主管布蘭契表示，2009年原油均價約每桶50美元，萬一對原物料需求甚大的中國也受到全球景氣衰退的波及，油價有可能「短暫性地跌破25美元」。他預估，油價可能在2009年上半年跌到谷底，6月之後再逐漸反彈回升。

    　至於工業金屬部份，高盛將明年倫敦鋁價和銅價的預估均分別大幅下修到每噸1,410美元和每噸2,950美元，遠不及先前預測的2,310美元和5,230美元。

    　高盛的分析師柯瑞與奈森在報告中指出：「全球經濟走疲已衝擊消費者支出，能源需求也因而減少。」包括中國在內等非經濟合作暨發展組織(OECD)成員的其他國家，能源需求「即將出現大幅減緩」，高盛推估，2009年全球石油需求日均量將大減170萬桶。

    　高盛今年7月時原本還預估油價今年底前將漲至149美元，當時的理由是需求面「只是暫時受到壓抑，並未被摧毀。」

    　油價崩挫已逼使石油輸出國家組織(OPEC)於10月時達成減產決議，為2年來頭一遭，該石油卡特爾並將在本月17日再次召開油長會議，外界預料進一步減產的機率頗高。

    　高盛的分析師認為，若要讓油市供需重新回復均衡，OPEC明年日產量必需再減200萬桶，而非OPEC國家的產量也必需配合減產60萬桶才行。國際能源總署預估明年全球石油需求日均量將下滑至8,630萬桶。

140億美元汽車業紓困案可能於參議院投票遇阻，造成周四美國股市午盤一路下滑，道瓊收盤下跌近200點，Nasdaq下挫3.6%。周四美國國會辯論內容顯示，反對該案的共和黨議員質疑以車廠目前的營運及財務狀況，是否有足夠能力脫困，而不致拖垮整個紓困措施。Webb Financial Group執行長Gary Webb分析，政府及國會已就何種措施挽救汽車產業商議了1個月，但最終解決之道仍懸而未決，「一再延遲加上負面消息，困擾著市場。華爾街正失去耐心，希望國會能夠盡快解決問題。」
 
道瓊工業平均指數下跌196.33點或2.24%，收8565.09點。

Nasdaq指數下跌57.60點或3.68%，收1565.48點。

S&P 500指數下跌25.65點或2.85%，收873.59點。

費城半導體指數下跌5.20點或2.49%，收203.37點。

周三晚間美國眾議院在民主黨議員強力動員下，以237票贊成170票反對通過汽車業紓困案，讓General Motors Corp.(GM-US；通用)及Chrysler LLC (克萊斯勒)有機會立即獲得資金援助、免於倒閉危機，Ford Motor Co.(F-US；福特)取得資金後援，而上萬名員工也暫時保住飯碗。

不過共和黨議員依舊僅少數支持紓困案，為周五參議院表決投下巨大變數。反對者主張車廠及債權銀行應作出更多讓步，且不滿眾議院民主黨議員強制加諸的環保規定。GM股價收盤重挫10.43%收4.12美元，Ford同樣重挫10.77%收2.90美元。

John Hancock Funds證券交易員Neil Massa指出：「若法案未通過，市場將作出負面反應。若因此造成更多人失業，這將對社會帶來耗損，而非貢獻。加上目前經濟已陷入衰退，這絕對不會是好消息。我不敢想像他們(參議院)會讓這發生。」

Webb則指出，該案延宕使得股市近來強勁漲勢失去動力，「不過正如7000億美元金融紓困法案，當初也花了10天(才通過)，顯然國會希望讓事情獲得適當解決，而非速戰速決。」

周三美國股市先漲後跌，所幸尾盤再向上拉抬重回上揚局面，不過幅度已較上午趨緩，道瓊指數收盤僅漲0.8%，其餘主要股指也未漲逾2%。今日發展主要受到汽車業紓困案在國會辯論情況牽動，早盤因市場預期通過機會穩當，樂觀氣氛激勵指數自昨日跌勢反彈近2%。不過中午過後傳出國會反對聲浪增加，尤其加上財政部公佈11月美國預算赤字再度擴大至1644億美元，指數應聲下挫。幸好收盤前媒體報導國會與白宮已就紓困案達成一份140億美元金援協議，才又刺激止跌回升。今日金融類股領跌，幸得能源及原物料類股漲幅彌補。
 
道瓊工業平均指數小漲70.09點或0.81%，收8761.42點。

Nasdaq指數上揚18.14點或1.17%，收1565.48點。

S&P 500指數上揚10.57點或1.19%，收899.24點。

費城半導體指數上揚2.92點或1.42%，收208.57點。

美國11月政府預算由10月的982億美元擴大為1644億美元，儘管低於先前預估的1710億美元，但本會計年度(2009年)光是前2個月(10及11月)的預算赤字已累積高達4016億美元，相較於上個會計年度全年總預算赤字，也僅4550億美元。

今日投資人擔憂金融企業資產負債表狀況，紛紛拋售類股，包括American Express Co. (AXP-US；美國運通)、Bank of America Corp.(BAC-US；美國銀行)及Citigroup Inc.(C-US；花旗)，股價分別大跌7.43%、1.53%及2.81%。

不過，由於商品市場投資人似乎開始恢復逐利，已經走跌好一陣子的商品價格終於出現上揚跡象，黃金價格每盎司漲逾36美元，原油價格高桶也收漲1.45美元。受此激勵，能源及礦業類股走揚，全球最大石油公司Exxon Mobil Corp.(XOM-US；艾克森美孚)漲2.39%收80.07美元，礦業大廠Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.(FCX-US)勁揚15.69%收22.89美元。

周二美股在長達2周半的漲勢後失去動力，下挫逾2%。S&P 500指數自11月20日最近的熊市底點至本周一收盤高點，累積勁揚了21%。所幸經過昨日稍微喘息後，今日投資人紛紛重拾進場意願。

周二美國股市震盪後一路下滑，Nasdaq指數也放棄早盤微幅漲勢收低，道瓊及標普下挫逾2%。但費城半導體指數卻逆勢勁揚近5%。其中金融、零售及運輸類股仍然受到經濟悲觀因素影響領跌，而科技類股卻反而看漲。另外，前2日強勁漲勢，也引發投資人見漲拋售。國會正在審議的汽車業紓困案，同樣為市場注入不確定因素。
 
道瓊工業平均指數下跌242.85點或2.72%，收8691.33點。

Nasdaq指數下跌24.40點或1.55%，收1547.34點。

S&P 500指數下跌21.03點或2.31%，收888.67點。

費城半導體指數上揚9.50點或4.84%，收205.65點。

企業不斷傳出負面消息，Sony Corp.(SNE-US；新力)大幅裁員、FedEx Corp. (FDX-US；聯邦快遞)下修財測，投資人逐漸認清經濟復甦日期遙遠，進而避開股市、湧向避險功能較強的公債市場。

今日美國3月期公債殖利率首度滑落至負數，價格攀升至空前新高。Schaeffer's Investment Research分析師Chris Johnson指出：「投資人不會想進場投資(震盪的股市)，寧願買進就算虧損也穩當的公債。」

周一美國股市發展一路勁揚，顯然投資人受到美國新任總統Obama提出的刺激經濟、擴大公共建設及就業人口構想鼓勵，激起普遍希望。加上白宮政府表示，與國會就汽車業紓困可能達成共識方案的時間已不遠。有報導指出，周一稍晚可能就會宣布對3大車廠提供150億美元金援。市場在樂觀氣氛下，延續上周五穿越經濟悲觀數據的上揚力道。
 
道瓊工業平均指數上漲298.76點或3.46%至8934.18點。

Nasdaq指數上漲62.43點或4.14%至1509.31點。

S&P 500指數上漲33.63點或3.84%至909.70點。

費城半導體指數上漲3.59點或1.86%至196.15點。

其中2大車廠General Motors Corp.(GM-US；通用)及Ford Motor Co.(F-US；福特)，今日股價收盤分別暴漲20.83%及24.26%，收4.93美元及3.38美元。而Obama宣布計畫擴大公共建設，也令機械營建相關類股如AlcoaInc.(AA-US；美國鋁業)及重型機械製造商Caterpillar Inc. (CAT-US；卡特彼勒)股價分別大漲17.55%及10.87%，收9.58美元及42.42美元。

金融類股也受到直接鼓勵，Bank of America Corp.(BAC-US；美國銀行)、Merrill Lynch & Co.(MER-US；美林)及Goldman Sachs Group Inc.(GS-US；高盛)，分別勁揚17.06%、16.95%及9.09%。

全球製造業急速萎縮、失業率持續攀高，導致原油需求銳減，國際油價絲毫不受石油輸出國家組織（OPEC）計劃減產的消息影響，在感恩節休市後連跌6天，昨一度來到4年新低每桶43.39美元，即將下探40美元大關，本周累計下跌逾11美元或20%，將創5年半來單周最大跌幅。

紐約西德州原油期約價昨持續在43~44美元間平盤震盪，已經不到7月11日歷史天價147.27美元的1/3，今年來跌幅則高達70%。
據彭博調查，在歐、美、日3大經濟體二次大戰以來首次同步衰退的情況下，近半數分析師預估國際油價下周還將續跌，人數比率比預估上漲的多1倍，顯示國際油價下周恐將面臨40美元保衛戰。

40美元重要關卡
投資機構Astmax基金經理人艾墨利說：「國際油價2004年攀上40美元後一路狂飆，40美元是相當重要的心理關卡，我們持續觀察油價將在何處落底。」
石油輸出國家組織上周儘管未做出減產決議，但仍持續釋出12月17日阿爾及利亞集會將大幅減產訊息。OPEC主席卡利爾（Chakib Khelil）再度重申說：「若國際油價維持在每桶60美元以下低位，OPEC勢必會做出大規模減產決議，一旦彈回60美元以上，減產動作就相對較小。」
對於原油及商品投資遠景，有「商品大師」之稱的羅傑斯控股公司（Rogers Holdings）董事長羅傑斯（Jim Rogers）仍不改長線多頭看法。羅傑斯認為，商品是目前少數基本面沒有受損投資標的，原油、礦產及農產品等遲遲無法增加新供應來源，最終供不應求是可預見的。他說：「一旦經濟步出低潮，能源、商品將再度成為投資寵兒。」

周五油價連續第6天下挫，跌破每桶41美元，正式落入4年來底點。也使得本周跌幅創下17年前波斯灣戰爭以來最大降幅。主要由於今日美國公佈11月就業人數減少幅度遠超乎預期，引發能源需求進一步惡化的憂慮。
 
今日紐約期貨交易市場明年1月交貨原油價格再跌2.85美元或6.5%，降至每桶40.81美元，創2004年12月以來最低收盤價。

本周油價跌幅高達25%，創1991年1月18日以來新高，亦為1983年原油期貨交易有史以來第2大跌幅。超越了2003年3月21日截止的單周最大跌幅24%，當時美國政府宣布聯軍已經掌握了伊拉克油田的控制權。

今日油價下跌主要動力，來自美國勞工部公佈11月就業人數減少53.3萬名，遠高於經濟學家預估的32.5萬人，並創1974年以來最高紀錄。此外，11月失業率由亦升高至6.7%，來到15年來頂點。

研究機構WTRG Economics能源經濟學家James Williams指出：「原油交易價格持續反應石油消耗量看跌。失業人口開車次數下降，而擔心會失業的人也盡量縮節開支。」

周三美國能源資訊局(EIA)公佈，截至11月28日的過去4周，全球最大石油消費國美國的石油產品供應量，較去年同期下滑6.6%；其中引擎汽油的需求減少2.8%。

Merrill Lynch(美林)分析師Francisco Blanch預估，明年全球原油需求量將「明確縮減」0.5%。MerrillLynch並預測明年油價平均為每桶50美元。

MF Global分析師Edward Meir則認為：「以目前(油價)拋售的情況來看，我們可以猜想12天後石油輸出國組織(OPEC)聚會時，原油價格將會來到何水準。」

上周末OPEC聚會時，仍拒絕調降產量。目前預期本月17日再度聚會時可能就會宣布減產。

周五美國股市再度上演昨日逆轉戲碼，午盤自上午跌幅逆勢勁揚。除了由於投資人湧進挑選買入近來飽受打擊的金融、科技及消費類股，催高指數；早盤造成道瓊指數一度大跌257點的就業市場悲觀消息，卻也讓投資人更加冀望政府加碼祭出刺激經濟措施。儘管如此，本周股指依然呈現下滑情況。
 
美國11月就業就業人數減少53.3萬人，創34年來最高。此外失業率亦攀升至15年新高6.7%。不過Schaeffer's Investment Research資深技術策略分析師Ryan Detrick指出：「今早的報告，證實了美國經濟較專家預期還糟糕的憂慮。然而今日股市反應一如前幾個交易日，每日皆傳出非常負面的經濟消息，但市場最終依舊能夠挺立。」

道瓊工業平均指數上揚259.18點或3.09%至8635.42點。

Nasdaq指數上揚63.75點或4.41%至1509.31點。

S&P 500指數上揚30.85點或3.65%至876.07點。

費城半導體指數上揚5.92點或3.17%至192.56點。

根據美國勞工部今日公佈統計，11月就業減少人數遠高於經濟學家預估的32.5萬人，並創1974年以來最高。此外，9月及10月減少的就業人數經調整後也上修，使得過去3個月累積減少人數高達130萬人，創第二次世界大戰以來連續3個月最高降幅。

而今年以來，全美刪減的工作機會累積已達190萬名，超越2001年衰退期時減少的160萬名。

RBS Greenwich Capital首席經濟學家Stephen Stanley指出：「今日報告結果相當悲慘。整體情況顯示，勞動市場正以數十年來最快速度惡化中。」

周四美國股市午盤一反上午維持微幅漲勢，於收盤前1小時轉而大跌，尾盤再小幅拉升，最後道瓊指數仍失去前日漲幅下跌逾200點。今日美國數家大企業再傳出大規模裁員消息，加上明天即將公佈的11月就業報告可能悲觀，牽動投資人敏感神經。不確定因素，還有正在進行中的3大車廠向國會請求430億美元紓困的公聽會。此外，今日美國眾家連鎖零售商公佈慘澹的11月銷售成績，油價下跌至4年來新低，都為股市表現帶來賣壓。
 
道瓊工業平均指數下跌215.45點或2.51%至8376.24點。

Nasdaq指數下跌46.82點或3.14%至1445.56點。

S&P 500指數下跌25.52點或2.93%至845.22點。

費城半導體指數下跌11.42點或5.77%至186.65點。

周三儘管美國能源資訊局(EIA)意外公佈原油庫存量減少，但市場依舊擔憂經濟前景黯淡引發需求降低，原油期貨價格連續第4日下跌，下探將近4年來新低點。
 
周三紐約期貨市場明年1月交貨原油價格再降17美分或0.4%，來到每桶46.79美元，是2005年2月以來最低水準。

EIA今天表示，至11月28日截止的一周中，美國原油庫存量減少40萬桶至3.204億桶，創10周來首度下跌，且意外與能源資訊商Platts預估的增加200萬桶呈現相反結果。

而汽油供應量減少160萬桶，包含燃油及柴油的蒸餾油庫存量減少170萬桶。同樣雙雙迥異於Platts預估的增加110萬桶及90萬桶。

不過，紐約商品期貨交易所(Nymex)原油期貨交貨點奧克拉荷馬州的Cushing，原油庫存量卻連續8周增加，統計當周再添240萬桶至2290萬桶。

此外，過去4周以來，汽油平均需求量較去年同期減少3.2%至每日890萬桶，蒸餾油需求下滑2.2%，航空煤油需求更大降16.7%。

今日美國汽油價格持續下滑至平均每加崙1.812美元，接近5年來新低。

Platts資深原油分析師Linda Rafield指出：「需求持續惡化，遇上零售價格走跌，不利買氣。」

今日美國公佈數項經濟負面數據。11月ADP私人企業就業人數減少25萬人，創7年來新高。ISM非製造業採購經理人指數降至37.3%，創歷來最大跌幅。勞工部公佈第3季非農業生產力較上季減緩，與去年同季相較僅上升1.3%，增幅遠低於第2季的3.6%。

周三美國股市震盪之中維持漲勢，儘管盤中3度下探，但最終依舊呈現上揚局面。今日連番公佈的經濟負面消息—包括私人企業就業人數減少、服務業生產指數下滑及聯準會(Fed)各區經濟情況惡化等，皆只帶來短暫賣壓，投資人似乎已有心理準備，仍選擇放手選購合適股票。Arrow Funds首席投資顧問Bill Flaig指出，市場並不期待出現經濟正面消息，儘管數據持續較預期微低，但不致太糟糕。
 
道瓊工業平均指數上揚172.60點或2.05%至8591.69點。

Nasdaq指數上揚42.58點或2.94%至1492.38點。

S&P 500指數上揚21.93點或2.58%至870.74點。

費城半導體指數上揚12.38點或6.67%至198.07點。

周二紐約原油價格再度下探新低，下跌4.7%至3年多來底點。投資人仍明顯擔憂全球經濟惡化影響能源需求。
 
紐約交易市場明年1月交貨原油繼昨日重挫9.4%、跌破50美元大關之後，今日再跌2.32美元至每桶46.96美元，回到2005年5月20日以前水準。目前油價已較今年7月的150美元高點暴跌了68%。

周一美國國家經濟研究局(NBER)表示，全球最大石油消費國美國早在去年12月便已陷入經濟衰退期。Action Economics分析師指出：「市場日漸擔心全球經濟下滑情況嚴重程度，短時間難以回穩，影響能源需求。」

Merrill Lynch(美林)分析師上個月底在報告中預測，由於全球經濟同步陷入衰退，明年石油的需求量將縮減0.5%。Alaron Trading副總裁Phil Flynn也表示，投資人「無法擺脫全球眾多經濟疲軟數據」。

美國能源資訊協會(EIA)預計周三公佈上周石油庫存量數據，分析師預估將再增加200萬桶。

石油輸出國組織(OPEC)上周末會議中未如預期宣布減產，引發昨日沉重賣壓。媒體報導OPEC秘書長Abdalla Salem El Badri認為每桶70-90美元是「非常合理」的價格。

MF Global分析師Edward Meir則指出，全球整體經濟不景氣的程度，並未刺激OPEC眾會員國主張減產，令人難以置信。「OPEC現在應該把目標訂得更貼近現實，或許可以重新思考接受油價每桶30-40美元的日子。」

今日其他能源產品價格同樣下跌，明年1月新配方汽油下降4.8%至每加侖1.0583美元。1月熱燃油下滑2%至每加侖1.5832美元。1月天然氣價格大跌2.7%至每英熱6.424美元。

    　美國權威機構國家經濟研究局（NBER）周一指出，美國經濟自去年12月起就已陷入衰退，迄今正好屆滿1年，已創下四分之一世紀以來最長紀錄。由於身為全球經濟火車頭的美國減速將引發骨牌效應，加上近日全球的經濟數據顯示，全球大衰退時代已然來臨。

    　美國供應管理協會（ISM）主席奧爾指出，「就持續時間來看，這次可稱為大衰退（Great Recession）。由於能源價格高漲，我們似乎在今年初就朝向淺度衰退，隨著金融市場崩盤，情況更形嚴重。」

    　美國民間非營利機構NBER景氣周期判定委員會周一指出，美國當前這波經濟衰退始於去年12月的就業高峰期，而此前的衰退期則要回溯至2001年3月到11月。

    　若依NBER所言，美國經濟衰退到本月已滿周年，比二次大戰後的10個月平均衰退期還長。二次大戰後兩段最長衰退期，分別為1973至1975年與1981至1982年，雙雙長達16個月；而美國史上最長衰退期為1929年8月到1933年3月的經濟大蕭條時期，為期43個月。美國經濟離復甦還有段距離之下，這波衰退期恐將創下四分之一世紀以來最長紀錄。

    　NBER指出，美國今年迄今失業人數已達120萬人，為該機構判定美國經濟衰退起點的最主要依據。美就業人口自去年12月達到高峰後便每月呈現下滑。除就業情形外，NBER參考的指標還包括國內生產毛額、工業生產、個人所得及批發零售貿易。

    　按照NBER的認定，美國為全球第一個陷入衰退的國家。儘管各國衰退定義各異，歐元區與日本今年第二季確定步入衰退，這係美日歐三大經濟體二次大戰後首度出現同步衰退。此外，NBER對美國衰退的判定，也使得布希總統締造8年任內兩度出現衰退的歷史紀錄。

周二美國股市走揚，自昨日沉重跌幅反彈，儘管General Motors Corp.(GM-US；通用)及Goldman Sachs Group Inc.(GS-US；高盛)發出財測警訊，但市場在Ford Motor Co.(F-US；福特)釋出正面財務看法後，對於政府出面紓困汽車業重燃信心，盤中依舊維持強勁漲勢，而逢低買進也貢獻不少買氣。不過午盤一度跌掉先前漲幅，原因是全球主要車廠紛紛宣布11月美國銷量銳減逾30%，以及油價下跌至3年半新低點。所幸稍後市場恢復信心，指數奮力上揚，終場道瓊指數仍收高270點。
 
道瓊工業平均指數上揚270.00點或3.31%至8419.09點。

Nasdaq指數上揚51.73點或3.70%至1449.80點。

S&P 500指數上揚32.60點或3.99%至848.81點。

費城半導體指數上揚2.42點或1.32%至185.66點。

周一公佈的11月ISM全美製造業指數降至26年底點，加上美國經濟研究局(NBER)證實了美國已陷入經濟衰退期，連番沉重打擊讓投資人看壞未來經濟，股市湧現強勁賣壓，道瓊指數重挫679.95點，創史上第4大單日下跌點數。Nasdaq指數及S&P 500指數同步暴跌近9%。公債價格應勢大漲，原油及黃金價格大跌，美元兌日元大貶。對照上周3大股指總計大漲17%-19%，分析師認為在一切危機的終點尚未明朗前，股指仍將巨幅震盪。
 
道瓊工業平均指數大跌679.95點或7.70%至8149.09點。

Nasdaq指數大跌137.50點或8.95%至1398.07點。

S&P 500指數大跌80.03點或8.93%至816.21點。

費城半導體指數大跌15.0點或7.57%至183.24點。

日前20國集團（G20）高峰會發表聯合公報，期盼在經濟行動（呼籲各國減稅、提高政府支出、持續降息）與重啟世界貿易談判下，全球一起強化金融監理，包括：成立監管機構整合對大型跨國金融機構的監理、加強對信評機構的監管、增強金融機構與商品的資訊透明化等。筆者認為這是必要且務實的全球治理（global governance）議題，如同過去全球一起探討減碳排放、降低貿易障礙、制訂巴塞爾資本協定、反洗錢工作般。為何需要全球領袖一起探討金融監理？答案非常明顯，因為此次歐美大型金融機構的危機，渲染至全球金融市場與機構，引起金融海嘯，並進而引發全球經濟衰退。

本次全球金融海嘯源自於資金過於寬鬆，使得金融機構取得低廉資金，藉由次級房貸賺取較高的利差，接著將不動產放款證券化，再滲混著各式各樣信用品質的證券化商品與一些權益資金，發展成複雜的信用違約債務（CDO）與信用違約交換（CDS）商品，賺取高報酬。同時，發展令人誘惑之號稱保本型的連動債出售給全球投資人，賺取高佣金，然而卻因保證機構或發行機構的極高槓桿而隱含高度風險。

上述的演化，著實令許多金融機構與從業人員賺取高報酬、高薪資，然而後來演變成金融機構流動性危機、財務困難，形成金融海嘯，迫使各國政府持續金援、紓困與入股金融機構；由於金融海嘯衝擊造成信用緊縮與企業獲利衰退，形成全球經濟成長衰退，這可說是「獲益私人享、風險社會擔（private benefit, socialize risk）」的典型範例。

過去十年來，全球金融監理的思維是解除管制（deregulation），政府傾向讓金融機構有更大的發展空間。然而解除管制有三項前提：金融機構的財務與業務具備透明度、高品質的公司治理與風險管理，以及業者深具自律精神。在本次全球金融海嘯的襲擊，我們當深思熟慮上述三項前提的存在性。在業務解除管制下，原本主管機構仰賴新巴塞爾協定（Basel II）的實施，落實金融監理，卻因為下列現象而破功：

首先Basel II要求之資產負債表和交易部位的資訊透明度不足，舉凡流動性風險和交易對手風險並未被納入計算及揭露。其次，風險值（value at risk）的計算有低估風險之嫌，起因於金融商品報酬本身有胖尾分配，並非實際計算的常態分配，造成在極端現象產生時的風險值遠高於原本所計算的數據，因而造成原本所提撥的資本嚴重不足。再者，未考量市場風險與信用風險的交互影響關係。另外，忽略當金融市場日漸全球化後，「世界變成通的」，所演變而成的全球化傳染效果。

即使是歐美大型金融機構的風險管理與公司治理，同樣經不起此次金融風暴的打擊。許多大型金融機構因低廉資金成本，為賺取高利差而從事高槓桿與高風險交易，同時所購買的避險部位又偏低，加上薪資結構偏重短期績效，導致整體風險不斷累積而又未被重視。亦有些金融機構原本並未投入上述的交易，卻因營收與獲利成長低於同業，而更改策略加大信用衍生性商品部門，埋下日後鉅額虧損的地雷。董事會又因營收成長為導向的發展策略，雖然對於業務擴張所配合之成本支出項目有所控管，但對於高收益交易所衍生的高風險議題，明顯被忽略。

其實風險管理的規範，必須植基於良好的公司治理，例如董事會的審計委員會能夠適當地監督財報的編製過程，提升資訊透明度；而董事會的風險管理委員會能夠利用正確的壓力測試與風險值的掌握，設立風險監督政策，規範業務部門所產生的風險；薪酬委員會設計以風險調整之資本報酬率（risk adjusted return on capital）的薪資制度，規範傷害公司長期價值之短期高風險投資與業務的擴展。

由於金融機構因追逐高報酬導致全體社會承擔極重的風險，除了G20所提之成立監管機構監督跨國金融機構外，各國政府理應進行適度監理，讓金融機構承擔這些忽視風險的外部成本，合適地規範其暴露的風險部位及交易（亦即將外部成本內部化的概念）。而且在適度監理下，政府應設立相關法規、實務守則，讓金融機構落實法規的遵循、風險管理與公司治理，這才是全球金融市場所需之可持續發展的資本主義（sustainable capitalism）。

Barack Obama挾著高人氣贏得美國總統大選，而這一次觀察家注意到有不少年輕世代的族群也加入支持行列，主要由於歐巴馬競選團隊相當熟稔網路社群的力量，透過無遠弗屆的影響力，激發了許多多元化、有主見的年輕選民跳出來支持。隨著經濟逐漸萎靡，《MarketWatch》 專題報導指出，這些「千禧世代」(Millennial Generation) 的年輕族群，將有可能成為美國將重振旗鼓最重要的力量。。
 
當年稱為 「X世代」(Generation X)的一輩，現在已經逐漸長大成熟，處於在學業與職場的交界點，擁有發展中的人際關係，開始思考婚姻與家庭。這群在1980-1990 年代誕生了9100萬人，這可是比戰後嬰兒潮(Baby Boomers) 的那一輩還要多。在這些族群裡，有 40%約為18歲以上的年輕人，他們正展開人生的初步階段。

那麼，這群口袋裡存款不多的族群，能對美國經濟形成什麼幫助呢？

首先我們要知道，以多數年輕人來說，他們沒有房子的負擔，今年這場股災更非主要的受害者。他們是一群受過良好教育訓練、擁有科技頭腦的世代，致力於推動個人成功，也關注更大的群體利益。而且剛好的是這群30歲以下的人，每三個人就有兩個當初把票投給了歐巴馬。

《MarketWatch》 在美國舊金山採訪了一位27歲的平面設計師 Tim Belonax，他說「股災對我來說沒有什麼太大影響，我平常都在忙著工作。而且經濟衰退本來就屬景氣循環的正常部分，對我們來說也算是一場震撼教育。」。

千禧世代正在醞釀一股社會的新勢力，而且就像他們嬰兒潮的父母一樣，將會成為未來十年裡，美國經濟與社會不可忽視的力量。歐巴馬的當選開啟了這道門，讓這群年輕族群的力量日漸茁壯。

美國民主黨智庫 NDN的研究員Morley Winograd指出，歐巴馬應該要鼓勵他們願意去參與更龐大的公民與社區服務計畫，協助改善基礎設施與社會問題，並讓他們有能力承接現在過多庫存的房屋，振興美國的房地產市場。

隨著嬰兒潮一代漸漸步入退休生活，千禧世代的逐漸崛起是一個事實。忽略掉這股力量的政黨、企業或是投資者，不僅會錯失美國未來重新稱霸的機會，更放棄了拯救經濟的重要力量。

試想，到2015年這群介於 20-29歲的美國人數量將會持續成長，他們會開始想要擁有自己的生活，對於經濟發展來說是一個好消息，也是消費市場的契機。

原油期貨清除稍早跌幅，周五僅小幅收低1美分。OPEC於周六會議中，是否減產，會員國發出的訊號錯綜。
 
紐約12月原油收於每桶54.43美元，稍早則一度大跌6%至51.12美元低點。

感恩節後，今日市場提前一小時收盤。

本周，12月原油上漲9%，為一個月來，首度出現上漲的一周。

OPEC定於周六在開羅舉行會議，檢討油價與供需問題。卡達石油部長Attiyah上周五說，OPEC可能將決議延後至12月17日會議決定。

委內瑞拉石油部長Ramirez說，如果OPEC同意減產，委國將支持進一步減產。

奈及利亞石油部長Ajumogobia亦說，他將支持減產。

分析師說，若OPEC未能減產，則原油可能跌破50美元水準。

原油值格自7月每桶近150美元記錄高點下跌以來，OPEC已二度減產，合計每日減產約200萬桶。