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不過人生是動態的，投資環境更是快速變化！這是為什麼投資人的理財計劃會需要改變而必須中途轉換投資標的的根本原因，也是為什麼投資專家常常跌破眼鏡錯判情勢，因而教育投資人完整的資產配置必須包含定期檢視投資組合的原因！

如果是做資產配置或長期投資，基本上只有在需要用錢或者當初投資理由不存在或改變時才會賣出基金，因此何需建立停損停利的觀念？

更具體的說，如果投資人是奉行資產配置和長期投資，那麼他只會在新增理財需求、或者因為理財需求改變而要改變投資組合報酬目標及投資標的時才會買基金，同時，也只有在投資人已經達成理財目標，或者因為理財需求改變而需要改變投資組合報酬目標及投資標的時，他才會賣基金。

當買賣基金的需求是建立在個人的理財計劃上，而非建立在市場的投資環境下，相對買賣時間點就變得不那麼重要！

不過人生是動態的，投資環境更是快速變化！這是為什麼投資人的理財計劃會需要改變而必須中途轉換投資標的的根本原因，也是為什麼投資專家常常跌破眼鏡錯判情勢，因而教育投資人完整的資產配置必須包含定期檢視投資組合的原因！

換言之，不論你是因為理財計劃改變而轉換投資標的，或是定期檢視投資組合因應環境變化而必須更改投資標的時，你就會碰到基金買賣時點的問題！

這個時候投資人要如何運用資訊，又要運用那些資訊去掌握基金的買賣點呢？

其實常玩股票的朋友大概耳熟能詳下列幾個招數，這些招數同樣也適用於基金買賣，只不過基金的買賣點判斷相較於股票又更簡單一點！

◎判斷買賣點先看基本面
首先買股票要學會分析財報，有事沒事看看證期會網站上發布的重大訊息，注意報章媒體上的產業資訊和公司相關報導！買基金也是，之前提過買基金要累積篩選基金公司品牌和觀察基金公司平台上基金長期歷史績效的功力！這就是基金的基本面！當投資人確定你的理財計劃和投資組合報酬目標後，下一步就是搜尋基本面的資訊，你可以直接上各家基金公司網站或一般財經網站，針對你投資組合設定的報酬目標，根據各家基金公司旗下基金的歷史績效表現篩選符合的標的，再進一步針對基金公司的品牌形象、基金公司整體的資產管理規模做進一步淘汰篩選，剩下的標的，再考慮市場長期趨勢走向，根據你投資組合短中長期配置的需求，購買投資前景相對應的標的！

你也可以先廣泛的收集資訊，了解那些基金公司是屬於特殊利基型商品的發行者、那些基金公司可以提供相對符合一般大眾長期穩健投資標的的發行者，先針對基金公司建立一個名單，再針對這些基金公司平台上的基金，選擇符合您投資組合需求的標的。

不過和操作股票除了要了解你要投資的公司，還要了解你要投資的公司經理人一樣！投資基金除了看基金公司品牌、基金公司管理的資產規模以及旗下基金長期的歷史績效表現外，還要看團隊，更細節的資訊，還要注意個別基金操盤經理人的異動以及投資標的的異動。

國內很多得獎基金就是三大評鑑公司根據其質化量化的專業，初步就基本面(公司品牌、歷史績效/波動風險等)幫投資人篩選好的基金投資標的，但投資人跟著買了得獎基金後有時反而虧錢…為什麼？？因為得獎基金的操盤經理人被高薪挖角，或者是該基金得獎後投資策略改變投資標的有了較大幅的變動，因此投資人定期檢視資產配置的投資組合時，除了關心大環境的趨勢是否改變外，一定還要記得上基金公司網站或財經網站，看看這隻基金的基本面是否有較大的變化！

◎買賣基金也要追蹤市場面的動態
買賣股票時點的第二個判斷依據就是市場面，也就是市場消息！一隻基本面好的股票，仍然會受到市場消息的影響，出現預期外的追漲殺跌！基金也有市場面，不過因為有相對敏感於市場變動的專業人士操盤，因此基金的市場面多著眼於總體經濟面的變化或是長期市場趨勢的扭轉！

有經濟學基礎的投資人，可以自行透過財經網站或媒體搜集各項總體經濟指標數據的公布日期，自行統計並分析其變化，進而得到自己對市場趨勢是否轉折的決策判斷。沒有經濟學基礎的投資人呢？你可以看一些市場總體經濟分析的報告自學，慢慢累積自己投資的敏感度，你也可以用時間和金錢去”培養”一個你相對信任的媒體或理財顧問，透過他來幫你掌握市場趨勢的轉折和變化，在定期檢視資產配置的投資組合時，更換更符合您當下設定目標的基金投資標的。

除了總體經濟的觀察之外，另外一個影響基金表現的市場面因素和股市一樣，那就是市場氣氛！市場氣氛又通常和下面要談的資金面動向有較大的關連！簡單說，當你看到不論媒體報導、基金公司推薦報告或客觀中立的專業報告都一致樂觀時，你要相對小心謹慎，並開始檢視你手上的那些標的是投資這個樂觀的市場，開始設置停利點！但是當你接受到的訊息都非常悲觀時，那也表示你手上投資那個市場的基金早該在停損點的設計下退場了，而且現在可以重新回頭檢視它的長期趨勢是否扭轉，是不是要準備進場？

股市裡有”當你身邊菜市場的阿桑都在賣房子買股票時，你就要開始賣股票，當你身邊菜市場的阿桑都因為股票賠錢而跳樓自殺時，就是你可以開始分批買進股票”的”人棄我取;人追我丟”的經驗法則，這同樣適用於買賣基金的資訊運用和判讀上！

◎未來資金面(法人面)的訊息益加重要
最後一個買賣股票的判讀資訊是資金面的動態和進出，也就是報紙上每天都會有的自營商、投信和外資三大法人的進出排行表！基金同樣有資金面的訊息，只是相對不那麼明顯！

首先是資金面對整體市場趨勢的影響！我們常可以看到，總體經濟指標(許多是落後指標)的看法相對樂觀時，市場的投資績效卻相對不如人意甚至一路走跌，為什麼？因為投資人忽略了資金面的動向，許多發表報告的專業法人早已進軍該市場佈局，而在報告發表後逢高賣出獲利了結，因此投資人如果能夠早一步從相關媒體資訊上搜集到這些法人資金的動向，就可以跟著這些法人提前佈局，從容的設定停利點漂亮下車！

其次是資金面對個別基金的影響，不同於股票，個別基金的資金面沒有三大法人表可以追蹤，投資人可以從兩個方向追蹤個別基金資金面的動態！一個是基金本身的資產規模變化、每個月的申購贖回金額變化、以及該基金自然人、法人受益人數的變化，這些資訊你可以輕易地從投信投顧公會網站上追蹤到，也可以參考許多財經媒體記者辛苦整理好的相關報導！

第二個則是追蹤組合基金的投資標的變化！目前台灣組合基金的發展規模還不大，同時多投資自家平台上的基金！但普羅財經統計分析後發現，台灣組合基金的成長速度已經超越成熟的美國市場，同時普羅財經預估在境外基金開放後，組合基金的市場規模會將會持續擴大，成為影響國內基金資產規模是否穩定的重要力量之一，因此這個資訊，也將是投資人要運用資訊買賣基金可以長期觀察的判斷依據之一！

被形容成「聰明錢」的私募股權基金，隨時在雷達區內掃視最佳標的物，伺機而動。

對外資私募基金而言，他們最愛具備「三率」的台灣企業：成長率達20％以上，有良好的獲利率與市場佔有率；以及具備大中華格局規劃者。

私募股權基金風潮之所以愈來愈盛，關鍵在於台灣企業普遍面臨成長瓶頸。

台灣不論是科技製造業、金融業、電信業，還是媒體業……競爭已愈加劇烈，全面競爭的結果，是彼此市場佔率相近，成長空間侷限，企業停滯成長，經營效益不彰。尤其科技業者，更面臨全球競爭與微利經營的壓力，業者感受到前所未有的經營危機感。

寶來金融集團大中華資本市場總經理黃齊元表示，產業過剩造成企業成長停滯，陷入惡性競爭，企業面臨對外整合的壓力。

但台灣企業過去並沒有對外整合的經驗，企業需要跨出國門，引進國際經營觀點與資金，進行革命性的改造，但是要進行180度的改造談何容易，如何做？由誰來點燃改革之火？領導經營者很難憑空想像。

由於私募股權基金能充分了解產業脈動、具備專業技術與企業經營管理經驗，除了可以有資金的點火效應外，更可以帶進不同經營視野，比起海外發行ECB、ADR、GDR的單純籌資方式，對企業經營更有實質幫助。尤其是股市低迷，企業籌資困難之際，私募股權基金成為企業取而代之的籌資方式。

創新財務經營模式

其實在六年前，外資私募股權基金就看好台灣市場，主動找尋適合的投資標的，但近兩年情勢逆轉，台灣企業開始主動尋找私募投資人，因為生產過剩的負面效應，市場廝殺慘烈，亟需借助外力創新。

很多企業並不了解私募股權基金（Private Equity Fund）與創投基金（Venture Capital Fund）之間的差別，其實對企業來說都是資金的提供者，但創投是旁觀者，只提供資金，少涉入經營管理；而私募股權則是在企業需要經營協助的關鍵時刻介入經營，提供國際觀點與決策建議，美國前總統老布希（George Herbert Walker Bush）、英國前首相梅傑（John Major）、奇異（GE）前執行長傑克‧威爾許（Jack Welch）等政商大老，退休後都加入私募股權基金顧問群行列。

麥肯錫（Mckinsey＆Company）根據過去案例的驗證發現，私募股權基金在亞洲正扮演著「興革者」的角色。

很多人認為，從投資的角度來看，私募是典型的「機會主義者」，因為他們非常看重投資報酬率，經常採取壓低企業股價來收購股權，之後，再以高價將股權賣出，被外界批評只是「賺一票就跑」。

但從實證上來看，南韓第一銀行（Korea First Bank）、韓國交易銀行（KDB）和日本信用銀行等，一度總虧損達18億美元，但私募股權基金進入後，目前已有總盈餘14億美元，對亞洲企業的重整有一定的貢獻。

什麼是私募股權基金

私募股權基金是指「私有股權」的投資，廣義來說包含三種：創投基金、私募基金、購併基金。

「創投基金」，大約介於500萬到2,000萬美金之間，投資於企業初創、成長期，台灣大多投資於高科技產業。

「私募基金」，約1,000萬到8,000萬美金，投資於企業成熟期，取得少數股權，不參與經營管理，讓公司繼續維持現狀，以分享未來成長的成果，國內企業90％的私募投資案都屬於這一類型。

「購併基金」，都在一億美金以上，投資的是成熟、衰退期的企業，取得多數股權，參與經營管理，以產業整合為著眼點，進行企業重組、改組或轉型。如東隆五金被匯豐投資銀行收購，收購後並派任陳伯昌擔任總經理，進行企業改造，現在東隆五金經營績效重新顯現，從被迫下市又重新上櫃。

現今，三者的界線已愈來愈模糊，國際業者甚至橫跨創投、私募、購併三種方式。

私募主導權爭議

私募股權基金雖然可以解決企業的經營困境，還能發展中長期的經營目標，似乎好處多多，但是水能載舟，也能覆舟，要不翻船，必須先了解水性，也要具備堅固的船隻，才能經得起大風大浪的襲擊。

目前企業對於外資私募股權基金所知有限，政府也尚無相關法令規範，其中較大的爭議在於：

■透過私募方式取得公司主導權的新經營團隊，並不需要受到相關主管機關或是證交所特別的檢視；

■私募業者通常都要求公司先進行減資，再以增資方式議價入主，造成股價折價賣出，損失的股價必須由原股東承擔，嚴重影響到股東權益。

但黃齊元認為，其實會影響經營主導權者以「購併方式」的私募基金為最，但「購併」只是私募股權的一種，購併之後組織需要重整改革，私募入主後必須大力改造，甚至撤換原來的經營團隊或專業經理人，這時，主導權會完全轉移；但目前90％都不是採取購併方式，大都只要求取得少數董事席位，參與決策而已。

私募入股是否會崩解原來的權力結構，讓董事會與經營層失去主導性？如果有影響，又會產生什麼影響？

崴登創投總經理陳信樺說，根據法令規範，公開發行股票的公司須有代表已發行股份總數過半數的股東出席，出席股東表決權三分之二以上同意，始得對特定對象進行私募。因此，經由股東的同意下須先進行減資，新團隊才得以入主，其實並不至於失控。

而且私募投資人必須投入大量資源與律師、精算師等專業背景人士參與其中。取得經營主導權後，只是跨出第一步，其後投入資金需經閉鎖期、企業再造等經營風險，都必須由私募股東概括承受，「高收益、高風險」，符合資本市場自由競爭的精神，一定會努力降低風險，讓企業振衰起蔽、轉虧為盈。

雖然由短期的票面股價來看，好像不利於原股東，但實際上如果由原經營團隊繼續經營下去，可能是股東權益變為負值或零。

其實外資私募股權基金進入台灣，也有其疑慮。他們擔心的不是台灣企業大小，而是「經營格局」的問題。黃齊元說，台灣家族企業多半擔心失去主導權，持股都不願意降到50％以下，變革受限，有嚴重的公司治理問題，並不見得願意引進私募股權基金。

但是企業究竟只要當小池塘裏的魚，在現有的經營環境中掙扎；還是可以放諸大海，找到全球市場的觀點與格局，私募股權基金帶來的創新財務經營模式，看來還是嚴酷的挑戰。

很多人因為選股票很難，所以轉而投資由專家選股、操作的共同基金。但是目前國內基金有504檔、海外基金更有822檔，加起來上千檔的數量，選基金跟選股票其實一樣困難。

於是「怎麼挑基金？」成為基金投資人共同的課題；接著「怎麼追蹤後續變化？」又是另一個要面對的難題。有理專服務的人，還可以找理專討論一下；但是萬一理專的專業不夠、或者找不到人問時，該怎麼辦呢？

其實現在網路上的資訊相當發達，只要會運用，人人都可以是自己的基金顧問。而不論挑基金或後續追蹤，無非是關心3件事：市場趨勢是否向上？該基金績效是否穩定？風險是否控制得宜？

買基金賠錢案例

王先生是基金市場的新手，從年初以來即不斷聽聞日本市場的利多，買日本基金絕對沒有問題，身邊也有不少朋友因為買了日本基金而獲利滿載。3月底，當日經225指數站上16,500點關卡時，王先生終於忍不住進場，拿出僅有的30萬元積蓄，找了一檔單月報酬率最高的日本中小型基金就買進。

沒多久，日經225指數衝上17,000點大關，好消息繼續在媒體上強力放送，不少外國專業機構甚至預測，日經指數將上看20,000點。不料好景不常，5月全球股災蔓延，日經指數從高點滑落，還跌破了今年初位置，下探到14,000點，結果王先生買的日本基金，3個月就損失了14%。

分析王先生虧錢的原因，是因為他在這次的基金投資上犯了幾個錯誤：

1.在股市相對高點時進場，一次投入所有積蓄、單筆買進，投資策略太急躁。

2.挑基金時，只看短期1個月報酬率的高低就決定，沒有顧及到中長期績效。

3.只看績效，沒有注意到該檔基金的相關風險。

買基金賺錢案例

林先生是個基金投資老手，經歷過2000年網路泡沫，在科技基金慘跌一跤後，從此他投資基金就謹慎許多。當去年日本市場復甦的訊息慢慢披露之後，他就開始從專業網站中注意日本基金的表現。去年中他準備了一筆錢，選定一檔中長期績效位於前段班、短期績效位於中段班，並且風險相對較低的基金。

這檔經過精挑細選的日本股票型基金，表現始終穩健，而且林先生有設定停利點，在獲利3成時先出場一半、獲利4成時再出一半。

由於日經指數已經在相對高檔，但是林先生對日本長期景氣仍有信心，因此之後投資策略便轉為定期定額買進。而儘管近期市場大幅震盪，淨值下滑不少，定期定額目前獲利成績並不理想，但是，他仍然繼續扣款，著眼的是長期表現。

歸納林先生能夠從日本基金獲利，是因為做對了幾件事情：

1.密切注意國際市場變化，在日股位於相對低點時進場。

2.挑基金不馬虎，看績效時，不會只著重短期績效，而是短中長期一起考慮。

3.不僅看績效、也看風險。

4.單筆投資搭配定期定額，單筆波段操作設定停利點，定期定額長期投資。

因為林先生做足了功課，所以在基金投資上，能夠看到好的成果。相反地，王先生下決定比較急促，不僅沒有挑對基金，也沒有規畫好投資策略，所以才被套牢。

分析林先生做對的幾件事情中，包括篩選一檔好基金、選對進出場時機、用對投資策略。第1項與第2項都能在專業網站中找到答案。只要懂得善用基金專業網站裡的各類資訊，你也能輕鬆選對基金，以及看守好你的基金了。

基金進出場時機的掌握重點

出場重點：

第1項是要設停損、停利點，這部分就看每個人的獲利目標了，有人10%就滿足、有人希望達到20%；停損也是一樣，看每個人的忍受程度，特別是單筆投資，最好要設定停損點，例如下挫15%就出場。

第2項是若基金投資市場展望不佳也該出場。景氣是否轉差，也是以經濟成長率做為觀察指標，動能轉差、一季不如一季，就不要再留戀了。

第3項是基金績效落在同類型基金之後。

進場重點：

經濟成長動能持續、股價尚未反應。最簡單的判斷指標就是一個地區的經濟成長率，例如連續3年經濟成長率走勢是3%、4%、4.5%，成長動能持續，這樣的市場就值得買進，但必須股價尚未反應。

以日本市場為例，長期經濟成長率往上的趨勢沒有問題，但是股價漲高後，修正難免，這時候就要搭配對的投資策略，因為不知道股價何時回檔，因此最好採用定期定額。相關經濟成長率數據，網站上也會提供，資訊同樣人人可以取得。

年輕人和上班族，難免會面臨許多消費誘惑，舉例來說，一年到頭各大百貨公司令人目不暇給的廣告與折扣，讓許多人總是有忍不住誘惑而荷包大失血的狀況。但對於投資理財，很多人卻因為不了解而望之卻步或過於保守，反倒因此失去了趁年輕把握複利效果的大好機會。您也有相同的苦衷嗎？建議可以透過定期定額投資海外共同基金，透過專業的基金公司諮詢與基金經理人的專業操盤，解決投資理財的煩惱。

退休理財規畫首重安穩，建議選擇長期績效穩健的海外共同基金，透過定期定額的方式長期投資，分散進場風險、以求資產穩健增值，其中全球化、多元化均衡佈局的全球股票型基金可說是相當適合的投資工具，且據理柏資訊統計，以代表全球股市的MSCI世界指數過去十年平均年報酬率達7.83%(原幣計價至2006/7/31，三年波動風險原幣計價為2.47%)來看，頗適合長期投資。此外，債券的波動風險較股票低，因此，建議投資人可再搭配海外債券型基金，藉由股債資產的均衡配置，達到降低投資組合風險和穩健獲利的功能。

假設每月投資5,000元在年報酬率8%的投資工具複利計算，20年累積的投資成果約294萬元；若將投資時間縮短為10年，每月投資金額提高為10,000元，在相同條件試算下，10年後卻只有183萬元；顯示了在時間複利效果下，愈早理財愈好。而隨著年紀漸長，投資組合建議漸趨於保守，可以逐漸減少股票型基金的比重，增加債券部位，以降低整體投資組合風險。所謂預防勝於治療，為了避免退休後陷入財務危機，投人人不妨及早做好準備，有健康的身體與充裕的資金，退休生活才可以輕鬆而愜意！

積極理財助您邁向富爸爸俱樂部

曾經有句廣告詞這麼說：「我是從當爸爸之後，才開始學會當爸爸的」，相信很多爸爸在迎接寶貝出生剎那，才發現對新生命的責任，除了開始學習、習慣爸爸的角色，認真上班賺錢，給孩子不虞匱乏的物質生活，更重要的是「開始投資理財學當富爸爸」！一般來說，男性比女性較易接受高風險、高報酬的積極型投資工具，然而，投資之餘也要兼顧投資組合的風險考量。爸爸們的收入通常是家庭重要經濟來源，其實能夠承擔的風險應該有限，所以在敢投資之餘不妨也兼顧投資風險。而透過專業經理人操盤的海外共同基金，因為分散佈局100檔以上的單一個股，能夠有效分散單一公司、國家、或貨幣別的風險，幫爸爸們兼顧報酬與風險，也省下自行研究看盤的時間。並隨著人生階段風險承受度的不同，適時適當的規劃投資理財，以滿足不同階段的經濟需求，相信在有計劃而長期的投資之下，您也可以成為孩子的富爸爸！

三種富爸爸的養成策略：根據年齡與投資目標慎選基金

年輕的奶爸們可以趁著年紀較輕把握時間、積極理財，建議定期定額拉丁美洲、東歐等區域股票型基金為主，積極掌握新興市場經濟強勁成長以及長線增值行情，再搭配全球股票型基金分散投資風險、分享世界各區獲利契機。年紀漸長的中年爸爸，應兼顧股市與債市均衡投資，建議投資具備穩健成長潛力的全球股票型基金，搭配波動較股票型基金為低，且配息相對穩定的海外債券型基金。即將退休、子女獨立的銀髮爸爸，不妨透過低風險性的投資組合，為自己打造黃金退休生活，以波動風險較低且收益較穩健的全球債券組合型基金或美國政府債市為主要投資標的。

境外基金實施總代理制後，投資人的權益不受影響。未來買賣基金的地點雖然變多，但銀行仍是最主要的銷售管道，一般投資人買基金不見得比較便宜，唯一好處是資訊更透明。

8月1日起，境外基金總代理制正式上路，投資人除了原有的銀行以外，還可以到證券商、投信、投顧等機構去買賣基金。如果發生糾紛，可以直接找基金的總代理投訴，買賣基金將更有保障。

總代理制實施前，多家基金業者都可以擔任同一檔基金的顧問，但是投資人去銀行申購基金時，並不清楚哪一家業者擔任哪些銀行的顧問，因此不知該向誰索取資訊，碰到問題時更不知要找誰。新制實施後，不論投資人到哪一家銀行去買基金，基本上都是由同一業者擔任總代理，投資人至少有地方可以「投訴」。

除了銀行，未來銷售基金的管道增加，投資人可以到自己熟悉的證券、投信或投顧購買基金。不過，由於這些業者仍以銷售本身的基金為主，提供的基金數目不夠多，銀行仍將是主要銷售管道。

據了解，由於後台相關成本高，銀行以外的銷售管道主要是服務VIP（貴賓），不打算努力爭取散戶，否則多一個散戶，業者就多賠錢。

境外基金管理辦法於8月生效，採取總代理制度。即日起，引進台灣的海外基金都必須要有總代理。總代理是海外基金的窗口，投資人如果有任何投資問題或糾紛，不必再擔心投訴無門。

除投顧以外，投信、銀行、證券商、信託業者等，都可以擔任總代理。不過，總代理的實收資本額必須達新台幣7,000萬元，且每股淨值不能低於面額，還要提存至少3,000萬元的保證金。而投資人除了在銀行買賣海外基金外，還可以到總代理機構去買賣基金。

8月1日起，境外基金總代理制實施後，未來不再只限銀行能代銷基金; 凡取得代理權的投信、投顧業者也將加入代銷行列，基金商品和廣告將如雨後春筍般大舉引進，消費者選購基金商品和下單機構的選擇性增加，但困難度似乎也高了些。因此，如何挑選最具投資潛力的基金，專家提供您簡單的參考指標。

國泰世華銀業務部副理彭建生指出，不論是到銀行買基金、或是向投信、投顧買基金，基本的投資精神不變。

一、資產配置很重要、「核心投資」搭配「衛星投資」：彭建生建議，最好將四、五成資金，投資在固定收益的「核心商品」，如債券、公用事業、不動產證券化等，先求保本。剩下的一半投資波動、風險、獲利均較高的衛星商品，如專以亞洲、西歐等區域型基金、或原物料、能源、新興、印度等較積極型的基金。

二、投資重勢、該忍則忍：選擇任何投資商品，應先確定市場的主流趨勢，再就趨勢中的商品進行比較。如，國際原物料、農礦產品，未來20年持續看漲。印度、拉丁美洲等新興市場潛力仍大，掌握這些大趨勢，再進行各別商品比較，較易挑選適合商品。但在空頭、或局勢不明前，寧可在明朗後進行投資，少賺點、降低判斷錯誤的投資損傷。

三、一定要設停損、停利：多數投資人買了基金，會以長期投資為目標，或是定時定額法進場投資。但真正要賺錢，投資人要嚴格執行停損、停利點，才不會一年努力都泡湯。如積極型者，一旦獲利20%時就可考慮先出場落袋。當虧損超過5%至10%，更要認賠殺出，才能避免因市場空頭跌勢，導致原有獲利遭侵蝕而產生虧損。總之，優先保留實力，確保永續投資銀彈不絕。

最近投資界最熱門的話題當屬「境外基金總代理」新制上路，經過一年的緩衝期後，這項本月才上路的新制大致平順，市面上原有的700餘檔境外基金中，已有605檔找到總代理，可以繼續銷售。未來投資人想要買境外基金，不但管道變多，因為資訊更透明，保障也更多。

在境外基金總代理制度實施前，因為銷售基金不必取得代理，銀行或投顧業者只負責銷售基金，投資人購買某檔基金後，如果發生任何糾紛，處理作業上比較複雜。去年8月金管會通過境外基金管理辦法後，以一年緩衝期時間，要求今年8月起採取境外基金總代理制度，每一檔基金都有代理人，不論投資人在那裡買基金，只要發生問題，統一由總代理商負責。

金管會表示，一年來，已有28家 (包括投顧、券商、銀行或投信)取得境外基金台灣總代理權，市面上700多檔境外基金已有605檔找到代理人，尚未完成代理手續的120檔基金自即日起必須下架，不能再公開銷售，至於取得代理權的金融機構，則必須負起對主管機關及投資人提供每天買賣申報、投資報表等相關資訊責任。

如果民眾手上現在有尚未找到「代理人」，必須下架的境外基金，金管會表示，投資人除了不能加碼申購外，原有權益並不受影響，投資人可以繼續放著，也可以考慮部分贖回。如果是採定期定額扣款者，還是可以繼續扣款。

至於部分基金若變更總代理人，金管會要求原有客戶必須儘速在二個月內完成相關移轉手續，原有投資人權益完全不受影響。另外，金管會也要求投信投顧公會及集保結算所儘快建置「境外基金資訊觀測站」，投資人可以透過該網站查詢已申請核准或申報生效之境外基金相關資訊。