CASE 2 任選一天避險
如果你無法判斷趨勢,沒有在剛跌破季線時就避險,也可以任選一天來避險。
王小姐持有14張國泰金股票,9月1日的收盤價為59.4元,與國泰金關連性較高的是金融期貨,當天收盤價為845.4點,因此,每一口金融期相當於市值84萬5,400元的金融股(845.4點×1,000元;金融期指每一跳動點為新台幣1,000元),也相當於14張的國泰金股票〔845,400÷(59.4×1,000股)=14〕。
王小姐擔心金融股會跌,在9月1日「放空一口金融期貨」,到9月24日為止,在期貨市場淨賺11萬4,000元。而國泰金到9月24日股價掉到47.55元,整體結算,現貨和期貨虧損5萬1,900元;但沒做期貨避險,就足足虧16萬5,900元。
心得:運用期指避險,只要判斷對方向,雖非穩賺不賠,卻可以降低損失。
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CASE 3 相對低檔避險
9月上半月,台股跌勢加劇,9月18日當天台灣50ETF收盤價為44.5元,台指期貨收盤價為5,522點,一口台指期相當於市值110萬4,400元(5,522點×200元),相當於25張的台灣50ETF〔1,104,400÷(44.5×1,000股)=25〕。
陳媽媽在9月18日當天股價低點時,買進25張台灣50ETF,但因為擔心可能再跌,所以同時「放空台指期一口」,由於當天剛好是台股相對低點,結果到9月24日為止,股價上揚,結果陳媽媽整體而言,虧損了2萬7,400元。
如果陳媽媽只買進25張台灣50現股,因為買在低點,不做空台指期,光是現股部分就有獲利9萬9,000元。
但由於陳媽媽多擔心,方向判斷錯誤,放空台指期這部分就損失了12萬6,400元。
心得:運用期貨避險策略「時間點」非常重要,在相對低點才開始以期指避險,恐怕賠了夫人又折兵。
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