CASE 2 任選一天避險
如果你無法判斷趨勢，沒有在剛跌破季線時就避險，也可以任選一天來避險。
王小姐持有14張國泰金股票，9月1日的收盤價為59.4元，與國泰金關連性較高的是金融期貨，當天收盤價為845.4點，因此，每一口金融期相當於市值84萬5,400元的金融股（845.4點×1,000元；金融期指每一跳動點為新台幣1,000元），也相當於14張的國泰金股票〔845,400÷（59.4×1,000股）=14〕。
王小姐擔心金融股會跌，在9月1日「放空一口金融期貨」，到9月24日為止，在期貨市場淨賺11萬4,000元。而國泰金到9月24日股價掉到47.55元，整體結算，現貨和期貨虧損5萬1,900元；但沒做期貨避險，就足足虧16萬5,900元。
心得：運用期指避險，只要判斷對方向，雖非穩賺不賠，卻可以降低損失。
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重點1：契約（TX）
標明交易的是那一種期貨商品，TX是台指期貨的英文代號。
重點2：到期月分
總共有5個月分的契約在市場交易，期交所的「遊戲規則」是：自交易當月起連續兩個月分，另加上三個連續季約。比如現在可交易的月分是9月，就會掛出10月、12月、明年3月及6月的契約，一旦近月合約到期（即當月第三周的星期三），就會加掛新合約。
重點3：最後成交價
期貨以保證金交易，「進場」很便宜，但盈虧以整個合約價值計算，行情波動很大時，投資人不是大贏就是大輸。
舉例：
★張君買進一口10月台指期，成交價5,900點，這口台指期價值雖高達118萬元（5900點X200元=118萬元〉，但張君只要先繳交原始保證金8.7萬元就可擁有。
★隔天台股重挫100多點，拖累10月台指期大跌200點，成為5,600點，張君當場損失4萬元（200點X200元=4萬元），8.7萬元保證金剩下4.7萬元（8.7萬元-4萬元=4.7萬元），已低於維持保證金（6.7萬元）。
★期交所會發出保證金追繳通知，張君若繼續「拗」，須補繳4萬將保證金水位補至8.7萬元，若決定認賠出場則淨損4萬元。
什麼是期貨
相對於「現貨」，「期貨」交易標的是「未來」，投資人交易的是1個月、3個月或更久之後，台股指數將是多少點、每兩黃金多少錢，或某檔個股的價位。
期貨與現貨大不同
期貨最大特色就是可「以小搏大」是，只要繳交一定金額的保證金，投資人愛買多少就買多少，做空或做多。
期貨另一特色是有「時效性」，現貨市場買股票，只要股票不下市（櫃），可以抱到天長地久，但期貨合約有期限，到期結算，不管輸贏都得認帳出場。
在每一個成功的操作，不僅僅是擁有高超的技術，更重要的是操作的心態是否正確，與執行的勇氣，在前作中我寫出的股市操作十大致命觀念，得到許多投資朋友的迴響與肯定，很多讀者看完後，在寫給我的ｅ－ｍａｉｌ中特別提到十大致命觀念，是過去他在股市中輸掉許多血汗錢的深刻寫照，而期貨的操作槓桿倍數大於現貨，因此我在此針對期貨實戰上，增加的致命觀念加以補充，希望對投資朋友在未來實戰操作上，有更深層的幫助，在１０大致命觀念中站首位的是利潤＞風險考量的觀念，在期貨的高槓桿倍數下，一個錯誤的心態可以導致傾家蕩產，而其中我認為最重要卻是９５％都沒去注意的課題，在於風險與利潤的關係，多數投資朋友在操作期貨的過程，一開始所看到的是倍數的獲利，一開始想的是以小博大的觀念，若如果你只有這樣的想法，我不得不以很嚴肅的態度告訴各位，你離傾家蕩產已經不遠，縱使有一時的運氣，最終仍是逃不過傾家蕩產的命運，就實戰經驗而言，在期貨的操作上，第一個應該考量的不是利潤多寡，而是你能掌控多少風險，在市場上我們可以常常見到，一次就讓你畢業的例子，如果你不把風險納入操作考量，希望下一個傾家蕩產的人不是你，第二個致命觀念在於凹單的惡習，很多人把做股票不停損凹單的惡習，帶到期貨的操作，期貨的槓桿倍數至少是股票的１０倍，過去你在股票不停損的惡習，讓你自己看著自己的財富慢慢的一刀一刀的切割，而１０倍槓桿的期貨，這個惡習恐怕是讓你一刀人頭落地的斷頭台，因此如果你沒有夠強的執行力，如果你沒有健全的心態，如果你停損會猶豫不決，請離開期貨市場，第三個致命的觀念，賺小雞而忽視賺一頭牛機會的小家子氣心態，操作期貨很多人都抱著有賺就跑的心態，１０點，２０點都相當滿足，或許這是導因於賭徒心態，也或許是不知如何研判行情，因此常以賺小雞作為目標，而這樣的作法常常讓你賺十隻小雞，卻不夠賠一隻大牛，我過去看過一個真實的例子，有個朋友曾創造期貨連續６８連勝的紀錄，當在沾沾自喜之際，一次的虧損不只將６８連勝累積的獲利打回原形，還反向大虧這是不是相當諷刺呢？如果你沒有賺一頭牛的眼光與霸氣，賺小雞賠大牛的輸家慣性肯定跟你如影隨形！第四個致命觀念，錯把運氣當實力，我可以說如果你不知道你為什麼在期貨操作賺到錢，同樣的我也可以告訴你，你也將不知不覺的輸光所有家當，如果你是以賭的心態沒有規劃，如果你只是憑一時的直覺賺到錢，如果你把這樣的一時好運，錯當成獲利的實力，不要忽視壞運時的兵敗如山倒，就如同在市場上很多人錯把神棍當神仙一般，第五個致命觀念尋求人多的安全感，人多的地方總市在心理上給人比較多的安全感，但在操作期貨的實戰上，人多的地方永遠是最危險的地方，市場的贏家絕對是極少數，如果你不能有獨立思考的能力，如果你不能不斷尋求別人意見支持你操作的心態，如果你在操作上不斷的要找到看你看法相同的多數人，投資朋友你已經掉入，十大致命觀念的陷阱之中，第六個致命觀念看紅追漲見黑殺跌，過前高是買點，破前低是空點，華爾街有一句名言，如果你使用９５％使用的工具，絕不可能成為５％的贏家，這對於期貨的操作真的是一針見血，市場多數人的觀念，一直逃不過前人口耳相傳的舊觀念，或者千篇一律的文章，沒經過思考驗證而全然接受，其中看紅追漲見黑殺跌，是市場９９.９９９％的人遵循的法則，而只有如此才能讓人做單感到安心，相對的這無疑是個絕大的致命觀念，尤其在期貨上當你不能掌握較其他人更優勢的成本，你注定是被作手玩弄於股掌之間的一群人，就如同市場告訴你過前高是買點，破前低是空點一般，事實上在期貨的實戰操作上，很多情況是過高反為空點，而破低反為買點，這也是你為何一直陷入致命陷阱中而不自知的主因，第七個致命觀念一夜致富，很多把期貨視為一夜致富的工具，用賭的用坳的最終仍是南柯一夢，天下沒有白吃的午餐風險與利潤是相對，如果你心存僥倖用賭的心態操作，我相信一夜致富的人輪不到你，反而是偷雞不著蝕把米，第八個致命觀念為做單而做單，許多人的操作只是為了做單而做單，常看到盤中的急拉忍不住跳進去，去不願等待規劃好的最佳買點，往往又看到盤中的價殺進去追空也不願等最佳空點，有時行情像死魚的雞肋盤也硬要做單，心想只要賺個一二十點也不錯，這將是讓你財富不知不覺流失的致命因素之一，第九個致命觀念錯把神棍當神仙，相信口沫橫飛的江湖術士，追求市場的明星光環，而沒有自身的防身術，這些概念都將使你誤中陷阱，我相信這市場雖然亂但是仍是有值得你信賴的人，但不論有再好的投資建議，自己仍舊是要有功夫，要有正確的觀念，因此我仍一本初衷，鼓勵大家學習屬於自己操作的真功夫，第十個致命觀念，臨時起意，隨心所欲，操盤大忌在於臨時起意，隨心所欲，如果你沒有做到＂事前規劃，按表操課＂，你將像無頭蒼蠅一樣殺進殺出，容易受盤面一時的漲跌引誘而因為人性的弱點，而做出一時衝動的錯誤決策，而每次事後都懊悔不已，這是傾家蕩產的再一個陷阱，這十個致命觀念是我在實戰中看到許多投資朋友常犯的錯誤，希望各位再度引以為戒。
上周台股震盪幅度大，單日多有高低點差距逾百點的震盪行情，類股尤以營建、觀光資產股周震幅最大，現股市場的劇烈變化，反映在權證市場更是倍數的波動。分析市場上已發行權證標的約320檔個股周漲跌幅情形，周漲幅最大者約8.4%，周跌幅最大者約-24.9%，全數標的周震幅平均近20%。
震盪最激烈的行情，往往也是最具機會的行情。長期以來，權證發行市場多以認購權證（call）發行為主，屬看多型商品，參與者又以散戶為主，權證投資人面對急劇反轉下跌的行情，心理上往往以持有觀望，或是類似買股票方式逄低加碼權證進行攤平，殊不知權證商品與股權商品投資特性迥異，看錯方向不只需賠付價差，若不願即時停損出場，另要損失權證價格中的時間價值，要是再貪圖權證單價已下跌偏低加碼攤平，往往更身陷資金全失的痛苦泥沼中，投資人不可不留意。
那麼，該如何因應劇烈震盪的行情進行權證投資呢?首先，投資人應捨不當的投資慣性，嚴控資金與停損紀律，不妨把目光放大至認售權證（put）這類看空型商品，截至目前權證市場已有約90檔認售權證交易，而且因應需求仍持續增加發行中，認售權證的槓桿特性與認購權證相同，應用在多呈緩漲急跌的台灣股市中獲利更為快速，若遇標的波動程度變大，與其繄抱看多型部位蒙受損失，不如當即停損，順勢轉換權證型態，將call與put多空來回區間操作，方可創造獲利。
時序進入下半年，中期而言，多頭題材仍不少，大型券商及金融業將直接受惠，並吸引國際資金回流台灣，帶動指數型商品投資熱潮。電子類股方面，近期指數下修後，重量級權值股如中華電發布減資消息，多家公司啟動庫藏股機制等，籌碼穩定後合理投資價值已經浮現，9月返校需求下第三季旺季應可逐步展現效應，投資人不妨留意具業績展望的龍頭權值股如代工、NB族群等，並視盤面善用多空權證的方式來回操作。
月初期交所開始公布三大法人期權交易資訊，期貨市場人士表示，資訊愈多對投資人的幫助愈大，而從四月台指期成為近月契約迄今，特定法人多空單部位和市場多空走勢頗為吻合，頗具參考價值。
期貨市場人士表示，期交所未逐日公布三大法人交易資訊前，已先參考美國期貨交易委員會的作法，每日公布期、權大額交易人未沖銷部位結構表，以三月台指期結算當日（3月22日）為例，四月契約接棒成為近月商品，10大交易人持有淨空單部位隨即不斷增加，縱使選後第一個交易日台股大漲，特定法人在期市的淨空單部位仍不見減少。
本波段台股低點出現在4月1日，4月1日前2個交易日10大交易人持有淨空單部位即不再增加，到四月二日台股觸底反彈、跳空上漲2百多點，10大交易人持有淨空單立即大減4,000多口，然後台股一路震盪走高到結算。
期貨市場人士表示，從四月台指期經驗，特定法人多空單部位，和月初起公布的三大法人交易期權及未平倉部位的資訊，是充分反映以外資為主的特定法人的多空看法，甚至和台股走勢也十分吻合。
惟期貨人士呼籲，由於很多外資利用新加坡SGX摩台期，做為操作台股的避險、套利工具，因此，必須有效掌握SGX摩台期資訊，才不致有所遺漏或誤判的情形。
大華投顧董事長杜金龍表示，長期觀察三大法人於現貨市場的買賣超資訊，發現以外資買賣超的參考價值最高，而期貨市場今年四月初開始比照現貨市場，每日公布三大法人資訊，對投資人解讀法人的多空看法，應該是有幫助的。
台指期昨以下跌201點開出，收盤時上漲100點，多方奮力拉升了300餘點，價差翻正。現貨投資人眼看期貨直直拉，有些人僅在場邊搖旗吶喊，賺不到錢，只過乾癮，但仍有些投資人因看到了期貨先行指標轉強，在現貨指數下跌300點進場撿便宜，關鍵就是聰明利用期貨走勢預判現貨方向以及籌碼動向，不過，期貨瞬間急拉影響現貨的機會不是常常有，也沒有可遵循的定律，隨著國內外財經訊息彈性變化，投資人在美股、亞股劇烈震盪之際，是可趁機搶錢，但難度不低，且多空方向不對，會慘賠。
台指期昨受美股打壓再破短期低點，盤中下觸年線後低接買盤轉趨積極，加上指數急跌讓空單大舉回補，推升指數急拉，尾盤則形成低點進場空單被軋，使得指數收在最高。
昨日期貨的轉折可說是推升現貨的重要動力，不只期市出現暴利，現貨搶反彈的投資人也有甜頭可嚐，經過昨日的震撼教育，投資人可留意期貨的多項先行指標，作為輔佐現貨操作的工具，專家建議以下三撇步：
1 首先，期貨現貨是互動關係，期貨玩家會以權值股作為多空指標，同樣的在急漲或是急跌過程中，多空雙方皆可能出現反撲力道，現貨投資人也要留意期貨市場上停利或是停損所形成的籌碼變化。舉例來說，當價格下跌、成交量增加、未平倉量卻減少，代表市場上空方已開始獲利了結而多方已開始認賠回補出場，就有可能醞釀反彈，昨日的變盤即是最佳案例。
2 再者，期貨市場上價差的變化也是指標關鍵，通常正價差代表市場氣氛偏多，而逆價差則代表氣氛偏空，惟值得留意的是，當期貨、現貨價差過大，在結算前勢必收斂，也會使得現貨或是期貨波動劇烈，但未必是現貨向期貨靠攏，也會出現期貨向現貨靠攏的情形，端看國際股市以及市場多空角力的結果。另外，當價差明顯就可以衍生許多不同的交易策略，不少避險基金會藉機上下其手，操作得宜就可能期貨、現貨兩頭賺。
3 最後，由未平倉量的變化也可以隱約分析當日交易者的交易動機，如果成交量增加但未平倉量減少，在漲勢中代表多頭開始獲利了結、空頭被軋認賠回補；在跌勢中代表空頭開始獲利了結、多頭被軋認賠回補。懂得用期貨先行指標預判現貨走勢，可讓投資人操作更得心應手。
期貨、選擇權商品，搭配槓桿倍數高的特性，讓你省卻超過千檔股票難以抉擇的困擾，只要看準趨勢，就能進場賺鈔票…
金豬年到，國內期貨市場在2006年底整體成交量已經攀越一億口的成交量，目前台灣期交所已有14項期貨、選擇權等商品，搭配期貨槓桿倍數高的特性，省卻台股超過千檔的股票難以抉擇的困擾，只要看準趨勢，就能進場操作賺取鈔票。
一個26歲剛當完兵的年輕人，因為從操作股票轉進期貨市場，以25萬元本金開始投入操作台指期及台指選擇權，經過2至3年的時間將25萬元變成1,000萬元，讓自己還未踏進社會就有比別人更雄厚的本錢，儘管股票、期貨市場都具備高報酬、高風險的特性，但是股票市場可能要8至10年的時間，期貨的高槓桿倍數，卻讓投資人有不到大學四年的時間，就能夠成為千萬富翁。
一般投資人操作期貨、選擇權商品主要都是以「趨勢交易」為主，簡單的來說，就是看指數的趨勢，未來會漲還是會跌，若是期貨商品，投資人認為會跌就作空；相反的若是認為未來會漲就作多，以台指期來說，每跳動一點就是盈虧200元。
買方賣方策略 要先搞懂
期貨投資心法50條
在所有的期貨投資者當中，成功的不超過25％。然而，有些人卻能在期貨 交易上累積了一百萬美元以上的利潤，為什麼他們能如此的不同呢？我們在美國的期貨交易所訪問了幾位年輕的百萬美元期貨交易買賣商。這些百萬富豪所遵循的買賣規則，有些是每一位交易者都知道的，但有些卻與一般所認為的恰恰相反。「最重要的成功因素，並不在於用的是哪一套規則，而在於你的自律功夫。」一位受訪者這麼說。
以下是我們訪問過後歸結出來的五十條買賣規則：
1、只用你輸得起的錢：如果以家計中的資金來從事期貨交易，那註定要失敗
的， 因為如此，你將不能從容運用心智上的自由作出穩健的買賣決定。一
通常意義上，職業投資者是指那些以投資股票、期貨、外匯等投資行業為生的人，但這並不能代表其投資水平的高低。很多用長時間泡在市場的投資者卻是一無所獲，原因在哪裡？
因為只有具有專業化投資思路的投資者才能在市場中長久獲勝，不論是專業或是業餘投資者。下面就是一個專業化的投資思路訓練過程：
１．嚴於律己，寬以待人。對發生過的所有事情和交易都應承擔起責任，從自身上找原因，因為是否進入市場交易、買賣何品種是由你自己決定的。當在交易中減少了屢次重犯的錯誤時，你離成功就越來越近了。
“順勢而為”、“趨勢即良友”、“不能逆勢而動”等是我們老生常談但又樂此不疲的話題，可見抓住趨勢是成功投資的關鍵。
期貨市場中，所謂趨勢就是市場未來的走向，反映在圖表上就是一系列上昇或下降的波浪。波浪中的波峰和波谷依次遞昇，或依次遞降，或橫向延伸，分別構成了市場的上昇、下跌和橫盤趨勢。長於六個月便是主要趨勢，三個星期或數月者為次要趨勢，短暫趨勢一般短於2到3個星期,每個趨勢都是其上一級更長趨勢的一個組成部分。跟蹤趨勢進行投資的方法很多，其中最簡便也是最有價值的當數趨勢線。趨勢線不僅可以確定市場在調整階段的極限價格，還能顯示出原趨勢正在發生改變的信號。
在期貨市場中，趨勢一旦確定，便會按照穩定的速率順著既定的方向發展。我們需要必要的分析工具來反映趨勢的速率，所以趨勢線就應運而生了。理論上，在既定趨勢中選定兩個有效的點就可以確定一條趨勢線。在上漲趨勢中，就是兩個向上反彈的低點，並且后者要高於前者，它位於價格的下側，向右上方延展。只有當價格第三次触及該線，並反彈上去，才能驗證這條趨勢線的有效性。反之，在下降趨勢中，我們選擇的是兩個向下打壓的高點。
我們可以根據市場的變化作出多條趨勢線，一般情況下，未被触及的時間越長，所經過試探的次數越多，該條趨勢線就越重要。趨勢線的相對陡峭程度也值得投資者關注，傾角為45°的趨勢線是最為理想的，其正好使價格和時間處於完美的平衡之中，是市場趨勢最合理和自然的發展狀態。所以，如果趨勢線過於陡峭，通常表明價格上昇太快，難以持久，趨勢線被突破，也只是意味著趨勢將轉向平穩，較緩慢、更持久的發展下去。但如果趨勢線的角度過於平穩，則說明趨勢已經衰弱，可依賴性已大大降低。
市場變化並不總是循規蹈矩的，經常會出現在漲勢中跌破上漲趨勢線的情況，但是很快趨勢就回歸正常了。這些暫時性的穿越常給投資者造成不小的困惑，經常使其錯判為趨勢的轉換信號，造成虧損，但又生怕錯過反轉的大好機會。所以需要對突破趨勢線的有效性進行確認，一謂價格過濾法，要求收市價格穿越趨勢線的幅度至少要達到一定的比率，通常是3%甚至是1%，可根據趨勢的規模進行調整。二謂時間過濾法，則要求市場必須連續兩天收市在該趨勢線的另一側。在過濾以后，有時候我們仍不能確信趨勢是否已經改變，這樣就要看該趨勢線是否重要。因為趨勢線的重要性越強，其先前引發的信心就越大，那麼它的突破也就越具影響。
趨勢線一旦決定性地突破后，角色就發生了對換。先前上昇的趨勢線成為以后的下降趨勢線，而下降的趨勢線則變為上昇的趨勢線。市場往往就是這樣，趨勢決定一切。同時，可以根據趨勢線判定價格的運行目標。價格離開趨勢線的目標距離，通常同趨勢反轉以前價格在趨勢線另一邊曾經達到的豎直距離相等。
利用趨勢進行投資，我們只需在漲勢回調中買進，跌勢中逢高沽出就足夠了。在絕大多數特別是中長期行情中，趨勢線均屢試不爽，出盡了風頭，當之無愧是眾多分析工具的基礎。趨勢線的選擇和使用是一門藝術，需要投資者靈活運用。如在加速的趨勢中，可以用移動平均線來代替一系列越來越陡峭的趨勢線，這樣會更為有效、可靠。
一、實戰贏家V.S天生贏家：
第一步應該先認清自己的能力與天份，不論是投資習性或是心態，甚至是否具備投資天份，記住一件事→自己的投資成績單是由自己決定！
二、養成實戰贏家的交易習性，人人皆可以成為實戰贏家：
藉由投資策略決定→交易執行→學習經驗(賺錢V.S賠錢)→檢討心得→修改投資策略與習性→焠鍊成實戰贏家！
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投資人在底部階段的機會都沒抓住後，接下來也許會犯最大的錯誤了。這位投資人也許會這麼合理化自己的行為：「等到突破下一個壓力區，我就進場買進！」但是等到突破壓力線時，投資人卻又更害怕了，他會繼續這麼合理化：「現在價格太高了，我還是等拉回再買。」這樣做有時候行得通，但通常是落空的。於是我們這位投資人又是一敗塗地，他既傷心又失望，無法再說服自己，以為自己大概天生倒楣，註定是個失敗者，態度轉趨消沉，因為一再的挫敗，而拋棄自己的交易系統，也不再把心力投注在市場上，甚至會開始恨起自己。 通常，在行情接近底部或是在多頭最後一段狂飆的時候，投資人會遭受最大的挫敗。當價格持續攀高，市場一片樂觀，以為行情還會繼續上漲時，才覺得「認了吧！」一頭敲進！結果是幾天之後價格就開始回落，說不定是當天反轉！大家一致看好時行情就到頂，真正的底部，敢進場去買的寥寥無幾，這樣的道理現在大家都知道，但是碰到關鍵時刻，投資人卻失去自我約束的能力，也可能把交易系統拋到九霄雲外了。在這同時，投資人驚疑不定，既期待又怕受傷害，套牢部位緊抱不放。會抱到什麼時候呢？大概是下次大反彈之前吧！等他認賠出場，價格就翻上來了。再一次，又是極大的挫折。 |
未平倉量及成交量的關係?
：買（賣）的期貨契約在未平倉以前稱為未平倉量，未平倉量代表市場中尚未了結期貨契約單邊力量的合計，未平倉量代表等量的多頭部位與空頭部位。計算的方式有兩種：一種是以各期貨契約不同的到期月份個別報導，一種則是將該契約所有月份未平倉量加總合計。因為期貨契約大部分會在交割日前平倉，因此未平倉量多寡代表市場潛在動能，未平倉量越大代表多空雙方僵持的力量越大，一旦價格趨勢決定之後，漲跌的幅度也比較大，未平倉量近似股票市場中融資融券的觀念。
成交量則是當天市場成交的總數，代表投資人參與市場的意願。若以物理觀念來解釋，未平倉量代表市場的位能，成交量代表市場的動能。
未平倉量與成交量的分析重點不在於絕對數量的多寡而在其變化量的大小，兩者忽然的放大或縮小可能代表新的價格趨勢正隱然成形中。此時投資人有必要重新規劃本身的部位方向、數量以及資金控管計畫以配合下一輪的趨勢：
(1)如果價格上漲、成交量增加、未平倉量也增加，代表著漲勢仍將持續或者價格已有效突破盤整局面而開始向上突破。
操作及投資期貨時，有沒有須謹記的重要觀念?
：(1)期貨較適合短期操作。期貨本身財務槓桿大又有到期日的限制，並不適合中長期操作。從國外的經驗，期貨投資部位平均僅保留三到五天。但避險交易則是例外，因為有些投資人可能有長期避險的需求。
(2)隨時注意行情走勢。人總有看錯行情的時候，下單後仍需時時留意自己部位價值的變動。
(3)周詳的資金控管計畫。不要將可動用的資金下滿倉，多預留一些資金以備價格出現意外走勢時可以補繳保證金，避免在大行情出現前被平倉在反轉點的遺憾發生。
(4)進場前善設停損。期貨交易不像證券交易，套牢之後可以長期投資。期貨的每日結算及到期結算（交割）制度，使得投資人的期貨部位損益必須每日實現。若價格出現不利的變動，必會面臨資金調度的壓力。因此善設停損點保留實力是成功期貨交易者必備的基本功夫。
何謂期貨契約?
：一般的商業交易行為，因交貨與付款的時間、地點皆為當時當地，故稱之為現貨，其貨品的內容、品質、數量皆由買賣雙方自行議定。其後，由於實務的需要，必須將交貨與付款的時間往後遞延，遠期契約於焉產生。但是因為不論現貨或遠期的契約，原則上都無法自由轉讓第三者，即使可以轉讓他人，也有到期無法擔保契約履行的風險。期貨契約則是一種標準化的遠期契約，由期貨交易所就某一特定商品制定標準一致的交割方式、貨品品質、數量、交貨日期與地點，成交後由期貨結算機構負責擔保到期時契約的履行，亦即指當事人約定，於未來特定期間，依特定價格及數量等交易條件買賣約定標的物，或於到期前或到期時結算差價之契約，有關期貨交易價格則由市場供需決定。
股票現貨與股價指數期貨交易之差異?
：由於股票現貨與股價指數期貨交易之差異頗大，因此投資者必須在從事進場交易之前，就其特點充分了解，如此才能達到現貨與期貨靈活運用彼此交易優點，提高投資獲利契機之目的。
除此之外，運用股價指數期貨交易還可規避目前股票市場一些交易陷阱，諸如：
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