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    　台股短線在520慶祝行情結束後，將進入修正整理階段，明道大學財金系系主任梁彥平認為，端午節前大盤都是整理格局，預估指數在9,300-8,600點間，而油價與通膨是最主要下跌原因，通膨概念股和油電解凍股有機會出頭，以下是她的看法紀要：

    　問：台股自520總統就職日創下慶祝行情的波段高點來到9,309點之後，出現連續4日的重挫，市場認為目前是「假穿頭，真破底」，妳的看法？

    　答：油價上漲造成通膨隱憂，導致美國道瓊指數上週五又出現145點的下跌，由於週線累積跌幅已接近600點，使台股短線再向前波低點8,754附近測試支撐的可能性依然存在。

    　其次，從技術指標觀察，9日KD值在上週三出現短線賣出訊號之後，仍未來到20以下的低檔區，日線Macd指標的柱狀體來到零軸以下之後也仍在擴大中，大盤短線若能先行量縮止跌，再經過一段時間的震盪整理，使技術指標進一步降溫，則中線走勢翻多的機會才能提高。

    　另外，日成交量若能提高至1,550億元，也正能使月均量恢復向上遞增的助漲態勢，對多頭反攻有利。

    　問：短線上的支撐與壓力區為何？

    　答：大盤短線上可能出現的支撐區，一、連接7,400與7,900的目前仍在上升之中的趨勢線。二、季線即將與上升中的年線於前波低點8,754附近形成黃金交叉，大盤向下測試前低8,754點附近支撐的可能相當大。

    　至於較壞的打算，則是大盤來到8,620點附近，形成指數在9,300到8,600間再進行較長的中期整理。

    　問：建議目前的資產配置與持股水位？

    　答：若盤勢往下，則仍然可以在年線與季線附近逢低布局，將持股水位恢復到五成的中性水位。若下跌至8,600點以下，則可逐步加碼並在半年線附近完成八成以上布局

    　水資源概念股出頭天！在投資大師吉姆．羅傑斯繼農產品後，又將目光鎖定水資源股下，積極卡位水資源處理、材料和海水淡化的中宇（1535）、士電（1503）、千附（8383）、國統（8936）等十檔相關族群將有機會成為盤勢主流。

    　瑞實投資總經理陳冠融指出，21世紀除了目前能源和糧食短缺問題外，在中國、印度兩大新興經濟體崛起的過程中，水資源短缺更可能是下一個人類必須面臨的考驗，水資源概念股，尤其和中國需求掛勾的相關股票，長期爆發力可觀。

    　就初步統計，包含11檔水資源股票的彭博水資源指數，自2003年設立以來，到07年底平均每年報酬率高達26.8％，比同期間MSCI全球股票12.6％高出一倍，和彭博全球能源指數的27.1％在伯仲之間，國內水資源概念股股價也是水漲船高。

    　以營運來看，水資源概念股可區分為水處理與回收、海水淡化、海洋深層水與水處理材料四個部份，國內水資源概念股包括水處理與回收的中宇環保、國統，海水淡化相關的千附、國統，海洋深層水相關的幸福、台肥、台鹽以及水處理材料相關的康那香、中聯資等，在未來營運成長力道可觀下，股價應有揚升力道，而中宇和國統因較早到大陸布局，營運更受矚目。

    　中宇是和武漢鋼鐵工程技術公司合資成立武漢華德環保工程技術公司，持股30％，透過武漢華德，將爭取大陸的污水與供水市場商機，目前法人給予中宇買進評等，目標價64元。

    　國統則透過新疆國統與哈爾濱爭取南水北調與城市污水處理商機，目前市佔率約10％，已是大陸第一名的領導廠商。

    　經過兩岸協商陸客赴台觀光議題的民間對口單位近期密集溝通後，大陸方面確定同意7月4日執行第一班赴台旅遊首發團，並且在協議文本名稱上，確定以「大陸地區居民赴台灣地區旅遊」實施方案協議，作為未來海基會與大陸海協會簽署文本的基礎。

    　據了解，海基會臨時董事會今(26)日完成改選後，海基會將正式致函海協會，向大陸方面表達安排海基會董事長江丙坤登陸行程及兩會復談時程表的意見；而按大陸方面設想，海峽兩會將在下個月中旬完成協議簽署，中國國家旅遊局副局長張希欽及參與的大陸6家航空公司負責人，也將在7月4日隨首發團抵台。

    　大陸相關人士受訪時指出，在海南博鰲論壇之後，大陸方面即朝向「7月4日」一定要執行的方向去規畫，「事實上，正是胡錦濤（中國國家主席）再度拍板定案。」

    　他表示，兩岸在去年年中前舉行過多次磋商，近1個多月來，兩岸都十分積極，大陸方面針對過去大陸方面對於台灣建議，開拓周末包機新航路節省成本；及對初期開放城市不包括福建等等事項，都不再堅持反對意見。

    　據透露，這些協商的內容，包括確認原來協議架構及名稱等重要問題。

    　在敏感的航線部份，大陸方面對於接受台灣方面期望的「北飛上海、北京班機，走馬祖航線飛越海峽中線進入上海飛航情報區；往廣州的航班，經金門附近由汕頭進入廣州，往廈門航班則由金門附近偏南飛行，經惠安抵廈門，都不直接經過金門上空，捨棄以往繞行香港飛航區限制」全盤接受。

    　除了航線之外，對於福建省部份，大陸方面提出折衷意見，初期只開放廈門及福州兩大城市，不會對全省開放。

    　而中國國家旅遊局月前公布陸客赴台旅遊四原則，之後負責磋商的民間單位－－「台灣海峽兩岸觀光旅遊協會」及大陸的「海峽兩岸旅遊交流協會」，即緊鑼密鼓進行最後階段的文本協商，未來由海峽兩會完成簽署後，中國國家旅遊局將隨即宣布台灣為旅遊開放目的地。

    　此外，據透露，兩岸航空公司機組人員已開始申辦進入對方地區的證件，大陸方面提供台灣機組人員一年多次的簽證，以利未來常來常往所需。

    　經濟合作暨發展組織（OECD）的鋼鐵委員會周五表示，儘管全球經濟風險恐有增強之虞，但預料全球鋼鐵市場續強。

    　OECD該委員會指出，全球鋼鐵需求增長率繼續由中國、印度等新興經濟體帶動，這些國家正在為基礎建設和工業成長做出巨額投資。不過委員會主席根津利三郎表示，強勁需求造成製鋼產能大增，但若需求成長不如預期，可能帶給鋼鐵市場負面影響。

    　根據OECD的估計，2010年全球製鋼產能將較2007年成長18.6％，從15.60億公噸增加至18.49億公噸。

    　OECD指出，中國、印度、俄羅斯、巴西等新興市場的鋼鐵需求持續強勁，繼去年帳面需求量分別增長13％、11.3％、13.5％和18.6％之後，今年可望再攀升，國內石油天然氣業和營造業正積極做投資的中東和非洲國家也是如此情況，反觀有許多經濟成熟國家隨著經濟活動力趨弱，鋼鐵需求正減緩增長。

    　OECD預測，北美、歐盟和日本的鋼鐵市場之需求成長近期將維持溫和，反映這些國家經濟成長速度減緩。OECD認為，房市景氣欠佳是北美和日本的消費者支出成長受限的因素之一，歐盟的消費者支出成長就較為穩固，不過已浮現減緩成長跡象。

    　OECD預期，新增製鋼產能大部分將來自新興市場，原因是距離需求地較近，且很可能因為較靠近鐵礦砂等原物料或因二氧化碳排放管制較鬆而使成本較低。

    　製鋼產能之所以增長，有部分原因在於強勁需求提升了鋼鐵廠商的獲利能力，且有許多廠商有辦法將原物料成本轉嫁給客戶。

    　看好兩岸開放商機，台灣企銀香港分行瞄準兩岸三地來往的百萬台商，上周起開辦財富管理。遠東商銀香港分行成立1年後，最近也取得財富管理執照，最快下半年加入營運行列。此外，台銀9月跟進，合庫銀也提出申請，下半年的香港財管市場將進入超級戰區。

    　遠銀指出，香港分行的主要客群為台資企業，包括大陸台商或台商轉投資企業，加上遠東集團在大陸地區轉投資之相關紡織、製衣、化纖、水泥、船運、百貨等事業，未來將透過其「產業供應鏈」上下游台商，有效深耕兩岸三地客戶群，充分滿足台資企業的資金需求。

    　除滿足台商的資金需求，由於香港已為多數台商資金調度中心，資金運用自由度高，且香港沒有遺產稅和贈與稅，營利事所得稅率又低於台灣，為此，多數台商都將錢擺在香港節稅。

    　台企銀董事長蘇金豐指出，近幾年許多在台灣熱賣的基金，因礙於法令規定，含大陸股票成份超過上限必須下架。未來國人只要趁赴港旅遊、出差之際，順道至台企銀香港分行開戶，就可以申購台灣未上架的基金。

    　蘇金豐強調，總統大選後，外資一致看好台股未來的發展，目前在香港募集投資台灣股市的5檔基金，同樣造成搶購熱潮，形成一股台灣熱，銷售台股基金也成為香港的本國銀行擴展客群業務。

    　蘇金豐表示，香港財管，將提供台商及當地居民金融服務為目標，台企銀去年財富管理業務較前年成長122.33％，今年將繼續強化，並開辦香港財管，預期今年的財管業務將較去年繼續成長。

    　國票金（2889）董監事改選確定以和平方式落幕，宣告陳黃兩家共治國票時代來臨。昨日，在國票金委託書徵求公告步入倒數計時之際，耐斯集陳哲芳及美麗華集團黃春發首次面對面協商，在多方考量下，敲定兩方採「和平共治」的互惠模式，讓6月27日國票金的董監事大戰，提前和平落幕。

    　對此，國票金陳哲芳及黃春發、陳玲玉兩大陣營主帥均以欣慰完滿落幕的態度證實。

    　兩大陣營發出共同聲明強調「不打了」，這份共同聲明，是由德安、耐斯兩大團隊的領導人黃春發與陳哲芳共同署名，其中重點有二：一、此次國票金董監改選雙方將不徵求委託書，直接憑股東持股選任；二、下屆國票金董監席次，由雙方共同推舉適當人選出任。

    　據悉，國票金目前共有11席董事及3席監察人，共計14席；雙方將以聯合徵求委託書方式，朝董監事各半（扣除獨立董監事）的平衡狀態加以規劃。後續包括金控旗下子公司的董監席次，也都將依循相互尊重，席次各半的原則，朝共同經營，相互加持的營運方向運作。

    　歷經三年前陳黃兩家激烈對峙後，國票金最晚將在下周二（27日）公告董監改選徵求團，原本來勢洶洶的徵求團規模可能大幅改變。

    　原先耐斯集團陳哲芳及以美麗華黃春發、洪三雄為主的兩大陣營都各自推出徵求團，其中耐斯集團屬於無上限徵求團，黃、洪方面則因壽險公司無法參與徵求，將採取每一徵求上限3％的徵求團。

    　此外，在獨立董監事席位上，根據國票金日前公告，耐斯集團計劃推出朱兆銓等三席證券業大老的獨立董監事陣容；美麗華集團包括美福倉儲、美福國際以及美亞鋼管等，則推出前開發工銀風控長周大慶等6席獨董，讓獨董席次出現罕見9搶3的熱烈戰況。

    　據了解，在昨日大和解下，獨立董監事的名單也會有不一樣的改變。

    　由於之前雙方委託書徵求火力猛烈，推派董監代表也各霸一方，讓國票金委託書徵求行情，一路喊價到1,000元，股東會紀念品也為市價千元的沐浴用品禮盒，使得國票金仍登今年股東會董監改選，最豪氣、貴氣的金控公司。

    　在雙方人脈、財力悉數出籠，甚至牽涉法律興訟之際，不僅黃春發、陳哲芳兩大陣營資源耗盡，也讓雙方保險、金融等企業好友被迫面臨選邊戰的為難情境。透過彼此好友的居中諫言、穿線下，決定會面協商。

    　國泰金（2882）銀行登陸創新招。有鑑於藉由港銀繞道參股陸股，國泰內部研擬透過隸屬「大陸合資企業」的上海國壽，直接參股、投資陸銀的可行性。上週國泰金銀行高層更親赴北京，與大陸銀監會、保監會兩大主管機關，進行拜會、瞭解。

    　該方案一旦順利落實，此不僅超越富邦金的台資銀行通過在港澳地區的分支機搆對大陸銀行進行投資的先例，也無須等待兩岸金融開放（辦事處升格分行），更可突破當前投審會法規限制，成為富邦金後，另一創新登陸案例。

    　對此，國泰金發言人、策略長李長庚僅低調表示，目前時機敏感，任何大陸議題都不適宜多談；只能說，任何合法、可行的大陸佈局管道，國泰都會謹慎全面評估，以尋求事業版圖建置的最大彈性。

    　事實上國泰金控早於今年初即與中國銀監會官員進行溝通，希望大陸方面能對台資銀行降低投資門檻，朝向台資企業「不必經第三方才得參股」方向思考。

    　相關人士透露，今年稍早，中國銀監會官員即與台資金融機構有過小型座談，銀監會官員表示，「無論是參股、設辦事處、分行、法人銀行」都可經第三地來大陸投資，但重點是如果兩岸未簽MOU，台資銀行將無法操作人民幣業務。這對於在大陸設點五年多的各家台資銀行都不公平。

    　李長庚強調，以國泰金立場，當然希望能有機會服務更多客戶、且將過去成功經驗複製，只是大陸市場腹地龐大，策略上將與台灣有些不同，惟接近客戶仍是壽險、銀行雙核心佈局的重要考量，一切都要等政策開放為最前提。

    　國泰金目前大陸市場上已經有壽險、產險佈局，成為國內金融股的中概領先龍頭指標；倘若銀行跟進搶灘，將為第一家佈局最為完整的金控公司，串連台灣、大陸、越南領先優勢，大中華新勢力儼然成形。

    　目前台灣金融機構登陸，開拓銀行市場，僅有富邦金的第三地繞道參股，以及政策開放，所牽動的辦事處升格為分行兩個管道；不過，國泰金因率先領先同業，搶灘大陸保險市場，上海國壽讓國泰金比其他同業，獲得另一個新的投資途機會。

    　據悉，國泰內部評估，如同鴻海獲投資會核准，投資富士康，富士康自行評估投資大陸企業，確實無須再度報會投審會核准；上海國壽因為大陸合資企業，只要合資伙伴東方航空支持，如果要參股投資大陸銀行，也確實依法可行。

    　而對於國泰金控研究繞道上海國壽參股陸銀，金管會副主委張秀蓮表示，姑且不論大陸法規允不允許，以現行台灣的法規，還行不通，香港分行是因為香港金監局可居中第三地監理，但上海國壽參股陸銀，沒有第三地監理，張秀蓮說：「恐怕還是要等兩岸政府談判。」

   　資產股挾國際油價飆漲及兩岸關係融冰雙利多再度發威！昨日包括達新（1315）、中石化（1314）、聯華（1229）等均呈現大漲走勢，今年以來，該等資產股漲幅也都相當犀利，法人認為，陸資來台，以及抗通膨保值概念利多，資產股持續上漲空間仍不容小覷！

    　今年以來，榮運漲幅超過1倍，台肥、農林、中石化、國產、新紡都超過6成。

    　國際油價由去年5月的63美元，大漲到現今135美元新高，年漲幅高達114.3％，漲幅甚為可觀，若由去年元月的50美元起算，幅度更嚇人，資產股抗通膨保值題材深受矚目。

    　康和證券研究部協理吳馥珵指出，油價大漲讓資產股保值概念升高，陸資來台也讓市場產生利多聯想，尤其新政府上台，標榜不統不獨，互相交流，而國台辦主任陳雲林昨日也強調，積極恢復兩岸和平協商，加強政黨、團體交流，讓台股及台灣資產投資價值大幅提升。

    　資料顯示，國內擁地自重的資產股，包括中石化在高雄就擁有位於精華區的安順廠等大筆土地，及全省高達數10公頃的可觀資產。

    　位於南港經貿園區附近的資產股則包括，台肥約有3.8萬坪、聯華約3,400坪麵粉廠、國產水泥約9,000坪土地。

    　達新是在台中精華區約有2,600坪左右土地，目前出租給鄉林建設當做建案預售中心。三洋電機則在新莊持有2.3萬坪土地。士林3寶新紡、士電、士紙在士林區分別擁有1.5萬坪、9,815坪、1.2萬坪精華區土地，價值匪淺。

    　遠紡在板橋約有12萬坪土地，裕隆在新店約3.6萬坪，榮運在桃園約有7.5萬坪，厚生於新板特區擁有4,600坪土地，而大同，估計光台北縣市區內，就持有約40筆土地資產，都是台股重量級的大地主。

    　群益投信投資長王智民指出，未來兩岸「開放」的力量將深深影響台灣，香港自2003年6月29日中、港簽署CEPA後，5年內香港旅客人數增加70％、零售業績成長超過40％、酒店房租大漲80％、商用辦公室租金更暴漲了4倍，可見兩岸關係改善後，台灣經濟、資產及股市未來想像空間極大。

    　BDI指數一路飆漲至近日才反轉，外資圈也出現散裝航運個股需居高思危的聲浪，瑞士信貸昨（22）日全面將亞洲散裝航運族群投資評等調降至「中立」，並與摩根大通證券同步調降裕民（2606）投資評等，但也預期第三季中旬還有一波漲勢。

    　由於今年以來BDI指數漲勢超出預期，加上供給量有限，瑞士信貸證券還是將2008年BDI平均值，從8,000點調升至8,500點，因此亞洲主要散裝航運個股的2008與2009年獲利預估值均獲得6％至44％的調升，目標價調幅則為7％至26％。

    　不過，5月起進入散裝航運業淡季、中國鐵礦存貨問題的浮現、政府潛在干預等因素，瑞士信貸證券預計未來幾週BDI指數將出現拉回情況，輔以散裝航運族群投資價值已有偏高跡象，遂全面調降投資評等至「中立」。

    　認為BDI指數已屆高點的外資圈sell side不乏其人，港商里昂證券也是其中之一，以納入追蹤的益航為例，由於評估2009與2010年散裝航運業景氣將下滑，致使2008年獲利將是相對高點，因此最好趁機獲利了結，投資評等與目標價分別為「表現劣於大盤」與74.9元。

    　不過，瑞士信貸證券相信BDI指數第三季中還有一波漲勢，屆時將有區間操作的機會，現階段較佳的佈局標的應為新興。

    　至於台灣散裝航運股投資評等遭瑞士信貸證券調降的為裕民，預估合理股價應在108.25元，分析師指出，裕民股價與BDI指數連動性較強，但因供給問題，可能會抑制股價上漲空間。

    　同樣將裕民投資評等調降至「中立」的，還包括摩根大通證券，不過摩根大通證券指出，裕民所具備的幾項特質，反倒成為散裝航運業景氣反轉下的較佳防禦標的，因為散裝航運族群投資價值可能面臨下修（de-rating）。

    　摩根大通證券點出裕民的特質包括：一、大多使用自有船隊，成本可以大幅降低；二、即便現金股利配發率維持高檔，仍有不錯的淨現金部位、財務體質佳；不過，因裕民現貨市場比重相對較高，營收易隨著BDI指數上漲而提升。

    　要在瞬息萬變的資本市場搶得先機，精確研究情報所扮演的角色越來越重要，目前正在積極布局兩岸三地大中華平台的元大金控，開業界風氣之先，首度引進「co heads」（雙主管）模式，管理香港、中國上海等大中華地區的研究團隊，市場正觀察此雙元管理制度的未來成效。

    　元大金外資持股約43％，相對於台灣的散戶、法人戶目前還走不出去，這些外資法人在大陸資本市場的投資比重相對較高，對中國市場情報更加需求若渴。

    　為此，元大金除經常由高層領隊赴大陸考察蒐集市場資料寫研究報告外，更把每位研究人員的研究領域作更細的分工。

    　元大金規畫，為使對大陸研究的進行既廣且深，為金控研究中心主軸的元大投顧，今年預定再增加20至30名研究人員。

    　其中，元大即將自外資里昂證券引進8至10人的新團隊，專責研究大陸地區的下游電子產業，以及生化、塑化等產業，而在6月底之前，上海將直接部署10個研究員，專責研究當地的股市與明星產業，並直接發出研究報告。

    　研究團隊成員的增加、研究領域擴大，元大金基於需求而改良出co heads great China research管理模式。

    　元大金指出，整個大中華地區的市場情報，要作到完整、廣泛的蒐集，單憑台灣「遙控」恐怕很困難，於是就近在香港、大陸地區，延攬一位原本就熟悉當地情況的經理人，來分擔管理工作。

    　未來元大金控對於涵蓋台灣、香港、上海等兩岸三地的大中華地區市場研究負責人，除了原本就擔任元大研究中心頭頭，同樣出身於外商摩根士坦利的元大投顧總經理賈繼良之外，元大金總經理馬維建，與元大證券總經理李鴻基，也特別從瑞銀延攬出身香港、長居上海的另一位負責人楊滌生，一起指揮研究團隊的運作。

    　待過瑞銀，先前也當過矽谷某家上市公司財務長的楊滌生，本身是香港人，目前長居在上海，由於地緣關係，楊滌生對於香港、上海的產業與股市情況非常了解，因此元大金高層希望借重他來就近管理上海、香港的資本市場與產業研究進行。

    　相較於其他業者，元大金考量地緣因素而走「co heads」的模式可說非常創新，對於其他正在規劃大中華地區市場佈局，或中大型金控業者而言，此一模式含有實驗作法，將觀察短期成效，再決定是否跟進，否則將再另找更適合的管理模式。

    　群益證（6005）招親案，昨日由群益證券高層證實已正式喊停！去年群益證傳出大股東安泰集團有意出售群益證股權，對外招親，有意搶標者眾，但在幾經波折後，昨日群益證董事長陳田文、總經理周康記親上火線，對外說明，「一切都已告一段落」，未來群益證要走自己的路。

    　群益證董事長陳田文面對記者提問，更是直接了當的回答，「我不再回答歷史性的問題，以後一切向前看」。

    　群益證去年傳出安泰集團大股東思變，有意出售股權，由於群益證獲利佳，再加上經紀據點多，引發群雄爭霸，元大金更為搶得先機，持續購入群益證持股，由於當初的購股成本極低，每股僅15、16元，如今入主夢破碎，是否會引發新一波群益證賣壓？

    　一向回答問題直接了當的群益證董事長陳田文表示，元大金要不要賣股，該問元大金，他不便表示意見，至於群益證股價要到多少才值得買，對於股價，他個人也沒有太大意見，只要把公司經營好就好。

    　周康記強調，群益證是值得長期投資的公司，元大金要是夠聰明，應該不會選在這個時候賣出持股，即使賣出，預料市場也不乏接手，因此元大金要不要賣股，現在還不用擔心。

    　雖然群益證搶親危機目前已經「官方」證實暫告一段落，不過，陳田文表示，他一路走來始終如一，對於策略聯盟或是各種型式的合作，他都抱持著開放的心態，只要雙方文化合得來，一切都可以談。

    　他強調，之前市場傳出的大股東售股案，目前確實巳告一段落，「我不想一直談過去的事」，而且大股東要不要賣股，本來就該問大股東，他只管將本業做好，日後的重心將放在亞太佈局上，一步一腳步地去建構越南、大陸、香港等市場。

    　馬上投資台灣，是重量級外資摩根士丹利送給馬英九總統上任的第一份大禮。據外資圈可靠消息透露，大摩近日內即將宣布入股中信金，取得10％股權，至少擁有一席董事席位，並可中信金商議，再提名2到3席董事人選。

    　先前一度傳出摩根士丹利撤掉入股中信金案，然而，資深投資銀行主管表示，運作流程上，其實大摩當初向投審會遞出的申請有2件，分別為投資亞洲畜牧以及入股中信金9.9％。當初投資亞洲畜牧案已獲批准，而且大摩其實可以不必以外資直接投資的名義，向投審會提出申請。

    　大型外銀主管指出，摩根士丹利從市場上買進中信金持股的方式，屬性上本來就可自由進出，不必再經投審會，撤件不影響入股中信金。

    　據了解，摩根士丹利直接投資中信金，併購亞洲畜牧而間接持有中信金0.1％股權，確定可取得一席中信金董事席次，而大摩於市場上買進中信金的持股比例9.9％，也可額外再提名中信金其它董事席位，交易已經確定，只剩最後細節商議。

    　據市場人士透露，大摩這次入股中信金可能斥資新台幣100億元左右，大摩看好未來兩岸金融開放契機，認為中信金在大陸亦可能由辦事處升格為分行，大摩本身也在大陸投資部分金融機構，未來可進一步促成策略合作。

    　另一方面，玉山金日前宣布摩根士丹利將接替淡馬錫的策略性投資人位置，投資玉山金的ECB，玉山金申請發行3億美元為限的海外可轉換公司債，20日也已申報生效，但據投銀人士透露，大摩實際上是要替玉山金找私募基金等投資，但為降低淡馬錫退出的衝擊，大摩有意自己先投資部分金額，但大摩真正有意長期投資的只有中信金。

    　散裝航運市場熱絡程度超出航商預期，波羅的海指數（BDI）續揚挑戰12,000點，航商表示，近日海岬型船由巴西到遠東日租金運價攀上25萬美元，未來有機會挑戰30萬美元價位。儘管外資認為短期恐有觸頂壓回疑慮，不過運價超出航商預期，若持續維持目前熱度，上半年財報出爐後，航商內部將陸續上調今年獲利預估。

    　散裝海運市場優於預期，BDI於本月16日以11,459點創下新高後，指數尚未有明顯回檔跡象，近日有機會挑戰12,000點，以各型船舶運價來看，目前全球四條論時傭船平均日租金運價海岬型船約21萬美元，巴拿馬型與超輕便型船約8.8萬美元與6.6萬美元。

    　由於日前巴西到遠東航線海岬型3年內新船運價出現單日日租金高達25萬美元，巴拿馬型也有10萬美元高價，航商樂觀預期，海岬型大船日租金有機會飄上30萬美元。

    　不過，BDI指數持續飆高，外資法人也出現分歧看法，認為運價觸頂後恐有拉回修正壓力，航商分析，中國貨主遲不接受澳洲鐵礦砂調漲合約價85％，反向巴西進貨拉長散裝船載運時程，加上南美洲港口也出現塞港，短期尚無明顯反轉疑慮，目前市場擔憂大量運力投入市場時間應會落在明年以後。

    　但是近期散裝市場運價飆漲，國內航商包括裕民、中航、台航第二季業績表現出色，由於相關航商內部預算均為去年底運價水準估列，若第二季獲利超出預期，且散裝市場未出現戲劇性轉變，上半年財報出爐後，相關航商將陸續上調今年營運預估。

    　亞泥（1102）轉投資亞泥中國控股（0743.HK）昨日在香港掛牌，早盤以8元開出，較承銷價每股4.95港幣大漲61.6％，收盤價則為6.83元，上漲38％，交易量達1.94億多股；亞洲中國控股主席徐旭東指出，亞泥中國控股本益比已近25倍，且昨日成交、股價交投熱絡，可見香港投資人應該是「愛死了」這家公司。

    　亞泥指出，亞泥中國控股這次總共要釋出3.75億股新股，以每股4.95元港幣發行，其中國際配售占90％，其餘10％將公開募資。

    　據了解，此次亞泥中國控股釋股，除了歐美投資機構占比達4成，連中東基金也參與認購。亞泥經過這次釋股，約可募得至少18億港元資金。另外，亞泥持有亞泥中國控股的股權，也因此次公開釋股，將從94.33％降為70.75％，如再加上超額認購3.31倍，持股比例將降為68.19％。

    　亞東集團董事長徐旭東對中國大陸華中地區水泥市場非常有信心，並規劃在2012年把產能推向2,100萬噸；而對於中國大陸海螺水泥將到四川建廠，徐旭東昨日指出，興建水泥廠需要時間，海螺到四川建廠，短期應還看不出影響。

    　至於，台灣水泥業前仆後繼搶進中國大陸，面對當地水泥廠，亞泥是否會和台泥等水泥廠結合，徐旭東認為，中國大陸一年的水泥需求量高達12、3億元，市場太大，和台泥等水泥廠的關係，應該是「兄弟登山、各自努力」。

    　另外，對於亞東集團投資遠航卡住的問題，徐旭東指出，政府應介入處理，亞東集團只是投資，沒有取得經營權的問題，且遠航帳面價值還不錯，應該還有機會。

    　另外，徐旭東認為，遠航問題需要「近水救近火」，像華航介入就是一個可以考量的方向。

    　徐旭東也對馬英九新政府上任抱樂觀的態度，徐旭東表示，新政府開跑，對兩岸關係是正面的，加上新政府先前已有規劃，將取消投資上限40％的規定，這對台資企業在大陸的投資是好的，無論是金流、物流、才流，應該都是有發展的。

台股520行情該怎麼掌握？金鼎投顧董事長魏哲禎不建議投資人採取短線的投機心態。他表示，兩岸三通直航、陸客來台、經濟政策開放等議題，需要時間才能夠看見進度，選後油電漲價的通膨危機未過，短期可能造成漲多回檔，搶進風險不低。

瑞信證券分析師葉昌明也指出，投資人如果還要繼續追高520行情，除非是對明天馬英九的就職演說有高度信心。但從馬英九對兩岸關係看法相對保守的情況來看，他認為，與其期待決定權不完全在我方手上的「兩岸概念股」，不如將重心放在內需族群上，因為在馬政府愛台12項建設的大方向下，內需題材無疑更具體可行。

匯豐證券台灣區研究部主管王萬里表示，外資上周大舉買超，以短線加碼、以及原先跌深反彈的個股布局為主，短期來看，520相關利多概念股的確有可能出現獲利了結賣壓，520就職演說後，預期將更回歸基本面因素。

其中，包括電子股在第二季淡季效應逐漸結束後，6月的Computex展將成為重點觀察指標；就政策面的開放來看，金融股將是上檔空間最大的族群，但由於牽扯政治因素，問題也最為複雜。

魏哲禎分析，美元轉強確實會對台股帶來衝擊，不過根據他多年觀察，外資買賣有一定的習性，通常採取一路買或一路賣的動作，統計今年以來外資買超並不高。他說，外資組成多元，包含美國、歐洲、大陸、香港等各地資金，在台灣政治風險大幅降低的情況下，短期內資金行情仍不會熄火。