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   受到美國ADR大漲，以及外資反手買超激勵，股價嚴重超跌的友達（2409）終於撥雲見日，不僅盤中出現許久未見的漲停板走勢，終場更重新收復年線，並引領鴻海集團旗下群創光電（3481），由於將在下周一除權息，三大法人提前進場卡位，面板類股在龍頭廠股價抬頭之下，悉數止跌反彈，成為昨日盤面的多頭指標。

    面板廠第三季獲利可望繳出單季獲利歷史新高的成績單，但是股價卻受到美國次級房貸風暴衝擊，成為外資砍出的主要標的，累計從八月以來，外資賣超友達張數高達十一萬張，而破線的停損賣壓，導致股價八月以來下挫一三％，友達股價淨值比（P/B）一度挫低至一．五倍，股價表現完全與基本面背離，除權之後股價一路走低。

    法人表示，就液晶電視市場來看，次級房貸影響最嚴重的客層會落在五○吋以上金字塔端的消費者，衝擊最大的將是高級品，四○吋液晶電視白牌價格已經跌至一千美元，降價刺激出的需求，會使四○吋液晶電視成為新興市場的主流產品，而台灣的面板廠尚未投資八代線，在四○吋等級的產品又有七．五代線的布局，次級房貸對液晶電視需求的衝擊，應該沒有想像中大。

    在美國調降重貼現率，以遏制風暴擴大的之下，次級房貸風暴暫歇，友達ADR率先大漲四．二一％，加上外資賣超縮手，且回補股票之下，友達昨日的股價表現終於揚眉吐氣，重新成為盤面的多頭指標。

    除了友達之外，群創下周一除權息也引導資金回流面板股。群創日前公布的現增價格高達一五○元，加上下半年景氣無虞，吸引法人提前回頭布局，該股從八月十七日低點反彈以來，彈升幅度高達二一％，是反彈幅度最大的面板股。

    昨日外資回頭布局面板股趨勢明顯，友達、奇美電、群創分別獲外資買超四千五百餘張、一萬九千餘張、三千五百餘張。

     迎接旺季到臨，面板股率先止跌反彈，昨日再度成為台股多頭指標，友達(2409)率先攻上漲停，帶動族群反彈氣勢，奇美電(3009)、華映(2475)、彩晶(6116)、群創(3481)、元太(8069)走勢都相當亮麗，外資回補買超跌深的友達、奇美電。

    外資分析師也表示，不論是從自由資金流量、資本支出縮減，或是明年面板供需吃緊等結構性層面來看，面板產業前景仍向上，建議投資人現在正是進場買進的好時機，而在市場信心回籠之際，面板也成為多頭指標。

    在友達與廣輝合併效益充分發揮下，外資圈預估友達第三季獲利已調高150億元至200億元水準，甚至第四季營運也可望與第四季相當，下半年整體營運相對樂觀。由於面板業界明年年新增產能相當有限，因此供需情勢將可持續。

光學元件「股王」大立光近來營運不振，股價也下滑，日前盤中寫下282.5元除權、息後新低，22日外資僅小賣不到30張，股價下跌1.5元，收盤價308.5元。

大立光上半年財務報表合併營收25.9億元，毛利率55.73%，稅前盈餘13.35億元，稅後純益10.51億元，每股稅後純益8.36元，稅後純益較去年同期衰退35%。

大立光第二季合併營收12.57億元，毛利率53.93%，稅前盈餘5.99億元，稅後純益3.59億元，每股稅後盈餘為2.86元；第二季毛利率低於首季的57.42%，稅前盈餘較第一季減少32.69%。

但大立光7月營收已回升，毛利率也高於第二季的平均值，陳世卿表示，這與營收規模擴大有關，預計第三季可較第二季呈現個位數成長。

陳世卿指出，第三季透明度依舊不是很高，能見度約是一個月到1.5 個月的訂單，第四季也不明朗，不敢預測，但往年第四季都很好，也希望能出現同樣的情況。

大立光目前產能雖未滿載，但對前景仍充滿信心，陳世卿表示，今、明兩年預計資本支出15億元到20億元興建台中新廠，可整合目前分租的兩個廠區效益，也為日後訂單流入預做準備，明年底完工、後年投產。

對於今年營運下滑，他說在於部分產品單價下滑，並非銷量降低，雖然手機鏡頭業績較去年衰退，但仍是最大宗市場，現階段以此為主，且筆記型電腦（NB）相機鏡頭與手機鏡頭差不多，明年市場可期。

大立光重心在手機鏡頭，為了避免客戶過度集中，也一直在開拓新客戶，並有一些成績，但效果還未發酵。

除了鏡頭領域，在既有技術的成熟下，陳世卿強調將開發出數位領域的新產品，目前尚不宜公布。

員工分紅費用化明年實施，他指出，可能調高員工薪水因應，幅度未訂，員工配股則可能減少。

任天堂Wii與NDS（掌上型遊戲機）兩大主力產品推出防盜版機種，傳出旺宏（2337）成為其加密晶片獨家供應廠商，雙方合作更加密切。隨Wii與NDS持續熱賣，旺宏除原本就已占有的晶片與罩幕式記憶體訂單增溫，業績扶搖直上之際，任天堂兩大機種全面進入加密世代，每年需要新增數千萬顆晶片需求，可望為旺宏帶來新收益。

任天堂訂單來得又快又急，旺宏自有產能塞爆，已向南科（2408）求援，現階段每月委外投片量約1萬片，相當自有產能的25%，第四季開始產出，屆時旺宏營收獲利將能反映這些委外產能效益，預期成長幅度不會少於25%這個數字。

旺宏表示，與任天堂合作密切，但詳細訂單狀況不便透露。旺宏認為，要滿足訂單需求，委外產能每月至少要2萬片，換句話說，未來業績仍將以顯著攀升態勢前進。永豐金證券估計，旺宏今年每股純益可較去年大增140%，達1.7元，創2000年來新高。旺宏昨天股價上漲1.15元，收19.5元。

Wii推出後，全球累積銷售量逼近1,000萬台，但舊款Wii破解版猖獗，任天堂為此推出新款加密機種，全面取代傳統可破解版本，傳出由旺宏承接加密晶片訂單，由於加密晶片功能性更強，相關毛利率也遠優於市場預期。市場預期未來一年內Wii全球銷售量將新增2,000萬台。

除Wii新增訂單外，任天堂估計NDS遊戲機卡匣今年銷售量可達1億支，NDS卡匣用罩幕式記憶體（Mask Rom）由旺宏獨家供應，意味旺宏將全數吃下這1億支卡匣商機，旺宏也推出更具成本效益的新製程技術因應，在「出貨量增、成本更低」下，獲利也更有看頭；如今傳出NDS也將推出加密版，對於旺宏卡匣獨家供應商的權益將更有保障，未來出貨量將會更大。

旺宏預期，第三季出貨將會比第二季大增15%至20%，產品均價也會有5%內的漲幅，毛利率則由第二季的32.4%大增到38%至40%左右，產能利用率大於95%。

  全美第三大電信服務業者Sprint Nextel，計畫在第四季推出阿福機CDMA版本（HTC Vogue），傳輸速率提高至三Ｇ標準，不僅遠超過iPhone，更可望成為Sprint第四季主打高速數據傳輸服務的搭配機種。業內消息並透露，宏達電已經為Vogue預先準備每月高達十萬支的零組件，似乎對Vogue相當看好。

    美國第一大GSM服務業者AT&T，今年上半年銷售的智慧型三Ｇ手機BlackJack，引發熱賣，後來又獨家推出蘋果iPhone搶盡鋒頭，美國CDMA業者苦思迎戰這兩款新機種的對策。據了解，Sprint Nextel計畫在今年第四季推出兩款微軟作業系統手機，其中一款是阿福機的CDMA版本Vogue。Vogue除了擁有阿福機所有的功能與特色外，傳輸速率更提升至三Ｇ標準，超過iPhone二．五Ｇ。

    宏達電對於Vogue銷售狀況信心十足，業界人士透露，看好Sprint Nextel的訂單量，宏達電目前已經向供應商預定Vogue今年第四季每個月十萬支的零組件。

    觀察阿福機的GSM／GPRS版本（HTC Touch），在歐洲、亞洲上市以來，每個月銷售量約十五萬支，而Vogue第四季僅在北美市場銷售，且只搭配Sprint Nextel一家電信服務業者，預估銷量有機會達到Touch的三分之二，顯然宏達電對Vogue在美國與iPhone對決的戰力，寄望頗深。

    除了Sprint Nextel外，全美最大的CDMA電信服務業者Verizon Wireless也計畫在第四季推出五款微軟作業系統手機，其中，宏達電透過通路品牌UTStarcom為Verizon Wireless提供兩款產品，分別為SMT5800、XV6800，前者為CDMA版本的中價位智慧型手機VOX（GSM版本已在今年上半年於歐洲上市），後者為高階PDA手機XV6800（內部代號為Mogul），可望對宏達電第四季銷售狀況提供幫助。

   宏達電的阿福機Touch從在網路上曝光以來，由於觸控螢幕操作方式有相似之處，一直被外界拿來與蘋果iPhone相提並論，在iPhone上市之前，也出過一陣子不小的鋒頭。

    即使操作容易度尚不及iPhone，但Touch人機介面還算是微軟操作系統界少見的順手，也讓Touch自從六月份在英國發表，隨後在亞洲、歐洲陸續上市以來，平均單月銷售量都有十五萬支上下，銷售狀況堪稱是宏達電有史以來最好的機種。

    雖然Touch的確賣得不錯，但相較於宏達電內部原先規劃Touch單月可以賣三十萬支來說，十五萬支左右還是只有預期銷售量的一半，也讓部分業界人士認為，Touch的銷售狀況似乎有雷大雨小的味道。

    不過，隨著阿福的弟弟Vogue，即將在第四季殺入蘋果的老家－美國市場，Vogue面臨的挑戰可能會多過於Touch先前在歐洲的問題，除了Vogue操作簡便程度略遜iPhone之外，Vogue的價格優勢也可能不再。這是因為，先前iPhone小問題不斷，導致消費者退回蘋果整修的iPhone數量節節上升。

    從規格來看，Vogue唯一勝出之處，大概就是傳輸速率超過iPhone許多，而與宏達電搭配的電信業者Sprint促銷力道大小，也將是Vogue在美國銷售最重要的依靠。

    在英特爾及超微大幅調降中央處理器（CPU）價格後，第三季主機板及筆記型電腦廠出貨量大增，DRAM市場雖也進入傳統旺季，但因市場庫存水位仍高，所以合約價在八月下旬停止漲勢，現貨價也回跌至二美元以下。為了有效降低DRAM單位平均成本，國內外DRAM廠均全力進行七○奈米的製程微縮，因為只要七○奈米製程良率達九成以上，五一二Mb DRAM的晶圓製造成本就可壓縮至一美元至一．一美元，以利提振低迷的毛利率。

    不過DRAM廠加速七○奈米微縮，卻成為國內記憶體封測廠一大利多。封測業者表示，七○奈米的單晶圓片裸晶數將較九○奈米增加四○％至五○％，所以DRAM廠的七○奈米投片比重愈高，每月產出DRAM顆粒數亦將愈多，當然後段封裝測試廠的接單量也相對愈大，如現在力成、泰林、華東等封測廠的產能利用率均已拉升至九成以上滿水位。

    此外，七○奈米製程良率因仍未達九成以上成熟階段，所以DRAM廠在三至六個月時間內，無法降低晶圓測試及成品測試時間，現在單顆七○奈米DRAM測試時間約四百秒至五百秒，與九○奈米DRAM測試時間已縮減至四百秒以下情況來看，DRAM廠的七○奈米投片量愈高，以擁有最大測試產能力成受惠最大。

    現階段力成前三大DRAM客戶中，力晶、爾必達、茂德等已不斷拉高七○奈米投片比重，下半年力晶及爾必達合資的瑞晶又將開始投片量產，所以整體來看，力成下半年產能利用率將可持續維持在九成以上高檔，不受DRAM價格波動影響。

    自二千年以來，DRAM平均價格就以每年三○％跌幅下滑，為了讓成本降幅大於價格跌幅，DRAM廠唯一能做的事，就只有將製程微縮至更先進技術，才能在這個微利時代翻身。DRAM廠只要技術前進一世代，晶圓製造成本就可降至一．○五美元，降幅達三成，並紓解可能的虧損壓力。

    只不過，DRAM廠在近五年的微縮動作中，過去佔DRAM總成本比重不到一成的封測製造成本，現在比重卻不斷向上拉升。如在目前主流的九○奈米世代中，封測成本佔總成本比重已拉高至二五％至三○％，一旦製程跨入了七○奈米世代後，封測成本比重還會再拉高至三○％至三五％。

    之所以會出現如此不對稱的轉變，主要原因仍在於前段DRAM廠及後段封測廠間，仍存在著不同步的資本支出及擴產計劃。以DRAM廠來說，二○○一年的DRAM價格大崩盤後，十二吋廠的成本優勢已明顯優於八吋廠，光是力晶、茂德、南亞科（含華亞科）等台灣三家DRAM大廠，至今年底為止，完成興建及興建中的十二吋廠，就高達十二座，但是後段封測廠中，每月可開出三千萬顆以上產能者，還是只有力成、南茂（含泰林）、及日月光與力晶合資的日月鴻等三家業者而已。

    在後段封測產能不足的情況下，去年下半年以來，的確有許多業者開始爭食此一市場大餅，包括矽品擴大DRAM封裝產能、京元電及威剛合資封測廠坤遠等。只是由整個DRAM生產鏈來看，仍然存在著漏斗型的結構，所以每當DRAM景氣回溫、將擴大出貨量之際，後段封測廠產能一定不足因應，而成為DRAM廠最大的出貨瓶頸，也難怪隨著DRAM製程不斷微縮，封測成本佔總成本比重會愈高。

    短期內DRAM廠又得投入大筆資金建新的十二吋廠，並同步微縮製程至七○奈米，以及為明後年的六○奈米研發鋪路，所以一來無餘力擴建自有封測產能，二來也沒有辦法要求後段封測廠配合同步擴產。在這個產業趨勢下，下半年DRAM市場上瘦下肥已是事實，記憶體封測廠第三季及第四季應當還會有不錯的空間。

    美國內華達州駐華辦事處代表陳思庭昨日指出，總額高達三三○億美元的博彩基金，繼投資新加坡聖淘沙、澳門之後，也鎖定台灣、韓國、泰國等國家，作為投資標的。內華達州駐華辦事處將安排MGM、Harras、Sands、與Wynn等四大跨國博弈集團的專業經理人來台，提供拉斯維加斯獨到的賭場經營技術，帶動台灣博弈產業的商機。

    陳思庭昨日指出，國際間主要投資銀行都有設立博彩基金（編按：一般稱為邪惡基金，Vice Fund），其中半數以上資金來自中東國家王室、油商及歐洲貴族。而根據過去經驗，博彩基金的回報率約有一七％。

    在內華達州辦駐華辦事處引介下，有「博弈教父」之稱的內華達州大學拉斯維加斯分校博弈暨酒店管理學院院長、美國四大博弈產業集團高級顧問的史都華．曼（Dr.Staurt Mann），將於廿七日來台評估台灣博弈環境，並主持「博弈娛樂觀光產業論壇」，與台灣產官學界分享拉斯維加斯成功經驗。

    陳思庭表示，雲頂集團在新加坡聖淘沙投資的度假娛樂中心，就有博彩基金投入。而拉斯維加斯金沙集團投資的澳門金沙酒店，也有透過高盛集團投入的博彩基金十四億美元。除此，被稱為「亞洲拉斯維加斯」的澳門金光大道，也有二十五億美元的博彩基金佔股。

    陳思庭說，除賭場外，博彩基金也可運用於觀光休閒娛樂產業與旅館飯店等不動產的投資開發案。因此，這些基金也不排除與台灣企業財團合作，爭取政府釋出的BOT案。

    陳思庭指出，投資經營博弈產業的門檻較其它產業都來得高，且牽動的政治、經濟與社會層面既廣且深，因此博弈基金與四大博弈集團希望透過有政府背景的單位居中扮演橋樑角色。

    陳思庭表示，亞洲各國陸續開放博弈事業後，博弈產業也可望成為帶動下一波亞洲經濟成長的火車頭。她表示，台灣的起步雖較澳門與新加坡晚，但整體觀光資源卻比澳門與新加坡豐富，只要政策配套完整，並具正確經營模式，可能成為亞洲另一個拉斯維加斯。

   「賭，不是振興觀光產業的唯一要素」，美國內華達州駐華辦事處代表陳思庭表示，博弈，只是觀光娛樂休閒產業中的一環，提振觀光則必須從政策面著手，並結合產官資源擴大打擊面，才能發揮綜效。

    事實上，拉斯維加斯從一沙漠變成賭城，再變成博弈、美食、國際表演、體育賽事、會議展覽的「世界娛樂之都」，就是在產官合作下，歷經多次蛻變轉型的結果。

    尤其是，拉斯維加斯近年積極發展推動會展產業(Meeting & Convention)，境內大型會展中心陸續落成啟用，將許多原本在芝加哥與紐約舉行的會展全都吸引到拉斯維加斯舉辦，使拉斯維加斯繼睹城與娛樂之都後，又成為全美的「會議之都」與「展覽之都」。

    最近晶片大廠大腳一跨，從晶片供應商跨到電信公司大股東，前有高通、後有英特爾，兩大晶片廠有志一同，最大的用意正是希望扮演先進電信技術領頭羊角色、推升晶片業務大放異彩

    全球行動電話用戶數已經超過卅億，行動電視截至目前只有三千萬用戶，看似不起眼，但市調機構預估，二○一○年時，全球行動電視的用戶數將樂觀上看五億、保守的話也有二億五千萬，這也意味著行動電視手機潛在銷售量，以及其背後每款手機所使用到的晶片銷量與潛在商機。

    目前，國際手機大廠已全力研發製造行動電視手機中，除了支援DVB-H技術規格的諾基亞，早有多款支援行動電視的手機上市之外，三星及LG兩大韓系大廠及大陸廈新日前已推出第一款支援MediaFLO技術的CDMA-2000手機，摩托羅拉首款支援MediaFLO的CDMA-2000手機、也即將在年底上市，而未來多家手機大廠還會推出支援mediaFLO的WCDMA手機。

    高通去年八月大張旗鼓，決定對全球一百多家授權合約代工廠、釋出免收晶片權利金的大利多，讓各家使用高通授權的手機代工廠不須付權利金、就可以開發行動電視，此舉無非希望透過免費授權、一舉拚過DVB-H技術、成為行動電視市場主流。

    這種方式，其實正跟Intel有異曲同工之妙，為了「鼓吹」WiMAX成為4G的主流技術，不僅僅投資入股美國Sprint Nextel，台灣WiMAX發照前夕也對經濟部及國內業者釋出可能投資兩到三家WiMAX公司，意在催化Intel晶片未來的商機。

   高通(Qualcomm)押注行動電視市場，展開對台投資行動！高通Media FLO技術全球策略暨發展部門負責人Jeffery N. Brown昨(廿一)日來台時表示，高通打算跟台灣一家或者多家業者合資新公司、共同推展行動電視服務，由於這是晶片大廠高通首度釋出在台成立行動電視合資公司訊息，在業界引起不小騷動。

    高通今年初拿下一張行動電視試播執照，昨日正式宣佈其台灣的經營團隊包括中嘉網路、台視、亞太行動及威寶電信。Jeffery N. Brown也在同一時間釋出高通有意在台合組新公司或投術投資入股的訊息。

    各界目前都把高通可能合資新公司的對象指向亞太、威寶、中嘉及台視既有行動電視合作夥伴，不過四家公司都強調，行動電視還在測試階段，商用執照明年才會釋出，因此，高通要與國內業者合資新公司，最快也等要NCC明確訂出商用執照時程表後，才會明朗化。

    高通合資成立行動電視公司早有前例可循，去年底，高通與日本KDDI合組MediaFLO JapanPlanning Incorporated公司，而軟銀(SoftBank)為了發展行動電視，特別成立行動媒體計畫公司(Mobile Media Planning Corporation)，高通也扮演技術投資的角色。

    因此，一般推估高通來台投資的方向，可能循日本模式，合資新公司以及技術性入股投資、扮演技術合作夥伴兩種模式並行。

台北股市 醞釀下波攻擊量能

陳水扁總統將在八月二十日過境美國阿拉斯加，前往中南美洲友邦進行訪問，國內股票市場在陳水扁出國訪問時，一向都以平穩上漲表現為投資人所素知，在國際金融市場風雲四起，詭異難測之際，加權股價指數在八八二○點上下整理，多頭陣營腳步逐漸調整，台北股票市場正蓄積下一波攻擊的新能量。

加權股價指數本周二開盤以後，因為台北地方法院十時宣布馬英九前市長特別費案，指數向下探底，最低來到八八四一．○三點，下跌九七．九三點，十時宣判後，指數因為馬英九無罪裁定而翻揚到八九八九‧四五點，盤中上揚五○．四九點；多頭指標股農林由開盤時的一九．一元，上漲到二○．四元的漲停板價，大漲一．三元，農林股價在一八．一五元及一八．四元作成短底後，周一拉回到一九元，收在一九．一元，周二卻翻身大漲，政府積極作多，除了推動農村改建方案、農村改建條例，還推動都市更新方案，讓有土地的類股股價都相繼大漲。農林股價自三四．八元拉回到一八．一五元，下跌了一六．六五元；比起自七．七一元漲升起來，上揚二七．○九元，正好是拉回○．六一八的一六．七四元的附近，顯示農林整理已先大盤完成，正在底部發起攻勢階段。

面板價格逐月調升

其實，在八月底至九月初，大盤的主攻類股除了資產類股為主軸之外，業績面一個月比一個月好的面板股，也將成為主攻的部隊。

由於彩晶、華映的業績大為好轉，股價仍在十元以下，近二周來都在十．一元至九元之間來回整理，除了大股東積極逢低回補之外，華新集團焦家、大同集團林家都在十元附近賣出大量股票，如今眼見業績逐月好轉，焦佑倫及林蔚山都明白表示，股價偏低，而業績可望一個月比一個月佳之外，獲利也逐月大增，林蔚山甚至認為下半年有望每個月賺上二十億元，與奇美電的獲利相當，外資評估彩晶股價可達一三‧六元，華映最少也會有一三元以上，預估九月二十日之前，彩晶、華映都可望看到一二元的價位之上，比起目前的價位，至少有二成的漲幅。因為NB及小尺寸面板的銷售日益暢旺，面板價格也逐月調升，加上產能提升、良率增加，以致營收增、獲益比率也由十至十五％提高一五％至一八％。

美商戴爾的ＮＢ賣到缺貨，廣達電子在八月的筆記本電腦出貨可望上看三百萬台，營收挑戰新高；神達搶當全球PND二哥，下季要在美國市場掀起GPS的價格戰，衝高市占率到一二％；而PC的旺盛需求，導致晶片組也缺貨，美商英特爾預估下半年買氣比預期還要好，晶片組的缺貨情形不致緩和；這些跡象證實面板預期下半年會逐月增加銷售實績，且價格步步升高的預判，都是可以樂觀期待的。

北京奧運帶動需求

尤其，中國市場在二○○八年上半年都會大幅成長，因為北京奧運會在二○○八年八月八日舉行，中國政府一直會把經濟拉著向上跑，在此之前，中國十三億人口都把目標對準現代化科技產品，中國通路概念股包括聯強取得諾基亞手機的兩岸銷售權，藍天電腦取得中國ＩＴ賣場百腦匯的大部分股權，加速擴點之下，股價及市占率都大幅揚升，而LCDTV也是明年奧運之前的熱門商品，對NB、LCDTV等項商品均對面板價格有重要影響，市場越熱，面板也就越熾手可熱，面板產業由寒春進入至盛夏，目前股價雖然呈現落後情況，但是市場的能量終會因為基本面的改變而增加，等大股東補足了籌碼，就會看到股價的飆升。

「春江水暖鴨先知」，大股東雖知道產業趨勢是興旺的，卻因為釋出的籌碼太多，不得不多壓盤一個多月，在彩晶、華映冒出十元價位之後，硬是壓了五周的時間，好讓大股東家族把賣掉的籌碼再接回來。一位華映林家的成員就坦承：「手中剩下的股票不多，要再找資金買回股票。」市場的變化，常會超出原本的預期，大股東家族也是面對要補回籌碼的壓力，這也是指數由九八○七點下跌至八七二七點，足足跌掉一千一百點，而所有面板股都只有小幅拉回整理，大股東逢低回補的支撐力道，是支撐股價在九元至十元之間徘徊的主要因素。

周二的加權股價指數在十一點二十分馬英九記者會後，上衝到九○二三．二六點，上漲八四．三點，但激情過後，卻被一隻「手」壓了回來，收盤時指數翻黑至八九一○．九九點，呈現下跌二七‧九七點，那些興奮於馬英九無罪的投資人當天被「震撼教育」，控盤者不讓馬英九及藍軍支持者耀武揚威、揚眉吐氣，反而當頭棒喝！

資產股仍是主流之一

其實以平常心來論行情，周二收小黑，農林股價周二震盪依然收漲停板價二○．四元，顯示投資人不必太理會政治面的紛擾，反而應該更探究產業面及基本面的變化，農林股價的走強顯示市場主力及控盤者仍有餘力掌控盤勢，周一把股價壓低，周二再以大量換手拉抬，操作起來依舊是得心應手，農林漲停、台火也漲停、中工也漲停，走資產股的道路仍是市場主流之一，也可輕鬆賺錢！

   旺季來臨，印刷電路板廠產能利用率顯著上揚，加上原物料報價上揚導致成本墊高的壓力下，近期市場傳出，主機板用印刷電路板傳出漲價訊息，漲幅約在四％至七％間，此為近年來台灣印刷電路板產業中，除手機板外，第二個能夠順利漲價的產線，顯見此二類產品確實已成為利基性商品。

    今年第二季中下旬，玻纖紗與國際銅價上漲，帶動印刷電路板原物料中銅箔基板廠調漲報價約一成，導致印刷電路業者成本墊高，加上主機板用四六層板供應商原本數量就少，每逢旺季時節，產能利用率會顯著上揚，甚至時而傳出產線滿載的消息，為此，市場傳出，育富已經對華碩等系統大廠釋出第三季將調漲報價的訊息。

    對此，印刷電路板廠與銅箔基板業者指出，主機板用PCB是所有產品中，生產難度最低的一項產品，原先幾乎多數印刷電路板廠都有供應，但因近年來在供給過剩的情況下，市場經過數次激烈的殺價競爭，導致相關利潤日益稀薄，為此，所有擁有龐大產能的印刷電路板廠均相繼退出，至今市場上僅存的供應商，不但家數有限，各家產能也不多，就像台灣手機板產業僅剩下華通、欣興、燿華與楠梓電四家，因此反而形成寡佔市場，具備漲價實力。

    此次傳出順利調漲報價的育富，目前是台灣專業主機板最大供應商，現有台灣與大陸惠州兩廠，前者月產能六十萬呎，後者有一百八十萬呎，主要供應技嘉與華碩兩大主機板廠，也小量交貨給其他系統業者，並生產少量的網通與消費性電子產品用板，客戶以建漢為主，另外更在今年內傳接獲XBOX相關用板與Wii的搖桿板訂單。

    育富在今年第二季時因處於市場淡季，稼動率僅六成，但自五月起增加前段鑽孔製程產能，希望藉由拉高自製率的比重，提升自家毛利率，而公司七月稼動率已經提升到七到八成，隨客戶端釋單力道仍不斷轉強，預計後續仍會持續上揚，也因此，法人圈估算育富第三季業績有機會比第二季成長三成。

   進入第三季後，PCB板需求上揚，連帶影響前段原物料之供給，市場一度傳出細玻纖紗的供給量有告急的疑慮，為此報價也在近期上漲，惟印刷電路板業者與銅箔基板廠認為，此舉是因廠商產能調配一時不順所致，導致供給「緊」，供需間暫時還是平衡的，尚不到告急的程度，而若後續景氣大加溫，不排除在今年下半到明年間，玻纖紗供給真正出現供不應求問題。