量縮的盤面，盤內春秋精采絕倫，贏家最愛，輸家最怨，而輸贏最大的拉離，就在此產生，關鍵就在投資者對「全球企業營運策略」轉折觀察的深淺。
「全球企業營運策略」是判斷景氣動向絕對重要指標，2008年第四季企業大裁員及無薪假，就是對景氣不明的迅速反應，相對地，企業合併潮出現則是景氣復甦的重要表徵。
併購通常跟全球景氣循環走，少有企業會在前景不確定時大幅擴充，當企業初步敢啟動大規模投資，往後至少有兩年成長好光景。
例如2000年及2006年全球景氣高峰前，企業合併潮分別已從1998年及2003年即開始啟動，才創造後續榮景。2008年全球併購金額2.9兆美元銳減三成，至今年上半年為止僅1.1兆美元，更創五年新低。但現在風向大轉，從卡夫食品收購吉百利、巴菲特收購鐵路公司BNSF、香港東亞銀行可能被合併，到國內欣興與全懋合併、台達電收購乾坤等，9月全球併購金額逾2,140億美元，創今年以來最高，金額更是7、8月的兩倍。
企業合併潮重啟，代表投資信心大躍進，有更多國內外公司策略合作計畫已如火如荼進行，企業營運策略往好的一面轉向，是我很重要的投資思考依靠，當然更是我對虎年行情很樂觀的第一個原因。
其次再看缺工與訂單。金融危機造成中國許多出口企業破產，加上其提升中西部農村發展，讓2.2億中國民工出現返鄉大移動潮，長江及珠江三角洲設廠公司正發生嚴重缺工問題，這與過去返鄉過節短暫缺工不同。此次缺工問題難解，東莞勞動市場徵人倍率從3月0.76飆升至8月1.51，即每151個職位僅100人應聘，缺工持續惡化，迫使終端客戶必須提前下單預定產能，以防出不了貨，因此拉高訂單能見度從一到二個月拉長至四到五個月，許多代工廠在11月就看到明年3月的訂單，也感受到歐美市場訂單回溫情況極佳，讓明年第一季淡季業績可維持高檔。它是讓我對虎年行情很樂觀的第二個原因（缺工，台商應對很精采，另文詳談）。
產業版塊在金融海嘯後，於全球發生的重大變化，給台商的大商機將在2010年開始發酵，更是我對虎年行情很樂觀的最重要原因。
一是高寬頻、高資料量帶動HDMI興起，HDMI1.4版新規格定案後，未來影音視訊產品只用一條HDMI傳輸線就同時滿足3D、影音與上網需求，並傳輸FULL HD高解析度影像，在數位彩電將全部內建HDMI輸入端下，帶動周邊影音視聽產品全部內建，帶起HDMI全新需求。
二是未來五年間全球政府將強力推動「智慧型電網」布建，陸續立法強制安裝，以全球電力用電表總裝置量7億台計算智慧電表占比不到5%，至2030年為止，相關投資高達16兆美元，包含儲能設備、輸配電網路、管理軟體與電路保護機制等商機龐大，台廠將大受惠。
最精采的是，美國眾議院通過1.2兆美元全民健保案，無論未來參議院通過何種版本，已宣告美國進入全民健保時代。健保改革引爆的大商機是因全民納入保險體制，理賠件數勢必增多，「預防甚於治療（理賠）」觀念興起，保險業者將大幅補助民眾使用檢測儀器，例如血壓計、血糖測試儀等，除現有醫材大廠外，如Wal-mart 、Walgreen等零售大廠與美國藥妝通路貼牌產品店，已找上台灣掛牌的血糖測試儀製造公司合作製造，台灣醫材商在第一時間連結，股市終將反應。
至於台股，6月、8月、10月下修至季線後均獲強力支撐，趨勢不變，以目前近7,700點指數又已遠離季線7,380點看，8,000點速臨，不會是意外。
量縮代表長線籌碼極穩定，融資不增、融券卻從最低79.8萬張漸增至86.5萬張，且觀察盤面上市29種分類股中已有食品、塑膠等八個類股指數再創新高，汽車、半導體等七個類股直逼新高，顯示投機氣氛活躍、絲毫不受成交量影響，遲早這個火苗會燎原出投資追逐，「產業到位，台股等大漲」是我目前的觀點。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
