台灣最大的TV電源驅動器(inverter)廠達方科技(8163)的大股東明基,本周將再處分7,300多張的股票,據了解金融機構有意接手,著眼長期投資,再加上明基本周稍早曾處分4,600多張達方,總計潛在處分利益逾9.8億元。

達方是作變壓器起家,目前則是全世界最大的大尺吋TV inverter廠商,是LCD TV的關鍵零組件,早在今年初達方通過上市案時,市場即傳出美林和德意志等外資有意入股達方,後來因為達方撤回上市申請案而擱置,如今在達方上市案捲土重來之際,明基則轉讓5%的股權,明基主管也透露將轉手給金融機構。

由於明基即將改名,未來達方的股權結構也會變動,原本佳世達持有48%的達方股權,在本周轉讓後,會剩下43%,然後在9月1日,再轉給明基電通約9%的股權,如果再加上達利持有的2%,整個明基集團持有達方的股權約為45.5%。

明基日前公告,以每股103元處分4,640張,處分利益達3.8億元,由於明基總計處分1.2萬張,合計的處分利益將逾9.8億元,據了解,將在本周全數處分完畢。

達方蘇州廠是達方全球的製造力中心,二廠已完工,從今年7月起蘇州二廠將作為inverter的主要生產廠,產能將呈現倍增,今年下半年三廠將開始啟動,預計明年7、8月可望進駐,未來將以電容、電源及周邊元件三大事業群分區管理方式,且為垂直整合,達方日前董事會也通過收購明基與均豪合資的均豪精密 (蘇州)100% 股權,未來該廠除保留現有NB、OA模具沖壓線外,也將新增符合達方產品的沖壓線,有利零組件模具沖壓的技術掌握。

達方除了在LCD TV inverter維持龍頭的地位外,未來達方要進一步提供給客戶電源的total solution,且達方在太陽能inverter已研發成功,預計下個月將首度在加州亮相,隨即可以量產。達方上半年合併營收94.57億元,以除權前股本計算每股稅後純益4.5元,除權後為3.34元。

達方對於今年產業的展望相當樂觀,今年TV的成長預估有五成,達方的inverter則會超過產業的成長;而達方在鍵盤和被動元件的成長也至少有五成以上,因此今年是呈現逐季上揚態勢。

元大京華投顧以「星芒待放」形容達方,由於達方在全球LCD電視點燈器及筆電與桌面電腦鍵盤領域擁有領導地位,高成本的積層陶瓷元件業務不斷成長,而光學膜市場亦存在新商機,可享有20%以上的高毛利率,元大投顧預估達方今年的每股稅後純益達8.3元,明年則達10.9元。

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