07Q2 MB與NB皆有新平台推出，MB方面INTEL推出最新的晶片組Bearlake，而NB方面則是有Santa rosa新平台推出。
在新產品的推出下將可刺激買氣，預期07Q2淡季營收低點將會落於5月份，而6月之後營收動能轉強，逐漸步入旺季。建議投資人可尋找績優成長的個股，在5月份營收谷底時伺機佈局。
產業概況：
一、 全球PC產業趨勢
根據IDC統計，預估06年全球PC產品出貨量約可達2.3億台，YOY+10.8％。其中桌上型電腦出貨量約為1.41億台，YOY+4.2％；筆記型電腦出貨量約為7469萬台，YOY+24.5％；Ultra portable與server出貨量依然還是遠低於DT與NB，分別各為656萬台與713萬台。而07年展望，預估全球PC出貨量可成長YOY+11.7％，達到2.57億台，而在軟硬體世代交替的效益下，預期07年成長率將優於06年的10.8％。
二、 國內主機板產業趨勢
觀察國內主機板市場，07Q1與去年同期出貨量相差不多，而第二季為主機板產業的傳統淡季，且還有今年3月客戶提早下單拉貨影響，各主機板大廠4月出貨量都有下滑的趨勢，以四大主機板廠來計算07年4月出貨量約有MOM-18.7%的下滑幅度。
INTEL最新世代的晶片組Bearlake 將於07年6月上市，目前四大主機板廠都已開始於通路端鋪貨，而晶片組Bearlake定位為高階主機板產品，目前市場上搭載主流級Bearlake-P35與整合型晶片組Bearlake-G33的主機板產品，其價格界於4,000元至7,000元，ASP將有機會成長1倍，對於主機板廠為一大利多。在新產品推出以及CPU降價的雙重效應下，預估07Q2將會淡季不淡，僅QOQ-5至8%，優於去年。
三、國內NB產業趨勢
(一)廣達：原先訂單出貨穩定，此外新增APPLE Macbook，因此預期將為07年出貨量最高的NB廠。預估07年出貨量為2580萬台，YOY+34.38%，主要是由於取得DELL五成以上訂單，且ACER、HPQ訂單也持續成長。
(二)仁寶：由於訂單集中於上半年，因此下半年旺季效應恐怕會有所不明顯，上下半年營收比重約為45比55。預估07年出貨量為2050萬台，YOY+41%，主要是由於ACER新增訂單以及TOSHIBA外包比重持續提升的挹注。
(三)緯創：受到ACER新舊機種交替影響，4月出貨表現不佳，預期今年NB出貨量為Q1(四)英業達：主要客戶仍為東芝與HP，今年東芝代工訂單因遭仁寶搶食，因此今年HP將成為英業達最大客戶，而總出貨量將要下修。預估07年出貨量為870萬台，YOY+17.4%。
(五)華碩：雖然損失雖然流失Apple訂單，但華碩積極搶進低價電腦市場，與intel合作的classmate pc(由華碩代工)預計於07年9、10月推出，對象以學生、學校為主，價位設定於200美元以下。
此外，華碩也將於07年7月推出自有品牌的低價電腦，從Apple流失的訂單，可望由低價電腦的ODM與OBM補上。預估07年NB出貨量為700萬台，YOY+25%。(不含低價電腦出貨量)
精選個股：
華碩 2357 07Q1華碩受惠於OEM代工大量出貨（PS3、NB組裝等），因此營收衝高，Q1營收達到2254億元，YOY+116％。
而Q2，因為EMS部分營收將會較Q1減少許多，再加上產業進入淡季，預期MB出貨量將有QOQ-5％，VGA卡出貨量QOQ-15％的減少，雖然Q2營收預估會有QOQ-25％的衰退，但最主要少去營收來自於低毛利的EMS事業，因此營利衰退預估為QOQ-20％。
今年獲利將集中於下半年，預估全07年NB出貨約達700萬台，其中自有品牌420萬台，YOY+56％，對提升華碩獲利十分有幫助，此外將於07年7月推出EASY PC打入低階市場。
預估華碩07年合併營收為8123億元，YoY+45%，毛利率保持在9.6以上，07年EPS為7.4元，08年EPS為8.3元。
考量07年華碩營收獲利將大幅成長，因此評等為買進，中長線目標價96元（約13倍07PER），建議於5月份營收谷底時伺機佈局。
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