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行醫應該是人類最古老的職業之一，而作股票應該是人類現代文明的產物。奇怪地是，兩者之間在很多方面存在相似之處。以行醫的心態和做法來指導作股票，無疑將對大家有莫大的幫助。
       回顧大家作股票的成長曆程，我想比較常見的過程是這樣的：首先，作為一個野心勃勃的入門者，你覺得你有天賦和能力在這個其它傻瓜無法盈利的空間裡展現自己的才華，短時致富。當然，開始你小心翼翼，每次賭博的開始都是一點甜頭，你居然獲利了。很快，你迫不及待得持股滿檔殺入殺出。不久，你以同樣的快速收獲了你第一次巨額虧損，一般20%左右。你開始流汗，開始反思，停下來捉摸自己犯了什麼錯誤。你開始聽取市場上其它半瓶子醋的意見和所有的小道消息，同樣的，別人的意見和所謂消息讓你虧損大於獲利，你看到你的本金像沙漏裡的沙子一樣從手縫裡漏掉。偶爾你抓住了很大的漲幅，但你總是退出得太早，而在你懷著僥幸心理等待壓回的結束，等待你的往往是累計的更大跌幅。於是，你開始自己研究各種技術理論和書籍，慢慢地成了半瓶子醋，覺得有能力翻本了。你開始按照所謂的獲利模式去操作，希望一次巨大的成功（抓住30%漲幅的牛股）讓你一次翻本，能活著離開這個該死的股市。可惜每次你離翻本的目標越近，你就以更快的速度遠離。終於，隨著你最後一次孤注一擲地持股滿檔押在一支股票上，你失敗了，現在虧損達到70%以上。你徹底地被市場打敗了，你痛罵這個市場，你覺得不是你的能力有問題，而是這個市場和這個國家在聯合起來搾干你的每一滴血汗。罵完之後，也許你幸運地在生活中衣食無憂，使你能繼續投入本金進行這個遊戲，也許你已經沒有膽量再投入這個主力通殺的遊戲，你不玩了。大多數小散戶是這樣的，只有極少數所謂高手和少數不貪心的，每年只做兩三次底的人能從這市場中拿走本金以外的鈔票。
       問題出在哪裡呢？我想大多數人的問題在於他過於藐視股市，沒有對股市進行認真的分析和學習就進入這個戰場，就像一個新兵憑著書本上的英雄傳說和滿腔熱情就投入戰爭，血肉橫飛很快會讓他學會敬畏之情。另外地，他沒有遵從前人的失敗教訓，以正確的方法來操作。因此，以行醫的心態和做法來作股票，無疑有助於更好地在股市中生存。
       首先，從心態上，作股票要像行醫那樣常懷戒懼之心，要謹慎。作股票和行醫都是專業性很強的行當。極少有人在行醫前不進行系統的學習、訓練和長時間的實習。作股票也該這樣，下場之前一定要先進行進行系統地學習。錢不是這麼好賺的，隨便一個人都能從股市裡賺錢，還要專業人士幹什麼？而在掌握了基本的知識和一般的應對之後，就要避免自大的情緒，就如同病症總有你不熟悉的情況，股市總有一些你無法捉摸的東西，盲目地相信自己的判斷，毛手毛腳地套用，後果很嚴重。對行醫是治死人，對作股票是損失你的本金，那是你賺錢的根本；
       其次，行醫不只需要理論和書本知識，它還需要長期的細致觀察，積累經驗，記憶所有症狀，精確地權衡相似症狀下屬於不通疾病的可能性，對症下葯。他不能去賭不合理和不能預期的事情。在他不能確診的時候，他只能什麼都不做，讓病人另求高明。作股票也是如此，你需要長期觀察股價的波動，找出其中的規律，記住不同的波動形態，確定漲跌的大致可能性。在你確信掌握了一定的勝算後才投下你的血汗錢，而不是去搏市場會按照你的期望去發展。不能去判斷市場的時候就要等待，等待市場的趨勢明朗時去跟從它。
       第三，雖然醫學一直在發展，但人類所面臨的疾病雖然表現和臨床反應千差萬別，但機理基本是相通的。股市也是如此，股市裡從來沒有多少新東西，我們現在所面臨的情形在100多年以來一直在不斷重覆，只是絕大多數人不耐煩停下來好好研究過去的歷史和自己犯下的錯誤而急著去證明自己的聰明，所以成為別人眼中的送財童子。同樣，醫學有極多的分支和學科，你不可能成為很多科的專家，你只能專長於你最擅長的方面。作股票也是如此，你不能希望自己抓住股市的每一個波動，賺足每一分錢，更實際的做法是精研少數類股、個股或者形態，提高自己操作的正確性。反復操作，勝算會幫你積累獲利。
       第四，醫學是一直在發展的，醫生必須追隨科學的發展而不斷進步。同樣，聰明的小散戶總是不停止研究整個大勢，追蹤各種可能影響各個市場走勢的發展，養成消息靈通和對消息的本能反映。這不需要什麼太多的看盤技巧。以事實為基礎，以專業的態度，冷靜地分析，謹慎的操作，你會發現自己有時候令人激動地和市場同呼吸，那種感覺真的很棒。其實，市場總會依照常理和阻力最小的路線去發展，只是人們習慣於忽視細節，小的警告資訊，而在大勢扭轉時才大呼意外。
       第五，學會休息和等待。對行醫的人來說，醫術越高明，需要醫治的患者就越多，他不能不眠不休，那會讓他診斷的能力急速下降，最終帶來惡果。同樣，作股票不能不學會休息和等待。市場在最多的情況下是窄幅震蕩的行情，這時候由於手續費的存在獲利的可能性很小，不學會休息和耐心地等待，如何能在行情展開時精力百倍地投入其中呢？
       第六，行醫是最需要謹慎的行業，因為生命是如此脆弱。醫生總是小心翼翼地觀察，先以幾種葯物來試探病體的反應，在一切無誤時再下重葯。行醫是最需要正確的行業，因為錯誤很多時候就意味著死亡。同樣，在操作上，作股票也要有這種手法。專業的做盤手追求的不是賺錢，而是做正確的事情，避免錯誤和成為傻瓜，賺錢只是對操作正確的一種獎勵。因此，作股票切忌一次投下重注。你必須在情況好像100%能賺錢的情況下也抑制自己的衝動和貪婪，仔細地觀察市場。在你想買入的時候先觀察賣單的情況和市場的承接能力，在情形證明每次打壓都有足夠的承接能力時才投下你的籌碼。而且，你應該先投入不超過20%的資金去看市場的反應，在你開始獲利，證明你的判斷無誤後逐步加碼。一旦你買入後股價反而下跌，那一定是有地方出了問題，最好的辦法是等待和繼續觀察。只有在已經有利潤後才能加碼買入，對虧損的操作絕對不要攤平攤平成本。要學習不斷地實驗，觀察，正確了再繼續行動，不斷試探看起來有些慢，卻能讓你避免大的損失。讓虧損及時止住，而讓利潤飛奔。
       第七，行醫是嚴肅的行業。一旦事實證明你的診斷有誤，你必須立刻停止，承認錯誤。作股票也是如此，即使是天才的操盤手也會不斷犯錯誤，這很正常，有70%的正確率已經足以讓你成為巨富。要勇於並樂於糾正錯誤，當你看空一支股票，判斷他必將調整時，他卻反而強勢上揚，一定不要懷著僥幸心理坐等他的必然下跌。你已經看錯了，看空既然是錯誤的，當然要做多。必然有某些你不了解的情況讓他強勢，承認錯誤並立刻站在錯誤的對立面去，你就又和成功同路了。

成交量顧名思義，是指股票交易市場或個股買賣交易的數量。成交量的大小，可以衡量股票市場或個股交易的活躍程度，並由此觀察和了解買賣雙方主力進入或退出市場的情況。有經驗的股票投資者，往往把整個市場或個股的成交量作為衡量和觀察市場變動趨向的前提，並從中尋找主力券商或主力股的動向，選擇進場或退出市場的契機。
    　　經典的股市投資或投機的理論都認為成交量是不會騙人的。成交量的大小與股價的上昇或下跌成正比關係，具體歸納一下，就是1、量增才能價漲；2 、成交量萎縮則股價就不會大幅下跌；3、長時間盤整的股票帶量突破盤局向上漲昇時，意味著主力要拉高；4、股價在高位放巨量後股價一定還會創新高。這些觀點有時是正確的，但在許多情況下是片面的，甚至完全是錯誤的。老愚在投資實踐中也把股票成交量的變化作為重要的觀察對像，並一度按照經典的量價理論進行操作，結果發現成交量不僅會騙人，而且是主力設置陷阱的最佳辦法，它對一些多少了解一些量價關係，對技術分析似懂非懂的人一騙一個準，使許多人深受其害。主力是如何在成交量方面設置陷阱，中小投資者應該怎樣防備呢？
   
    　　陷阱一：久盤後突然放量突破。這裡說的久盤有時是指股價在做高了相當大的幅度後的高位盤整，有的是做高後再送配股票除權後的盤整，還有的是中報或年報公告前不久的盤整。所謂盤整是指在一個時期內（如兩個月、三個月，甚至半年等）股票在一個相對窄小的價格區間進行波動，上行無力，下跌無量，交投極不活躍，不被市場人士關心。這種股票有時候會在某一天的開盤後發現掛有大量的買單或賣單，擺出一幅向上拉昇的架式。開盤後半小時到一小時內，大量的買單層層疊疊地封掛在買一、買二、買三的價位上，同樣，賣單也大批大批地掛在賣一至賣三各價位上。成交量急劇上昇，推動股價上漲。投資者會立即發現它的成交量異常變化，不少人甚至會試探性地買入。但是由於買單已經塞得滿滿的，要想確保成交，只能直接按市場賣出價買進。正是因為這種市場買入的人增多，盡管拋單沉重，股價還是會不斷上昇，更進一步增強了買入的信心，並產生該股將突破盤局帶量上昇，展開新一輪昇勢的聯想。一小時左右，股價可能勁昇至8 ％左右，有的甚至以大量買單短時間封漲停。但不久後又被大量賣單打開漲停，壓回到漲幅7-8％左右盤整。盤整時買二、買三的掛單很多，買一的掛單相對少一些。但賣一至賣三的三個價位的賣單並不多，然而成交量卻不少，顯然是有賣盤按市價在買一的價位拋出。直到當天收盤時，大部分股票都在7 -8％的漲幅一帶成交。第二天，該股可能略為開低，然後快速推高，上漲至5-7％一帶。也有的乾脆開高高走，大有形成突破缺口的架式。當許多人看到該股突破盤局而追漲時，該股在漲到5 -7％左右會突然掉頭下跌，大量的拋單拋向那些早上掛單追漲而未能成交而又沒有撤單的中小散戶。雖然隨後還會反復拉昇，但往上的主動買單減少，而往下的拋單卻不斷，股價逐漸走低，到收盤前半小時甚至跌到前天的收盤價以下。隨後的日子，該股成交量萎縮，股價很快跌破前次的起漲點，並一路陰跌不止。如果投資者不及時停損，股價還會加速下跌，跌到難以相信的程度，使投資者深度套牢。
   
    　　仔細研究一下，為什麼該股會在突然放量往上突破時又調頭向下，甚至加速下跌呢？這就是主力利用成交量設置的陷阱。通常的情況是，主力在久盤以後知道強行上攻難以見效，如果長期盤整下去又找不到做多題材，甚至還有潛在的利空消息已經被主力知道。為了趕快脫身，主力在久盤後，採取滾打自己籌碼的方式，造成成交量放大的假像，引起短線做手關心，誘使人們盲目跟進。這時，主力只是在啟動時滾打了自己的股票，在推高的過程中，許多追漲的人接下了主力的大量賣單。那些在追漲時沒有買到股票，然後就將買單掛在那裡的人更加強了買盤的力量，並為主力出貨提供了機會。主力就是這樣利用量增價昇這一普遍被人認可的原則，製造了假像，達到出貨的目的。
   

   
    　　主力利用報表公佈前許多短線做手搏消息的愛好製造假像，以滾搭計程車方式在開盤時造成成交量放大的陷阱。自己實際上在推昇股價的過程中出得多進得少，且戰且走，減少籌碼。第二天仍有可能勉強推高，但因出得多進得少，成交量不能有效放大，甚至量縮，引起市場人士警惕。買盤減少，有的甚至了結離場。這時候，主力又利用手中剩下的籌碼，反手做空。特別是在業績滑坡的消息公佈後，投資者恐慌，出現多殺多的現像，主力乾脆以連連跌停的方式封殺股價，殺得一些投資者失去理智，在連連跌停後仍然在跌停板上掛出賣單。這時候，主力見做空成功，又會低價位加倍買入股票，攤平成本，以圖在下一輪行情中獲利。
   

有一個基本資訊要傳達給有意投資股票的人：不要理會進場的時
    機，買入股票做長期投資。這是個簡單、有效的投資策略，能在長期
    帶來不錯的回報。除了它之外，本文將介紹另兩個投資策略，協助投
    資者在儲蓄和股票投資間分配資金。
   
    　　買入後，長期持有是最簡單的。採用這個策略的投資者，在買入
    股票後把它擱置一旁。舉例說，你有100元，把60元儲蓄起來，其餘
    用來買股票。不管股市起還是落，你都不會買入更多的股票，或是賣
    掉股票把錢存起來。
   

近期超跌反彈漲停板此起彼伏，機會多多。然而研究發現，並非有所漲停板都能帶來收益，也有的股票漲停板打開後大幅走低，介入的資金悉數被套。狙擊超跌反彈漲停板，如能符合以下條件，則實戰的成功率將大大提高。
   
    一是上方沒有明顯的阻力區。超跌反彈時最大的阻力區並非是技術上或者心理上的，而是籌碼分佈形成的阻力區。因為市場長期困撓在空頭中，投資者見漲即拋，只要些微的成交密集區即可形成強阻力；而且在大盤並不瘋狂的情況下，主力也沒有必要強行突破阻力區。一般股票在觸及阻力區時，都會大幅壓回。因此在個股行至阻力區時，只要停止上漲，即可拋出。
   
    二是最好是主力被套。主力被套，從前期量價分佈可以清楚辨別。目前價位離主力成本區越遠，則反彈的動能越強烈，反彈的高度越可觀。抓住主力自救的機會，可以輕易享受主力抬轎的樂趣。
   
    三是業績不太差。業績太差，主力正好利用漲停板減少持股。近期一些股票在漲停板打開後，巨量成交，而後大幅走低。察看業績，主要是巨額虧損。其實業績虧損股從其前期走勢也可看出，K線圖逐階下滑，長期沒有資金介入，主力減少持股的意圖是非常明顯的。

K、D、J曲線運行的狀態

1、當J曲線開始在底部（50以下）向上突破K曲線時，說明股價的弱勢整理格局可能被打破，股價短期將向上運動，投資者可以考慮少量長線建倉。

2、當J曲線向上突破K曲線並迅速向上運動，同時曲線也向上突破D曲線，說明股價的中長期上漲行情已經開始，投資者可以加大買入股票的力度。

3、當K、D、J曲線開始擺脫前期窄幅盤整的區間並同時向上快速運動時，說明股價已經進入短線強勢拉升行情，投資者應堅決持股待漲。

4、當J曲線經過一段快速向上運動的過程後開始在高位（80以上）向下掉頭時，說明股價短期上漲過快，將開始短線調整，投資者可以短線賣出股票。

5、當D曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的短期上漲行情可能結束，投資者應中線賣出股票。

6、當K曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的中短期上漲行情已經結束，投資者應全部清倉離場。

7、當K、D、J曲線從高位同時向下運動時，說明股價的下跌趨勢已經形成，投資者應堅決持幣觀望。

第一節 KDJ指標的原理和計算方法

KDJ指標在股票操作中實際的應用

湯姆·巴索--老手.新手的差別

創新高的強勢股越來越多，偏多的氣氛越來越濃 在美股強力反彈帶動亞股大幅走高之下，激勵台股開高走高，開盤後即跳空上漲61點，並且在傳產、金融和電子股各類股齊揚，台積電、台塑等權值股彈升，高價股大立光傳出高配息的利多消息，帶動宏達電、伍豐等高價股大漲之下，指數一路走高。週四盤面雖各類股都漲，彈升的重心仍在電子股，成交比重一度超過80%。主流股LED 、IC設計股仍持續勁揚，帶動電子股全面性上漲，終場加權指數逼近7700點以7695點作收，大漲 125點，成交值再度放大到1262億元。以這五天大盤成交量由968億不斷擴量到1262億來看，人氣有逐漸回籠的趨勢，配合創新高的強勢股越來越多，多頭的氣氛越來越濃。若依此成交量持續擴量上漲，若非看到爆大量收黑之前不會見到行情的反轉訊號。 就指數的觀點，大盤在國際股市止跌回穩之後，可以確定7306是本波回檔低點，若無重大利空消息傳出，台股有機會一路震盪趨堅往上。雖然從大盤技術線型上看，7600點以上是很大的頭部套牢壓力區，市場難免追價意願會卻步，但是從上檔毫無壓力的強勢股創新高者越來越多，就不會被眼前大盤醜陋的頭部線型壓力所侷限，錯失很多例如IC設計，封測、網通族群、航運等強勢股大漲的利潤。 事實上股災過後，大盤指數還未回到7950的起跌位置，但是超過二百檔股票超過了二月二十七日國際股災前當天收盤高價，足見選股操作勝過看指數的漲跌很明顯，所以不要侷限在目前大盤指數面臨頭部壓力的迷思之中。 近期基本面業績好的股票不管指數的漲跌，明顯脫離這波指數因為全球股災的衝擊，強勢股一個接一個創新高，若只關注強勢股的走勢的人，就會覺得目前的盤勢多頭氣氛越來越濃，有很多標的買不完。目前盤面上走多頭線型的強勢股以電子股居多，其次是航運和鋼鐵，在電子強勢股方面又以特定買盤照顧和投信法人買超的個股股價表現較突出，從三月以來，強勢電子股集中在IC設計、LED、二極體、網通和封裝測試都有法人和實戶進出的痕跡，這些個股都有未來的基本面作支撐，並非只是純粹炒作，未來仍是選股操作的重心。選股仍以特定買盤照顧和投信認養的中小型業績股為主，例如IC設計、LED、網通股、記憶體模組市盤中強勢股最多的所在。選股方向上以本土資金青睞具有特定買盤照顧的中小型電子股比較有表現機會，短線佈局仍以三月乃至第二季業績落底回升的成長股為主，例如喬鼎、立碁、建漢、景碩、智原、勝德、瑞昱、首利、矽創、晶豪科、聯陽、億光、瀚荃。

個股介紹 個股 操作建議 內容 智原3035 搶短 1.3/5召開董事會討論董事長曹興誠請辭，由矽統董事長宣明智接下新任董事長。法人認為，此舉有助於聯電集團矽智財的整合，也象徵智原在聯家軍中定位將重新詮釋，預期因為資源重新整合，智原與台積電全力扶持的創意，不管是在營運或股價上均將正面比價交戰，此競爭的戰果，市場應給予正面肯定。創意打開跌停後又恢復漲勢，獲利不輸給他的智原有機會比價上漲。 2.投信持續買超，投信依舊看好智原今年本業及業外表現，自2/7以來，連續加碼達二萬餘張。 3. 台積電轉投資創意後，卻迅速吸引市場目光，儘管創意毛利、獲利數字都不如智原。創意元月自結每股盈餘為○．六二元，與智原相當，換上新任董事長後，有機會比價。 4.傳言第二季獲利將非常好，四月營收大增。 瀚荃8103 搶短 1. 面板產業景氣回溫，面板連接器主要供應商瀚荃，元月面板供應鏈出貨量率先創下歷史新高！其中板端出貨量達13KK，較上月底初估11KK樂觀，線端出貨量也達2-3KK，都是歷史新高水準瀚荃。以三月接單量看來，在下游新機種轉換積極下，線端(CCFL)用連接器二月已有較上月倍增水準，放量時間點較預期提前。 2. 根據調查機構預估今年LCT｜TV的市場市場成長在四成以上﹐而瀚荃在蘇州廠擴廠完成﹐月產能將增加到2500萬左右﹐預估以瀚荃目前規模及今年LCT｜TV成長態勢來預估﹐今年Inverter 連接器可望較去年成長四成左右﹐達到1.4億至1.6億之間﹐而平均毛利率維持在三成左右。 3. 瀚荃持續研發面板相關零組件，去年已接近15%的營收比重，預期今年將上揚至25%，而主要產品包括CCFL連接器、Inverter以及最新的FPC連接器等，皆已通過友達、奇美等認證，目前市佔率已達8成，且產品毛利率高於其他產品，且預期未來營收貢獻將逐漸增溫。 4. 去年每股獲利4.59元，預期今年營收為11.74億元(YoY+30%)，EPS為6.65元，由於過去本益比居於8~12倍之間，目前本益比9倍。 去年高點還原權值在64元附近，目標價上看72元 菱生2369 搶短 1. 第一季雖然是產業淡季，不過產能利用率仍維持在75％，估計第二季將再提昇至85％上下。今年獲利1.8元，本益比偏低。 2. 去年跨足類比IC封測領域，營運表現大幅成長。今年除類比IC封測營運將持續提昇外，與工研院台南分院合作跨入的微機電(MEMS)封裝市場，預期也將開花結果，對於今年營運前景樂觀。菱生是目前國內首家擁有MEMS麥克風封測技術廠商，目前已有美國客戶訂單將於第二季正式量產，至於日本客戶目前也已進入洽談訂單細節階段。 3. 投信、外資剛開始買超。。 鈺創5351 搶短 1. 2月營收逆勢走揚至9.5億元月成長率7.6％，主因為鈺創主要客戶群為國際大廠，出貨狀況未受到中國農曆年工作天數減少影響，因國際大客戶需求逐漸回溫，3月營收將持續成長，預估3月營收可持續成長至10.5億元。 2. 展望2Q07，記憶體價格已接近谷底，未來走勢將趨於平穩，以HDD、手機、STB、HDTV領域為主的國際大廠客戶需求陸續回籠，2Q07營運將脫離谷底，業績緩步往上，單季營收可逐季走揚至年底，預估2Q07營收將較1Q07成長5～10％，下半年進入傳統出貨旺季，單季營收QoQ可望回復至兩位數成長。 3. 預估今年在產業秩序重整後價格將趨於穩定，訂單回流帶動業績走揚下，預估獲利可達稅後EPS約3.0~3.5元。 2492華新科 波段  華新科主要產品是積層陶瓷電容(MLCC)及晶片電阻(Chip-R)，2006年月產能分別為160億顆及180億顆以上，主要應用由早期資訊產業為主，逐漸跨足至通訊、消費電子、經銷商通路、EMS等多元化產品。客戶過去以大中華地區為主，透過合併的Kamaya，產品已打入Celestica等EMS客戶，EMS客戶比重由3%增加到7%；也透過Vishay、EPCOS等歐美通路商的管道，銷售歐美市場，2006年歐美客戶比率已由2%提昇到5%；在 EMS及歐美客戶的增加，代表客戶的等級提昇，且有能力配合新產品及新產能的開出成長。  自去年下半年起被動元件產業維持需求大於供給存有小幅供應缺口情形，訂單能見度高以及交期長，尤其在高容、高壓 MLCC以及特殊規格晶片電阻缺貨情況更為嚴重，華新科已針對Q4平均售價調漲2-2.5%，目前市場對高容MLCC的需求仍強，華新科高容MLCC佔營收20%，2007年除將擴充一倍產能外，已購入新廠房預備2008年的擴充；高容MLCC單價為中低容產品的10倍以上，毛利率為30%以上，遠高於平均毛利率；加上華新科積極輔導轉投資公司信昌電(6173 TW)提昇原料粉末技術及產能，將擴大粉末自製率由70%到80%，因此未來在產能、良率、原料自製率提昇下，高容MLCC佔營收比重將可提升到30%，成為推動營收及獲利成長的動能。  由於產業景氣持續往上，且能見度可望預期至年底無虞，且依本益比來看，目前股價仍處於相對低檔，故建議買進。 大田8924 波段 1. 高配息股代表之一，董事會決議每股無償配發股利6.1元，其中包含現金股利6.0元、股票股利0.1元，以目前股價殖利率高達8%以上。 2. 元月獲利自結稅前盈餘一億四千八百萬元，年增率高達三○％，每股稅前盈餘高達1.25元，法人估大田今年營運應較去年成長。 3. 目前接單已到 3月，第一季營收表現可望超乎水準，另外，由於鈦、不銹鋼等製造球桿頭的原料，經過前幾年價格太漲後，再漲空間不大，鈦、鎳甚至已由高點滑落，代工廠商生產成本已獲得控制，只要高爾夫球桿頭市場維持穩定狀態，今年獲利可望優於去年。

台股面臨向下修正的系統風險，靜待國際股災結束

 因美國房市次級房貸市場財務公司爆發財務危機利空，引發美國道瓊指數重挫 242點，NASDAQ及費城半導體指數也大跌；加上日圓升值疑慮，亞股再度掀起急跌風暴，週三包括日、韓及港股等跌幅均超過2%，台股也難以倖免跟著開低下挫。因明基內線交易消息也加速台股下挫，傳產、電子、金融股均同步翻黑，盤中一度殺近七千五百點，重挫逾150點。不過，全場跌停的股票家數並不多見，而且還有許多個股不理會大盤重挫自己走自己的路出現漲停或大漲態勢，足見選股仍重於看指數，譬如IC設計、網通、封測、 LED等有許多強勢股一直保持一定的強勢演出。由於總買張略高於總賣張，顯示逢低仍有承接意願，終場加權指數自低檔稍見拉升，收在7570點，成交值1064億元，雖然指數還是大跌113點，但K線收紅，可見真的有不少趁利空下殺時進場承接的買盤。

台股近日從低點7306點連續反彈回升以來，指數漲幅已達355點，已反彈至跌幅的三分之二，開始面臨7600點以上頭部套牢反壓，且月線及季線呈現死亡交叉，投資人本即追高意願不高。週三又遭逢美國次級房貸呆帳風暴，拖累全球股市重挫，加上國內的明碁內線交易消息的衝擊，指數跟進大跌158點，台股頗有利用美股重挫順勢作拉回測試再築第二隻腳的意味。目前大盤受美股重挫，全球聯袂引爆股災的系統風險再度衝擊、外資繼續站在賣方大幅賣超的影響下，短期指數跟著國際股市向下修正的壓力很大，必須靜待國際股市回穩，方得研判未來方向。

但以週三大盤盤中下挫150點，仍見許多強勢股表態走自己的路強勢上漲來看，這幾年炒股不炒市的主軸沒變，所以操作上不用太侷限於大盤的走向，以免錯失大盤下挫時，將好公司股價打下來的好買點。更何況，台股週三的表現遠比其他亞洲國家股市跌幅來的輕，而且也沒看到恐慌性的大賣，出現上百檔的跌停股票，這是台股理性面對國際股災的表現，一旦國際股市自股災中回穩，特別是二度引發全球股市大跌的美股隨時會止跌，許多強勢股會趁勢崛起，繼續走多頭趨勢的路。總而言之，大盤指數的走勢參考而已，選擇業績看好的個股就能在一片擔心指數是不是進一步下挫的聲音之中仍能獲利。

選股仍以特定買盤照顧和投信認養的中小型業績股為主，例如IC設計、LED、網通股、記憶體模組市盤中強勢股最多的所在。選股方向上以本土資金青睞具有特定買盤照顧的中小型電子股比較有表現機會，短線佈局仍以三月乃至第二季業績落底回升的成長股為主，例如喬鼎、立碁、建漢、景碩、智原、勝德、瑞昱、首利、矽創、晶豪科、聯陽、億光、瀚荃。

反彈至7600點壓力區，指數上檔空間有限

         周二日圓再度升值，亞股普遍下跌，日股午後下殺 117點，韓股下跌4大點，港股小跌48點但台股因台積電前一日鉅額交易88.7萬張順利轉售完成，外資調高其評價，股價大漲1.9元，扮演推升指數的重大功臣；電子股仍是大盤盤面重心，占大盤成交比重逾75％，其中高價電子股宏達電 、大立光 及聯發科呈上漲格局，強勢股IC設計、網通股續強帶動電子股買氣，加上營建、運輸等傳產股彈升助陣，指數一度逼近7700點。終場加權指數以7684點作收，上漲54點，市場成交值較前一日擴增為1049億元。
        
         從期貨角度看，週二3月台指期貨出現逆價差60點，3月摩台期指逆價差1.1大點，似乎意味是長在大盤指數攻上7600點以上，面臨前波頭部壓力，認為上檔空間有限。若看大盤線型，7600點以上已經進入實質的頭部套牢區，以現在成交量萎縮無法進一步擴大的情況下，照理說指數再上漲的空間會有限，這是市場普遍的看法，所以謹慎的操盤人都認為現在逢高要減碼，以至於連續幾天強勢股尾盤都有被調節的現象。但這可能是一偏之見，因為台股已經存在許久的現象就是炒股不炒市，許多個股不管大盤漲跌，自己走自己的路，大盤只要沒有波段式下跌的走勢出現，個股的股價表現差異性會很大。以這段全球股災造成台股下挫自7950點下挫到7306點，跌掉646點，這幾天加權指數僅僅反彈386點回到7694點，但是強勢股創新高的家數比比皆是，例如IC設計族群、網通族群，若是看大盤操作股票，以為指數上漲空間有限，只是跌深反彈而已，就會錯過這些飆漲的強勢股。
       
          也許真如一般人的看法，大盤指數在逼近季線和頭部套牢區，上漲空間不大，但只要大盤沒有連續下挫的系統風險，一些不佔指數的中小型業績股以及有特題材的個股，仍會有很大的表現空間。目前，之前領頭一直強勢上漲的個股可能會漲多休息，落後的同類型股票有機會補漲，例如迅杰、晶豪科漲多之後，市場不敢追高，資金轉向尚未漲到的聯陽、鈺創就開始比價補漲。所以在此大盤指數面臨上檔套牢壓力，空間不大情況下，選股變得比較重要。選股仍以特定買盤照顧和投信認養的中小型業績股為主，例如IC設計、LED、網通股、記憶體模組市盤中強勢股最多的所在。選股方向上以本土資金青睞具有特定買盤照顧的中小型電子股比較有表現機會，短線佈局仍以三月乃至第二季業績落底回升的成長股為主，受到本土資金青睞尤其是投信和自營商著墨較多的股票可留意例如喬鼎、首利、立碁、建漢、景碩、智原、勝德、瑞昱、凌陽、首利、矽創、晶豪科、旺矽、勝德。

　成交量是技術分析的重要指標，雖然主力在打壓吸籌和拉高出貨時可能會產生虛假的成交量，但投資者可根據股價的位置判斷主力意圖。
　　當成交量逐漸放大時，投資者可依以下幾種情形對股票的行情加以判斷：
　　１、成交量增加，表示買方需求增加，換手積極，股價看漲。
　　２、成交量增加，表現散單湧進證券市場，交易自然活躍，行情將隨之高昇。成交量增加，表示股票的流通性順暢，證券市場繁榮，股價必然高漲。成交量增加，投機氣氛濃厚，行情基礎不穩固，股價隨時有下滑的可能。
　　３、成交量過分膨脹，股價自然跟隨急漲，市場主力及大戶出貨相當容易，中小投資者無法判斷主力的真實意圖，繼續拉高或壽終正寢的可能性都很大。當成交量減少時，浮動籌碼必然增加，賣壓隨即表面化，股價也隨之滑落，投資人興趣大減，資金很快從證券市場抽走，來不及撤退的被動套牢，要等證券市場重新活躍才有重生機會。成交量增加從正面看是表示證券市場繁榮，股價上昇的好現像，但相對的高利潤必有高風險相伴隨，投資者在獲取收益時，千萬別忘了風險的存在。
　　在技術分析時，成交量的警示作用也是明顯的，最明顯的情形是，股價高漲，成交量激增，成交總額與股票指數不斷創出新高；但假若只是成交量增加，而股價與股價指數沒有明顯的漲昇，這表示股價已達高峰，回檔的可能性極大，也是投資者應該有所警惕的時候了。連日上漲的股票，突然開高低走而且以低價收盤時，投資者就應特別注意了。這種情況表明股價已有回檔的徵兆，正是烏云密佈的時候，最好還是暫時避開為妙；交易量日漸萎縮，股價也逐漸推動往日的雄風，表示該股已逐漸趨近高價，投資者可以考慮獲利了結。
　　總之，特殊的證券市場信號，其背後一定隱藏著另一新的開始，與其冒著風雨前進，不如先休息一下。

1） 在漲跌停板制度下，股票的第一個無量跌停，後勢仍將繼續跌停，直到有大量出現才能反彈或反轉；同理，股票的第一個無量漲停，後勢仍將繼續漲停，直到有大量出現才能回檔或反轉。

2） 放量 總是有原因的：在高價區有些主力往往對作放量，常在一些價位上放上大賣單，然後將其吃掉，以顯示其魄力吸引市場跟進眼球，或是在某些關鍵點位放上大筆買盤，以顯示其護盤決心大，凡此種種現像皆為假，重心真實的昇降即可辨別。若是在低位出現的對作放量，說明券商在換莊或是在準備拉高起一波行情，可以擇機跟進。

3） 在股價長期下跌後成交量形成谷底，股價出現反彈，但隨後成交量卻沒有隨價格的上漲而遞增，股價上漲缺乏再度跌至前期谷底附近，有時高於前期谷底，但出現第二谷底成交量明顯低於第一谷底時，說明也沒有下跌的動力，新的一波上漲又要起來，可以考慮買進。

4） 下跌的時候無論有量無量，只要形態（移均線，趨勢線，頸線，箱體）破位，均要及時止贏停損出局。

5） 高價區一根長黑，若後兩根大陽也不能吞沒，表示天價成立，應及時出清持股；高價區無論有無利多利空大陰大陽，只要出現巨量，就要警惕頭部的形成。

6） 成交量創歷史新高，次日股價收盤卻無法創新高時，說明股價必定回檔；同樣，量若創歷史新低而價格不再下跌時，說明股價將要止跌回昇。

7） 在空頭市場中，出現一波量價均能突破前一波高點的反彈時，往往表示空頭市場的結束；在多頭市場中，價創新高後若量再創新高時，常常表示多頭市場的結束，空頭市場即將開始。

主力與散戶的區別，並不主要體現在資金量上，更多地是體現在思維習慣、操作方法上。主力能夠在市場上屢屢賺錢，與其獨特的投資方法是分不開的，而散戶屢屢虧錢，並非是因為其錢少，而是因為其散戶式的操作方式。那麼，主力與散戶的操作方法主要有哪些區別呢？ 

 1、 主力一般是用很多帳戶買同一支股票，而散戶則是用同一個帳戶買很多股票。實際上，散戶實力本來就有限，再把資金分散，必然會被主力殲而滅之。因此，一般投資者要想取得良好的投資收益，必須借鏡主力的操作方法，即將個股限定在一兩只個股上。

２．主力往往如農民般按季節操作，而散戶則像螞蟻般長年操勞。農民種田，總會按季節行事，春種夏收，夏種秋收，一年兩季，成功的主力似乎也深諳此道。從近年來看，大盤幾乎每年都會出現一兩波行情，而且上昇行情幾乎都出現在上半年，下半年多半處於調整市，這與我國的會計制度、主力的運作方法有密切關係。由於一般主力券商都是年初實施年度操作計畫，因此上半年往往會有一波中級行情，而年末由於資金回籠，因此大盤很少有良好的表現。而不少散戶，卻如螞蟻般長年操勞，不懂得滿手鈔票，甚至在股市的“寒冬”中仍堅持“播種”，結果自然是顆粒無收甚至還倒貼種子錢。

３．主力是賺股票的錢，而散戶則是希望通過股價上漲來賺錢。一般人認為，由於中國股市沒有做空機制，只能做多，也就是股票只有上漲才能賺錢。其實，主力賺錢的方法並不限於此。通常有兩種方法，一種是通過送配除權再填權的方式，讓股票生出更多的“兒子”、“孫子”，這樣“家族”便會不斷擴大。
例如某新上櫃股票上市初期成交量僅１７００多萬股，上市數年內通過不斷送股的方式，成交量增大到３億股，增長了近２０倍！通過這種方式，主力不顯山不露水地賺了２０倍！另一種方法是追跌法，等待股價大跌之後買入，假如你的資金是一萬元，某股股價是１０元錢，你能夠買１０００股，若這個股票跌至５元錢，同樣的錢你就可以買２０００股，純賺１０００股，有限的錢便買了更多的股票，你的資金量自然水漲船高。

在運用底部形態的做作過程中，決定成敗最關鍵的因素是辨別底部形態的可信程度：

　　一、按照底部形態形成時間的長短，底部形態可以分為用幾個月時間形成的長期底部形態；用幾周時間形成的中期底部形態；用幾天時間形成的短期底部形態和在當天的分時線上形成的盤中底部形態。因為主力做莊成本的時間限制，主力無法在長期走勢中畫圖騙線。所以，越是形成時間跨度長的底部形態，可信度越高，越容易形成歷史性的底部。

　　二、因為小盤股容易被主力控盤，所以，主流股的底部形態相對而言比小盤股的底部形態可靠，指數的底部形態往往比個股的底部形態更加可信。

　　三、底部形態構築成功後，在右側的上漲過程中如果伴隨成交量溫和放大的，較為可信。而無量配合的持續上漲，往往預示著主力已經控盤。這種底部形態是否可信，還要結合其它分析手段進行確認...

　　四、底部形態的構築過程中如果有些不規則形態，往往是一種自然形成狀態，比較可信。相反，底部形態構築的過於完美，反而有可能是主力的刻意所為，投資者必須提高警惕?

大盤在突破大關後，並沒有延續原有的強勢，而是收出了十字線。這顆十字線到底是行情啟動初期的上昇中繼形態，還是行情將告一段落的階段性頂部形態，需要根據市場環境方面的因素進行綜合研判。

　　１．從量能方面分析。出現十字線走勢後，行情能否繼續上昇，並演變成真正具有一定動力的強勢行情，成交量是其中一個決定性的因素。如果形成十字線前後量能始終能保持溫和放大的，十字線將會演化成上昇中繼形態；如果形成十字線走勢時成交量不能持續放量，則顯示市場增量資金進場多處於疑慮觀望狀態中，容易形成階段性頂部形態。

　　２．從成交密集區分析。成交密集區是市場行情走向的重要參考，可以此判斷十字線所處的高低位置。十字線離上檔成交密集區的核心地帶越遠，將越容易形成上昇中繼形態；十字線離上檔成交密集區的核心地帶越是靠近，則越容易形成階段性頂部形態。

　　３．從行情題材分析。如果題材趨於集中，並且保持一定的持續性和號召力，那麼題材類股將有效形成聚焦化特徵，使增量資金的介入具有方向感，有利於聚攏市場人氣和資金，使後勢行情得以健康發展。在這種情況下，十字線必然向上昇中繼形態的方向發展。如果行情題材並不集中，而且持續性不強，題材呈現多方出擊態勢，則說明題材缺乏號召力和資金凝聚力，不能有效激發市場人氣。此時，題材將逐漸趨於大面積擴散，容易造成市場有限做多能量的迅速衰竭，使十字線最終演化為階段性頂部形態。

　　４．從市場趨勢分析。在上昇趨勢中，如果加權的上昇是保持進二退一、從容溫和的盤昇走勢，那麼十字線走勢大多屬於上昇中繼形態。如果加權短線漲昇速度過快、拉昇過急，則必然會積聚一定的短線測底獲利籌碼，這時將容易形成階段性頂部形態。

在證券市場中，消息對盤面的影響是非常巨大的。不同的消息對不同階段的盤面產生不同的影響。作為投資者，怎樣把握消息與技術面產生碰撞時的操作至關重要。這裡向大家介紹我在多年的實踐中總結的幾條原則，供大家參考：

　　　　一、技術面由劣變優的初始階段。一般說來，在技術面逐步變好時，也就是主力開始發動進攻之時，在這種情況下，市場一旦遇上利空，主力資金是無法出局的，只有進行抵抗或者利用利空來進一步洗盤。這說明技術走好的初級階段遇到利空，投資者可先賣出以降低風險，但是大盤一旦走好，要堅決回補。

　　　　二、技術面進入中期階段或末期階段遇到利空。在這種情況下，投資者一定要注意利空消息的內容。一旦利空對大盤影響較大，有可能導致大盤中期見頂，即使主力沒能全部出貨，也可能在未來的行情中利用反彈來出貨。這種情況下，投資者一旦發現加權再次回頭破均線，就說明主力有誘多思想，就應該立即全倉退出。

　　　　三、技術面進入劣勢狀態的初級階段遇利多。在這種狀態下，加權一般出現弱勢反彈，除非是特大實質性利多。在這種情況下主力或懂技術分析的人士不會輕易進場，反而會借用利多消息進行出清持股。在這種情況下，投資者應注意消息面的實質性影響到底有多大。在證券市場中，主力也就是利用這種懸念來調控投資人的情緒，從而控制盤面的。在這種情況下，投資者不能因有利多而盲目進場，而是要看當日成交量的變化，在沒有成交量上突壓力點時一般不進場，繼續觀望。一旦放量上突壓力點並使技術面變好，可介入。

　　　　四、在技術面變壞的中期或末期出現的利多。在這種狀態下，利多消息起到四兩撥千斤的作用。加權會產生較大的波動。在這種情況下，只要放量上攻就可跟進。