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第四季新機鋪貨效應發威，是帶動宏達電營收上攻的關鍵。宏達電和Google、T-Mobile三方聯手的話題手機G1已先後在美國、英國上市，不僅在美國銷售的合約價以179美元，低於蘋果iPhone 3G的199美元，英國消費者若選用月租費40英鎊方案，G1手機則可免費帶回家。

國內手機零組件也以閎暉（3311）表現也很亮眼，以10.13億元續創歷史新高，比9月小幅成長1%，比去年同期成長18%。主要原因是來自諾基亞新機種的按鍵訂單持續增長，帶動10月合併營收二度闖過10億元大關。閎暉認為，第四季仍可比第三季出現二位數成長。

不過，台股6日大盤重挫，宏達電、佳世達（2352）、華寶（8078）、華冠（8101）、美律（2439）都被打至跌停，僅閎暉、毅嘉因營收創新高相對抗跌，宏達電終場以跌停板369元收盤，下跌27.5元，成交量8,882張。

宏達電10月營收達到160.36億元，比去年同期的131億元大幅成長22.42%，更比去年歷史新高的145億元大增一成以上，宏達電前十月營收共達到1,212億元，比去年同期926.7億元成長30.81%。

宏達電預期，第四季營收可達到480億元，比去年同期成長約25%，全年營收則可比去年的1,186億元成長29%，首度超越1,500億元大關。

日本最大電信業者NTT DoCoMo在5日發表今年冬季到明年春季的22款新手機，涵蓋四大系列，其中專業（Pro）系列的五款手機中，宏達電就占兩款，分別是鑽石機HT-02A和按鍵版鑽石機HT-01A，從本月起陸續供貨，競爭品牌諾基亞E71 、夏普SH-04A則要到明年才上市。

閎暉前十月合併營收共達76.97億元，較去年同期成長6%。閎暉10月手機按鍵和輕合金產品營收共達9.13億元，占營收比重90%，比去年同期成長21%，今年累計手機按鍵類營收的年成長率9%，10月汽車零組件營收0.79億元，事務機器零組件營收則為0.21億元。

佳世達10月合併營收98.5億元，比9月的96.28億元成長2.3%，比去年同期的110.78億元則減少11.1%，佳世達前十月合併營收965.28億元，比去年同期的1,094億減11.8%。佳世達指出，由於液晶顯示器、投影機、液晶電視、移動通信等產品線都成長，帶動10月營收小幅上揚。

第三季金控股法說會已完成一半，據統計，富邦金（2881）、中信金、國泰金（2882）、玉山金（2884），6日則有新光金辦法說會，接下來華南金（2880）將於18日、永豐金在19日，第一金將壓軸在27日舉行線上法說會。

由於兩岸即將在明年簽署金融監理合作備忘錄（MOU），未來各家金控在對岸的布局，成為法說會中法人關注的焦點。華南金及第一金6日都表示，未來將朝向辦事處升格為分行，以及參股大陸城市銀行「齊頭並進」的方式前進大陸。

永豐金已決定停止出售美國遠東銀行，由於美國遠東銀行在北京也設有辦事處，未來也不排除透過美國遠東銀行轉進大陸市場。

華南金因針對34號公報進行資產重分類，持有的第一金及新光金的投資損失追溯至7月1日沖回，因而前三季每股稅後純益約可衝上1.45元。

第一金獲利表現穩健，前三季季報並未針對34號公報進行資產重分類，每股稅後純益仍有1.35元；永豐金也未依34號公報調整，前三季每稅後虧損約0.28元。

據統計，近日來，金融股展開強勁反彈，但外資卻一路逢高出脫持股，從10月30日到6日為止，中信金遭外資賣超21.2萬張，但投信自營法人則是逢低撿便宜，積極加碼，再加上有特定股東逢低買進，使得中信金漲勢勢如破竹，連拉五根漲停。

富邦金、國泰金也是這波外資調節標的，賣超各達5.22 萬、2.81萬張。外資較早調節的第一金，則成為這波低檔時外資積極布局的標的，近日外資逆勢買超2.24萬張，另外，永豐金、新光金及華南金也獲外資買超數千張。

力晶是此波DRAM市況不振下，第一家進行減產的業者，減產效應反應在10月營收。力晶結算，10月營收26.03億元，比9 月營收38.21億元減少31.88%，也比去年同期衰退45.41%；前十月營收498.53億元，較去年同期減少27.60%。

隨力晶公布10月營收大幅縮水，也讓本土DRAM廠營收排名大洗牌，力晶原本「規模第一常勝軍」的地位，分別被南科的32.43億元與華亞科的32.2億元追過。

力晶發言人譚仲民表示，10月DRAM現貨價格跌勢不止，加上率先減產，出貨量明顯下滑，導致營收大幅衰退。但目前產品售價仍遠低於成本，業者營收規模愈大，虧損增加的壓力也隨之增加，力晶雖然營收縮水，但也意味虧損幅度將獲得改善。

譚仲民指出，現階段市場狀況仍不明朗，力晶將持續執行減產計畫，並提前再本月進行晶圓廠歲修，以降低虧損和現金流出的幅度，消弭DRAM市場供過於求的衝擊，並為景氣復甦預作準備。

譚仲民說，力晶宣布減產後，國內、外已有多家同業採取類似行動，考量半導體製程所需的時間，業界減產的市場效應會在本季末前逐漸浮現，全球DRAM的供應量將在明年第一季明顯減少，隨著下游庫存去化，明年第二季價格將有機會恢復正常。

爾必達金援力晶

日本記憶體大廠爾必達（Elpida ）社長?本幸雄6日表示，爾必達將延伸與合作夥伴力晶的合作關係，雙方合作將自既有的技術產銷擴大到資金合作，爾必達將提高由雙方合資成立的瑞晶電子持股至五成以上。

業界解讀，此舉意味爾必達將給予力晶「金援」，估計額度約在數十億元，為力晶在面臨資金乾旱期的當下，帶來一場及時雨。而這也是此波DRAM景氣不振下，繼先前韓國海力士（Hynix）參與茂德私募案後，又一宗合作夥伴間相互提供資金支援的案例。

據了解，爾必達將透過買下力晶手中持有的瑞晶持股約五個百分點，將其持有的瑞晶股權由現階段約48%增至53%左右，並參考先前韓國海力士（Hynix）參與茂德約8%私募的方式，同樣以8%左右的額度，參與力晶的募資案，藉此金援力晶，估計金額約有數十億元。

爾必達6日舉行法說會，公布2008年會計年度第二季（7至9月）財報，雖然營收比前季增加1.8%，但不堪價格崩跌壓力，稅後淨損由138億日圓擴大至319億日圓。

?本幸雄透露，記憶體市況嚴峻，估計本季價格將比上季下跌約8%，爾必達放慢擴產腳步，本季出貨量季成長率將由上季的13%減緩至5%至10%，全年資本支出將由原1,000 億日圓下修為900至950億日圓；瑞晶新廠建設，以及該公司在大陸蘇州的12吋廠量產時間都將延後。

不過，本幸雄仍強調與力晶的合作關係將繼續延伸，包括提高對雙方合資興建的瑞晶電子持股比重，同時強化與力晶的結合，其中包括資金的部分。

今年以來記憶體市況慘澹，力晶上半年大幅虧損，前三季大賠320億元，加上產品價格一直遠低於價格，力晶仍處於現金流出狀況。業界認為，爾必達背後有日本金融系統支援，若能適時提供金援，將有助力晶降低資金壓力，挺過景氣寒冬。

力晶發言人譚仲民6日表示，爾必達很早就表態要增加瑞晶持股至五成以上，力晶對?本幸雄重申此決心，並強化與力晶的資金結合樂觀其成。但包括瑞晶股權轉讓比重、價格等細節，以及爾必達參與力晶增資部分，雙方還在研議當中，並不方便多談。

譚仲民指出，瑞晶現階段資本額約292億元，力晶與爾必達持股各約48%，也各擁有半數董監席次，若爾必達透過買入力晶手中瑞晶股權，將持股提升至五成以上，將對力晶財務結構有正面幫助；力晶今年董事會已通過各項籌資計畫，隨時可讓爾必達資金進入。

新壽目前手上還有上千億現金部位，容覺生認為比率並不算太高，先觀望保守，會設法在風險可控制情況下運用。此外，因為台股前景看不清，新壽已開始透過期貨、選擇權進行股票部位避險。

新光金控第三季根據34號公報進行金融資產重新分類後，今年前三季累計稅後虧損縮小至113.2億元，每股虧損2.06元。新光金總經理許澎表示，引進日本第一生命80億元資金到位後，只要股市不再重挫，預計年底資本適足率（RBC）應可望維持在法定200%以上水準。

新光金在法說會上指出，受到全球股市大幅波動、認列債券受益憑證（CBO）、擔保債權憑證（CDO）等一次性投資損失53億餘元，以及新壽匯兌成本約102.3億元等因素影響，今年前三季累計稅後虧損113.2億元，較原先自結的虧損153.6億元，縮小26%。

新光金協理徐順鋆指出，新壽第三季將部分股票移到備供出售項下，對當期損益影響約38億元，至於放在交易目的資產金額有653億元，與國泰人壽的655億元相當。

新光金正進行私募現金增資作業，容覺生表示，由於股價波動劇烈，日本第一生命投資80億元，若超過新光金股權15%上限，超額部分將以人數丁種特別股方式發行，至於數量多少因價值未定，尚無法確定。

台股6日受到美股大跌與在野黨抗議衝突擴大影響，指數重挫284點，收4,694點，兩岸概念指標的金融、觀光等重挫，但可望有實質受惠的航運股表現相對強勢，華航、長榮航等都收紅，中櫃、遠雄港甚至還有漲停演出。外資交易室主管指出，江陳會談帶來的是長線題材，台股短線或因美股與國內衝突震盪，但中長期兩岸開放仍將有利台股。

摩根大通台股研究部主管賴以哲表示，江陳會所達成的協議，可提高企業在大中華區的效率和生產力，兩岸的資金交流也會更密切。但他認為，兩會對談期間，航空、航運、觀光、資產和金融股，會受激勵上漲，但沒有基本面支撐，漲幅難以持續，台灣經濟近期仍籠罩在全球經濟衰退的陰影之下。

對空運業者盈餘的立即影響性也很小，摩根大通預期，直航對華航和長榮航將各帶來2億元和7,000萬元的的盈餘，但兩家公司明年預估各有3億元的虧損，增加直航班次仍無法彌補虧損，不過，約莫後年就可以獲利，長線為利多。

至於航運業者，摩根大通航運分析師梁民認為，雖然成本可望降低，但對盈餘的助益有限，因兩岸間的航運量本來就不大，兩岸航運直航沒有辦法刺激運輸量增加。

豐證券則在出具給旗下客戶的報告中指出，兩岸MOU協議簽署將是金融業的利多，但金融股10月27～31日已強勢反彈，短線可能會有獲利了結賣壓，明年上半年MOU簽署後，將成為金融股走穩的契機。

外資分析師表示，江陳會雖然對台股長線發展有利，但全球經濟走向衰退，多數客戶對這項利多反應相對冷淡，除非台股成交量超過1,000億元，以及經濟數據傳出好消息，長線基金投資人才會有進場意願，目前仍屬於「研究」階段。

陳雲林從桃園機場踏上台灣土地後，兩岸關係的歷史就此改觀。1949年兩岸斷裂之後，他是首次來台簽署兩會協議的最高層級「特使」。

這一個歷史重踩，讓陳雲林下榻的圓山飯店，頓時成為舞台。舞台上，綠營縣市議員單槍匹馬來嗆聲，打出知名度；藍營政治人物和企業界爭相拜會海協會談判代表和官員，用心經營任何可取得的管道。

第一天海基會主辦的台北101大樓「84風雲會」、第二天國民黨榮譽主席連戰的國賓夜宴、第三天國民黨主席吳伯雄的晚宴，其中完整拿到這三張入席「門票」，屬裕隆集團執行長嚴凱泰、以及台企聯會長張漢文。拿到兩張「門票」的企業主，有台積電董事長張忠謀、鴻海集團董事長郭台銘、中信金控董事長辜濂松等。

由於兩岸正值醞釀第三次江陳會談列上金融議題，開放兩岸金融前夕，金控業者在會場積極穿梭，爭取開放政策，尋覓大陸合作夥伴。

而台商協會多年來是海基會的要角，因此這三場餐宴都有台企聯會長張漢文的身影，身旁有20至30位台商隨行。尤其在「84風雲會」時，當陳雲林等一行人參觀完101走入晚宴會場，一整排台協會長列隊歡迎，官員一一握手入場。

據了解，不少台商還私下創造各種場合去見國台辦的官員，部分台商會長搶著在海協會常務副會長鄭立中率先遣隊來台的空檔，進圓山飯店找他聊天。也有台商會長乾脆入住圓山，去跟鄭立中泡茶抬槓。

兩岸三通直航不只航空運業者受惠，摩根士丹利科技分析師王安亞認為，封測、面板產業生產成本也可降低。

他認為，友達、奇美電將可以省下約約0.1%營收的成本，且可望將存貨周轉率改善約5%。

摩根士丹利點名矽品將是開放三通受惠最大的國內封測業者。摩根認為，國內封裝測試業者需要的原料（包括導線架、金線、封裝化合物材料）多數來自大陸，兩岸直航將對業者的進料成本、時間成本及勞工成本均有降低作用。

王安亞指出，矽品目前供應台灣晶圓代工業者高階IC封裝服務，兩岸直航政策啟動，未來可望擴增對中國晶圓代工、封裝業務，布局重心將由台灣擴大至大中華地區。

中天生技總經理陳俊宏指出，該公司自行研發的植物新藥MB-6，經過動物試驗顯示，與其他大腸直腸癌治療藥物5-FU合併使用，更能縮小腫癌並延長存活時間。大腸直腸癌是國內引發死亡率第三名的癌症，在全世界也是癌症發生率第一名的重症，整體市場潛力高達100億美元。

陳俊宏示，該公司去年以來，共有三項新藥獲得FDA的許可進行第二期人體臨床試驗，其數目占國內各生技研發公司之冠，其中僅有一項治療傷口癒合的新藥DCB-WH1是從生技中心技術授權而來，另外兩項新藥，包括MB-6及治療肝癌的MS-20，都是由中天生技自行研發。

陳俊宏強調，以每項新藥申請人體臨床試驗的手續就要花5,000萬元來估計，中天為了取得FDA的認可就已花費了1.5億元，還不包括正式執行臨床實驗的開銷。

中天指出，該公司自上半年完成9億元增資後，一方面持續擴充通路據點，另一方面加速新藥研發的投入，至第三季期末現金及約當現金仍有7億元以上，應足以應付未來三項新藥的人體臨床試驗。

自從政府實施「生技新藥產業發展條例後」，至今共有15家發展人體用藥的企業，獲得經濟部工業局認可符合「生技新藥」的獎勵資格；至於發展醫療器材，及植物用藥的企業，僅有兩家公司獲得工業局認可。

這些符合政府獎勵資格的生技公司，僅有杏輝藥品（1734）公司是以傳統學名藥廠的身份加入新藥研發行列，其餘企業都是中小型生技研發公司。

中天生技董事長路孔明則說，政府過去在全省各地規劃多處生醫園區，但除了南港生技園區的廠商進駐率100%之外，其餘各個生醫園區生技公司進駐率都很低，他建議政府應該針對生醫園區的廠商承租金額，提出「五七九」優惠方案方案，讓符合生技新藥資格的公司，能獲得前六年五折、七折及九折的租金折扣。

李紀珠在會後表示，東協十國加上日、韓、大陸，已經建立800億元的外匯準備金，但我方沒有加入。這次會談中，我方認為，若能加入此機制也可以，另外成立一個機制也可以，台灣有2,000多億美元的外匯存底，希望台灣有機會參與國際的外匯穩定機制。

李紀珠也轉述大陸代表的回應說，跨區域合作的確很重要，他們也瞭解到台灣希望加入外匯共同基金的立場。

兩岸金融座談會於5日上午9時30分在圓山飯店舉行，海基會董事長江丙坤、大陸海協會會長陳雲林到場致詞。兩人在致詞時不約而同提出，運用兩岸龐大外匯存底的優勢。

江丙坤表示，台灣、香港、大陸都有龐大的外匯存底，若彼此能建立機制共同對抗金融危機，對金融信心有很大的安定作用。陳雲林也說，大陸、台灣、香港外匯存底都具有優勢，實質經濟很好，兩岸若能共同研商對策、交換訊息，相信可以度過這波金融危機，兩岸經濟將有更好的明天。

陳雲林表示，這次兩會座談除了簽署四項協議之外，更重要的是金融風暴正面襲來，邀請兩岸的金融專家共商對策，有重要性與急迫性。

陳雲林說，這次金融風暴與美國有關，因為美國是世界經濟最強的國家，發生問題我們都不能置身度外，次貸危機到底有多深，沒有人有答案，但對實體經濟的影響已經開始。

江丙坤則說，目前面臨的金融危機無可比擬，下次江陳會重點就是討論金融議題，包括簽訂金融監理合作備忘錄（MOU）、雙方金融機構到對岸市場等。

江丙坤說，大陸的經濟規模龐大，在金融危機發生時，可以扮演重要的角色。尤其在金融這一塊，大家可以想一想，大中華地區如何可以共同對抗金融風暴。

兩岸兩會領導人4日下午簽署海、空、郵政、食品安全合作等四大協議，兩岸啟動平日包機，半年內海基、海協兩會將商討建立定期航班；海運方面，經兩岸獲准通行的兩岸資本權宜輪，在開放的港口，將可搭載兩岸貨、國際貨和轉口貨等「三合一」攬貨，不再受限制。

由於海、空協議須根據「兩岸條例」送入立法院審議；郵政和食品安全協議則是送立院備查。一旦立院同意，加上協議內容為40天內生效，推估兩岸最快在下月中就可進入「大三通」階段。

大陸民航局台港澳辦主任浦照洲在海協會記者會上也透露，兩岸兩會已達成空中直航協議，將安排兩岸航管直接交管，預計雙方空管專家在6日將就技術業務進行磋商。

陸委會副主委傅棟成4日在海基會記者會上表示，空運協議包含三部分，分別是兩岸建立直達航路、周末包機擴增航班航點，成為平日包機，以及貨運包機等。在兩岸直達航路上，這一回只完成「北線航線」，有關南線航線截彎取直，將留待後續解決。主因在於從台灣出發的「南線」多需經過香港飛航情報區，往北靠右時又會碰到禁航區，所以兩岸兩會還將繼續磋商，找出南方的便捷航路。

傅棟成表示，二次江陳會後，周末包機將轉為平日包機，雙方也在空運協議中納入條款，約定雙方儘可能在協議實施半年內，就定期客貨運航班作出安排。稍早陸委會曾表示，雙方唯有在「班機」的基礎上，才能洽談延遠權，根據這項協議安排，兩岸最快在明年中，就可觸及延遠權。

海運方面，可以行駛兩岸航線的條件有，兩岸航商在兩岸登記的船舶，可進行客貨運輸；兩岸資本並在香港登記的船舶，以及目前已經從事境外航運中心、兩岸三地航線、砂石運輸的兩岸資本權宜輪。兩岸登記船舶自進入對方港口至出港期間，船舶懸掛公司旗，船艉及主桅暫不旗。

傅棟成解釋，我方希望所有權宜輪都能來往兩岸，未來兩岸兩會將磋商納入更多的權宜輪。至於搭載貨物，將解除限制，所有開放的港口，獲准通行的航商，統統可搭載兩岸進出口貨、國際貨及轉口貨，航商將可「三合一」承攬貨物，但外籍航商只能搭載國際貨。

江陳會4日完成四項協議簽署，立法院法制局認為，海運、空運直航協議可能涉及修法，應送立法院審議；郵件直達及食品安全衛生協議等，也應送立院備查。據了解，行政院已通知陸委會儘速送行政院會討論通過，如果陸委會作業來得及，最快6日行政院會就會討論通過。

交通部長毛治國4日表示，兩岸完成協議的航空、海運與郵政相關作業，交通部希望在兩周內完成，只要立法院完成直航協議審查作業，預期最快11月底可以全面執行兩岸海、空運與郵件全面直通。

眾所矚目的二次江陳會談，4日上午在圓山飯店國際會議廳揭開序幕。江丙坤一早率領副董事長高孔廉、陸委會副主委劉德勳、傅棟成及交通部次長游芳來等18位談判要角，一字排開迎接包括陳雲林在內等18位大陸協商代表。

江丙坤一開場先禮後兵。他說，上次江陳會談，兩人在談判桌上勾不到手，這次距離拉近，一下子握到手，象徵兩岸關係的實質和形式都大大靠近。話鋒一轉，江丙坤隨即喊話，要認真檢討陸客來台觀光成效不彰問題。

陳雲林稍後回應，兩會將磋商增加大陸赴台旅遊人數的改進辦法，並就下一階段兩會協商議題規劃、加強會務聯繫、開展交流合作等事宜交換意見，陳雲林也面邀江丙坤明年上半年，前往大陸舉行第三次江陳會談。

二次江陳會談任務有三：一是檢討一次江陳會談協議執行情況；二是確認協商完成的海、空、郵政及食品安全等四大協議文本；三是針對外未來情勢，敲定明年三次江陳會協商主題。

高孔廉稍後轉述，兩會後續優先協商議題包括，建立兩岸交流秩序、推動兩岸金融合作、投資合作、產業合作、加強新聞文教交流及兩會交流。其中，擴大兩岸金融、經貿往來，是明年會談的重頭戲，前者包括兩岸協商簽訂MOU、擴大兩岸銀行來往，例如准許相互設點、參股及准許台資銀行在大陸設立分行和子行等；後者包括簽署台商投資保障協定和探討避免雙重課稅。

高孔廉表示，兩岸現在就可討論洽簽銀行與證券的MOU，不必等到三次江陳會才開始談；兩岸應可如期在明年上半年簽好兩岸MOU，最快春天有結果。

保險業532門檻 爭取調降

兩岸金融座談5日登場，座談議題相當廣泛，我方備妥多項方案，隨時可能提出，包括爭取大陸調降保險業「532」登陸門檻、開放大陸保險業來台設點，兩岸銀行互設分行、子行、參股等，及人民幣清算機制、兩岸換匯合作機制等。

另外，據了據，5日會談重點，將是如何對抗金融風暴，除了經驗分享之外，我方也將會提及成立兩岸共同基金。行政院已經指示相關部會開始籌畫。

大陸海協會會長陳雲林5日可能在兩岸金融座談開始時致詞，陳雲林的談話內容，會否釋放任何兩岸金融開放利多，也備受關注。

金管會主委陳樹4日表示，兩岸金融會談，就是要爭取雙方更大的發展空間，但要開放到什麼程度，還是要看兩岸政策與會談氣氛而定。

金管會已備妥方案，將爭取大陸可以調降「532」的登陸門檻，台灣有可能開放大陸保險業來台設立辦事處、分公司及子公司。所謂的「532」是指總資產要50億美元，成立30年以上，大陸辦事處成立二年以上。

4日海基會副董事長高孔廉僅提到，這次可能討論銀行與證券簽訂監理合作備忘錄（MOU）事宜，並未提到保險業的MOU。據了解，產、壽險公會積極主張把保險業納入第三次江陳會的談判議題，並簽署保險業的MOU。

但簽訂MOU可能涉及形式上的主權問題，及實質上的資訊交換等問題，雙方可能需要一番折衝，才有可能達成共識，預料5日不致有具體結論。

幸福人壽董事長鄧文聰4日出席國民黨榮譽主席連戰宴請海協會代表團，他表示，保險公會正在積極爭取保險業簽訂MOU。

鄧文聰說，雖然兩岸尚未簽署保險監理，就已有多家台灣保險業者進軍大陸，不過，業界還是希望透過簽署保險監理，來解決問題。比如，大陸若要來台，是否也要有532的門檻。目前大陸保險業者都不符合經營超過30年的門檻，根本無法進軍台灣，大陸保險業若有意進軍台灣，又必須擬訂哪些配套措施等。

這次中央銀行也將派外匯局長段金生與會。由於大陸人民銀行國際司司長兼港澳台辦主任金琦，是協商貨幣清算機制的高手。大陸派了此一高手來，金融業一致認為是為了與台灣談貨幣清算機制，不是在5日兩岸金融會談中討論，就是私下跟央行官員討論。

二次江陳會正在台北舉辦，台股3日也因兩岸題材發燒，不過，國泰人壽投資部協理劉上旗說，台股第二季就是因為兩岸議題炒得太高，第三季才跌得重。如果全球經濟不好，光是兩岸議題，無法支撐台股。劉上旗表示，股市應該不至於再出現急跌，但全球總體經濟能見度仍不佳，全球央行紓困方案能否發揮作用，也還要觀察，現階段很難評論台股。

國泰金控3日舉辦第三季法說會，由於富邦金日前宣布併購ING安泰人壽，法人高度關注國泰金是否也會有併購動作。

國泰金策略長李長庚表示，國泰金當然希望營運版圖繼續擴張，將把握機會評估併購計畫，但會以員工、股東及客戶「三贏」以及創造合併綜效為兩大考量為前提，不會為併購而併購。

國泰金在第一季匯損成本大增及第三季股災等不利衝擊下，前三季累計稅後純益僅約38億元，獲利較往年遜色。不過，國壽股票投資績效表現仍不錯。

國壽協理劉上旗指出，前三季實現股票獲利170、180億元，主要是第二季處分中華電、台積電等持股獲利；第三季股市大跌，國壽減碼台股163億元，雖賣出部分持股實現虧損，但仍有四、五十億元股息收益進帳挹注。至於未實現持股則有帳面虧損，但「績效高於大盤20%。」

金管會日前放寬保險公司計算資本適足率（RBC），投資台股損失僅需認列50%即可，劉上旗表示，此舉確實有助改善RBC，在行情看好時，業者也會較勇於加碼台股。

今年資本市場變動大，國壽主要資產配置也明顯變化，第三季底現金部位1,686億元，較第二季底大幅減少250億元，另國外債券投資部位則大增414億元，升高至7,158億元。

國壽截至9月底，整體資金年化報酬率3.14%，國泰金策略長李長庚表示，國壽目前的資金成本4.7%，但投資報酬率低於此水準，因此仍有利差損問題，但由於有費差益、死差益貢獻，仍接近損益兩平狀態。

鴻海第三季財報31日出爐，受惠於電子業傳統旺季、以及蘋果電腦二代iPhone手機出貨暴衝，第三季營收4,310 億元，較第二季3,134億元成長37.5%；稅後純益178.2 億元，較第二季大幅增加49.3%，優於法人預估的160億至170億元。

累積前三季營收1.046兆元，較去年同期成長27.4%，繼續朝向營收年增三成的目標邁進。前三季稅後純益458.28億元，較去年同期衰退10.37%，每股稅後純益6.18元。

鴻海副總暨發言人丁祈安31日表示，第三季表現合乎預期。面對金融海嘯來襲，他強調，不景氣時，委外代工趨勢會更明顯，鴻海正把部分生產據點，移到勞動成本較低的區域，有助競爭力提升。

鴻海前兩季發布財報，都因獲利表現不如預期，造成股價重挫。最近碰到全球股災，鴻海股價跌落歷史低檔，28日盤中甚至被摜殺到65.5元，創12年多股價新低。

另外鴻準31日也公布第三季稅後純益24.2億元，超過法人預估的19億元上下。累積前三季稅後純益46.7億元，每股純益5.51元，每股獲利首度超越競爭對手可成。鴻準31日股價一度飆上漲停板，終場上漲3.1元，收在81.5元。

瑞信證券科技產業分析師鄭勝榮31日發布研究報告，認為比起全球其他專業電子代工廠（EMS） 多處在淨負債情況，鴻海現金水位仍高，資產負債健康，重申鴻海投資評等為「優於大盤表現」，目標價120元。

不過，市場仍擔心鴻海未來成長力道。高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡就認為，受到全球不景氣影響，估鴻海第四季營收成長幅度，恐低於歷史平均值，明年獲利成長動能也將受限。

陳雲林3日抵台，但台股觀光股與運輸類股27～31日已經提前反應，27～31日周線分別上揚19.79%與16.23%，居各類股之冠 。

法人指出，陳雲林來台帶動的利多屬於短線題材，由於整體全球經濟面向下趨勢並未改變，林冠和及吳文同認為，目前並未看見市場落底訊息，現階段看好的個股，仍以具市場競爭力、受景氣循環影響較小、股價本益比相對較低者為主。

林冠和看好四類型類股，包括獲利穩定、現金流量高的「防禦型」，非吃、非用不可的「民生必需型」、訂單能見度高的「利基型」以及競爭力強的「電子產業龍頭型」。相關個股包括中華電、大成、美利達、台積電、矽品、力成、聯發科與宏達電。

吳文同看好的類股，包括筆記型電腦（NB）及NB相關族群、手機品牌廠、股價超跌的個股、與新興市場相關的個股及競爭力強的龍頭股。相關個股如華碩、宏碁、緯創、廣達、宏達電、鴻海、鴻準、正新、中橡、台泥與中鋼。

林冠和認為，台股尚未站上月線，周線以上漲6.37%作收，因此在短線上，台股27～31日是跌深急彈走勢，初步看5,000點關卡能否站穩，但從中長期來看，空頭走勢並未改變。

林冠和表示，上市櫃公司公布的第三季財報數字符合預期，但因美國10月消費信心指數急速下滑，台灣上市櫃公司受制外銷不景氣，企業接單能見度不高，本季及明年第一季的預估數字皆不樂觀，在大環境經濟走弱的情勢下，台股很難走自己的路。

林冠和表示，台股這一波跌幅高達五、六成，未來向上空間一定很大，但投資人此時如想中長期布局，口袋一定要深，因近期股市仍可能向下修正，加上全球股市負面訊息仍多，市場波動大，搶短並不容易，他不建議投資人此時搶進。

吳文同則認為，目前最樂觀的預期是景氣可望在明年下半年復甦，最悲觀的看法，則可能長達三至五年。

吳文同表示，台股在股價跌深、籌碼的情形下，中期反彈有機會，但明年下半年景氣如果確能落底，基於「股市先行」理論，明年上半年就可望有大波段行情走勢。

依此營收、獲利估算，宏達電今年仍可望賺進四個資本額，維持台股最會賺錢公司的寶座。宏達電前三季每股稅後純益27.2元，31日股價上揚17元，終場以393.5元收盤，成交量9,684張。

宏達電31日舉行線上法說會，過去線上法說會都由財務長鄭慧明主持，周永明31日罕見參加，頗有在金融海嘯浪潮中，穩住宏達電營運的意味。鄭慧明也強調，宏達電已連續八個季度都達成法說會預期目標。

周永明答覆法人對景氣疑慮時表示，今年智慧型手機產業比去年成長20%至30%，宏達電營收成長可接近三成，達到高標。雖然現在景氣不明朗，但仍看好高階智慧型手機是利基而積極成長的產業。

法人擔心景氣不佳可能影響電信業者的手機補貼政策，周永明表示，宏達電客戶很多，若僅一、兩家轉趨保守，對宏達電的影響也不明顯。

他強調，明年宏達電內部目標仍要挑戰成長二成以上，近期內部會制訂明年計畫，細節在明年元月的法說會才能公布。他說，「這是先給大家一個感覺，宏達電對明年的產品組合和產業成長還是有信心。」

鄭慧明表示，第四季營運「審慎樂觀」，因為新興市場仍在持續成長，宏達電產品組合多元，又有多款鑽石家族手機在第四季上市，G1上周正式上市後的銷售動能也頗佳，看好鑽石系列、G1手機都維持原先的進度銷貨。

鄭慧明指出，宏達電第四季營收估計約480億元，比去年同期成長25%，全年營收成長率可達29%，全年營收突破1,500億元。第四季營業費用率估計約10%，營業淨利率則約20%至22%。

不過，受到近期歐元匯率波動影響，宏達電第四季毛利率可能降至30%至32%水準，比第三季的34%下降約3個百分點。

有關官員指出，QDII來台投資一案，我方政策已宣布開放，但QDII是否來台仍須取決於大陸方面的態度，因此，陳雲林此行若能有政策性宣示，意義將不同，也可望替台股帶來激勵效果。

為使5日的兩岸金融座談可以順利進行，2日下午海基會董事長江丙坤找來兩岸金融座談的與會成員，進行沙盤推演，逐一確定當天的會議時間、議題等細節。

金管會高層表示，從金融監理合作備忘錄（MOU）、辦事處升格分行到直接參股等，各種兩岸金融開放的議題，金管會都做了充分的準備，只要陸委會、海基會決定什麼時候談，隨時就可以談。

金管會內部備妥的兩岸金融開放議題，包括銀行、證券業的MOU ，MOU一旦簽訂，兩岸銀行可互設分行、子行，直接參股，台灣證券業也可到大陸設分行、子行等。

據了解，除了涉及官方的開放措施外，兩岸金融座談將討論的議題，初步方向包括兩岸金融合作機制，尤其是這波金融風暴，雙方有何合作機會、如何因應等。

還有如何協助台商取得融資，如有些大陸台商的母公司在台灣，大陸子公司向銀行融資時，可能需要母公司提供保證，業者認為如果銀行設有分行，就可以處理企業信用、徵信等問題，對台商融資很有幫助。

此外，對於陳雲林來台，會否帶來金融大禮，備受各界關注。金管會高層對此相當保密，官員說，如果有也不可能事先講。

據了解，包括宣示QDII來台投資台股、七家銀行在大陸辦事處升格分行等，都被視為是可能的大禮，市場甚至外傳，有幾家公股銀行在大陸設的辦事處，有可能率先獲准升格。

官員說，有關證交所的電腦系統調整已完成，目前只要相關法令核定下來，QDII就可馬上投資台股，法令部分最快3～7日有可能對外發布。

在兩岸未簽訂MOU情況下，依大陸規定，QDII投資未簽MOU地區的股市，最多為淨值的3%，以大陸QDII規模估算，投資台股金額約11.25億美元，新台幣300多億元。

國內四大DRAM廠分別為力晶、南科、茂德及華亞科，四家公司第三季虧損分別約150億、87.7億、87.9 億及40.5億元，前三季虧損分別為320億、249億、224億及115億元；每股淨損4.12元、5.32元、3.33元、3.44元。

由於目前DRAM產能依舊供給大過於需求，加上金融風暴進一步壓縮市場需求，本季DRAM價格仍在低檔徘徊，廠商營運將繼續虧損，四大DRAM廠今年虧損金額幾可確定會超過1,000 億元大關。

茂德雖然第三季產品毛損率改善至35.32%，營業淨損45.25 億元，較第二季減少17%，但因提列24.53億元業外存貨跌價與呆滯損失影響，致使公司第三季稅後純益87.85億元，較第二季增加56.26%，每股虧損1.3元。前三季總營收265.01億元，產品毛損率48.27% ，稅後淨損達224.59億元，每股虧損3.33元。

為因應當前DRAM低迷市況，茂德已自10月起進行產能調整，8吋廠進行除役，估計第四季產出將減少約10%至15%，期能有助於公司安然度過這波產業不景氣。

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茂德（5387）第三季虧損高達88億元，不僅較前季虧損擴大逾五成，亦創下公司史上最大虧損金額。總計力晶（5346）、茂德、南科（2408）、華亞科（3474）四家DRAM大廠第三季合計虧損將近370億元，前三季虧損更超過900億元。

國內四大DRAM廠分別為力晶、南科、茂德及華亞科，四家公司第三季虧損分別約150億、87.7億、87.9 億及40.5億元，前三季虧損分別為320億、249億、224億及115億元；每股淨損4.12元、5.32元、3.33元、3.44元。

由於目前DRAM產能依舊供給大過於需求，加上金融風暴進一步壓縮市場需求，本季DRAM價格仍在低檔徘徊，廠商營運將繼續虧損，四大DRAM廠今年虧損金額幾可確定會超過1,000 億元大關。

茂德雖然第三季產品毛損率改善至35.32%，營業淨損45.25 億元，較第二季減少17%，但因提列24.53億元業外存貨跌價與呆滯損失影響，致使公司第三季稅後純益87.85億元，較第二季增加56.26%，每股虧損1.3元。前三季總營收265.01億元，產品毛損率48.27% ，稅後淨損達224.59億元，每股虧損3.33元。

為因應當前DRAM低迷市況，茂德已自10月起進行產能調整，8吋廠進行除役，估計第四季產出將減少約10%至15%，期能有助於公司安然度過這波產業不景氣。

兩岸二次江陳會明（4）日在台北登場，海運、航空與金融股等上周在想像題材下已大漲，真正具有兩岸獲利的中概收成股，本周可望再受青睞。證交所最新統計顯示，上市公司今年前三季大陸投資總認列收益近千億元、達955億元，再創登陸新高，較去年同期的825億元成長16%；其中鴻海認列348億元收益最高，較去年同期大幅成長近六成。

大陸海協會會長陳雲林今日來台，將與海基會董事長江丙坤展開「江陳會」，協商兩岸經濟議題。台股在大陸投資效益仍然明顯成長、創新高下，能否掀起江陳會帶來「兩岸概念」多頭行情的熱潮，成為市場關注焦點。

上市公司前三季財報顯示，到大陸投資家數超過七成，雖然9月有美國雷曼兄弟引發金融海嘯的全球股災及經濟景氣衰退的疑慮，但上市公司前三季大陸投資仍然再創收益新高，認列收益955.1億元，較去年同期的824.8億元成長15.8%。

龍頭大廠鴻海前三季每股獲利雖較去年同期衰退，但大陸投資收益仍然再創新高。前三季認列大陸投資收益348.4億元，較去年同期的218.4億元大幅成長59.5%，占母公司財報稅前盈餘538億元的64.68%。鴻海母公司獲利已有六成以上來自大陸投資收益挹注。

電子業是大陸投資獲利的主力，電子業前三季認列大陸投資收益732.6億元，較去年同期的606.5億成長20.8%，並占上市公司總認列收益的76.7%，大陸投資近八成獲利來自電子業的貢獻。

鴻海認列收益則占電子業的47.6%，占上市公司總認列收益也達36.5%，鴻海在大陸投資效益的超級龍頭地位，難以撼動。不過，鴻海集團的鴻準，前三季認列大陸投資收益9.6億元，則低於去年同期的15.77億元。

上市公司前三季認列大陸收益較高的有奇美電75.5億元、統一34.2億元、廣達27.6億元、台達電24.7億元。另外，超過20億元的有南亞、友達、可成；超過10億元有亞泥、台塑、台橡、裕隆日產、統一實、長興、光寶、仁寶、環電、群光、健鼎、群創、瀚宇等。

大陸投資認列收益金額較高的多為集團股，其中認列變化較大的如台塑由去年前三季認列虧損0.46億元，到今年前三季認列15億元收益；光寶由4.9億元增加為17.8億元；仁寶由不到1億元激增到19億元；群創由0.26億元成長到13.7億元。可成則由41.4億元大幅降到21.8億元。