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德信投信總經理儲祥生認為，金融股目前股價偏低，中長期買點浮現；美嘉資產管理公司總經理杜富國則表示，從技術面來看，金融股低檔有限，但從未來前景及外資持續調節來看，未來金融股要上漲有困難。

儲祥生指出，金融股是今年唯一沒有大漲的類股，但目前股價已跌到低點，有些個股還創新低價，尤其是有些金控股明年有董監改選題材，大股東持股偏低將被迫回補持股，預期未來再跌有限，中長期買點浮現。

儲祥生並表示，金融股受限於政策一直未開放，無法到大陸作生意，國內企金及消金業務都不好做，使得本業乏善可陳，但目前股價確實很低，逢低加碼買進可能也不會像電子股那麼有爆發力，預期未來若外資開始回補持股，加上跌深的新光金帶動，金融股很可能展開一波強勢反彈行情，未來漲幅二、三成應看得到。

杜富國說，從基本面來看，金融股利空大於利多，例如次貸提列龐大損失、國內房貸借款成數往下降以及利差仍在低檔等，再從籌碼面來看，外資大賣新光金、台新金、國泰金、中信金等股票，都使金融股面臨沈重賣壓。

也有法人表示，近來外資賣超金融股有些似乎是賣過頭了，有些個股今年獲利表現優，或較去年大幅成長，在目前股價低檔，本益比只有十多倍，較其他傳產股動輒達二、三十倍以上，仍便宜很多，未來都值得穩健保守投資人留意。

不過，杜富國則認為，外資大舉砍殺可以說是看壞台灣的整體經濟成長，加上目前指數約在台股8,700點位置，對於金融股未來走勢看法保守，但低檔空間也有限，持股可續抱，但逢低可介入外資近期著墨較多的台企銀、合庫及元大金等股。

法人分析，開發金及新光金這兩檔股票，受到轉投資萬泰銀及次貸風暴衝擊，各提列四、五十億元損失準備，這兩家公司近期都相繼宣布實施庫藏股，預期未來這兩檔股票再跌空間有限，依據過去經驗來看，各公司最清楚未來經營狀況，未來股價將最有機會觸底反彈。

市場也開始對於近期跌幅不小的金融股醞釀反彈契機，認為未來金融股將是集多項利多題材於一身，包括今年整體獲利表現優，部分今年獲利不佳個股明年將強勁反彈，選舉將屆是政策護盤指標、部分個股明年董監改選題材發酵、銀行參股大陸銀行的限制可望鬆綁等。

證交所和櫃買中心肩負三年內推動250家新上市櫃公司的「250計畫」重任；證交所明年要衝刺30家、櫃買中心也要衝刺55家新股目標，壓力極重；但證券專家認為，證交所等在爭取新股上市櫃的同時，更要重視上市櫃公司品質的控管。

依上市櫃公司財報資料顯示，去年才掛牌的30多家上櫃新股中，今年前三季每股獲利較去年同期衰退的高達23家、占新上櫃的67.6%，僅11家成長；11家去年掛牌上市的新股也有五家衰退，占45.5%。

上櫃新股今年前三季營運衰退嚴重的像唐榮，每股虧損0.89元，去年同期每股獲利3.54元，去年上櫃時的全年每股獲利更達6.58元；有益上櫃時的全年每股獲利4.5元，但今年前三季每股獲利只有0.11元，較去年同期的3.05元大幅衰退96%。

再如斐成，去年全年每股獲利6.01元，今年前三季每股獲利1.8元，也較去年同期的4.92元大幅衰退；此外如泰谷、中天、鐵研等去年新上櫃股，今年前三季都出現虧損。去年才上市的輔祥、華亞科等，今年前三季獲利衰退幅度也很明顯。

投信法人指出，近年上市櫃新股公開承銷時多有高倍數超額認購，上市櫃後股價也多有強勢表現，主要是市場對新上市櫃公司業績後勢寄予樂觀預期，會給予相對較高的本益比；但若上市櫃後業績獲利立即出現「溜滑梯」般的衰退，股價就難以在高檔支撐。

分析師說，新股上市櫃當年獲利亮眼，但上市櫃不久業績即大幅滑落的例子很多，儘管或有景氣大環境的影響，但這種「巧合」，難免讓外界留下業者是為了上市櫃而刻意「製造業績」的印象；主管機關在爭取新上市櫃公司的同時，也應為投資人權益對新股的品質把關。

至於去年新上市且今年前三季每股獲利成長的則有凌巨、創意、宣昶、群創、鈞寶、聯鈞；上櫃有力致、佑華、昇銳、鈊象、尚立、加高、譁裕、原相、崴強、益通、台灣嘉碩等。

台股在8日重挫後，9日終場雖小漲33點，但無力返回9,000點，收8,970點，三大法人連袂賣超，融資餘額減少為3,987億元；單周指數下跌302點，周線連二黑，兩周指數跌掉660點。

台股重挫，主因國際股市連環大跌。美股除金融股不斷爆出虧損，思科也預期企業可能降低對電腦設備的支出、高通下修明年獲利成長預期，造成科技股大跌。標準普爾、道瓊、那斯達克及西歐18個市場上周全線收黑。

富蘭克林投顧副理梁云菁表示，美國次貸風暴疑慮升高，增添市場不安情緒，美股本周將聚焦通膨與零售數據，即將公布的核心生產者與消費者物價指數備受關注。另外，年底假期買氣指標的零售銷售、工業生產及產能利用率等，也將牽動美股表現。

成工業（9904）集團旗下電子事業精成科技（6191）上月轉上市掛牌，總經理盧金柱表示，第四季是傳統旺季，但在第三季PCBA新開出17條表面黏著（SMT）生產線，補足瓶頸製程，第四季營運應可再創佳績。

精成科已躍居全台數一、數二的印刷電路板組裝加工廠，將擴大成為電子構裝服務大廠。精成科規劃明年PCB及PCBA產能均比今年增加兩成到三成，PCB產銷鎖定在IT產品、消費性電子及車用電子產品；PCBA、EMS則以硬碟、筆記本型電腦、通訊、消費性電子及工業產品為主。 精成科前身是信元鋁業，在寶成取得經營權後更名精成科，也跨入電子事業，從印刷電路板（PCB）跨入PCB組裝加工（Assembly），並有部分電子構裝服務（EMS），過去兩年每股稅後純益均逾5元。雖然今年因隨身碟客戶要求代工不代料，以致營收下滑，獲利仍可優於去年。以下是記者訪談摘要。 今年獲利 將優於去年 問：精成科在寶成集團扮演什麼樣的角色？目前主要產品、應用領域及占營收比例？ 答：精成科是寶成子公司，是集團在電子產業發展的一個重要起跑點，將秉持專業代工的經營模式，複製寶成製鞋發展的成功經驗，努力提升營運實力，為股東創造最大價值。 精成科技規劃從核心技術PCB、PCBA擴大為PCB、與電子構裝服務（EMS）雙主軸營運模式發展，以今年前三季營收而言，兩大事業部營收比例約為一比二。PCB營收近五成來自電腦及周邊，近二成來自汽車電子，其餘是消費性電子產品，尤以薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）與電漿電視（PDP）為大宗；PCBA及EMS營收有65%來自電腦及周邊產品，二成為通訊產品，其餘是消費性電子及工業用產品。 為了發展EMS，也已投資成立模具開發、塑注、塗裝等產業布局，期望能提供客戶一次購足及全方位解決方案。 問：精成科現有廠區、產能及年底時產能較去年底增幅？ 答：精成科在大陸華南地區的廣東省深圳、東莞及華東地區的昆山均有布局，都具備PCB與EMS的接單生產能力，合計PCB月產能420萬平方呎，尤其表面黏著（SMT）生產線自第三季100條增為117條，應該居全台最大產能。華南生產基地已具相當營運規模，PCB月產能330萬平方呎，包括深圳川億廠150萬平方呎、與CMK合資的東莞黃江廠180萬平方呎及88條SMT生產線；華東元崧、元茂現有PCB月產能90萬平方呎及29條SMT生產線。 問：明年產能布局及營運、市場看法？ 答：精成科規劃明年PCB及PC-BA產能均比今年增加兩成到三成，在華南PCB部分，有意從目前150萬平方呎增加到300萬呎，初期新增50萬呎，希望2008年第四季能投產，目前尚未完全定案。 問：精成科當前發展中或即將量產的新產品、應用領域規劃情況如何？ 答：PCB事業部將穩定發展主機板（MB）、TFT-LCD、通訊、車載及日系消費性電子產品，一線MB大廠代工強調的是成本掌握度、彈性和速度反應，日系消費性電子產品客戶重視的則是穩定的產品品質。 為追求更長遠的發展，自然需提升技術，也將從傳統的PCB升級為高密度連接（HDI）板，在HDI技術漸趨成熟及市場應用漸廣，如從手機慢慢引入高階筆記型電腦，精成科不會在HDI缺席。 PCBA、EMS事業部目前產品布局個人電腦（PC）、HDD等資訊產品及隨身碟、TFT-LCD、遊戲機等消費性電子產品，還有無線網路、手機等通訊產品及冷氣空調、安控等工業電腦產品及車用電子產品。 問：精成科去年第四季也在美國加州建立寶成集團首座美國液晶電視工廠，主要為歌林等品牌代工，目前營運情況如何？ 答：美國Solar-Link主要是組裝液晶電視（LCD TV），已有兩條生產線呈現滿載，每月出貨超過1.5萬台，明年持續穩健成長。 PCB擴產 本季創佳績 問：今年上游銅箔、銅箔基板（CCL）等原物料價格上揚，一度影響獲利，對原物料價格看法如何？ 答：銅箔及CCL等原物料價格因受國際重金屬價格持續維持高檔影響，基本上第一季末到第二季初有稍微滑落，但從第二季末起又開始調升，並延續到第三季，第四季應該可以持平，但隨旺季結束可能緩步下滑，也因上半年已和主要材料供應商議定主要材料價格，整體衝擊並不大。 問：大陸「十一五」計畫似對PCB產業帶來衝擊，看法如何？以外地區布局現況及未來計畫？ 答：大陸經濟發展既定的「節能減廢」政策和勞動條件改善的大方向將持續發展下，PCB設廠與擴產條件確實日漸嚴苛，但精成科在大陸仍具有完整上下游群聚效益與集團發展優勢，現階段擴充產能還是優先考量大陸，當然不排除在第三地擴充及發展的可能性，近期也在評估，主要著眼於相關配套措施。 問：台灣PCB、PCBA轉投大陸廠近幾年紛紛分拆業務朝香港上市掛牌，精成科是否也有海外IPO計畫？ 答：目前沒有。

9日市場傳出日本DRAM大廠爾必達（Elpida）有意尋求南科、茂德策略聯盟，激勵茂德尾盤股價急拉翻紅，如今茂德市占率又一舉超越力晶，話題性十足，有利茂德股價進一步表態。

9日美股重挫，但DRAM大廠奇夢達（Qimonda）、美光（Mi-cron）卻分別逆勢收漲1.61%、3.32%，是否引發國內DRAM止跌反彈效應，市場關注。9日茂德股價上漲0.19元、收8.53元；力晶下跌0.2元、收13.05元；南科則下跌0.7元、收17.9元；華亞科則下跌0.9元、收26.05元。

根據集邦科技（DRAMeX-change）調查，第三季全球DRAM品牌廠商銷售額較第二季成長3. 6%，主要來自第三季的位元成長率9%，第三季DDRⅡ合約價呈微幅上漲，但現貨價則下跌約9%。

南科、茂德向來以合約市場為主，第三季合約價格表現優於現貨價，導致茂德營收「意外」打敗以現貨市場為主的力晶，拿下第七名。集科統計，茂德第三季單純DRAM產品營收達2.45億美元，超過力晶2.4億美元，市占率同為3.2%。與第二季相較，力晶市占率下滑0.2個百分點，茂德則持平。

以各區域的DRAM品牌廠商銷售額排名來看，韓系廠商第三季市占率達49.6%，市占率較第二季48.2%攀升。其次為台系廠商市占率13.1%，相較第二季的13.6%略為下滑。

集邦說，台廠第三季市占率下滑，主要是台系廠商銷售eTT 顆粒比例較高，DDRⅡeTT顆粒第三季的平均單價比第二季下滑了約7%。

集邦指出，第三季以海力士的營收最為突出，營收達17.65 億美元，季成長率15.4%，市占率達23.3%，直逼三星的25.5%。

集邦說，海力士第三季的出貨量與第二季相比成長了17%，且DRAM合約價格，第三季平均單價成長3%，在製程方面，海力士70奈米比重也拉高至15%，帶動市占率快速提升。

台股9日略見止跌回穩，加權指數收8,970點，上漲33點。整體而言，台股上周共下跌302點，周線二連黑，兩周指數跌掉660點，投信法人表示，由於次級房貸陰霾再度擴散，美股四大指數9日再度重挫，台股本周走勢仍不樂觀，恐有持續探底危機。

在新台幣走勢上，隨美元持續走低，支撐新台幣兌美元9日開盤直接升破32.3元，雖然台股表現不佳，但美元空頭相當旺盛，外資持續大量拋售美元，出口商也順勢拋匯，匯市在多方力道激盪下，創下史上成交第八大量，尾盤央行買匯阻升，新台幣兌美元收在32.288元，升值2分。匯銀人士推測，在美元疲弱下，新台幣本周有機會衝破32.2元，今年底前應可見到32元大關。

聯邦集團投資部主管簡朝諒表示，新台幣走向間接影響到台股表現，新台幣短期大幅升值後不排除有技術性拉回可能，但美元弱勢已成，新台幣可望維持中長期偏多格局，台股盤面受惠升值題材的金融、內需等族群可望抗跌。

統計顯示，擁有龐大土地資產或深具資產題材的金融、營建、資產與內需等「新台幣升值概念股」，有機會成為盤面抗跌撐盤要角。

台新投信總經理沈文成認為，選擇受惠新台幣升值類股，主要以金融、營建、資產及擁有土地資產數量較多的個股為主，主要是在新台幣升值時，資產股擁有資產重估及資產膨脹題材。

在金融股方面，由於金融合併風潮持續，金控與金控間還會進一步合併，配合新台幣強力升值，以及明年初立委及總統選舉的想像題材，金融股短線也將扮演穩盤的重頭戲。

不過，在新台幣這波對美元強勁升值走勢中，承接美系大廠訂單的電子業相對會比較吃虧，尤其是營益率、毛利率不高但營收卻很大的公司，如PC組裝等，若沒有充分的避險操作，匯兌損失很容易吃掉營業利益。但若產品出貨地區遍布全球，訂單來源具有分散特性，出貨利潤又多來自歐、亞洲，反可因亞洲貨幣及歐元強勢，分散掉匯兌的風險。

整體而言，近來美元波動幅度增加，新台幣也經歷急升、急貶的洗禮，電子業者應已多練就避險本領，雖然多數以美元計價，但若透過遠期外匯操作避險，應能有效降低匯率變動的營運風險。

   　台股二周來再度出現千點下跌慘況，加上美股止跌跡象未現，原本看好台股萬點行情的法人，近來不是噤聲、就是將上萬點時間延長。在看不下去國外股災、國內投資信心低落的內憂外患下，本月以來已有11家公司率先出面實施庫藏股，挽救岌岌可危的股價。

    　本月短短7個交易日，大盤已出現兩次300點以上的崩跌走勢。而從櫃檯買賣指數持續破底中發現，中小型股跌勢更是驚人，部分個股自上月上市指數創7年半新前之際，已率先出現破底，不少更出現連十黑以上的走勢，波段跌幅多在3、4成以上，甚至有腰斬狀況。

    　台新投信總經理沈文成認為，台股此波跌勢中，跌幅最重者為上半年當紅且已回檔整理近一季的IC設計及中小型電子股，在上周四及周五兩天融資戶自我了斷及融資追繳壓力的殺融資下，本周或許仍有一波融資斷頭賣壓。

    　不過沈文成強調，七月底全球股市因次貸問題已大幅拉回一次，而近期美國金融業近期公佈打銷次貸呆帳之舉，是早在七月次貸發生時，即可預期三個月後會反應在財報上的。因此若說前次的次貸是「主震」，本波的拉回應屬「餘震」，拉回幅度將不會像前次來得高，預期在打底整理過後，包括台股等國際股市的長多格局仍將持續。

    　法人一般認為，台股明年大選前，仍有萬點行情可期，不過近期大盤急殺千點的重挫走勢，終究讓台股元氣大傷。尤其，部分中小型個股在七月底股災後，即一路修正至八千點左右的股價位置，且近三個多月來股價也未隨大盤回升，如今大盤再一波下殺，股價一再破底，不少公司只好祭出庫藏股手段，盼穩住投資人信心。

    　一般而言，公司淨值在票面以上、且有穩定獲利，當出現股價不合理下挫時，反而是公司實施庫藏股時機，一方面公司基本面未出現重大改變，藉由實施庫藏股在相對低檔買進，未來可供員工配股、認股所需，一方面公司實施庫藏股也有宣示股價遭到低估意味。

    　根據股市公開資訊觀測站資料，本月已有11家上市櫃公司宣布實施庫藏股，包括群光、基泰、新光金、長天、詮欣、九豪、立碁、捷波、三顧、彩富、世仰等。

 　房貸利率年底升息潮，土銀今天起，房貸利率升息○．○八個百分點，調升後，菁英房貸的最低利率成為二．六％，後續，中國信託、玉山銀、永豐銀、台銀、台新銀、合庫，也將分別在十一月、十二月下旬，陸續升息。

    　這一次，土銀菁英房貸利率調升後，一到六個月是二．六％，七到二十四個月二．八六％，第三年起是三．二六％。

    　目前各銀行 都採定期調整制

    　目前，各銀行的房貸利率，都是採定期調整制，土銀選定每一年的二月、五月、八月、十一月，這四個月分中、每一個月的十日，調整指標利率。

    　至於指標利率如何算出，每一家銀行採用的方法不同，土銀的指標利率是根據台銀、土銀、合庫、彰銀、一銀、華銀六家行庫，一年期定儲機動利率為準。

    　所採擇的定儲利率是，每一年一月、四月、七月、十月，每一個月月底的利率，今年十月分，各銀行配合央行升息，全面調升定存定儲利率，配合情勢，土銀的指標利率今天起，跟著調升。

    　繼土銀之後，玉山銀、中國信託、台銀、台新銀、合庫、永豐銀也將分別在十一月下旬，十二月下旬，調升房貸利率。

    　最低利率 最優客戶才適用

    　金融界人士說，各銀行公布的房貸利率，都是最低利率，但是，只有最優客戶才適用，一般客戶適用較高利率，以土銀房貸利率而言，第一段的報價約二．八％、第二段約三．二六％、第三段約三．七六％。

    　面對房貸利率年底再升一波，銀行主管指出，其實，各家銀行調升幅度都不大，大概在○．○七到○．○八個百分點，每借一百萬元，一年多付七百元到八百元的房貸利息。

 　股災年年有，今年特別多，面對即將來到的二零零八年，銀行財富管理部門提出最新的三大建議，一、調降報酬率的期待，二、增持穩健型的核心資產，三、提高債券型、平衡型基金比重到三成至四成。

    　中國信託財管處投資顧問中心經理廖亭亭說，投資人要揮別資金輪動，到處進進出出，一賺二十％、三十％的期待，未來，一年的報酬率能有十二％、十五％就很棒了。

    　全球股市已走五年大多頭

    　一位銀行理專指出，全球股市走了五年大多頭，投資人的風險意識漸淡，不少投資人持有的股票基金比重，高達八成、九成，有的甚至全數買股票基金。

    　至於債券基金、平衡型基金，今年來，一直遭到投資人冷落，最近一個月，由於股市大動盪，投資人申購金額逐漸增加。

    　這個月以來，各銀行理專的投資建議，全面大轉向，揮別高風險、高報酬率的基金，強打穩健牌，平衡型基金、債券型基金的申購熱度，更明顯上升。

    　像一家大型財富管理銀行，一天賣出一、二億，比起過去十個月的平均銷售金額，增加數倍。

    　一家外商銀行投資顧問部門主管指出，現在的環境很詭異，美國可能必須持續降息、釋出資金，維持金融市場的穩定，但是，另一方面通膨壓力又日益沉重。

    　在這種奇特的環境下，投資人最好調降投資報酬率的預期，態度保守一點。

    　投資布局 應先求平穩

   　台股指數本周在美股及亞股走疲，電子股部分族群賣壓沈重等利空因素衝擊下，指數跌破九○○○點大關，周線下跌重達三○二．一七點，周線已是連二黑。雖然目前市場投資氣氛似乎沒有先前樂觀，不過，分析師仍認為，包括台股大盤及個股，在停損賣壓殺出、本益比降低、籌碼沈淨之後，未來獲利空間將更大。

    　台股本周殺盤的重心仍在電子股，特別是融資使用率仍高的中小型電子股，其中又以IC設計、LED及太陽能等族群賣壓更是沈重，上半年IC設計股多頭指標聯發科、晶豪科及聯陽等股甚至出現連續跌停的情況，電子股撐盤仍以面板股為要角，未來中小型電子股仍需待籌碼沈淨之後，才有機會再有形成底部。

    　傳產股方面，包括水泥、鋼鐵、塑化和橡膠，以及權值龍頭股是近期買盤主要的重心，也是台股指數在連日重挫之後，周五終於帶領大盤反彈的主力部隊，未來本益比相對低、且籌碼也較穩健的傳統產股仍將扮演重要角色。雖然投資氣氛似乎逐漸由多轉空，不過，市場法人認為，行情原本就是在樂觀中反轉，在悲觀中上揚，中長線後市並不看壞。

    　而目前台股雖然四大要件都呈現偏空，但德信投信總經理儲祥生認為，就因為如此，太多股票其實已經超跌，未來才是逐漸布局的始點，獲利空間反而較指數高峰時更大，儲祥生強調，對台股大盤其實真的不用太悲觀。

　雖然外界普遍將陳水扁總統表示任內不會修改大陸投資四○％上限規定解讀為扁謝不同調，但民進黨總統參選人謝長廷日昨前往美國商會演講時仍強調，當選總統後一定會實施兩岸開放政策，其中當然包括開放大陸資金來台。事實上，開放大陸資金來台這個議題，最近一再受到社會各界討論與關注，頗值得國人予以深入探討。

    　除了前往美國商會演講表示政策上可以開放大陸資金來台外，謝長廷更早一些對政策上開放陸資來台的表態，應是本月初前往證交所拜會時，提出了包括動態審查四○％投資大陸上限、開放陸資來台、大幅調降遺產及贈與稅率，以及大赦違規西進台商等四大政策主張。在證交所這個管理資本市場業者及專家匯集的場合上，謝長廷對開放陸資來台的論述更完整、更深入；他說，要吸引世界資金來台，法令要鬆綁，要與世界同步，包括中資在內的世界資金應該允許來台，在與對岸的互動及來往上，主體性及開放性應該並重。

    　與謝長廷「政見」主張幾乎同時曝光的政府應該開放陸資來台建議，還包括日昨台北歐洲商會所發表的藍皮書。在以「時候到了，行動吧」為主軸的政策建言中，歐洲商會提出二○一二年台灣經濟發展藍圖，建議開放陸資來台、兩岸直航、降低稅率至國際水準、放寬僱用外籍人士與開放跨國企業承包公共建設等主張。歐洲商會汽車業委員會共同主席包飛立更具體指出，台灣與南韓的最大差別，在於南韓沒有直航大陸限制，也沒有禁止陸資入韓，若果台灣開放直航與陸資來台，可望挹注三至三．五個百分點的經濟成長率。

    　我們不確知歐洲商會開放直航與陸資來台，即可挹注三至三．五個百分點經濟成長率的說法，是否存有學理或模型依據，但基於全球化熱烈發展下，全世界搶奪資金大戰方興未艾的概念，以及允許資金自由來往符合市場經濟的原則，我們認為政府必須慎重考慮開放陸資來台的正面效益，不可因為意識形態作祟而盲目關閉吸引包括陸資在內的全球資金來台參與建設大門。

    　眾所周知，資金是發展所有產業的重要元素之一，其重要性有如血液之於人體，缺乏資金的挹注，產業很快即會萎縮、枯竭。如此的形容，其實可在近年來的台灣經濟發展上得到驗證，因為主政者明顯採取封閉的兩岸經貿政策，不僅陸資不能來台，外資中只要含有陸資成份，也會遭到取締、排拒的命運；另一方面，因為畏懼或厭惡封閉的兩岸經貿政策不便於全球布局，以往台灣經建主力的僑外資，也逐漸過門不入，久而久之，台灣的產業發展動能當然逐漸枯萎。如此的經驗，其實相對南韓的大力吸引全球資金加入南韓經濟建設而能迎頭趕上我們，甚至超越我們，歐洲商會的建議開放兩岸直航與陸資來台，其實相當中肯。

    　至於開放陸資來台是否可能有副作用，甚至危及國家安全，我們認為朝野不妨進行理性討論，但執政者絕對不能有成見，不能因為台灣主體性而完全排斥開放性。具體而言，部分國人一聽開放陸資來台，即擔心來台的大陸資金會不會重演木馬屠城的歷史悲劇，乃至九七前中共政權為了抵制港英而採取的資金紊亂香港股匯市策略，就此而論，我們認為謝長廷在美國商會的演講中即有所回應，他說：台資可以過去中國，也應該讓中商、陸資來台投資，因為允許陸資來台「符合互利原則」；此外，謝長廷也強調了朝野不用疑慮台灣會被買光，因為台灣是有法律的國家，「我們可以管理」。

    　我們必須指出，如果資金可能危害台灣，豈止大陸資金有此威脅，美資、歐資、日資，又何嘗不會危害台灣？但台灣的資本市場就如此脆弱，如此不堪一擊嗎？事實上，全球化風潮在世界各地推進，將本求利的各國資金正藉著各種形式在全球各地投資，有任何一個國家以「可能危害國內經濟」為由而予以排斥嗎？再說，台灣是有法律，有制度的國家，如果連一個陸資來台都不能有效管理，不能確實防範可能危害，已經存在、運作的一大堆法律、制度，不都是廢物嗎？

    　證券商公會針對政府研議中的開放陸資來台議題，建議仿效管理QFII（合格外國投資機構）模式，採取QCII（合格大陸投資機構）方式來開放、管理，我們即認為頗有參考價值。我們期待政府正面看待陸資來台，並加緊研究腳步，讓陸資來台見證兩岸經貿來往確實可以互補互利，可以兩岸雙贏。

   　看著一批批政府高層勤跑市場訪查物價，又要檢調單位揪出囤積居奇者予以嚴懲以期穩定物價，稍具經濟常識者應會斷言，政府管理物價可能要徒勞無功了。

    　由於國際能源和原物料價格持續上揚，全球間物價因此水漲船高，不斷持續暴漲。台灣屬於小型開放經濟體，當然不可能置身事外。

DisplaySearch電視供應鏈研討會8日在台北舉行，該市調機構分析師楊靜萍表示，今年全球品牌大廠委外代工的液晶電視比重為22%，明年可望提高到35%，預期到2009年，委外代工比重還會再升高。

她指出，液晶電視的終端零售價長期看跌，品牌大廠承受獲利下降的壓力，勢必提高電視委外比重，來提升獲利，預期未來不只是低階液晶電視，包括中階液晶電視都有可能交給台商來做。

近期傳出頻接獲LG與新力液晶電視代工訂單的佳世達，明年又再獲得飛利浦與三星的訂單，今年佳世達液晶電視出貨量只有40萬台，明年成長至300萬台，同時，佳世達的客戶均為一線品牌大廠，這與友達專攻一線品牌客戶策略不謀而合，也顯示友達對佳世達的助力。

另外，光寶明年也拿下明基與LG的訂單，仁寶明年新增宏碁與東芝訂單，群創除了Vizio之外，明年潛在新增客戶則為新力，冠捷也新增一些二線品牌業者的客戶。

但楊靜萍說，台灣廠商目前代工的層次仍停留在EMS與OEM，還未進步到ODM的層次，這將是台灣代工廠下一步的挑戰，同時，要承接國外大廠訂單，必須要有全球運籌的能力，也就是在歐洲與美國都要有生產據點，台商在這部分也要布局，未來才有可能承接大廠訂單。

她指出，整個電視供應鏈相當複雜，代工廠若是要在製造上賺到錢，就必須朝設計簡化與減少材料的使用，才能賺到錢，以面板來說，占了代工廠成本高達40%以上，代工廠只能在剩下的20%至25%的成本中，想辦法節省下來，這是代工廠未來的重大挑戰。

受到美股重挫引爆全球股災，及聯發科10月營收不如預期造成股價連番重挫，IC設計族群股價走勢疲弱，8日盤中逾40檔個股摜落跌停。尤其終場近十檔類比IC股幾乎全面倒地，包括立錡、致新、類比科、尼克森等指標股全都收在跌停，災情最為慘重。

法人分析，員工分紅費用化上路在即，IC設計公司首當其衝，像類比科本周率先公布因應方案，接下來各廠也將陸續跟進，短線可能對股價造成干擾。

其次，像沛亨融資使用率超過七成，水位偏高；加上科技業旺季已過，如立錡等IC設計廠都保守預估第四季營收較第三季持平或小幅下滑，都使得族群股價漲升的力道熄火。

不過，類比IC廠10月營收仍捷報頻傳。類比科8日公布10月營收1.4億元，較9月大幅成長20.6%，也比去年同期增加37%，表現令法人大為驚豔。

類比科總經理劉紹宗表示，目前面板市場需求仍相當強勁，加上類比科切入26吋以上大尺寸電視面板的電源管理IC供應鏈，出貨給友達和奇美電，本季起開始放量，由於該新產品毛利率較高，樂觀預估類比科第四季營收將比第三季再成長一成，毛利率也可望繼續走揚。

立錡10月營收6.5 億元，較去年同期增加29.8%，也比9月微幅成長0.2%，為連續第四個月刷新單月營收歷史紀錄。前十月營收50.9億元，年增率46.87%。

立錡副總暨發言人馬代駿表示，10月來自個人電腦客戶訂單趨緩，惟立錡開發平面顯示器、筆記型電腦等新市場有成，10 月營收維持與9 月相當。

大展證券自營部經理胡志欣表示，美元急貶、國際油價飆漲多項利空衝擊，清晨收盤的美股主要指數重挫，波及國際股市，亞股8日一片慘綠，台股盤中一度跌破8,900點，未來台股止跌回穩關鍵，將視外資賣超能否收歛，不宜貿然進場搶短。

台股8日開低走低，大盤委賣張數781萬張，較委買張數733萬張多出47萬餘張，各類股全面收低。

電子股中，IC設計族群持續弱勢，面板族群走跌，筆記型電腦族群走弱，LED族群也殺低。不過，8日掛牌上市的華擎（3515）上漲、具收購題材的智邦（2345）漲停，表現較強。

金融股也是幾乎躺平，不過，安泰銀（2849）、萬泰銀（2837）等少數個股逆勢收紅。傳產類股中的泥窯、食品、紡織、塑化、造紙等類股全面收低。

雖然8日盤面上有424檔上市櫃個股打至跌停，但仍有21檔個股的股價，超過大盤在9,859今年最高點時價位，且獲三大法人同步加碼超過千張，分布在PCB、面板等電子股，及金融、電機等傳產股。

股價走勢方面，從9,859點大盤回檔以來，這些個股股價全數維持上漲，以力特（3051）漲幅15.75%最佳，吉祥全（2491）漲15.63%、九豪精密（6127）漲13.89%，另外，凌巨（8105）、金像電（2368）、中再保（2851）等，都上漲超過一根停板。

新光金控財務長容覺生說，新光選擇在第3季全數認列投資損失，但認列減損後，還是有回沖機會。

但因為認列投資損失過大，造成新光第3季，整體投資報酬率降至4.86%，不但是兩年來，新光首度跌破5%報酬率，且可能無法因應保單成本，目前新壽保單成本為5.2%，其中已出現利差損失。

新光金控由於投資的證券化商品，連結到美國次貸市場，再加上投資萬泰銀行「以債做股」損失，自8月以來，新光金已成為外資提款機，外資賣超張數超過75萬張，7日外資再賣3.6萬張，外資持股比率從最高的38.21%降到22.86%，股價來到28元價位，是近期底部。

新光法說會7日焦點，再次聚焦證券化商品投資損失。新光金控協理徐順鋆指出，新光已針對海外投資CDO部位、約17億元，再進行避險，以降低未來可能資產損失。

不過，在第3季一次認列投資CBO資產減損32億元後，目前看來沒有必要再認列減損。

新光金控前5月的EPS，本來居14家金控之冠，但後來因認列投資減損，獲利寶座已讓給國泰金控，但新光金前3季仍有盈餘73.8億元、EPS 為1.5元。

新光銀行7日也表示，雙卡債務協商部位雖已降至30億元，但因為不還款的「毀諾率」提高，累積還款率一再下滑，可能是因為債務人觀望影響，還要繼續觀察。