大陸最大多晶矽及矽晶圓供應商江西賽維（LDK Solar）爆財務管理問題，因為目前多晶矽缺料問題嚴重，且太陽能電池廠多得先付款、後取貨，讓國內太陽能電池廠重新檢視本身多晶矽料源穩定度。雖然明年全球各家多晶矽廠均有新產能開出，但因太陽能電池廠如雨後春筍般設立，以及明年全球約有十座以上十二吋廠將量產，整體來看需求仍大於供給，二○○八年多晶矽仍缺貨，太陽能電池市場仍將上演「有料者贏」戲碼。
由於太陽能電池對多晶矽料源需求恐急，半導體市場需求又穩定成長，包括Hemlock、Wacker等在內的全球前五大多晶矽廠，近二年來均積極進行擴產動作，市場原本認為明年上半年隨著新產能陸續開出，多晶矽缺貨問題就會獲得紓解，不過因太陽能電池市場需求強勁，且市場已走向標準型產品方向，明年第一季預估會有十五家至二十家新太陽能電池廠加入生產行列，這也造成多晶矽明年缺貨問題持續，價格欲低不易。
正因為多晶矽市場供不應求，為了保有穩定料源，太陽能電池廠只能以先行預約方式取得料源，「先付款、後取貨」的動作自然帶來高度風險，因為一旦多晶矽合約廠發生問題，不僅錢可能拿不回來，本身營運資金也可能出現短缺問題，所以現在江西賽維傳出財務管理問題，正好也提供了一個機會，讓國內太陽能電池廠重新檢視本身的多晶矽合約。
為了降低多晶矽缺貨風險，國內太陽能電池相關業者，也均開始將營運觸角向上游多晶矽及矽晶圓市場延伸。以茂迪來說，日前已宣佈與德國多晶矽廠Wacker簽下供貨長約，並擴增長晶爐產能至一○○MW（百萬瓦），合晶透過在大陸轉投資的Solargiga擴大產能，中美晶則啟動新的擴產計劃等。
由這些產業變化來分析，顯見太陽能電池市場仍是有料最美，明年多晶矽仍供不應求，上肥下瘦的產業結構仍難改變，如中美晶及合晶等業者，不僅營收持續成長空間大，毛利率仍有持續上升潛力，是故能夠先開出多晶矽產能的業者，將成為最大贏家。
被台灣太陽能電池廠視為「料源救星」的中國大陸矽晶圓大廠江西賽維（NYSE：LDK），突然爆出重大利空，不僅有財務人員離職，更傳出設備交貨延遲、恐影響生產，對於下游客戶都將造成傷害，導致單日股價重挫二四％，連帶造成中國的太陽能股全倒。以此觀察，國內的太陽能「雙晶」中美晶（5483）和合晶（6182），可望成為這波動亂下的轉單受益者。
太陽能產業這幾個月來，飽受「上肥下瘦」之苦，從最上游的多晶矽就開始缺料，下一層的矽晶圓廠儘管積極進行產能擴充，但也遇上了設備供應商生產不及，以及料源不足的問題，最終衝擊到太陽能電池廠。對於太陽能電池廠來說，受限於「巧婦難為無米之炊」，即使轉換效率再高、成本控管再好，也難以抵銷原料價格飆漲的侵蝕，這也讓益通總經理蔡進耀徒呼負負。
而近幾個月來，擁有中國江西當地政府力挺的江西賽維，勢力快速崛起。首先，該公司六月份在紐約證交所以二七美元掛牌，至上週一度改寫七六．七五美元的歷史新高，大漲了一．八四倍，成為中國太陽能股在海外掛牌的「股王」；其次，LDK挾IPO募集的四．六九億美元，大幅進行擴產動作，以該公司對外宣稱數字來看，預計今年底的產能將可達四○○MW（百萬瓦），是台灣最大廠綠能的兩倍之多，最終目標則是要達到一GW（億瓦）。
多家太陽能廠向賽維購料
值得注意的是，LDK之前曾舉辦超大型的招商會，強力拉攏台灣的太陽能電池廠，而台灣的太陽能電池廠原本就苦於料源不足，於是雙方一拍即合，這也是多家太陽能廠近期陸續與LDK簽下供料合約的主因。根據統計，從去年底開始，包括益通、億光（旗下轉投資）、茂矽、新日光（3576）以及前天才剛宣布簽約的昇陽科（3561），都與LDK簽約（詳附表），以此來看，LDK確實一度被視為「料源救星」。
益通和茂矽：影響有限
針對LDK爆發的危機，包括益通和茂矽都表示影響有限，至於新日光則表示供料將從明年開始，因此目前也無影響。以昨日的收盤價來看，益通以小漲三元做收，茂矽則是微跌○．二元，至於興櫃的昇陽科也上漲三元，顯示並未受此訊息面影響。根據外電報導，LDK昨日也發佈聲明駁斥外界說法，至於盤前的股價也一度回升四．五％。
業界指出，若LDK未來的供料真的出問題，對於目前已經相當緊俏的供需關係，將形成「雪上加霜」，也使得一心期盼明年解決缺料問題的太陽能電池廠，再度受到打擊。在此狀況下，國內的中美晶和合晶，以及興櫃的綠能，都有機會受益於轉單效應。
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