總統大選過後，國際熱錢大量湧入台灣。股匯市蟄伏許久的能量，在本周瞬間爆發；尤其是新台幣兌美元匯價，短短3天的時間內，就從30.55元竄升到30.007元，勁揚1.78% 。新台幣升值，對於內需和進口商固然是一件好事，不過卻會讓電子出口業匯損擴大。台股選後慶祝行情因此嘎然而止，下半年萬點行情有無著落，這下除了看美國臉色外，還得留意新台幣是不是夠安分。
2兆熱錢 流入台灣
由於選後政治氣氛轉趨樂觀，以及國民黨行政、立法一把抓，加速了新政策推動的效率，外資法人對於台灣經濟復甦，抱以高度期待。自本周起，資金瘋狂湧入台灣。選前兩個月，外資匯入台灣的資金達80億美元，接下來的幾個月，估計還有100-200億美元的新資金，等待進場；如果再加計內資回流的資金約500億美元的話，將有超過2兆元新台幣的熱錢，在台灣流竄。
電子匯損 急遽擴增
台股因為資金行情推升，選後第一個交易日，一開盤就跳空大漲了524點，一舉收復半年線和年線。一些大型股像：台積電、聯電、鴻海、華碩、緯創、台塑和國泰金等，難得看到同日之內，全面漲停的大行情。資產、營建、觀光、飯店和百貨零售等內需族群，股價走勢更猛烈，合計單日漲停個股逾200檔。
然而，國際熱錢湧入台灣，新台幣升值加速，2月和3月分別勁揚了3.87%和3. 22%，以出口為導向的電子產業，第1季匯損金額因此擴大。一些採自然避險方式的公司，這次還能不能安然度過難關，是一個大問號。據高盛證券評估，新台幣若升值4%，將衝擊電子業稅前獲利8.9%。每升值1%，瑞信證券則評估，影響廠商獲利2-3%；美林證券認為，毛利率因此下滑1個百分點。
外銷類股 傷痕累累
外資熱錢如同兩面利刃，而且從資金湧入台灣的態勢來看，未來1-2個季度，新台幣波動加劇，在所難免。電子產業中短期內，勢必得承受新台幣遽升的陣痛，特別是上游半導體產業，包括晶圓代工和封測業者，相關個股的股價，表現肯定不會太好看。台股缺乏了電子類股主力開攻，慶祝行情能夠延燒多久？下半年攻萬點機會有多大？都是未知數。
操作策略 選股不選市
新台幣升值對個別企業的影響有別，不能以偏概全。但能夠確定的是，以美國為主要外銷市場的公司，及傳產原物料與壽險業，投資人都應該留意避開。一些大型企業，市場規模和客戶達一定水準，較能減緩匯兌風險的震盪。預料，在美國經濟軟著陸與新台幣升值的兩道逆風壓境下，今年的台股還是以「選股不選市」為上策。
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