投資人想要賺錢，不能老是跟著飆股後面跑，而應該跑在股票的前面，然後等股票來追，這樣才能讓自己賺足整個波段上漲的利潤。而就算台股上萬點，投資人還是必須深入了解個股的狀況，才可能透過精確選股來獲利。
10月29日，台灣股市加權股價指數正式突破七年半來新高，來到了9809點。不少國內投資人開始摩拳擦掌，等待萬點行情時能夠賺上一筆財富。只是，做為一個盡責的記者，筆者覺得此時有必要提醒投資人特別注意。
猶記得上一次台股上攻萬點功敗垂成之際，股價指數只花了17天，就大跌了2000點。這次儘管一般認為二度上攻萬點可能成功，但是專家也不忘提醒投資人：這一波的高點可能也只是在1萬300點左右。
假設這一波指數高點只到一萬點初頭，離目前9800點的距離，尚有400~600點左右。但是，個股下檔還是有像上次大跌一般，在短短一個月內，下跌幅度超過四到五成，甚至一倍的情形發生。而在這一個股市大格局之下，投資人選股可能就要特別注意了。
股市投資老手都知道，從每年十月底之後，到隔年的四月為止，是所謂的「唬爛期」。也就是說，在這段時間之內，投資人可以聽到許多公司老闆或重要人物，出面大喊業績看好或可能創新高。
為什麼會這樣？這是因為依據國內證券交易法的規定，相關上市、櫃公司必須「在營業年度終了後四個月內公布年報」、「在營業半年度終了後兩個月公布半年報」、「在營業第一與第三季後一個月內公布季報」，以及「在每月十日以前，公布上月營運情況」。
因此，在每年十月底到隔年四月同時公布第一季季報與上年度年報之前，投資人只能靠每月十日所公布的「上月營運狀況」來評判公司業績的好壞。問題是，上月營運狀況只包括「業內」的數字，並不包括「投資收（損）益」或「其他（損）益」狀況。
對於一家中規中矩，很少做業外投資的公司來說，投資人還可以透過每月營收的加減，知道公司的真實營運狀況。以國內上市、櫃公司普遍以製造業為主的情況來看，除非是非預期的接單增減，否則，年報的數字，大約就等於是每月營運狀況的加總。
但事實上，國內有太多上市、櫃公司，不但母、子公司間交叉持股狀況嚴重，業外轉投資與短期投資（例如股票或期貨）也彼彼皆是，這些處處存在的陷阱，常常讓投資人在年報公布時，就是「一翻兩瞪眼」地大賠或大賺。
因此，不論是正派經營的老闆，或者是別有用心了經營者，常常會利用這一大段的「資訊不透明空窗期」大作文章。想出貨的就透過每月營運狀況大力吹噓未來業績看好；想壓低進貨的就說本業未來前景普普或看淡，投資人就會努力地跟著賣…。
很多專家都會建議一般投資人：想要賺錢，不能老是跟著飆股後面跑，而應該跑在股票的前面，然後等股票來追。這樣，才能讓自己賺足整個波段上漲的利潤。
為了有助投資人預先選取具有上漲、獲利潛力的標的，筆者花了一點時間，透過採訪幫讀者歸納、整理出幾道選股脈絡。首先，由於台股指數是採「加權指數」的方式計算，因此大型股必定是衝關的要角。
假設投資人只想搶短，在股市攻上萬點時賺點價差，內需大型股可能是最值得參考的對象。但是，大型股的問題在於「成也蕭何，敗也蕭何」，衝關時需要它，但當大盤大幅回檔時，它也是「修正」最大的。
因此，如果投資人是採取較為長線的波段操作模式，那麼，具有「升值概念」、「第一季是傳統產業旺季」與「中低價兼中小型股票」的題材，將會是投資人選股時的重要篩選標準。
為什麼「升值」這個概念特別重要？因為大多數以美元報價的國內電子業毛利都非常低，一旦台幣持續維持強勢而產生匯兌損失，原先的獲利很可能就產生大幅的虧損。投資人想要避開可能會賠錢的「地雷股」，首先恐怕就要從「新台幣升值對哪些產業有利？或對哪些產業不利？」出發。
所以，非以外銷為主，而且是以「內需」為主的產業，像是金融、百貨等類股，恐怕是比較符合以上原則的標的；而以出口為主的電子業，卻可能會因為大幅的匯兌損失，而讓明年四月份公布的業績大幅虧損（因為有大幅匯兌損失）。
投資人第二道選股脈絡，恐怕就要從「產業在第一季處於旺季」的類股開始尋找。其中比較具有代表性的，還是首推百貨、食品（每到農曆春節，民眾都是在吃吃喝喝與逛街中渡過）、棉紡、化纖（冬季常因為化纖廠爆炸，供不應求而價格飆漲），以及具有「中概」或「資產題材」的類股…等。
至於為什麼往「中低價兼中小型股」找尋標的？這是因為當大盤沒有特別利空因素，而這些個股的業績狀況持續暢旺之際，就會在股價上產生「比價效應」。特別在盤勢重挫之際，大型股絕對是會跌得鼻青臉腫的，但這些個股卻可能因為業績亮麗而逆勢上漲。
股票市場的價格本來就是漲漲跌跌。當然，以上只是選股的方向，並不表示電子股中，就一定沒有未來能夠大獲利的飆股存在（例如年底法人作帳，可特別留意OTC相關股票）；或者是內需股中，就一定不會有慘跌的爛股出現。
事實上，就算台股上萬點，投資人還是必須深入了解個股的狀況，才可能透過精確選股來獲利。此外，如果投資人懂得將眼光放遠一些，以先進場佈局的方式「以逸待勞」，相信可以順利拉高投資的報酬率。
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