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歸納季報與法說會的景氣預期，大部分的產業還是沒有受到美國景氣不確定性的衝擊，不過整體景氣的強弱卻讓科技股的次產業有了明顯的分野。 | |
| 第四季的法說會進入了最高峰，法人不但每天趕場外，第三季的季報公佈搭配法說會中科技大老的說法，這時候對於利多與利空訊息的解讀更是焦頭爛額，尤其經過第三季的科技股震撼教育，眼看指數又來到萬點的關前，這回如果再沒跟上多頭的脈動，恐怕今年的績效就有落後大盤的壓力。 投信法人指出，歸納季報與法說會的景氣預期，大部分的產業還是沒有受到美國景氣不確定性的衝擊，在眾多的產業中表現最出色的莫過於面板這一個族群，除了有一線大廠獲利創下新高外，二線面板廠的獲利品質更勝一線廠，此外，半導體上游晶圓代工業績符合預期，下游的封裝產業的營運也還算不錯，而封裝基板的廠商則營運有大復甦的味道，至於最近相當火紅的下游系統廠，也繳出近幾季來相對不錯的獲利。 至於IC設計廠則表現不一，不過市場人氣卻是冷清到不行，LED的第三季獲利則似乎同樣也有雷聲大雨點小的跡象，至於從DRAM延伸到FALSH的整個記憶體產業，恐怕還有不輕的調整壓力。 不論是股價或者業績，科技次產業的景氣強弱，在法說會後漸漸分明，尤其眼前還有高油價帶動的通膨惡夢，以及美國次級房貸影響消費力道，都將成為全球股市多空的轉折關鍵因子，隨著未來股市的調整會更加激烈下，汰弱留強不光是法人的操作策略，投資人也得看個清楚。 面板、ＰＣ系統傳佳音 今年法說會的超級熱區有二，一是大家都知道的面板類股，今年友達在法說會中打頭陣，也提前引爆了法說會的多頭行情，今儘管這次友達的法說會李焜耀因為人在海外洽公而缺席了，改由執行長陳炫彬以及新上任的總經理陳來助，還有鄭煒順、蘇峰正等經營層通通到場，擺出一個大陣仗來宣示公司對於面板產業的強烈企圖心。 首先由財務長提出獲利報告，在合併廣輝後的效益實質發酵下，友達第三季的獲利成績登上了成立以來的頂峰，合併毛利率為二十三％，合併營業利益率為十八．七％，單季合併淨利為二二五．七億元，比起上一季成長了二八二％，單季每股純益則為二．八九元，比起歷史次高○四年第二季時的成績，獲利足足成長了一．五倍，包括毛利與營益率都超過韓國的三星與樂金飛利浦，在全球一線大廠中成為最大的贏家。 與會的投信法人會後表示，根據友達的目前的接單、產能與價格來看，今年營收有機會上看四八○○億元，獲利挑戰四九三億元，折合每股獲利達六．三元，友達表現超好的主要原因，除了TV以外還有新的需求竄起，適時拉高了產能利用率到達九十五％至一○○％，此外在面板報價的部分，在各項面板的ASP中，預估第四季IT面板在需求仍然暢旺，因此均價可以與前一季持平視之，惟，在TV面板部分，因為目前四○吋以上的高單價機種，仍會有利用價格調整來刺激買氣的壓力，整體而言影響並不大。 奇美的法說同樣也是國內外法人通通到齊，法說會中總經理何昭陽表示，「奇美電子第三季獲利創下成立以來單季新高，同時預估第四季營收將繼第三季再創新高，今年是奇美電子豐收的一年！」 同時他也指出何昭陽表示，第三季不論是面板出貨量及營收表現均超過原先預期，由於下游產品包括液晶電視與資訊產品對面板需求均相當強勁，今年面板出貨目標將向上調整，而明年是面板產能非常吃緊的一年，估計面板供不應求比重約五％到六％，樂觀的看法立刻引起法人的熱烈迴響。 至於二線的面板廠法說，則是驚奇中的大驚奇，彩晶在減資恢復交易前舉行法說，該公司法說公布的第三季獲利令市場驚豔，單季營業利益達六五億元、稅後純益超過六一億元，遠超越市場預期，尤其毛利率升至二九％，高過其他世界級大廠，財務狀況也大幅改善，在這樣的利多加持之下，恢復交易當日股價以跳空漲停開出，買單高掛四○○萬張之多。 彩晶也預期第四季監視器產能持續呈現滿載，因此本業表現將與第三季相當，然而第四季將認列轉售第二座三代線給勝華的處分利益四六億元，單季獲利將有挑戰一○○億元的歷史新高水準，包括麥格理以及野村等外資，甚至把目標價調高至十八至二○元的位置。 法說會的第二個熱區則是在科技業的下游終端部分，包括宏達電、PC系統業者等都有不錯的成績，宏達電前三季每股賺了三三元，為台股上市櫃企業中最有賺錢效率的公司，而電子五哥當中前三季的獲利鴻海依然坐穩一哥的位置，EPS為八．一元，近期推出低價電腦Eee PC大受歡迎的華碩，則頗有急起直追的味道累計EPS五．四七元，另外，近期被外資大舉喊進的宏碁EPS為四．四七元，NB代工一哥廣達EPS是三．七二元，仁寶第三季獲利大好EPS也有二．五元。 至於壓力比較大的產業則在記憶體產業，包括DRAM與快閃記憶體似乎都還有跌價壓力，南科、華亞科率先發難，不但放緩資本支出，也對明年首季的營運也提出了相對保守的看法，其他包括茂德、力晶第三季的獲利也出現衰退，以長線角度來看，記憶體產業壓力的確不小。 | |
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