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美國 Fed今晚可望宣布降息，台股市場卻擔憂利多實現變利多出盡，台股再開高走低，尾盤前的市場氣勢黯淡；但在傳產、金控股彈升，及晶圓雙雄、矽品等反彈穩住陣腳，尾盤拉抬盤勢帶動買盤進場。終場加權指數以 8638.33點作收，上漲 40.30點，成交值862.29億元。
 
今天台股連續第 4天開高後走低，早盤電子股殺盤再次增強，一度殺破月線。不過，尾盤買盤進場，台化、中鋼、台積電、聯電、矽品等權值股拉升，收盤前最後20分鐘指數由低點上揚56點，盤勢再次往下測試，持續守住月線。

資深業內表示，明天還是觀察美股反映降息強弱，將主導亞股及台股表現，台股盤勢轉佳機率較高；不過，依照目前信心不足情況，早盤還是不宜開太高，以免短多下車破壞盤勢。

美國聯準會 (Fed)的貨幣政策會議在即，普遍預估將有降息作為，美股投資人信心因而大振，道瓊指數上漲 101點。亞股今早連動上揚，日股午後上漲78點，韓股漲升 13.58大點；港股大漲 308點或 1.08%，上証指數午盤下殺25大點。

在日韓股市早盤上漲，台股隨後開高上漲50點，傳產、金融股普遍上漲，同步反彈，亞泥、建大等大漲。不過，電子股還是面臨賣壓壓制；其中，鴻準開盤不久跌停，IC設計股聯發科、立錡等賣壓沈重，宏達電也一度跌破 600元，後續群創、伍豐跌停。

不過，晶圓雙雄聯電、台積電、矽品、緯創、宏碁、友訊等反彈挺住多頭氣勢，尾盤更見拉升激勵買盤進場，指數回翻黑。資深業內表示，由於美股預期降息，短線反彈漲點也不少，市場自然存有戒心，且已接近年末，市場買盤較為消極，短線仍以各股為主，但暫時多觀察，畢竟台股政治面突發變數較多。

　在等待美國聯準會降息前夕，美股四大指數連袂向上推升，亞洲股市同步向上推升，台股指數也同步開高，但觀望氣氛濃厚，指數收漲40點，美股自11月低點反彈至今，已進入反彈二分之一以上位置，而道瓊甚至以反彈超過跌幅三分之二，走勢相當強勁，在預期降息前夕指數在中間偏高位置，市場有的解讀降息將是利多出盡，但美股走勢並不弱是事實，相對台股面臨外資一波波調降明年空間及列為減碼區域，這次自9,859拉回至8,207點，累計跌點為1,652點，但只反彈至8,804點，反彈只有36.1%，相對弱勢許多，不過台股11月在9,800點出現M頭，相對築成W底來對稱也不為過，只是這次彈升高點並不高，迴旋空間就不大。

    技術上，大盤指數至少須力守8,350～8,450點區間才可，如此也有築成頭肩底機會，而均線包括：年線及月線加上10日線全部集結在8,601～8,515點附近，與前述關卡將成為台股能否轉危為安重要關鍵，短線日KD值高檔交叉向下，先以守穩為主，較佳攻擊點則有賴週KD值交叉向上，以及法人買盤重新回流。當然低量屢屢出現下，代表人氣不足，此時若融資餘額能降至3,600億元以下將更好，而既然低量無法進行反彈，那就以時間換取空間也是好事。

    就各股成交量上看，電子股佔成交量比重高達76%，資金高度集中，但高價股宏達電及聯發科股價走低，尤其是聯發科再度被外資調降評等，股價距低點403元相當近，是做W底或是另一短下跌，將是相當重要關鍵，畢竟本益比已降至15倍左右，若股價未能守穩，對電子股及IC設計族群不利。短線股價在前波低點附近如晶豪科、智原、揚智、創意、立錡、類比科、致新等，宜列為弱勢觀察名單，瑞昱股價表現不錯可視為注意標的。

    半導體股利空不斷的DRAM族群如創見、力晶、茂德、華亞科，勁永等股價相對抗跌，逢低可注意，台積電亦同。封測股則看矽品；宏達電季線591元為重要關卡，下游股華碩仍是重要指標。宏碁營收不如預期，但年線具不弱支撐。面板股群創跌停，但友達及奇美電加上華映守得不錯，受至於週KD值交叉向下，仍需時間等待，短線以守代攻。PCB族群健鼎及欣興及金像電走勢不弱可追蹤。鴻海集團股偏弱，鴻準也跌停，鴻海表現也不佳，這是較不好。

    傳產股水泥台泥及亞泥姿態都相當高，食品股則有聯華及大統益，統一也具投資價值：塑化二線的台聚、亞聚、聯成等一並追蹤。集團股亞東集團的遠紡、亞泥加上遠百，表現都屬不錯，華城持續走強，鋼鐵股東鋼、豐興及中鋼還是可注意。金融股彰銀底部形成，華南金及國泰金亦同，可密切注意。

電信三雄前11月獲利來電，中華電（2412）每股純益4.35元，財測目標達成率為94.7%，超越財測目標；台灣大（3045）每股純益3.49元；遠傳（4904）則是2.77元。

健鼎、志超TFT-LCD用PCB居台商前兩大，在TFT-LCD面板今年出貨迭創新高下，11月營收分別為26.98億元、8.05億元，到11月止，同步連續八個月改寫歷史新高。

台表科則是最大的TFT-LCD的PCBA廠，11月也是連續兩個月改寫兩岸合併營收新高。

近年積極從主機板（MB）用印刷電路板（PCB），轉型到薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）PCB的統盟電子（5480），在去年轉虧為盈，轉投資的大陸江蘇省無錫廠運轉，因調整兩岸產能不順，造成11月營收2.63億元，略低於10月1.5%，也是前11月營收唯一不如去年同期的TFT-LCD相關PCB、PCB組裝加工（Assembly）廠。

台股10日不振，健鼎、台表科、志超等股價均收黑，健鼎下跌3元，收在115.5元；台表科下滑1.4元，以63.9元收盤；志超在興櫃的成交均價也跌0.12元，收在40.98元；僅統盟逆勢小漲0.1 元，收盤價7.69元。

健鼎表示，TFT-LCD用PCB一直維持高檔，但尚未看到再具爆發性的訂單；近年積開拓筆記型電腦（NB）用PCB及高密度連接（HDI）板市場明顯發酵，尤其轉投資無錫廠持續有新產能投入，出貨仍呈成長趨勢。

健鼎無錫廠第四季開出約50萬平方呎PCB月產能，估計年底兩岸月產能達500萬平方呎，其中台灣約80萬平方呎，無錫廠420萬平方呎。健鼎指出，PCB市場大者恆大，有產能就具優勢，在產能持續走高下，可有效供應現有TFT-LCD、記憶體模組（Moudle）、硬碟（HDD）三大PCB主軸產品客戶，也能充分滿足NB用PCB及HDI客戶的需求。

花旗環球證券台股研究部主管谷月涵（Peter Kurz）10日指出，包括晶電（2448）在內的一些公司，趕在今年底前發放員工認股權憑證，未來就無須認列費用化的費用，但對未來四年的獲利和股權仍有稀釋。

電子十哥營收陸續公布，大者恆大趨勢相當明顯，尤其鴻海、廣達、華碩、友達、仁寶及奇美電等「六哥」，前11個月累計營收年增率都在四成以上。

鴻海11月營收1,335億元，較去年同期成長44.5%，比10月小幅成長1.8%，略低於市場預期的1,400億元，不過鴻海8月以來，連續四個月營收都站上千億元，仍受到市場矚目。累計鴻海前11月營收1.08兆元，較去年同期成長四成。

受到美國次級房貸風波等因素影響，鴻海股價近期遭市場修正，11 月以來下跌幅度已超過二成，本益比約13，10日收盤價200元，下跌4元，成交量1.04萬張。

法人指出，由於蘋果、新力等客戶陸續有新機種出貨，鴻海下半年旺季效應明顯，8月營收即首度衝破千億元水準，由於鴻海產品銷美以海運為主，因應旺季商機，提前於10月出貨，因此11月營收成長幅度略低。

鴻海旗下鴻準精密11月營收127.48億元，連續第二個月衰退，低於10月的132.8億元，但比去年同期成長8.6%。據瞭解，鴻準營收連續連續二個月下滑的因素，包括輕合金及散熱產品出貨金額下滑。

台積電10日也公布11月合併營收312.65億元，較10月滑落4.1%，仍維持歷史次高水準；聯電11月營收90.3億元，跌破百億元關卡；世界先進受惠面板驅動IC需求強勁，11月營收14.96億元，較10月逆勢成長2.14%，續創今年新高紀錄。

台積電在第三季法說會上預估，第四季營收將續創歷史新高，約落在920億至960億元區間內；若以10月、11月營收表現來看，應可以輕鬆達到季營收預估目標，改寫單季營收紀錄。

另外宏碁公布，11月非合併營收309.91億元，比10月高峰下滑24%，前11月營收2,915.35億元，比去年同期成長36%。

整體而言，科技龍頭廠11月營收仍維持在歷史高檔區，表現不俗。不過，包括聯發科、立錡、揚智等上游IC設計族群，第四季營收表現不如預期，由於IC設計為產業景氣的領先指標，廠商紛紛下修營收目標。

        在12月11日美國聯準會 Fed利率會議前夕，由於降息幅度不明，加上之前反映降息利多已經連漲數天，市場追價態度轉為謹慎，美股道瓊等 3大指數上周末小漲小跌作收。週一亞洲股市包括日、韓股市在保守氣氛下也是開低，台股因此陷入觀望，小跌22點開低後一度反攻，但買盤不濟，成交動能急縮，12點過後賣盤湧出，台塑四寶、台泥、統一、台積電、友達、奇美電、可成、大立光、宏達電、鴻海等權值股跌勢擴大，指數因而加速下探收在當日最低，終場以 8598點作收，下跌124點，成交值加速萎縮到800億元，創下今年 5月16日以來新低量。盤面上，傳產、中概、電子、金融股全都疲弱，水泥、食品跌幅最重，分別達2.5%和3.1%；而中概股因大陸人民銀行緊縮貨幣，今年第十度調高存準率的利空衝擊，統一、正新等均下滑，中國通路股的聯強、大聯大等出現跌停板。至於電子類股跌幅也是不輕，特別是IC設計股受到業績不如預期的幾個指標股如立錡、晶豪科、智原等跌停的衝擊，股價走勢最為疲弱。
         最近類股走勢有點令人不安，似乎又啟動新一波輪跌的態勢：IC設計股自上月12日領先落底反彈，近日又看到一些指標性個股因為業績不如預期再度破底例如楊智、立錡。週一第 4季營收預期不佳下，再成殺盤重心，遭到投信大舉棄養，揚智、晶豪科、立錡等IC設計股全面性下跌，觀察未來幾天IC設計股能否迅速止穩，否則指數續跌壓力大增。
         上週國際股市有兩天連續大漲，台股卻連兩天開高走低，上週末美股僅僅小跌或是小漲，週一台股卻跌的西哩嘩啦重挫1.43％。漲的時候漲輸其他國家，跌的時候又跌贏其他國家，台股走勢落後應是自身確實有自己的問題，才會如此。這裡找的到的原因只有立委選舉將至，藍綠政黨對立氣氛高張，才可以解釋為何台股特別弱勢。距離月底28日馬英九特支費二審宣判僅剩兩週，接著下個月12日立委選舉也僅剩一個月，政治紛擾將會會越來越多，週一大盤成交量萎縮到僅剩800億，希望這是因為美國聯準會周二降息的幅度不明或是擔心利多出盡而退場的緣故，不是因為馬英九特支費二審宣判和立委選舉將到，投資人害怕政治動盪，選擇退場觀望的結果。不然，成交量萎縮到選舉之前一直持續，對台股反彈走勢將十分不利。
         週二聯準會降息的重頭戲馬上就要登場，若如市場預期只是一碼而已，而不是兩碼，美股是否演出利多出盡，還是繼續上揚，對台股後市續漲或是反彈結束是重大關鍵。根據上週五美債價格已經提前反應，引爆獲利了結賣壓。似乎，國際投資人不預期聯準會降兩碼的機會很高，採取先退場觀望的態度，台股投資人對此必須先做預防。不過證諸上次九月中秋節前夕，九月十九日美國聯準會一如市場預期做出降息的動作，但是美股仍然繼續上漲來看，就算週二只降息一碼，也未必利多出盡，所以不見得要悲觀以對。
         事實上，台股自8207點開始反彈以來，強勢股多數是建立在跌深反彈的架構上，目前多頭線型或是創新高的股票幾乎沒有，看不出強勢主流何在，它只是一個反彈波。而反彈就是反彈，不要寄望股市的回升，特別是最近連續三天台股都開高走低收黑K線，IC設計又有部份指標股再度破底，要有警覺這次反彈逃命波也許已經提前結束，最高點就在8800點附近，這幾天若美股還能上漲激勵台股開高，建議要趁機減碼或是獲利了結，因為台股本身有選舉造成政治動盪不安的問題，反彈比國際股市弱勢。