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洗盤還是變盤，結合股市的歷史規律，可以通過以下幾種特徵進行綜合研判和識別：

  一、價格變動的識別特徵。

  洗盤的目的是為了恐嚇市場中的浮動籌碼，所以其走勢特徵往往符合這一標準，即股價的跌勢較凶狠，用快速、連續性的下跌和跌破重要支撐線等方法來達到洗盤的目的。 而變盤的目的是為了出清持股出貨，所以，其走勢特徵較溫和，以一種緩慢的下跌速率來麻痺投資者的警惕性，使投資者在類似“溫水煮青蛙”的跌市中，不知不覺地陷入深套。

  二、成交量的識別特徵。

  洗盤的成交量特徵是縮量，隨著股價的破位下殺，成交量持續不斷地萎縮，常常能創出階段性地量或極小量。

  變盤時成交量的特徵則完全不同，變盤在股價出現滯漲現像時成交量較大，而且，在股價轉入下跌走勢後，成交量依然不見明顯縮小。

  三、持續時間的識別特徵。

  上漲途中的洗盤持續時間不長，一般5至12個交易日就結束，因為時間過長的話，往往會被投資者識破，並且乘機大量買進。而變盤的時候，股價即使超出這個時間段，仍然會表現出不溫不火的震蕩整理走勢或緩慢陰跌走勢。

  四、成交密集區的識別特徵。

  洗盤還是變盤往往與成交密集區有一定的關係，當股價從底部區域啟動不久，離低位成交密集區不遠的位置，這時出現洗盤的概率較大。如果股價逼近上檔套牢籌碼的成交密集區時遇到阻力，那麼，出現變盤的概率比較大。

 

注意以下五點：
１．波浪理論並不是“橫空出世”的理論，它是在高度概括、總結歷史上已經成熟的技術分析理論、流派和分析技巧的基礎上產生的新的理論體系。
２．波浪理論在總體上屬於趨勢理論，它的缺陷是沒有詳細闡述如何發現、判斷和確認既往趨勢的終結和新趨勢的形成，但它對“趨勢”的特點、性質和可能的運行目標方面的研究卻是其他理論所無法替代的。
３．波浪理論不以闡述分析技巧見長，其更側重於思維方法的建立。
４．所有與趨勢分析、圖形分析、指標分析、價量分析有關的分析理論和技巧均可適用於波浪理論的應用。
５．在“突變”面前、波浪理論也是措手不及的，它惟一可能的補救作用是在第一時間闡述“突變”的性質和可能的後果。

把握以下三點：
第一，知道走勢、了解趨勢。
我們再次強調：把握股票價格變化的關鍵是把握勢。

 會買是徒弟，會賣是師傅，要保住勝利果實，應該講究出貨的技巧。以下是八個竅門：

  第一，有備而來。無論什麼時候，買股票之前就要盤算好買進的理由，並計算好出貨的目標。千萬不可盲目地進去買，然後盲目地等待上漲，再盲目地被套牢。

  第二，一定設立停損點。凡是出現巨大虧損的，都是由於進場的時候沒有設立停損點。而設立了停損點就必須執行。即便是剛買進就套牢，如果發現錯了，也應賣出。做長線投資的必須是股價能長期走牛的股票，一旦長期下跌，就必須賣！

  第三，不怕下跌怕放量。有的股票無緣無故地下跌並不可怕，可怕的是成交量的放大。尤其是主力持股比較多的個股絕對不應該有巨大的成交量，如果出現，十有八九是主力出貨。所以，對任何情況下的突然放量都要極其謹慎。   第四，拒絕中陰線。無論大盤還是個股，如果發現跌破了大眾公認的強支撐，當天有收中陰線的趨勢，都必須加以警惕。尤其是本來走勢不錯的個股，一旦出現中陰線可能引發中線持股者的恐慌，並大量拋售。有些時候，主力即使不想出貨，也無力支撐股價，最後必然會跌下去，有時候主力自己也會借機出貨。所以，無論在哪種情況下，見了中陰線都應該考慮出貨。

  第五，只認一個技術指標，發現不妙立刻就溜。給你１００個技術指標根本就沒有用，有時候把一個指標研究透徹了，也完全把一支股票的走勢掌握在心中，發現行情破了關鍵的支撐，馬上就走。

  第六，不買問題股。買股票要看看它的基本面，有沒有令人擔憂的地方，尤其是幾個重要的指標，防止基本面突然出現變化。在基本面確認不好的情況下，謹慎介入，隨時警惕。

  第七，基本面服從技術面。股票再好，形態壞了也必跌，股票再不好，形態好了也能上漲。即使特大資金做投資，形態壞了也應該至少出３０％以上，等待形態修復後再買進。對任何股票都不能迷信。對家人、朋友和祖國可以忠誠，對股票，忠誠就是愚蠢。有人１０年前買的深發展到今天還沒賣，我認為是不足取的。因為如果真的看好它，應該在合適的價格拋出，又在合適的價格再買進。始終持股不動，是懶惰的體現。

  第八，不做主力的犧牲品。有時候有主力的消息，或者主力外圍的消息，在買進之前可以信，但關於出貨千萬不能信。出貨是自己的事情，任何主力都不會告訴你自己在出貨，所以出貨要根據盤面來決定，不可以根據消息來判斷。

股市投資第一個步驟應該是選股，選什麼樣走勢的個股介入是直接關係到以後能否獲利的關鍵所在。通常，投資人做票是因為某支股票在漲，自以為還能再漲才進去的，其實這不叫選股或者說沒有進行過選拔，只是被某只個股上昇的勢頭吸引過去看好買上罷了，沒有做過群股瀏覽、形態篩選等戰前準備工作，這是最不好的一類。明白選股重要的人還強一些，但，縱使做出了搜索的努力，因選股的水平差強人意，使得像是那麼一回事的忙乎流入了形式。沒真正選著上好的股票，自選功能表裡的存貨沒見一支能擠進第二天漲幅榜前面的，就像我在講座中時常抑揶股友的一句話：有的人天天看著乾隆日盤像個人似的，可你看懂了上面幾個問題？雖說不怎麼中聽可的確是普遍存在的。我的用意並不是刻薄的譏諷，而是在著意提醒投資者看盤實在需要明鏡些什麼？

---- 盤面上錯落有致的紅白形體、交*著橫七豎八的線條、高低不平凸凹著的量柱是幹什麼用的？以及他們之間的花樣變化意味著什麼？他們某種特定狀況的出現對股價後勢的發展有什麼啟示？僅僅會看個陰陽k線，懂幾項技術指標是遠遠不夠的。

---- 選股是一項系統工程，絕不是看漲就選那麼簡單，不只是某一天的分時看昇或k線見漲所能決定的，該留意的漏了哪一方面也不行，對k線、均線、成交量就像上人家串門對其他家庭成員一樣誰都慢待不得，對他們之間的巧妙配合更得細琢詳察。不僅如此，還要求選股從大面上縱觀整體走勢，進入腹地時要端詳局部態勢，瞄上具體點位要洞悉盤口的微妙變化，欲選的個股必須備具上漲的綜合素質，這般甄選出來的種子選手才能經得起時間和風云變幻的考驗。

---- 選股似乎就是朝一個目標選唄，不，就本人券商經歷和多年實戰經驗，選股的門道裡應包含著兩項內容：一是選股價走勢中某時段的組合形態；二是選在早不進晚不誤的調整末稍有跡像起漲的介入時機。組合形態是指股價坐底以後在上昇趨勢中（當然完美的底部圖形也是選股不能放棄的），漲了一段幅度的後的調整，或壓回、或盤整，經過重新洗牌一定程度上釋放了前期上揚所帶來的風險，為再次上揚做好了蓄勢待發的準備，這時，顯現的k線組合形態上的狀態，表明後勢向上的概率極大，這無疑可作為我們為什麼要選他的理由。但是，由於這些進入調查的k線組合形態又處在行情可上可下的變盤時分，當然，通過k線形態整合的造勢、量的變化，上下的概率心中有些譜了，然股市的變數叫人不得不防。再說，何時又一次起動？在調整沒有結束、盤口形勢不大明朗的時候貿然出擊，又顯得行為著實有些輕率。說好一點，給你來個長點時間不漲，把+資金窩在裡面影響周轉獲利；說重了，倘遇大勢兀然掉臉子下跌把你的票拖累了，豈不是把還未能賺到利的本錢給砸進去了嗎？股市有風險的提示不是寫在報端只給你當標語看的，來真格的時候誰都不是沒遇著過，所以要時刻警醒在操作前， 出進的把握在此一舉，也許股價從此節節攀昇，也許股價就此一潟千裡。雖然，起動和開跌有跡可辯，但你得有一雙能識別好賴的慧眼。

---- 股價在未漲之前，主力耗時精心做了一番的形態整合，以完成他不能不干的活計。那麼不免在起昇之際還會按程序要求再搞個小動作，不能讓對方買的那麼舒服，所以要最後砸一下（這在稍長時間的整理和五日彎至十日均線的經典形態中表現的更為明顯），而相應的近期地量也凹現出來，這就說明經過一段的反復清洗，再砸也砸不大動了震幅自然會比較小（這時最不引人注意），該跑的早溜了不想跑的也震不出來了，這也是為什麼出現地量的緣故。天量天價地量地價，此時毫不疑問是選時要關心的最佳契機，為切入做好時機上的各方面準備。

---- 誘誘高搞搞震是券商主力慣用的手段，盡管老套容易被人識破，可是每每在欺惑博弈對手之時卻依然那麼靈效，多少年來的股市驗證經久不衰。令人苦笑嗟嘆之餘不禁要發問：難道人們真沒有記性嗎？一次兩次上當有情可原，多少次受騙用失誤來遮羞可就說不過去了。這當中除了怪罪水平不到，還有貪婪、恐懼、麻木、固執的人性弱點在作崇，顯然，這兩樣都不是那麼好解決的，可是還非得辦不可，不然成功永運離你遙不可及。

在常態，操作時應該首先看日線、周線圖，判斷個股的位置，然後，再看60分鐘平均線，尋找買賣點。一般是K線、隨機指數kd、指數平滑異同移動平均線macd都看一下。

   在大市嚴重超買或超賣時，就需要看一下6日乖離率和相對強弱指數rsi。同時，對於一些脫離大市走獨立行情的個股，要特別留意大單成交情況，尤其尾盤特別關鍵。

   所以，電腦選股的次序可以是：周線→日線→60分鐘平均線；再加乖離率。這樣選出的股票，一定是調整最充分的股票。但現在將近900多個股票，有的雖然便宜，就是沒有人做，如廣東福地。所以，還要再用資金流向、主力動向再作篩選。

   “買進要慢，賣出要快”。這真是至理名言。不過，需要加一個前提，那就是這是指中線操作。

   如果是短線，當然是快進快出，有賺就走。

   為什麼中線買進要慢？原因是中線的買入時機往往不好把握。在空頭趨勢的尾段，人氣渙散，走勢反復，所以你認為是底的時候，往往市場還有反復再跌的可能。你看市場上券商大戶在低位吸納，是何等的有耐心，經常是幾千股、萬把股的買，上面用大單蓋住，下面悄悄地慢慢地吃。這是經典的操作。

   對於散戶來說，一般贊成“全進全出”的手法，符合“資本最大化運用”的原則。但一般的散戶往往買錯時機，結果被套。需要注意的是，在行情形成並展開後，這種操作方法，經常是高位深度套牢的直接原因。那麼也有一個補救方法，就是逢急跌就大膽在低位接進。用這個方法，千萬記住：必須是在連續調整2個月以上，三角形整理失敗，大盤向下突破時。理由是此時做空能量已近尾聲，大幅急跌，往往是券商大戶在反抽前故意作最後一砸。

  但如果被套，就不可輕易砍單。低位籌碼，如果守不住，等於白做。

   另外還有一種最有效的方法，就是“數人頭”。它的道理很簡單：市場中大多數人是虧損的，所以大多數的操作是錯誤的，所以數數你身邊的人頭，大家都贊成的股票，你就不要去碰了。

   “數人頭”也可以廣義應用，包括新聞報道、股市沙龍，還有你身邊的一般投資者對市場的看法等等，當大家一致看好或看空或迷茫之時，就是反轉的信號。

   但願你不要被別人當作了“反向指標”。

1，狂妄自大型。 自以為有實力，認為大資金可以決定一切，不管大市的牛熊，一路拉抬，做死亡交叉多頭，結
果一路吃了一肚子貨，等到了高位時，想吐卻無人買進ㄉ，結果，高度控盤，帳面利潤無
法兌現，股價的K線圖像死亡交叉螃蟹一樣，在高位無量橫向爬行，股性已死亡交叉。

 2，損公肥私型。 這類主力多為國有券商，做莊的錢是*黨的，而老鼠倉卻是自己的。輸了是國家的錢，
賺了是自己的錢，無論國有資金虧了多少都無所謂，只要老鼠倉能賺滿就行。這也是多
數國有券商願意做莊的原因，明知要虧，也要做！

3，呆頭呆腦型 此類主力的大市研判水平極為低劣，目前場內的很多被套券商都屬於這一類，他們都是
在多頭尾聲時進的莊，進去就被套，越自救進貨價位越重，結果越陷越深，無力自拔。

4，坑矇拐騙型 此類主力多為私募基金，其採取高比例擴張信用的手法，大量融資。借來錢買股票，買
完股票再抵壓借錢，結果泡沫越搞越大，一但資金鏈斷裂，就有暴倉的危險，主力本身

1.看不懂、看不準、沒把握時堅決不進場。
2.先學會做空，再學會做多。
3.君子問凶不問吉，高手看盤先看跌。
4.貪婪與恐懼，投資之大忌。
5.僥幸與猶豫：僥幸是加大風險的罪魁，猶豫則是錯失良機的禍首。
6.心態第一，策略第二，技術只有屈居第三了。
7.如果說長線是金，短線是銀，那麼，波段就是鉆石。
8.漲時重勢，跌時重質。
9.短期均線最佳拍檔：強調5日均線，依托10均線，扎根30均線。
10.股性是否活躍，是選股的重要標準之一。

 一、主力的選股弱點利用
  1.職業主力的選股弱點利用
  由於職業券商的資金實力所限，大多主力券商的選股標準是成交當日總額在5000萬以下，
主要控股股東少，股份公司最好與集團公司有關聯經營聯系，基本面普通，同時含有可分配利潤的次新股。
  2.券商主力的選股弱點利用
  由於券商券商的體制原因所限，多數券商券商的選股標準主要是基本面成長性最為突出的個股，其運動的特點為平時不動，一動就是不惜資金的連續漲昇，一次到位。
  3.超級主力的選股弱點利用
  由於超級主力的操作目的主要在於控制指數，獲利是第二位的，因此選股的標準主要是市場影響力大的主流股，其發動的特徵是連續的巨量出現，如邯鄲鋼鐵與97年上半年的深發展。
  不符合上述條件的個股多數淪為大眾股。
  二、主力的進貨弱點利用

相反思路就是當大家空前一致的時候，採取相反的行動。列寧說過“真理往往掌握在少數人手裡”，在股市操作中，很多時候，需要與眾不同的反其道而行之。確立相反思路需要把握以下四個方面的問題。

  一、樹立相反意識

  在股市的振蕩下跌或盤昇過程中， 大多數人都要經過 ，觀望－失望 ；沮喪－絕望；興奮－瘋狂 的階段 ，只有當股市進入非理性的階段，才是行情結束或開始的時候。到那時，是需要採取相反行動的時候，只有掌握了相反思路，採取相反行動，才能戰勝波谷的恐懼，享受登上巔峰的美景 。雖然與大多數人做法相反，當時會顯得很傻，事後往往證明做對了。股市暴漲暴跌時刻，極大地考驗個人的承受能力，這時不能因為暴跌而害怕或者因為暴漲而瘋狂，反而需要採取與眾不同的行動。戰勝自我，脫離群體，做孤膽英雄 。

  二、相反思路更好的順應了股市客觀變化規律

  當大家空前一致的看多或者看空時，一般是股市或股票的拐點，我們要採取相反的行動。物極必反，物極，達到極致，置於死亡交叉地而後生。這時需要採取與眾不同的行動，表面上是逆反，實際更加符合股市運行規律。在股海衝浪，高拋低吸，必須順勢而為，我們是紅塵一粒土，又如滄海一粟石，要知道自己很渺小，在股市操作必須隨波逐流。因為，尊重客觀才是你屈從大勢，從而順勢而為的唯一法寶。相反思路表面上好像是逆反，實際是在股市趨勢拐點處採取順勢而為的行動。順勢而為就像水的性格，哪裡阻力最小，就流向哪裡，股市的趨勢也是向向阻力最小的方向變動。

  三、運用相反思路的條件

  運用相反思路是有條件的，首先需要把握好時機， 其次心理上要絕望的絕望，再次是技術上要超賣再超賣，最好政策上要有大利空再採用相反思路，一般都會比較成功。然而，反其道而行之，需要良好的心理素質和很深的功力,還需要獨立思考與行動。著名投資大師林奇說:”如果投資股票與他人商討，並取得一致意見，你也會變成與他人一樣的笨蛋。”股市操作不需要團隊精神，所以虛懷若谷、虛心求教，共同探討，必不可少；而總結歸納、去偽存真、由表及裡、特立獨行更有必要。要有天馬行空、獨來獨往的膽略和氣概，要在股市操作中培養鍛練自己的心態和性格，進而形成優良的品格。認識自我、挑戰自我、戰勝自我，別人害怕與瘋狂的時候，我們雖然也一樣害怕與瘋狂，但是 需要運用相反思路戰勝自己 。總之，在大盤下跌的末端，就在大家還一片看空，不敢看好時，就要做一個先知先覺者，不受看空的悲觀情緒影響，敢於做多，敢於持股，而在大盤上漲的末端，就在大家一片看多，根本不願看空時，就要做一個先知先覺者，敢於不受瘋狂的人氣影響，敢於看空，敢於獲利了結，這樣，必將成為極少數的大贏家。

  關於反向思維在投資中的運用.通常，人們知道反向思維能給投資者帶來超額收益。 但是在具體運用中，我發現很多朋友走入了誤區，認為反向思維就是將資金投向冷門股，這是典型的失誤。投資證券市場和做生意沒有什麼區別，大家都不做的生意，未必是好生意，即使是好生意，因為人們在題材市場投入了太多的資金，冷門市場將在很長一段時間內難以啟動。 所以真正的反向思維是把錢從火爆的行業中抽出來，等待事態平靜下來後，才將資金投入到冷門行業當中。 今天的冷門，通常是未來的熱門，但絕不會有冷熱之間的直接轉換，冷門轉熱門時間通常是很長的。在行情上漲的時候，因為踏空市場而買入冷門股，期待市場給予獎勵，是不切實際的。當熱門股壓回的壓回的時候，只有少量的冷門股會跳起來響應，當熱門股下跌的時候，冷門股絕大部分分跌得更深，這就是為什麼我們會在多頭行情中虧錢的最根本原因。

  四、運用相反思路的實例

  從一百多年前荷蘭的郁金香花球的瘋狂行為到八十年代長春君子蘭的過度投機，再看中外股市的震蕩起伏,美國股市經歷9.11事件影響暴跌以後，迅速回昇。我們也可以從其中充分體會到真理掌握在少數人手裡的快樂。

01:華爾街名言:不論做多,做空都有可能賺錢,唯有貪心者例外.
02:華爾街名言:逆勢操作是失敗的開始.
03:華爾街名言:失敗起因於資本不足和智慧不足.
04:培養常賺比大賺更重要的觀念.
05:短勝不如長勝,長勝不如永勝,永勝就是穩賺不賠.
06:挑選自己熟悉的股票進行操作.
07:與群眾相反的操作方式.眾人搶進時,賣出持股,市場人稀時,買進股票.
08:決定要理性,進出股票切忌衝動.
09:老手多等待,股市心法中最難的就是就是等待.
10:忍耐是至勝的關鍵,離場是避免手痒的最好方法. ,

進入股市，所直面的就是投資決策。所涉及的方面很多，層層都要考慮，個人認為：這項工程，窮盡自己的畢生，也難以達到。因此，我們可以簡略的從以下三個方面著手，也就可以了。1、對市況和個股的走勢的認識； 2、對自己操作上的優缺點的認識； 3、掌握必要的交易策略。 我個人的意見是，要堅決克服心理上的依賴性和惰性。

  對市場的盲從，都是不善於思考所造成的。 股票市場的特性是追尋大資金的流動方向，而不是投資大眾的盲動。相反理論認為，當市場上大多數人看好後勢而全倉買進的時候，往往是市場買氣耗盡的時候，也是即將下跌的前兆。投資大眾通常是錯的，大部分人都不能賺錢，所以，盲從是絕對不能贏得市場的贊同的。更深的機理，是遊戲的規則如此。這也就是內涵的市場意義！

  在我們決定買賣的時候，我個人認為應該從以下幾個方面著重考慮（僅供參考）： 第一、大勢的運行方向是否向上，現價是否已經是高處不勝寒或者正在底部，有沒有變盤的可能性； 第二、了解個股的基本面情況，重要要研判一下，其財務報表是否可信，技術上是否有較大的上行空間和有無能力上行的動力，參考系統指標是否低位開始逐步轉好，築底形態是否清楚； 第三、選擇買進時的時機和價位，在個股的底部或著回檔的時候買入，提高安全性系數較高，這就是我們常說的“選股不如選時”的道理； 第四、在買入股票後，要時時提高自己做作的風險意識，因為市場和個股有莫測風險，故此，要對所作股票票的風險和收益有一個大致的預計，也就是設定“止贏和停損”，並且建立什麼情形下要堅決出清持股，什麼情形下要加碼買進，都要自己作出判斷，決不能人云亦云，簡單了事； 第五、就是，持股多少和種類的問題了，也就是資金管理和持股數量個股問題，這個問題，因人而易； 第六、賣出的問題，前一段時期，對該問題，有專門的文章闡述，再此，不在贅言，這點是在市場投資中最為重要的一個步驟。

  最後，股票投資絕對是一門要靠自己獨立分析判斷的生意，別人不會也不可能為你全部解決上述在投資過程中的六大問題，這些問題大部分都要靠自己來解決，除非你是委托別人代理操作。 所以，我說投資股票求人不如求己，投顧老師的推薦等等，只是為我們縮小了選股的範圍（現在也有一部分人，已經脫離開了），真正要成功投資，自己的獨立思考必不可少，當然也可以借助一些成功成熟的理論和分析工具，這些是前人的寶貴的經驗和總結。但是，重要的還是“自強和自律”。

盤尾是多空一日拼鬥的總結，故收盤指數和收盤價曆來為市場人士所重視。開盤是序幕，盤中是過程，收盤才是定論。尾盤的重要性，在於它是一種承前啟後的特殊位置，即能回顧前市，又可預測後勢。

  尾盤收紅，且出現長下影線，此為探底獲支撐後的反彈，可考慮跟進，次日以開高居多。“買在最後一分鐘”可避當日之風險。

  尾盤收黑，出現長上影線，上檔壓力沉重，可適當減碼，次日開低低走機率較大。

  漲勢中尾盤放巨量，此時不宜介入，次日開盤可能會遇賣壓，故不易漲。跌勢中尾盤放巨量，乃恐慌性拋售所致，是大盤將跳空而下的訊號。

  跌勢中尾盤有小幅拉長，漲勢中尾盤有小幅壓回，此為修正尾盤，並無任何實際意義。

  多空雙方都會對收盤加權、股價進行激烈的爭奪，但需特別強調兩點：

  其一，當心券商大戶借技術指標騙線，臨收盤故意拉高(打壓)收盤加權、股價，次日跳空開高(開低)，達到次日拉高出貨(壓價入貨)的目的。識別方法，一看有無大成交量配合，高收盤(低收盤)，若成交量過小，多(空)方無力量，成交量過大，多(空)方出貨(入貨)，均為“陷阱”。二看有無利多(利空)消息、傳言配合，要分析傳言的真偽。結合大成交量、利多(空)消息，可初步確認為“多頭”(“空頭”)行情，可考慮買入(賣出)股票。但為防止上當，既不要“持股滿檔”，也不要“滿手鈔票”。

  其二，“星期一效應”與“星期五效應”。星期一收盤加權、股價收陽線還是陰線，對全周交易影響較大，因為多(空)方首戰告捷，往往乘勝追擊，連接數根陽線(陰線)，應予警惕。星期五收盤加權、股價也很重要，它不僅反映當日的多空勝負，負反映當周的多空勝負。

證券期貨投資中的心理分析流派

   證券期貨投資戰略問題一直是美國等發達國家投資理論界和投資實務界最為關心的核心問題之一。幾乎全部的西方投資理論界與投資實務界的研究活動,都是圍繞著開發、研制與驗證有效的投資戰略這一目標而展開。證券期貨投資戰略問題之所以如此重要,因為它是關係投資券商或者投資個人能否在激烈的投資市場競爭中生存與發展的生死亡交叉攸關的問題。
證券期貨投資戰略問題的理論研究,從早期的比較直觀的研究方法到現代的高度理論化與體系化的研究方式,經歷了一百年左右的發展過程。目前主要的思想流派有:基本分析流派、學術分析流派、技術分析流派和心理分析流派。以上所述的各主要投資戰略流派，在美國金融史上各自都有自己傑出的投資理論家和投資實踐家作為代表，並以此為核心各自發展出投資風格不同的專業投資券商。
需要特別指出的一點是，美國金融界投資理論發展過程中的一個重要特點，是投資理論的強烈的實踐化和券商化的趨向。也就是說，投資戰略理論的某一派別一旦形成並確立，便立即會以券商化的投資方式進進場場。因此，從美國專業投資券商的設置便可以看出各類投資理論所展示的不同的投資風格。據對美國８０００多家專業投資基金的投資戰略流派的構成分析，基本分析流派的投資理論是美國券商投資者中的主流學派；學術分析流派的投資理論對美國券商投資者也有較大的影響；而我們所熟悉的技術分析流派以及心理分析流派的投資理論對美國的券商投資者的影響面較小。
對於基本分析流派以及技術分析流派我們大家都已經很熟悉了，學術分析流派的理論我們也經常可以在報刊書籍中看到。而心理分析流派的投資理論我們卻很少能夠看到。投資心理分析流派雖然是證券期貨投資理論中的主要派別之一，但是多年來證券期貨投資中的主流理論學派卻一直對投資心理分析採取忽視的態度。美國大學中的投資專業或金融專業的教學中對投資心理分析就完全不預理睬。美國投資實務部門中的分析師和投資經理的主體也基本上忽略對投資心理分析的研究。雖然經常有分析人士從投資者心理的角度去看股市，但真正以此為主要依據進行投資的人並不多。這是因為，像投資分析家和投資理論家完全缺乏對投資決策過程的親身感受或者對投資決策過程的感受不深，很難理解投資心理分析對正確的投資決策的重要意義。
對投資心理分析高度重視的少數投資者主要是若干資深的投資家。比如說索羅斯的反射理論就有很大的心理分析的因素。荷蘭銀行則在去年初推出一支名為投資行為機會基金，就是針對人們投資時做出的非理性行為，利用比較新穎的量化分析嘗試從中獲利。基金主要關心歐洲四百只藍籌股中的五十只，根據市場形勢每月變換一次組合。根據資料顯示，該基金成立後表現一直良好，單看去年5月份，MSCI歐洲指標下跌了43%，可該基金下跌僅僅0.3%，由此看來這種投資方式有它的可取之處。有鑒於此，本文試圖對心理分析流派及其投資理論做一個初步的介紹，供大家參考。
對投資者來說,心理分析主要分為兩個方向，就是對個體的心理分析和對市場的心理分析。
個體心理分析的目標，是解決投資者在投資決策過程中的心理障礙問題。投資者在投資決策過程中產生了心理障礙問題時，例如猶豫不決、衝動、畏懼等等，其原因往往是由於某一心理慾望與現實發生了衝突。而這種慾望及其衝突，投資者往往是難以自知的，因此，往往需要心理醫生的幫助。如果不通過適當的心理分析，投資者往往很難找到自己真正的病因所在，並進而找到根治的辦法。這無疑將最終阻礙投資者在投資市場獲得成功。關於個體心理分析的方法，主要有弗洛伊德心理分析法、阿德瑞安心理分析法及弗朗科心理分析法。這三種心理分析方法構成了心理分析中“維也納”學派的三個主流學派，分別揭示了人類個體心理障礙不同層次與不同界域的可能病因。
關於個體的心理分析，我們只是簡單的介紹一下。重點我們還是談談關於市場心理分析。
市場心理分析的目標是解決投資者對市場中其他投資者的心理活動特徵的把握問題，主要是對人類群體的心理分析。關於人類群體的心理分析，由於投資者更加看重市場心理因素對市場價格波動的影響，所以從二十世紀八十年代以來有了被更多關心的趨勢。對人類群體心理分析的方法，主要有勒旁的人類群體心理理論和尼爾的逆向思維理論。下面我們把這兩種理論的主要內容及其對投資者的警示介紹一下。
人類群體心理理論的奠基人是19世紀法國的心理學家勒旁。群體心理理論研究的不是人類的“客觀群體”——人群在某一時間和空間上的集合體，它的研究對像是人類的“心理群體”——具有相同心理活動特徵的人群的集合體。比如說，期貨公司交易室裡的期貨投資者，在期貨行情相對平靜，投資者的關心焦點相當分散且情緒相對平穩時，只是一個客觀群體；這時他們只有時間和空間活動的一致性，而沒有心理活動的一致性。但是在某些時候他們則轉變成心理群體，比如說當市場受到所謂空前“利多”消息的刺激時，則投資者的關心焦點立即集中起來，並且情緒相當激動，這時投資者就立即形成了一個心理群體。即使分散在其他各個資訊終端的投資者也可能迅即加入這個心理群體。

1.股價從階段高位向下,經一輪完整的子浪調整,MACD出現底背離,K組合出現下標誌性K線.當股價從lO線下向上時,在lO線價位主動發起第-波攻擊.股價上穿lO線之後(l浪完成),主力會展開短暫的壓回洗籌,只要股價不再下破lO線,盤中就是千載難逢的加碼機會,即使主力凶悍的洗籌會向下擊穿lO線,但MACD仍然向上或壓回不死亡交叉亡交叉*(2浪),只要股價迅速向上再次帶量突破lO線時,應集中全部資金發起總攻圍剿主力,展開持股滿檔作戰.

2.股價上穿lO線後,昇勢會快速展開,lO線向上的角度越陡,股價上漲的力度越強,MACD的紅柱出現高位峰(3浪),進貨價位較大獲利豐厚的資金,可在MACD的紅柱縮短時,部份離場進行戰術撤退,不參與調整.

3.股價在lO線上方不遠處向下靠近lO線,此時不管是平台整理,還是單邊下跌,只要MACD沒有出現頂背離(4浪,注意2浪和4浪的時間,形態的互換),就要在lO線上檔價位,用前期離場資金迎頭圍殲.最後的昇勢會在出現急速放量(主力對作吸引跟進)的上標誌性K線,股價上漲而MACD的峰位比前峰低(頂背離)時結束,從而完成5浪.此時此刻,如果K線組合出現第二根K線的最高價,低於前-根K線的最高價,MACD的紅柱第一次縮短,立刻在第-時間內向買四或更低價派單,出清持股離場,撤出戰鬥.切記!千萬不要掛單在賣盤等,否則,利潤會迅速下降.

4.股價在高位第-次向下跌破lO線時,絕對不能買入該股票,否則,套你到地老天荒.下跌是緩緩的,時間是長長的,如果你買了或持有它,此刻的心情就是:才下眉頭卻上心頭.

5.休整之後再去開辟新的戰場,市場每天都有機會,只要你不抱僥幸心理,憑實戰技術的功力,就能準確把握每-次機會,+分耕耘十分收獲.中國股市是政府圈錢的大銀行,也是我們資本積累的主戰場,那裡有你賺不完的錢.

判斷主力買進的跡像
如果能較為準確判斷主力的買進跡像，在其即將拉昇時介入，必將有所收獲。主力買進後一般來說主要有以下幾個特徵：
其一，低位時放很小的量就能拉出長陽或鎖單漲停。
主力進場吸貨，經過一段時間收集，如果主力用很少的資金就能輕鬆地拉出漲停，那就說明主力籌碼收集工作已近尾聲，具備了控盤能力，可以隨心所欲地控制盤面。  
其二，K線走勢我行我素，不理會大盤走出獨立行情。
有的股票，大盤漲它不漲，大盤跌它不跌。這種情況通常表明大部分籌碼已落入主力囊中：當大勢向下，有浮籌砸盤，主力便把籌碼托住，鎖單下跌空間，以防廉價籌碼被人搶了去；大勢向上或走穩，有散單搶盤，但主力由於種種原因此時仍不想發動行情，於是便有凶狠的砸盤出現，鎖住股價的上漲空間，不讓短線熱錢打亂做作計畫。股票的K線形態就橫向盤整，或沿均線小幅震蕩盤昇。  
其三，K線走勢起伏不定，分時走勢劇烈震蕩，成交量極度萎縮。
主力到了收集籌碼的後期，為了洗掉短線獲利盤，消磨散戶投資者持股信心，便會用少量籌碼做圖。從日K線上看，雖然股價起伏不定，但總是衝不破箱頂也跌不破箱底。而當日分時走勢圖上更是大幅震蕩。委買、委賣之間價格差距也非常大，成交量卻極度萎縮。上檔賣壓輕，下檔支撐有力，浮動籌碼較少。   
其四，遇利空打擊股價不跌反漲或當天雖有小幅無量壓回但第二天便收出大陽，股價迅速恢復到原來的價位。
突發性利空襲來，主力措手不及，散戶籌碼可以拋了就跑，而主力卻只能兜著。於是盤面可以看到利空襲來當日，開盤後出貨單很多而買進ㄉ更多，不久出貨單減少，股價走穩。由於害怕散戶撿到便宜籌碼，第二日股價又被主力早早地拉昇到原來的水平。

看技術指標作股票，絕對不能說沒有用，否則，就不會有技術派的長期風行。甚至，許多技術派都堅信，只要看技術指標，別的什麼基本面、政策面等等，都不用關心。為什麼呢？理由是，不論哪方面的情況，都會在技術指標中有所反映。不能說這種說法不正確，因為所有的技術指標，都是盤中交易情況的的直接或者間接的反應，比如成交量，比如價格走勢等。而成交量以及價格的走勢，是受到人的意志，或者乾脆說受到資金的左右的。

  舉一個例子，一個重大利多要出台，總有一些人先知先覺，然後提前動手。一旦動手，股價，成交量，甚至價格走勢、盤中的異動表現，都會在一些指標上有所反映。技術分析者就是在很短時間內捕捉到這些資訊，指導操作。對此他們認為，即便基本面將要發生大的變化，盡管他們不知道內幕消息，但是，從技術指標中已經提前享受到這一切優勢。

  這是有道理的，很多政策的，公司基本面的消息，一千多支股票，你沒有一定的實力，就很難獲得最新的第一手的資料，利用技術指標，來探測主流資金的動向，確實是一個很好的途徑。你有重大利多，提前知道的資金就要買進，你要買進，就要在技術上留下蛛絲馬跡，逃不掉的。有人因為主力會用技術指標來騙人，就一概否定技術指標的作用，是肯定不對的。

  但是，不論有多高級的醫生，都不可能包治百病，無論武功如何高強，都不可能打遍天下永遠無敵，無論多麼準確的技術指標，都不可能讓你百戰百勝。假如有這樣的指標，說只要看懂，百發百中，我相信，這個股市很快就不存在。因為它在這種指標的作用下，已經無法生存。

  技術指標對很多東西是無能為力的。比如政策，管理層在召開祕密會議，是討論股市某一些關乎漲跌命運的決策的。之前，一些券商已經獲得內幕，悄然買進或者出貨，這在一些股票的指標上出現了買進或者賣出信號，於是你據此操作。但是，會議召開時，由於某些突發的原因，或者由於與會者觀點的分歧，討論的結果出了意外，這時，指標的作用就受到了考驗。

  再說主力買進，這時再重要不過的“內幕”了。過去，一般小散戶只要通過關係認識了主力的操盤手，或者主力的操盤手的朋友，甚至是主力的操盤手的朋友的朋友，就可能獲得消息，獲得收益。你從技術指標上看出主力的動向，也可以發現跡像，從容跟進。但是，主力在運作的過程中，忽然有一筆資金出了問題，來得很突然，遭遇大跌，甚至因此資金鏈斷裂，這時候，技術指標的反應雖然會出現，但是提示給你的時候，你已經來不及動作了。

  因為技術指標的反應，是部分的，稍有滯後的，甚至有時是扭曲的。比如主力做圖，手法十分老道，這就扭曲了技術指標的形像。

  因此，我的觀點是，技術指標特別重要，但是僅供參考。尤其是，當你發現某種指標很準確時，在使用的過程中，一定要密切注意它有效性的微妙變化，因為任何一種短期指標的輝煌，都會被越來越多的投資人注意和使用，人數越多，資金越多，指標的作用也就越不容易持久。一旦發現準確性受到考驗，應該盡快修正、改變或者收手。

  而且，在實用技術指標的時候，在綜合各種有效指標做出判斷之前，給指標再定一個“指標”，就是你對指標之外的諸如經濟形勢走勢的宏觀微觀的把握，股市對這些形勢的已經反應、正在反應、將要反應的判斷，最新資訊，最新動態對股市、個股的可能影響，以及目標股票的同類股股票的表現，總之，是“環境”的指標，股票環境的綜合指標。有了技術指標，再加上這個環境指標，判斷起來，把握性就高得多。

當個股處於漲停板位置時，盤面顯示賣盤為0，買盤最高價即為漲停板，此時成交的成交量均列入外盤；而當個股處於跌停板位置時，盤面顯示買盤為0，賣盤最低價即為跌停板的價格，此時成交的成交量列入內盤。

  在漲跌停板制度下，投資者不能僅憑股票處於漲停板位置就認定這支股票處於強勢，可以介入。有些時候，股票處於漲停板位置時，雖然鎖住漲停板的掛單量很大，但是如果仔細觀察的話可以發現，掛單量在很快發生變化，即大的券商首先引導股價攀昇到漲停板的位置，當看到有投資者積極買入時，便悄悄地將自己先掛的單子撤掉，再將自己的單子掛在較後的位置，使之暫時無法成交。同時這些券商者有可能掛賣單，一小筆一小筆地將自己的進貨價位減輕。這樣的結果就是，看起來股票的上漲勢頭很猛，但實際上是主力在分批地出貨。這種股票在短期之內雖然仍有可能創出新高，但是其中的風險卻很大，如果投資者盲目跟入的話，非常有可能被套牢。

  一般情況下，當股票處於較低位置或者底部出現了第一個漲停板，而此時大盤的形態也比較好，那麼投資者可以比較積極地跟進；相反情況下，如果股票處於較高位置時，則應比較慎重，以防止被套。另外，實施了漲跌停板制度，也使得主力出貨不再像原來那樣能夠暢通無阻，因為有漲跌停板的限制。所以投資者如果在股票出現放量急跌並打到跌停板的情況下，第一天沒有來得及出貨，也不必著急，可以在第二天集合競價時間較早輸入賣單，也有出貨的機會。

 

 

 

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經過多年的研究和實戰印證，我們找到了一種理想的短線交易模式——短線天量買賣法則。
我們先來談一下短線天量法則的原理。專業操盤的經驗表明做短線的投機者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運動狀況。因為股市中股票的漲跌在短時期內是由注入股市的資金量所決定。平時由於交易清淡股價波動呈現漫步隨機的特徵，無法確定短線運動方向並且波動幅度太小，不具備操作價值。只有在短期內有大資金運作的股票才具有短線操作價值。成交放大多空雙方交戰激烈則股價呈現出良好的彈性。我們發現這種彈性規律性極強，利用這種規律，我們總結出短線天量買賣法則。這個法則的成功率在80%以上（3-5天買進、賣出差價5%以上可認為短線操作成功）。
短線天量買賣法則
60分鐘屬短期波動，一日的1/4，而MACD屬中期趨勢，60分鐘MACD作為短周期的中線指標，是極佳的超級短線祕藉。
1、選出近期成交突然連續放大，日換手10%以上，大幅上漲（最好出現漲停）的個股觀察。其主要特徵是一根巨大的成交量紅柱伴隨一根長陽線使股價迅速脫離盤整區。這個成交量是兩個月以來的最大成交量，稱為天量，其換手率在10—25%之間。
成交放大可能是受到利多消息的刺激，如較好的業績和分配方案，重大合作項目的確定等。但是我們並不建議放量立即跟進。因為導致股票突然放量上攻的原因可以是多種多樣的，一般投資者喜歡立即跟進，但是極易掉進主力拉高出貨的陷阱。

2、發現目標後不急於介入，調出60分鐘MACD跟蹤觀察。
再強勢的股票也會回檔，為了避免在最高位套牢，我們寧可等到回檔再買入。
3、該股放出天量後短線衝高之後必有縮量壓回，我們就是盯住其二浪調整的結束點作為短線買入點。
這個點位能夠保證一買就漲，充分發揮短線效率。

主力券商為了達到洗盤或出貨的目的，一般會想方設法引誘中小投資者進場追漲或殺跌。隨著廣大投資者對主力操作手法的認識，其製造陷阱的手法也越來越隱蔽，越來越多變。投資者只有正確的區分多頭陷阱和空頭陷阱，才能正確把握主流行情。 

多頭陷阱往往發生在行情盤整形成頭部時，成交量已開始萎縮，但多數投資者對後勢尚未死亡交叉亡交叉心，不願殺跌出場，因而其形態完成時間相對較長，同時具有以下特點：

1. 在多頭市場形成多頭陷阱往往是在中段整理過程中；而在空頭市場中，則必然是出現在大舉反彈之後的盤頭階段。

2. 主要均價線的支撐有愈來愈靠近市場行情價格的趨勢，原上昇角度逐漸從陡峭趨於緩和，這種情形暗示只要未來有一根長陰，則均線的支撐系統將悉數被破壞。

3. 量的萎縮期開始形成，且中短期均量線有形成下降的趨勢，甚至可能略微形成M頭的態勢。
空頭陷阱則往往發生在行情盤整形成底部時，成交量同樣極度萎縮，但多數投資者因極端看淡後勢而不願買多介入，故其形態完成也相對較長，並具有以下特點：

學習技術的目的就是為了鍛練尋找主力（主力）破綻的技能，並且訓練找到破綻之後自己如何做出快速準確的決策的能力。主力破綻只在瞬間，因此並不容易找，況且我們在找主力破綻的時候主力也在找我們的破綻並且付之於操盤行為，使之形成絕殺。因此分析技術運用在實戰中並非想像中的那麼簡單，它對使用者各方面提出了極高的要求。我們只有盡量減少自己的破綻，而多去細心洞察主力的破綻，並且及時捕捉破綻，才能在股市取得長遠的勝利。
  很欣賞古龍小說中的意境描寫，李尋歡的“小李飛刀，例無虛發”是一種“靜”，但靜中卻蘊含風起云湧，因為靜中他在尋找對手的破綻！而這個破綻只要被他找到，即使《兵器譜》上排名在前的上官金虹也不能躲過李尋歡的飛刀。

  股市中，主力與股市獵莊者之間的對決同樣充滿驚心動魄。主力與他們相互在尋找著對方的破綻，誰的破綻大最終將面臨失敗。

  主力在運作股票的時候，並不是天天暴露破綻的，這一點很多人卻沒有概念！要做莊，一般大資金運作會留下破綻，操盤手不自覺的習慣也會留下破綻，這些破綻可以告訴我們的答案有：主力想幹什麼？是再做還是要出貨了？主力出逃了嗎？他能控盤嗎？

  主力的破綻很多種，通常有：

  （１）底部由於大量收集籌碼，盤口變得很輕，因此創了新高也能不放量
  （２）由於主力想買進，但是害怕別人跟進，盤口經常做陰線，但重心卻一直上行
  （３）由於主力想出貨，但是害怕別人跟著出，所以經常做陽線，但是重心卻一直下殺
  （４）由於是洗盤，而並不想低位丟失很多籌碼，因此洗盤要麼重心下殺不多，要麼下殺很多但是是瞬間打壓
  （５）由於主力想吸引買盤，於是對倒放量吸引投資者，但是由於並非真實買入，僅是自買自賣不增加進貨價位，因此重心不明顯上行