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  在這種背景情況下，投資者最常見的交易方法有兩種：

  第一種是有部分投資者會妄想抓住一切機會，躲掉一切風險，因而頻繁轉換手中的股票。由於研究的力度不夠，自然是盈虧的總體次數相當，大多數交易的盈虧幅度不會太大。

  第二種是追求完美，妄想在自己看得很清楚的情況下，買在最低點和賣在最高點。職業老手都知道這個市場的短線波動是不可預測的，市場不可能按照普通分析者希望的那樣波動，而是依它自己喜歡的方式。凡是正常投資者的心理對很清楚的局面有所反映的時候，這個局面發生變化的時刻隨時來臨，往往是你最有把握的時候或者存有僥幸心理的時候。上述兩種方法很多人通常是同時具備或者交替使用。當然正是由於這兩種類型的投資者大量存在，為熟悉投資真諦的投資者帶來了套利機會。

  那麼我們應該找出更貼近成功的方法，這個方法既需要適合市場背景，又要適合你自己的能力。成功的方法有很多，但所有的方法都要考慮下述的幾個關鍵原理。

  １．在市場的成交量能低於５００億的交易水平的時候，市場的獲利機會是普通投資者難以把握的，最好的方法是保持空倉等待的狀態。如果你以買股票賺錢為人生的最大樂趣，在熊市的時候也需要戰斗，那麼買股票的時機最好選在嚴重超跌的時候，比如說心理線跌破２０以下或者指數跌到政策點位下方的時候，買進的品種應該是長線超跌加上短線炒跌的個股品種，買進的方式是炒短線套利方式，不管輸贏都要及時撤退。如果反彈是有利好消息配合的，帶量的次新低價股有時也會表現良好。

  需要強調一下，那種大於５００億的成交量只持續了兩天的反彈是最容易消滅那些自以為聰明的短線高手的走勢。

  ２．在市場的成交量能大於１２００億的交易水平的時候，市場已經進入牛市，只要是多買幾只股票放著，除非你的運氣太坏，一般情況都能賺錢。選擇品種的時候應該注意那些絕對價格和相對價格都較低的，且成交量處於市場前列的股票，一旦買進中線持有，一直等到２０日均線和３０日均線死亡交叉為止，當然你的股票表現的太勇猛了，換一只價格更合適的股票也是值得考慮的。

  買進股票的時機是在重要均線（比如３０日、６０日、１２０日、２５０日）附近或者大盤的成交量階段較低的時候。

  ３．在市場的成交量能處於１０００億－１５００億之間的時候，近期的市場就是這樣，這個時候要注意常規的技術指標是有其意義的，這個時候是最能體現投資者能力的，總結配合市場的贏利模式是職業投資者最重要的獲利手段。選擇的股票主要存在於三類。

  第一類是處於千里走單騎的上昇通道股票，買入的時機是在大盤出現短線較大調整的時候；

  鑒別反彈與反轉有六項標準：

  １．政策面取向的鑒別標準。基本面是制約股市走勢的最重要的因素，也是反彈行情向反轉行情演化的決定性因素。當政策面轉暖，市場環境寬松時，反轉行情比較容易形成。

  ２．成交量的鑒別標準。反轉行情通常都會帶量突破前期關口，而反彈時成交量較小，量能無法有效放大。

  ３．形成過程的鑒別標準。反彈行情一般是在技術面出現一定超賣，或下跌過急時出現的短暫恢復性行情，而反轉行情則是在嚴重超跌，投資者基本上沒有獲利空間的時候產生的。

  ４．增量資金介入的鑒別標準。反彈行情中比較缺乏增量資金的積極介入，個股的活躍基本上是依賴存量資金的護盤拉高，股價的上漲顯得十分勉強和滯后。而在反轉行情中，活躍的資金動向能顯示出增量資金有條不紊地逐漸介入，隨著大勢轉暖，一批有增量資金介入的個股往往會得到充分的炒作，比較容易給投資者帶來豐厚的利潤。

  ５．市場熱點的鑒別標準。反彈時缺乏領漲的熱點或新的有影響力的領頭羊，主力做多意願不強，后續熱點轉換的頻率較快，不能形成有持續性的主流熱點，市場人氣渙散。而反轉行情中形成的熱點大多屬於能夠帶動一輪行情崛起的熱門板塊，通常具有一定的市場號召力和資金凝聚力，能有效激發穩定上揚的人氣，聚攏投機資金，使行情得到良好的發展。

  ６．心理預期的鑒別標準。反彈行情出現時，市場中會出現一些盲目樂觀的氣氛，部分投資者存有幻想，誤以為新一輪行情又來臨了，於是紛紛追漲，結果往往造成中線套牢。而反轉行情是在股市處於漫長的熊市下跌末期產生的，之前曾經出現過多次反彈行情，都以失敗告終。所以，反轉行情到來時，投資者往往已不報任何期望，市場氣氛表現平淡。

在市場整體趨勢向好之際，投資者不能過於盲目樂觀，更不能忘記了風險的存在而隨意追高。股市風險不僅僅存在於空頭，多頭和平衡市中也一樣有風險。如果不注意規避股市中隱藏的風險，就會很容易虧損。因此，在股市中控制風險首先要遵循的原則是：一停，二看，三通過。

   一停：停止盲目的、無計畫的買賣操作，有獲利的籌碼要及時兌現利潤，深度套牢的股票也不要急忙割肉。
  二看：就是了解股市中的各種情況，仔細研判行情的未來發展趨勢，研判個股的運行規律，認真地選好股票，等待趨勢的徹底轉強。
  三通過：當市場整體趨勢重新轉暖，個股成功有效地突破壓力點後，當投資者對市場的研判符合股市客觀運行態勢時，可以根據當時情況，適當加重進貨價位。
  其次，還要掌握和控制股市風險，具體原則如下：

  １、樹立停損意識。有些投資者認為，停損是空頭的策略，多頭和平衡市不需要停損，這是不正確的。其實，在任何市場環境中，當個股出現見頂跡像，或者持有的是非市場主流個股以及逆勢下跌的股票都需要停損。特別是在基本面等市場環境出現重大變化或對行情的研判出現重大失誤時，投資者更要拿出壯士斷腕的決心。

２、調整持股比例。在股市中要根據市場的變化及時對持股比例做適當調整，特別是一些進貨價位較重的甚至是持股滿檔的投資者，要把握住大盤短線快速衝高的機會，將部分獲利豐厚的個股適當出清持股賣出。保留一定存量的後備資金，以便應對股市中不確定因素的影響。

３、優化投資組合。在當前股市中，投資者要通過不斷調整進貨價位結構，留強汰弱的優化投資組合，不僅可以在未來行情中獲取理想的投資收益，還能有效回避股市下跌帶來的風險。

在商業或政治談判中，當一方占據絕對的劣勢時，有兩種可以採取的辦法：在條件上讓步或者在時間上等待。普通投資者在市場中最大的困難，並不是對付個股的主力，而是與大盤的“談判”。由於實力的懸殊，這種談判太不平等，大部分時間，我們只能看大盤的臉色行事。

  在條件上的讓步，比如持股觀望等，在股市中往往會讓我們付出慘重的代價；但在時間上等待，持幣觀望，卻可能讓我們減少損失，等來戰機，最終贏得優勢。

  然而並不是每個人都能懂得等待的意義。在商戰或政治談判中，真正懂得等待的人，往往是心理素質極高的人。股市也是戰場，是比商戰甚至政治談判更艱苦的戰場。投資者每一天都在與大盤談判，都在看大盤的臉色，當大盤臉色不好、市場不與我們合作時，我們只能選擇持幣這一“弱者”的方法。這種選擇對心理素質的要求，也要遠高出其他場合。因此有人說：真正高手之間的差別，並不是細枝末節的技術問題，而是心態的較量！

  許多人也知道自己在市場上是弱者，然而採取的方式卻是典型的“強者”：拒不認輸，頻繁操作，甚至在大盤的臉色已經非常難看時，還堅持抗戰。這種錯誤的發生，並不是認識問題，而是心態問題，說明投資者還不能有效地控制自己的情緒，不能做自己行動的主宰。

  要想在股市中取得成功，投資者必須有意磨煉自己的意志，把滿手鈔票當作是最好的磨煉方法。當市場出現些微的機會時，要敢於對自己說不。市場的機會每天都是有的，然而真正可捕捉的機會卻並不多。如果我們管不住自己，那麼將注定在市場上充當一個失敗者的角色。

  大部分投資者恐懼下跌，這是因為在與大盤“談判”時，採取了“讓步”的方法，因此市場一點點的下跌都會引起神經的戰栗。然而當你砍單以後，當你選擇了持幣的態度，你的心態將大變，變得渴望下跌，甚至希望暴跌。這時的你，已經將弱者變成了強者，將劣勢變成了優勢。只有這時，你才能感到輕鬆，才能理性地研判大盤和個股，才能在真正的機會來臨時，做到出手即贏。

  其實在股市中許多投資者又何嘗沒有這種心理呢？有的投資者手中的股票本來已收益頗豐了，卻在別人的推薦和“看好”下，起了不切實際的“想像”，到頭來，不僅沒有獲得收益，反而成為套牢一族。從這一點講，戒貪，與信心、耐心一樣重要。而事實證明，貪心越大，往往賠得越慘，尤其是在弱勢行情中更是這樣，而能夠自覺戒貪者反而成為股市贏家。戒貪就成為通往作股票成功道路的一門必修課。

  投資者進入股市的最大目的就是賺錢，沒有利潤的市場是不會吸引人的。俗話說：“君子愛財，取之有道”，股市也是這樣。在仁者見仁的股市搏擊中，諳熟基本面和技術分析是致勝的一個方面，而“功夫在其外”的心理因素則是更重要的。誰都希望獲得利潤的最大化，這是無可非議的。但是，就連“頂級”高手也幾乎很難每次抄到市場的底、逃過市場的頂，吃到魚的“三段”，更何況一般投資者就更難做到這樣，即使有過這樣一次兩次的經歷，那也只能說是偶然事件。

  股市中有這樣一位投資者，股齡已有幾年了，在市場上積累的經驗和教訓也算可以的了。由於他講起股市來頭頭是道，得到許多人的首肯。年初的一天，他的姐姐拿出自己微薄工資積攢下的6000元錢交給他，讓他代為操作。對待自己的操作，他總是尋求利益最大化，放的開手腳；而姐姐的“那部分”，由於賺的不容易，他卻總是小心翼翼，不敢怠慢。最近，他一算賬大吃一驚，姐姐的賬戶上多了2000元錢，而自己的賬戶上市值卻又縮水了，不願承認現實的他又查了一遍，結果依舊。於是他開始搜尋造成這種結果的原因，是自己技術上的欠缺、選股的問題，還是什麼。最後他定位在自己的貪心上，給姐姐買的股票卻小賺了一筆，而後的操作也是這樣；而自己的股票由於太相信自己的判斷，沒有及時跟上大盤的節奏，最主要的是想吃到“整魚”，沒有進行波段操作，結果不但到手的“鴨子”飛了，反而成為新套牢一族。

  遠大明確的目標

  成功的投資人之所以能夠成功，在很大程度上依賴於他有渴望成功的願望。成功的人首先要敢想，有遠大的目標才會加倍努力。如果你最高的目標只是房頂上的麥粒，就絕沒有可能天天磨練你的翅膀，以便飛上藍天。

  信心

  每一個成功的投資人對於自己成功有著絕對信心，這種信心對於大多數人來講幾乎是頑固不化，不可理喻的。但就是因為這種信心，支撐著他忍受一次又一次難以承受的失敗打擊，這種失敗造成的痛苦是一般人無法想像的，也是不能承受的。任何意志薄弱信心不足的人，最後都會造成意志的崩潰與絕望，淪為失敗者，最終被淘汰出局。只有堅定的信心，才是堅持不懈的保證。這是一個只有偏執狂才能生存的地方。

  狂熱

  成功者真正感興趣的是市場內在的運作規律，而不是金錢。他們不會僅僅為投資而投資，他們往往將多數時間用於研究市場的內在規律，而不是交易。可以說他們的狂熱絕不僅僅是成功可以給他們帶來巨額的財富，更重要的是他們對證券分析的迷戀，那種渴望出類拔萃的願望，和對隨之而來的挑戰的愛戀。正是因為這樣，他們才可以夜以繼日地將所有時間和精力投入到研究中。

  成功的投資者，不論自己手上的資金是一萬還是十萬或者是一百萬，他都會一視同仁，進行一絲不苟的操作。因為他重視的不僅僅是金錢的數量，更重要的是驗證自己操作方法和策略是否正確。猶如一個台球的頂尖好手，不論是在比賽中還是在訓練中，他都會對自己的每一次出杆的質量負責。他之所以可以成為頂尖好手就是因為有這樣的態度。

  如果投資人純粹是為獲利而進行交易，就往往容易被股票的波動所左右，失去客觀判斷的能力，很難堅持已訂的原則與計畫，成功的可能性會大大降低。正是因為他們關心的是對和錯，而不僅僅是股市的波動，才使得他們面對股市的波動，做到不以一時得失為操作的根據，而是僅以對錯作為唯一的依據。真正做到不以物喜，不以己悲...

  一旦完全放棄類似"放量跟進"之類的個人主觀意願而進行客觀分析的話,我們就會對這種情況有一個比較清醒的認識。

  假設基本面和大盤都比較平靜,那麼開盤後的一小段時間裡成交量仍然應該是非常小的,現在突然出現放得很大的成交量,明顯是不正常的,一般來說其中大部分的成交只能是主力之類的投資人在運作。

  可能性有兩種:主力想往上做,或者是想出貨。

  既然想往上做,那麼為什麼還要自買自拋呢?就是衝著"放量跟進"這句話來的,想吸引市場的注意力,吸引市場參與。道理很簡單:主力已經不願意再增加籌碼了。

  在大盤盤整甚至下跌的途中要想不增加籌碼而拉高股價是職業操盤手的最高境界,因此盡管有如此招數,但主力最後的結果仍以失敗居多。實際上在短暫的放量上衝以後股價馬上就被打回原地的例子並不少見。

  因此,想短線跟莊的話絕對不是這種時候。

  對於主力來說,這一招的目的往往是為了能夠在某種程度上對出貨單起到一種威懾的作用。

  股價的上昇有三種原因:市場買盤推進,主力買進推高和市場出貨單減少。

  主力在大部分情況下面對的就是出貨單。對於手拿拋單的投資人來說,一旦股價漲上去以後就會把心裡預期的賣出價提高,從而相對減少市場的賣壓。因此,主力要把股價打高。

雙底形態也稱“Ｗ底”， 是形態學中一個重要的形態，其走勢外觀如英文字母“Ｗ”。Ｗ底形態屬於一種中期底部形態，一般發生於股價波段跌勢的末期，不會出現在行情趨勢的中途。

  其市場特徵主要體現在：股價長期下跌後，遇到合理支撐，出現一次反彈，但由於前期跌勢過深又沒有太多力度反彈產生逢高打壓行為，造成第二次壓回。隨後當股價下跌到前次低點附近時，成交量明顯萎縮。之後伴隨成交量的逐步放大，股價再次上昇，並且衝過了前次高點，形成突破。股價突破之後，往往有壓回。股價壓回至第一次反彈高點附近止跌，隨後上揚。

  從理論上說，“Ｗ底”能夠清晰地顯示多空雙方力量變化的全過程：股價長期下跌後，持股者惜售，成交量減少。而測底盤和空頭回補者的加入，令股價出現一次較為有力的反彈。當股價反彈到一定高度時，前期套牢盤以及短線獲利盤的湧出，令股價再次下跌。但此次下跌成交量明顯減少，顯示主動性出貨單減少，而錯過上次行情的投資者又會趁壓回買入，令股價無法跌穿上次低位。伴隨股價回昇，越來越多投資者加入買方陣營，最終股價在巨大成交量配合下，突破上次高點，上昇趨勢已確立。

  Ｗ底形態內有兩個低點和兩次回昇，從第一個高點可繪制出一條水平頸線壓力，股價再次向上突破時，必須要伴隨大反彈突破，Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功，則股價要繼續橫向整理。股價在突破頸線後，頸線壓力變為頸線支撐線，股價在此時會出現壓回，暫時回檔至頸線附近，壓回結束，股價則開始波段上漲。

  一般而言，Ｗ底形態的第二個低點最好比第一個低點低，這樣可製造破位氣氛，讓一些測底盤出局，從而形成一個籌碼相對集中的底部，以利於主力後勢的拉抬。

  1、反應遲鈍。龍頭股一般產生於大盤悲觀時，上漲初期類股效應也不明顯，一般人並不重視。而當它勢頭稍微明顯且具備類股效應時，已有了一定昇幅。不少投資者認為漲幅已高，不敢再碰。因此在行情可能的轉勢期，投資者要保持高度的敏感性，密切注意盤面的蛛絲馬跡，一旦發現龍頭股地位確立，要在第一時間捕捉，爭取利潤最大化。煉就一雙“鷹眼”，發現獵物時，像餓鷹捕食一樣快速出擊，是短線高手必備的素質。

  2、見好即收。沒有哪一支大牛股是讓你輕鬆賺錢的，洗盤、洗籌是必然的過程。有的股票在拉昇過程中，甚至出現中陰線、大陰線，上下振幅巨大，近期的三聯商社最大振幅超過15%。不少人也騎上了大牛股，可是一遇震蕩，很快被掀下牛背，收益不高。因此在騎上大牛股後，投資者還需煉就“持功”，了解大牛股洗籌洗盤的必然過程，緊緊抓住牛鬃不放，讓大牛股充分表現，擴大戰果。

  3、奮勇追高。沒有騎上大牛股的投資者，眼看著大牛股風馳電掣、一日千裡，心裡懊悔不已。就在懊悔之間，大牛股又竄了一截，於是終於忍不住，奮勇追進，做了最後的買進ㄉ者。

  正確的做法是，錯過了初期和中期行情，盡可能持幣觀望，並深究錯過的心理原因，以利下一波行情再戰。

  4、賣跌不賣漲。龍頭股行情後期進入強勢震蕩，對於後期追進的投資者來說，獲利空間自然有限，因此上漲時不願賣出，下跌時又不甘心賣出，總認為震蕩後還要上漲，於是堅持持倉。等到跌勢形成、大勢已去，才明白過來，趕緊殺跌，可是已經由微利變成虧損。應對龍頭股末期行情，需要煉就“殺漲追跌功”，逢高即賣出持股，逢低可適量接單，做得好，收益也不菲，起碼不至於虧損。

  5、不知逃跑。行情初期，沒有人會為你寫價值投資報告，寫了你也不看，看了也不信。

  可是行情後期，當同類股個股都展翅欲飛時，價值投資報告也開始鋪天蓋地，這時的報告也最能蠱惑人心。善良的投資者總認為股票調整後會“更上一層樓”，於是堅定持股，充當了主力守倉的工具，直至跌幅巨大，方才明白過來，悔之晚已。因此行情末期，需要煉就“逃頂功”

  見勢不好，果斷逃跑，絕不能被晾在山頂曬太陽。

  那麼什麼是成交量呢？成交量是一種供需的表現，當股票供不應求時，人潮洶湧，都要買進，成交量自然放大；反之，股票供過於求，市場冷清無人，買氣稀少，成交量勢必萎縮。而將人潮加以數值化，便是成交量。廣義的成交量包括成交股數、成交金額、換手率；狹義的也是最常用的是僅指成交股數。股票只要上市交易，每日都會有或多或少的成交量。一般而言向上突破頸線位、強壓力位需要放量攻擊，即上漲要有成交量的配合；但向下破位或下殺時卻不需要成交量的配合，無量下跌天天跌，直至再次放量，顯示出有新資金進場搶反彈或測底為止。價漲量增，價跌量縮稱為量價配合，否則為量價不配合。

  成交股數VOL，這是最常見指標，也是平常談論中所指的成交量，它非常適合於對個股成交量做縱向比較，即觀察個股歷史上放量縮量的相對情況。最大缺點在於忽略了各個股票流通量大小的差別，難以精確表示成交活躍的程度，不便於對不同股票做橫向比較，也不利於掌握主力進出的程度。當然在對個股研判時，目前最常用的還是成交股數。

  成交金額AMOUNT，直接反映參與市場的資金量多少，常用於大盤分析，因為它排除了大盤中各種股票價格高低不同的干擾，通過成交金額使大盤成交量的研判具有縱向的可比性。通常所說的兩市大盤多少億的成交量就是指成交金額。對於個股分析來講，如果股價變動幅度很大，用成交股數或換手率就難以反映出主力資金的進出情況，而用成交金額就比較明朗。構築頭部時，用成交股數VOL來看，高位放量並不明顯，主力似乎沒有出貨的跡像，但用成交金額AMOUNT來看，實際上已有一個高位放量、主力出貨的過程。

  換手率TUN，即每日的成交量/股票的流通股本，可以作為看圖時固定運用的指標，比較客觀，有利於橫向比較，能準確掌握個股的活躍程度和主力動態。換手率可以幫助我們跟蹤個股的活躍程度，找到“放量”與“縮量”的客觀標準，判斷走勢狀態，尤其是在主力進貨和拉昇階段，可以估計主力的控籌量。當然大部分的分析軟體上不提供換手率的走勢圖，只提供當日的換手率數值，因此運用換手率時還需找一個好軟體才行。一般而言日換手率﹤3%時為冷清，一種情況是該股屬於散戶行情，另一種情況是已高度控盤，主力股在高位震蕩之際往往成交量大幅萎縮，換手率低。日換手率﹥3%且﹤7%時為活躍，表示有主力在積極活動。日換手率﹥7%為熱烈，籌碼急劇換手，如發生在高位，尤其是高位縮量橫盤之後出現，很可能是主力出貨；如果發生在低位，尤其是在突破第一個強阻力區時，很可能為主力在積極進貨。

  實戰中還可運用均量線（移動平均量線）對VOL、AMOUNT、TUN進行輔助研判，一般可設三個參數，即5日均量線、10日均量線及20日均量線。由於均量線反映的是一定時期內市場成交量的主要趨向，與常用的移動平均線的原理相同，可運用金、死亡交叉亡交叉等均線理論進行研判。

漲勢中尾盤放巨量，此時不宜介入，次日開盤可能會遇賣壓，故不易漲。跌勢中尾盤放巨量，乃恐慌性拋售所致，是大盤將跳空而下的訊號。

跌勢中尾盤有小幅拉長，漲勢中尾盤有小幅壓回，此為修正尾盤，並無任何實際意義。

多空雙方都會對收盤加權、股價進行激烈的爭奪，但需特別強調兩點：

其一，當心券商大戶借技術指標騙線，臨收盤故意拉高(打壓)收盤加權、股價，次日跳空開高(開低)，達到次日拉高出貨(壓價入貨)的目的。識別方法，一看有無大成交量配合，高收盤(低收盤)，若成交量過小，多(空)方無力量，成交量過大，多(空)方出貨(入貨)，均為“陷阱”。二看有無利多(利空)消息、傳言配合，要分析傳言的真偽。結合大成交量、利多(空)消息，可初步確認為“多頭”(“空頭”)行情，可考慮買入(賣出)股票。但為防止上當，既不要“持股滿檔”，也不要“滿手鈔票”。

其二，“星期一效應”與“星期五效應”。星期一收盤加權、股價收陽線還是陰線，對全周交易影響較大，因為多(空)方首戰告捷，往往乘勝追擊，連接數根陽線(陰線)，應予警惕。星期五收盤加權、股價也很重要，它不僅反映當日的多空勝負，負反映當周的多空勝負。

尾盤收紅，且出現長下影線，此為探底獲支撐後的反彈，可考慮跟進，次日以開高居多。“買在最後一分鐘”可避當日之風險。

尾盤收黑，出現長上影線，上檔壓力沉重，可適當減碼，次日開低低走機率較大。

記得剛做期貨的時候，條件相當簡陋。蘇州線材行情，要靠電話傳過來，再抄在黑板上。可一位前輩的話至今令我難以忘懷：“要學會賠錢！”這話耐人尋味，我們都是來學賺錢的，干嗎要學會賠錢？但他隨後的解釋更令人費解：只有學會賠錢，才能學會賺錢。

  君不見即將交割的橡膠合約，有人還握著15000以上的多單；君不見早已跌成幾塊錢一股的股票，有人還抱著幾十元一股的買單。真的，學會賠錢並不是一件很簡單的事情。它事實上是要我們承認錯誤（好多時候還不知道自己是否真的犯了錯誤）。賠錢的過程實際上是戰勝自我、提高自我的過程。對於初學者來說，你教他學習如何賠錢，其實比教他學習如何賺錢還要難。這並非一句空話，賠錢是大有講究的，我覺得起碼要做到三點：

  首先，不傷元氣。不傷元氣是指及時停損。這是停損的基本要求，也是停損的主要原因。資金是立足市場的根本。“留得青山在，不怕沒柴燒”。那種逆勢硬頂的做法是極不理智和極不負責的。

  其次，不傷和氣。不傷和氣是投資者的修養，即使你認為對手錯了也要表現出寬容和大度，講究的是一個“忍”字。切不可為爭一日之長短，耿耿於懷、不顧一切。因為帶有情緒，難免失去冷靜、失去明智。

  再次，不傷財氣。不傷財氣是要求以後的行情走勢證明你賠著出來是正確的，也就是不喪失機會。事實上這已要求你在可能不太明朗的情況下有準確的預見。這一點也是學會賠錢的難點。事實上許多投資者反對停損的根本原因就在這裡。他們的口頭禪是：“割來割去的，把錢都割光了”。這些投資者還要在停損的技巧上著力加以錘煉，當然高超的停損技巧也是每一位投資者不懈追求的境界！

  投資大師們大多會承認自己犯過這樣那樣的錯誤，但他們很少承認自己設有停損。市場警言：“不怕錯，就怕拖”。我的理解是，設不設停損是投資的戰略問題、原則問題；而停損設在何處是投資的戰術問題、方法問題。你也許聽到過一些期貨投資者單子被套幾千點，仍不去停損，竟然後來重又賺錢的動人故事。可是那些硬頂大勢、爆倉而死亡交叉的不幸者，你卻怎麼也看不到他們重返市場的身影了！

  我的觀點是：人總是會犯錯誤的，因此哪怕是再大的資金，再小的持股也要設停損。至於停損設在何處是不便統一的。除了研究基本面，參考圖形、指標外，還要結合個人的資金狀況、忍耐能力等。但有幾點我想指出：所有的停損必須在進場之前就已設立，而且價格的突破是我們離場的充分條件而非必要條件。這話的意思是：當價格真實地突破我們的停損點時，我們應當無條件離場，而不應當心存僥幸。有時雖然價格尚未突破我們的停損點，但根據新的情況，我們斷定價格很快會突破我們的停損點，我們也沒有必要機械、呆板地等到停損價出現以後，再多虧一些資金。

  現在你知道，學會賠錢是一種類似於自行車慢騎的遊戲———不是比誰賠的快、賠得多，而是比誰賠得對、賠得少。學賠錢的目的是學會賠小錢或不賠錢，從而是為了賺錢！上週五，一位老太太向我打開了她的股票賬戶，我被那麼多早已退市的ST股票驚呆了。大半天，我的耳邊一直回想著那位前輩的話：要學會賠錢！

一。對自己明確的定位。
作股票不過是一種業餘愛好，不能也不應占用自己太多的時間與精力。作股票只是自己投資的一種方式，其作用是資產的保值增值，不是通過它來發財致富。

二。只參於自己能夠把握的行情。
市場時時刻刻都充滿著機會，但不一定每個機會都適合自己。就好像這世界有很多美好的東西，但不是每一件美好的東西都會屬於自己。我們只能擁有那些適合自己的。
首先要對總體趨勢有一個把握。是熊？還是牛？或者只是一個反彈。要能知道現在的市場的大體處在一個什麼位置。如果感覺判斷起來有困難（比如對反彈高度難以把握）那麼乾脆就不要參於。其次徹底的放棄測底與跑頂。預測底部與頂部是很困難的。跟隨趨勢往往比預測有效。

三。放棄技術分析。
技術分析是一門高深的學問。如果能夠熟練的運用會給自己的投資代來極大幫助。但用好技術分析不但需要有龐大的資料統計能力，高超的資料分析能力，心理分析能力。還要有很強的程式化能力。對於不是將投資做為畢生事業的一般小散戶實在沒有必要去勞心費用去專研技術分析。有一點要記住，技術分析如果沒學好沒學熟就冒然的用它來指導自己的投資操作其結果將是災難性的。

四。放棄個股
放棄個股除非自己能對其走勢有完整的把握。拋開大盤做個股實際上是一種搏奕行為。誠然在大盤下跌的過程中也會有很多的上漲個股。但那必竟只是小概率事件。銀子是自己一分分賺來的，安全永遠都應該放在第一位。

如果能做到這些再加上良好的進貨價位控制。我以為只需每天抽天時間看看收盤價也就足夠了。

當跌勢形成後，市場人士和投資者都會積極尋找支撐位。支撐位通常是指在股市下跌時可能起到支撐作用，從而使指數止跌回穩的位置。支撐位主要由以下一些情況形成的：

    １、技術指標形成的支撐位；
    ２、均線系統形成的支撐位；
    ３、上昇趨勢線形成的支撐位；
    ４、各種技術形態的頸線位，如：頭肩頂或圓弧頂等頭部形態的頸線位；
    ５、上昇通道的下軌線形成的支撐位；
    ６、大型缺口的下邊緣線形成的支撐位；
    ７、前期密集成交區形成的支撐位；
    ８、歷史上曾經多次發揮支撐作用的歷史性支撐位。

在市場整體趨勢向好之際，投資者不能過於盲目樂觀，更不能忘記了風險的存在而隨意追高。股市風險不僅僅存在於空頭，多頭和平衡市中也一樣有風險。如果不注意規避股市中隱藏的風險，就會很容易虧損。因此，在股市中控制風險首先要遵循的原則是：一停，二看，三通過。

  一停：停止盲目的、無計畫的買賣操作，有獲利的籌碼要及時兌現利潤，深度套牢的股票也不要急忙割肉。

  二看：就是了解股市中的各種情況，仔細研判行情的未來發展趨勢，研判個股的運行規律，認真地選好股票，等待趨勢的徹底轉強。

  三通過：當市場整體趨勢重新轉暖，個股成功有效地突破壓力點後，當投資者對市場的研判符合股市客觀運行態勢時，可以根據當時情況，適當加重進貨價位。

  其次，控制股市風險還要遵循具體的操作原則如下：

  １、樹立停損意識。有些投資者認為，停損是空頭的策略，多頭和平衡市不需要停損，這是不正確的。其實，在任何市場環境中，當個股出現見頂跡像，或者持有的是非市場主流個股以及逆勢下跌的股票都需要停損。特別是在基本面等市場環境出現重大變化或對行情的研判出現重大失誤時，投資者更要拿出壯士斷腕的決心。

    ２、調整持股比例。在股市中要根據市場的變化及時對持股比例做適當調整，特別是一些進貨價位較重的甚至是持股滿檔的投資者，要把握住大盤短線快速衝高的機會，將部分獲利豐厚的個股適當出清持股賣出。保留一定存量的後備資金，以便應對股市中不確定因素的影響。

    ３、優化投資結構。在當前股市中，投資者要通過不斷調整進貨價位結構，留強汰弱的優化投資組合，不僅可以在未來行情中獲取理想的投資收益，還能有效回避股市下跌帶來的風險。

交易系統的生命來源於交易策略。只見樹林，不見森林；只見森林，不見生態，這也是我們常干的事。在交易策略這個問題上，我相信目前還沒有多少人能見到森林（當然包括我自己）。從最近的暢銷書排行榜就能看出，我們中間多數人對交易策略的認識還只盯在跟莊這一種類型。實際上，據我的理解，理性的交易策略應該包括以下７種基本類型：

  價值型策略

  即著眼於股票的內在價值。最典型的是巴菲特，完全從公司基本面上尋找投資機會。還有一個奧尼爾的ＣＡＮＳＬＩＭ模型，其中多半要素也屬於價值範圍。如果細分，可以說巴菲特是價值挖掘型，而奧尼爾是價值增長型。

  趨勢型策略

  通俗地說，就是追漲殺跌。從眾心理是趨勢的主要基礎。趨勢也是股市運行的最明顯特徵。雖然多頭上具有明顯上漲趨勢的時間只占總時間的１５％左右，但由於它的特徵顯著，還是受到眾多的投資者偏愛。

  順便提醒作股票時間不長的朋友，運用趨勢型策略最關鍵的是資金管理和停損，而不是信號的成功率。

  趨勢型策略的典型人物一個是索羅斯，他不僅運用趨勢，還提出走在趨勢的前面，就是找趨勢轉折點。另一個是範·撒凱在《通向金融王國的自由之路》一書中提到的巴索，建議大家都去找一下這本書看看，理解一下Ｒ系數的理念會使您對趨勢型策略有全新的認識。

  能量型策略

  前面的趨勢型主要關心價格，而能量型主要關心的是成交量。成交量是股價的元氣，這句話十分到位地表達了這類策略的觀點。例如ＯＢＶ指標就是一個最簡單的能量型策略的例子。典型人物一個是江西證券的廖黎輝，他用自己的模型在１９９８年前後做了一個公開模擬賬戶，年收益超過１０倍。另一個是花榮，他曾對ＯＢＶ深入研究，不過真正的東西他是不會拿出來的。

    許多投資者一旦發現個股突然急劇放量，就簡單地認為是主力買進。事實上，由於環境的不同、價位的不同、題材的不同、放量的性質也是不相同的。真正有上昇潛力的控盤類個股，只是在啟動初期會保持溫和的逐漸增大的放量，在拉昇途中成交量反而有所減少。如果股價啟動時成交量放得過大，說明主力屬於短線做莊模式，一般買進程度不深。主力拉抬股價時會採用邊拉邊出的手法，資金性質多屬於做一把就走的“過江龍”資金，個股行情往往屬於短線題材行情，曇花一現後隨即歸於沉寂。
  

    股東人數急劇減少的誘惑。

    隨著股東人數指標逐漸被投資者熟悉和掌握，這項指標也被主力利用，作為誘惑投資者的利器。有些主力故意在會計結算年度快結束時，將分散的進貨價位大肆合並，然後等會計結算年度結束後，就開始有計畫、有步驟地出貨。這樣在公佈年報時就會顯示股東人數極少，使投資者誤以為主力入駐其中而盲目追漲，主力因此可以輕鬆地全身而退。

  股價強勁走勢的誘惑。
 
    有些操盤手法凶悍，並且具有一定資金實力的強莊經常使用這種手法。他們通常將股價急速拉昇，在使股價迅速脫離成本區的同時，以強勁地走勢刺激投資者追漲，達到逢高賣出持股的目的。有時主力還會故意將股價拉到漲停板，然後在盤中多次打開漲停，將貨拋售給追漲的投資者，等到尾盤再封漲停，以此誘惑追漲的投資者，達到出貨的目的。

  高送轉分配方案的誘惑。

期貨交易的真諦是什麼呢?我想這是每一個參與期貨的交易員都需要做出明確回答的問題。我個人認為期貨交易的真諦是：以小博大。我這裡所提到的“以小博大”，不是指平常我們所談的保證金的杠杆作用，而是在期貨交易中“如何用較小的虧損去搏擊較大的利潤”的問題。

  以小博大的代名詞便是投機，投機有廣義與狹義之分。廣義的投機貫徹在我們生活中的方方面面，不僅期市中有投機，現貨市場也有投機，甚至一個生命的生存過程，便是一個投機的過程。單從金錢占有的角度來給投機下一個定義，便是：抓住機會，進行投資，以期獲得幾倍於投資的回報。投機的目的非常明確，便是賺錢。想歸想，努力歸努力，但事實是有的人賺了錢，有的卻倒賠了本。仔細分析一下，其實道理很簡單：大多數賠錢的人沒有學會以小博大。

  “以小”就是要“付出小的”，可即便是“小的”，很多人仍不願付出，不付出便想博大。而少數人之所以成功，博到了大，最關鍵的一點便是學會了“以小博大”，於是從這個意義上講，生活中便產生了兩類人。一類人，稱之為“大智若愚”型。這種人豁然大度，眼光遠大，不計小利。一類人，稱之為“大愚若智”型。這種人小肚雞腸，目光短淺，斤斤計較。

  以小博大的期貨交易的過程，本身便是一個人性修煉的過程。

  技術、原則、人性三者之間的關係，在交易中到底是怎樣的呢?我以為，技術所解決的是：“怎麼做”的問題；原則所解決的是萬一做錯“怎麼辦”的問題；而人性所解決的是原則能否真正執行的問題!

  所以，人性是期貨交易成敗的關鍵，是根本所在。一個交易員水平再高，預測市場的準確度亦不可能達到百分之百，怎麼辦?靠原則去彌補技術之不足，但一個交易員的原則制定的再完備，如果在交易中不嚴格執行，也形同虛設，毫無意義。為什麼會出現有些原則不能執行的情況呢?這便是人性的問題了。從事過期貨交易實踐的人都有一個共同的體驗，那就是“紙上談兵”與“真刀實槍”是兩回事。不交易時看市場往往準確率較高，自我感覺良好，心態不錯，為什麼?因為輸贏都與自己無關嘛。而到真正交易的時刻，人性的另一面便露了出來，即“想贏怕輸”的思想充斥著人的頭腦。於是事先制定的計畫，事先制定的原則早已拋到九霄雲外，結果往往賺小錢、賠大錢，最終導致失敗。

  由此可以看出，人性在決定交易成敗上起到了關鍵性的作用。如果把期貨交易看作一場戰爭的話，技術是戰術，原則是戰略，人性則負責把原則融化貫穿到戰術中，從而奪取整個戰爭的勝利。

  如果把技術看成水，原則便是容器，人性負責把水裝在容器中，使之不致於泛濫無形，而是有規有矩。

  如果把技術看成一種宗教信仰，原則便是無情的法律，人性是法律的執行者，當宗教信仰出現危機時，用法律來無情規範人類的行為。

  如果把技術看成一把寶劍，它應該是把雙刃劍，使用得當能殺敵，使用不當時則有可能自殘。而原則是鎧甲、是防護衣，在做好防守的基礎上去進攻，才能戰無不勝，且無後顧之憂。所以人性負責在寶刀出鞘之前，穿好鎧甲，然後披掛上陣。三國時期的曹操手下有員工大將許楮殺得性起，赤搏上陣，結果挨了一箭，正如魯迅先生所講的“活該”。

每一種解套策略都有各自不同的特點，適用的時機也各不相同，投資者需要在股市運行的不同階段中，採用不同的解套策略，才能達到理想的解套效果。

  一、停損策略適用於空頭初期。因為這時加權處於高位，後勢的調整時間長，調整幅度深，投資者此時果斷停損，可以有效規避空頭的投資風險。

  二、做空策略適用於空頭中期。但對被套的個股卻例外，投資者可以在下跌趨勢明顯的空頭中期把被套股賣出，再等大盤運行到低位時擇機買入，這樣能夠最大限度的減少因套牢造成的損失。

  三、持股策略適用於空頭末期。此時股價已接近底部區域，盲目做空和停損回帶來不必要的風險或損失，這時耐心持股的結果，必然是收益大於風險。

  四、攤平策略適用於底部區域。攤平是一種比較被動的解套策略，如果投資者沒有把握好攤平的時機，而過早地在大盤下跌趨勢中攤平。那麼，不但不會解套，反而會陷入越攤平越套的深的地步。

  五、換股策略適用於多頭初期。在下跌趨勢中換股只會加大虧損面，換股策略只適用於上漲趨勢中，有選擇地將一些股性不活躍，日盤較大，缺乏題材和想像空間的個股適時賣出，選擇一些有新莊入駐，未來有可能演化成主流的類股和領頭股的個股逢低吸納。投資者只有根據市場環境和題材的不斷轉換，及時的更新投資組合，才能在多頭行情中及早解套並取得超越大盤的收益。