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立法院12日將表決離島博弈條款。

行政院秘書長薛香川11日表示，不反對「博弈條款」過關，預估12日三讀通過機率高。

開放離島博弈是馬英九總統的競選政見，經過半年多研究、考察與委託評估，經建會將在立法院通過博弈條款後，將「開放博弈產業評估報告」呈報行政院。

官員表示，觀光賭場發展初期，行政院將設「觀光賭場特區推動委員會」，負責政策訂定，包括賭場面積、最低資本額、執照張數等；賭場成立後，應在當地設置「觀光賭場特區監管委員會」，就近監管。

開放離島博弈可創造多少經濟效益？據評估報告推估，觀光賭場設置後，每年將引進50萬人次以上的觀光客到澎湖旅遊、會展與購物；博弈總收入為500億元，觀光相關產業總收入也有500億元。

除了高額的產業效益，開放博弈也將增加離島就業機會。報告指出，一張賭場許可執照的發放至少可產生5,000個就業機會，整體博弈產業開放將產生至少1萬個就業機會；若再加上周邊產業發展，預估將可創造3至5萬個就業機會。

報告建議，為使開放觀光賭場所帶來的經濟效益最大，應該設法與當地觀光產業與資源整合，並結合地方文化特色，共同帶動當地區域經濟發展；在發展策略上，可以考慮免簽證、自由行，進一步帶動其他相關產業發展。

在優惠稅率方面，必須考量到賭博業者的投資意願，且需相對於周邊國家具有競爭力，即將開幕的新加坡稅率為15%，因此建議博弈稅10%、特許費5%，總計15%，此稅率低於澳門與澳洲，高於拉斯維加斯和大西洋城賭場。官員表示，這些未來都將會明訂在博弈管理條例中。

評估報告建議開放賭場設置採國際標，以促進國際賭場業者與國內企業合作，最低投資金額為10億美元；渡假村建築面積10公頃以上，但賭場面積不得超過樓板面積的5%，特許期間20至30年等。

    　被視為「富人稅」的遺贈稅率將大幅調降，立法院昨天三讀通過的《遺產及贈與稅法》修正案，遺贈稅由現行最高邊際稅率五十％，調降為單一稅率十％；此外，免稅額則大幅提高，遺產稅免稅額也由七七九萬元提高至一二○○萬元、贈與稅免稅額由一百萬元提高至二二○萬元，分期繳納由十二期延長為十八期。

    　儘管藍綠內部對遺贈稅降稅都有雜音，但立法院昨天動用表決、三讀通過政院版的《遺產及贈與稅法》。財政部長李述德之前在立法院曾估計，遺贈稅率調降，可使中小額財富者免於遺產稅負擔，預估稅收損失一六○億元。

    　根據財政部報告，以四口之家為例，被繼承人死亡遺有配偶及兩位成年子女，除免稅額一千兩百萬元外，尚有配偶扣除額四四五萬元、子女扣除額九十萬元及喪葬費扣除額一一一萬元。因此，遺產總額在一八四六萬元以下者，無遺產稅負。

    　對此修法，民進黨立委高志鵬表示，降稅不是不能討論，但反對突襲、欺騙、蠻橫式的修法，尤其行政院之前大張旗鼓成立賦改會，卻淪為減稅的背書會，從期交稅、證交稅、營所稅、貨物稅、遺贈稅，還有蠢蠢欲動的促產條例不落日，都是富人減稅，未見配套。

    　不過，國民黨立委力挺，潘維剛表示，調降遺贈稅率討論多年，稅率太高和現實脫節，一是資本利得問題，一是避稅成本問題，現在不是逃稅而是合理避稅，與其如此，不如修法合於現實，讓有錢人的錢回流，不必流於意氣之爭。

    　現行條文規定，遺產淨額在六十萬元以下者課徵二％遺產稅，六十萬元至一五○萬元課徵四％，最高為超過一億元課稅五十％；贈與稅率部分，贈與淨額在六十萬元以下者課徵四％贈與稅，六十萬元至一七○萬元課徵六％，最高為超過四千五百萬元課稅五十％。

    　修正條文將現行遺贈稅率由最高邊際稅率五十％，皆調降至十％單一稅率。

帶門號換電信公司，不用花錢還可以領現金，真的這麼好康﹖但要小心，原本綁門號可以拿到的優惠手機可能被「吃掉」或「縮水」了！

最近盛行手機通訊行在高中、大專校園慫恿學生族群，帶門號換電信公司，不但不用花錢，還可以領二、三千元現金，學生族群形容好像中樂透，一個牽一個，好康逗相報。

通訊行Ａ掉手機銷售 賺佣金也賺手機錢

其實這是新的「洗手機」手法，學生喜孜孜的領現金，通訊行則把學生綁約後可以優惠價格取得的手機Ａ掉，轉售到國外或外勞手機市場，賺得更多。

電信業者坦承，通訊行大多未將喪失手機優惠價格選購權益清楚告知學生；但學生如果等到現在用的手機壞掉，想換新手機，向電信公司探詢之後，才知道已經無法以廉價取得手機，衍生不少消費糾紛。

市場人士預估，因庫存管理不當等因素影響，華碩去年第四季虧損恐高達30億元，比原先法人預估獲利50億至70億元，差距頗大，全年獲利預估由280億元下修至160億元。

華碩8日晚發布獲利預警，受全球景氣急凍、出貨量陡降、庫存過高，報價不夠精準，及歐元匯率劇烈波動等因素影響，華碩去年第四季稅後純損率約2%至5%，也就是說華碩去年第四季營運出現虧損；華碩將於2月12日召開法說，說明去年第四季財報。

經此調整後，華碩去年每股稅後純益也將由接近6元，降為3.7元。法人推估，華碩去年第四季虧損可能達30億元，與原先市場預期獲利約50億至70億元，有不小的落差。

華碩8日也同步下修去年第四季出貨量，其中筆記本型電腦出貨量由原190萬下修至160萬台，易PC出貨量由原預估180萬台下修至150 萬台；法人預估，華碩去年第四季營收將下修至680億元，比去年第三季衰退約13%。

華碩分析，全球景氣下滑，市場需求迅速萎縮，遠超過各事業單位的預期，是嚴重影響營業收入及獲利的重要因素，此外，公司對市場預期太樂觀，以致筆記本型電腦及面板等零組件庫存過高，也間接影響毛利率及造成存貨跌價提列。

業界專家指出，華碩品牌代工業務分家後，營運組織流程不夠理想，也是重要因素。

財經諮詢小組8日舉行第八次會議，討論推動服務業轉型以增加就業機會的議題。台灣經濟研究院在會中提出「服務業的發展機會與策略」報告，其中金融服務業部分，報告中建議10號公報應暫緩實施，與會者就此議題熱烈討論。

財經小組成員、智融集團董事長施振榮率先發言表示，金仁寶集團董事長許勝雄因為在大陸無法與會，但請他針對10號公報發言，希望政府能暫緩實施，否則對企業的殺傷力難以估計。

政治大學金融系教授殷乃平也認為，10號公報如果實施，若各國政府處理不好，很可能會重演1930年代經濟大蕭條情形，政府應謹慎評估實施時機。另有業者指出，雖然10號公報能與國際接軌，但目前金融海嘯的衝擊還在持續，此時若實施，企業可能「挺」不下去。

對於與會者希望10號公報暫緩實施的意見，蕭萬長一一聆聽，但未做任何表示。總統府在會後發出新聞稿，表示財經小組建議，第10號、34號公報雖可國際接軌，但是時機上應考量，值此經濟衰退的非常時期，建議暫緩實施。

8日的會議由蕭萬長主持，除了台經院長洪德生等12位諮詢委員出席外，並邀請大潤發流通事業總裁尹衍樑、臺灣能源技術服務產業發展協會理事長陳輝俊、南僑關係企業會長陳飛龍、中國醫藥大學附設醫院副院長林璨、國際新象文教基金會總監許博允等五位業界代表參與討論。

10號公報》立委：挺企業 還是逼死企業

第10號公報是否要在今年如期實施，爭議愈演愈烈。不只企業界老闆相繼發聲，立法院財委會召集委員盧秀燕9日將連同多位立委召開記者會，建請金管會暫停實施第10號公報。

此外，會計師公會全聯會與四大會計師事務所，也向金管會建議，目前景氣不佳，應該要延後一年實施第10號公報。來自各方的反對聲浪，對金管會造成愈來愈大的壓力。

包括金仁寶集團總裁許勝雄、聯電榮譽副董事長宣明智等企業家，都公開反對第10號公報於今年實施，企業界並串連將向馬英九總統反映。

金管會副主委李紀珠8日表示，到目前為止，金管會並未重新討論第10號公報是否要延後實施。今年如期實施的規劃並未改變。

盧秀燕指出，第10號公報改變會計作業中的存貨計算方式，不僅瞬間低估企業獲利，更因此造成企業貸款困難。金管會要實施第10號公報的原因是為了與國際接軌，這個理由不具有迫切性，卻有可能因為第10號公報，造成企業經營困難甚至倒閉。

盧秀燕說，財報的改變，可能讓企業從賺錢變虧錢，從小虧變大虧。現在企業融資已經很困難了，可能因為10號公報而使融資更加艱困。

盧秀燕認為，政府一手說要救企業，另一手卻改變會計準則嚴格要求企業，造成兵荒馬亂。她說，她也支持要實施第10號公報，但應該暫緩一年以上。

至於上市鋼廠大成鋼在97年提列存貨跌價損失高達33.66億元，全年由盈轉虧，金管會表示，外界說是第10號公報的重大威力，但事實上，大成鋼這是去年底的財報，尚未實施第10號公報。

金管會表示，大成鋼的存貨跌價損失，是大環境造成，不是因為10號公報。依據去年的調查，大成鋼實施第10號公報的差異數並不大。

友達8日股價重挫，以下跌1.9元的跌停價25.5元收盤；奇美電也以跌停價10.9元作收，下跌0.8元。

友達去年12月合併營收147.36億元，較去年11月減少17.0%，較2007年同期更大幅減少69.9%。友達去年全年合併營收4,239.29億元，比前一年下滑11.7%。

友達去年12月大尺寸面板出貨量包括：桌上型顯示器、筆記型電腦、液晶電視及通用顯示器等面板，合計約達422萬片，比11月減少6.4%。中小尺寸面板去年12月出貨量，則比11月減少33.7%，約為985萬片。

友達去年第四季大尺寸出貨量超過1,508萬片，較第三季減少27.2%；中小尺寸第四季出貨量約4,740萬片，較第三季減少22.5%。累計去年全年大尺寸出貨量約達7,967萬片，比2007年略為減少1.5%；全年中小尺寸出貨量則超過1億8,807萬片，較2007年增加31.5%。

奇美電去年12月合併營收106億元，較11月減少13.2%。出貨量方面，奇美電TFT-LCD大尺寸面板合併出貨量共計307.1萬片，較11月減少8.6%；中小尺寸面板合併出貨量共計323.8萬片，比11月減少35.9%。

奇美電第四季TFT-LCD合併營收437億元，較去年第三季的820億元減少46.7%。第四季TFT-LCD大尺寸面板合併出貨量1,134.8萬片，較第三季減少35.2%；中小尺寸面板合併出貨量2,109萬片，比第三季減少36.1%。

去年奇美電全年TFT-LCD合併營收3,133億元，較前一年增加3.9%。TFT-LCD大尺寸面板合併出貨量6,316萬片，較2007成長28.3%；中小尺寸面板，去年全年合併出貨量9,957.6萬片。

對於茂德高層透露「與爾必達比較情投意合」，美光聯盟旗下的華亞科7日不願發表看法。華亞科總經理高啟全表示，台塑集團與美光仍在研擬提案內容，預計近期送件，合併同業也在討論範圍內，細節不便多談。

力晶未共同提案

值得一提的是，爾必達合作夥伴力晶並未在7日的產業整合計畫書中列名，透露由力晶合併茂德態度轉趨消極。一旦爾必達成功整併茂德，茂德將成為力晶戰友，「爾必達-力晶-茂德」聯盟勢力將可與韓國龍頭三星平起平坐。

據了解，爾必達這次與茂德提案，仍是透過爾必達及力晶合資設立的瑞晶電子為平台，整併主軸與先前爾必達與力晶的提案內容大同小異，唯一不同的是，這次並未與力晶共同提案，而身兼瑞晶董事長的力晶董事長黃崇仁也並未在這次爾必達與茂德提案中簽字。

茂德董事長陳民良7日表示，選擇爾必達陣營，是因為爾必達態度最為積極，加上爾必達所提出的整合架構符合政府理念，能確保DRAM生產技術札根台灣的保證。爾必達也承諾，將在不損茂德股東權益的前提下完成整併。

陳民良透露，他6日一整天都與爾必達社長?本幸雄討論整併事宜，當天深夜才達成初步共識、並於7日遞出申請書。但他不願透露整併企劃內容，強調仍須待政府審視後首肯才算抵定。

前天深夜達共識

不過，茂德農曆年前到期一筆金額約3.2億美元的公司債，還債資金仍無著落，對於爾必達是否伸出金援茂德，陳民良7日不願透露，強調公司財務人員仍積極籌措資金。

力晶指出，由於茂德仍無法改善本身財務狀況，力晶短期仍將以降低成本、處分非核心資產等「企業自救」為焦點，暫不考慮合併茂德。

力晶同意DRAM產業長期必須走向整併，但短期的紓困與自救刻不容緩。

至於先前與爾必達共同提案遭要求補件，雙方仍會補件。但業者揣測，在爾必達和茂德聯手送件後，原先提出此案的力晶可能傾向冷處理。

經濟部工業局表示，已經收到爾必達和茂德聯名提送的產業整合計畫書，未來如何處理，仍需要向經濟部報告後才能決定。

但因政府實質注資紓困，必須先向立法院報告，努力在一周內完成程序。

相關官員強調，爾必達加茂德的組合能否成形，仍需視茂德是不是藉此取得技術母廠的技術，以及政府注資後，茂德能不能順利存活下來，不能只是短期效應而已。

財政部統計處統計長林麗貞說，各項指標都不樂觀，97年12月出進口同時大幅衰退四成的景況未必最壞，今（98）年第一季「恐怕更糟」，預估最快下半年才會逐漸轉好。

財政部統計，97年全年出口總值2,556.6億美元；進口總值2,408.2億美元，貿易總額未衝過5,000億美元大關，出超則為148.3億美元。與96年相比，出口增加3.6%、進口成長9.8%。

財政部說，受97年上半年對外貿易暢旺影響，下半年出進口雖嚴重衰退，全年仍有出超，但相較96年，97年出超近乎腰斬，減幅高達45.9%，為28年來最大。

財政部預估下半年出進口表現會轉好，卻是因為「97年出進口萎縮出現在9月以後，比較基期低」。

林麗貞說，出進口貿易仍須視美國與大陸市場景氣回升狀況而定，科技業是指標，一旦接單成長，外貿表現就會轉好。

她指出，去年下半年貿易一月不如一月，主因是對大陸與美國的出口衰退幅度大增。

以中國大陸為例，12月台灣對中國與香港的出口銳減54%，是歷來最大，全年減少0.8%，則是90年以來僅見。

此外，台灣對美出口也連續兩年衰退。12月我國對日本、歐洲與東協六國的出口值雖衰減逾二成，但全年對這些地區的出口仍為成長。

12月進口表現，受農工原料價格下跌、出口衰退延伸的進口需求減少影響，單月進口值為117.8億美元，進口值為五年來最低，減幅高達44.6%則為歷年最高，且已連續三個月負成長。12月出進口相抵後，單月貿易出超18.6億美元。

出口重摔 總裁驚嚇

中央銀行7日下午3時45分以簡訊緊急通知媒體，表示「總裁彭淮南將於下午4時45分舉行記者會」，市場便盛傳：「央行又要降息了！」許多債券和匯市交易員的MSN台呼立即改成「央行可能降息」，金融市場利率交換（IRS）報價更因此大亂。

在央行還未宣布降息之前，財政部4時公布去年12月出口衰退近42%，創下歷年最大衰退幅度，更讓市場普遍認為，「央行降息降定了」。

出口衰退情況，「連彭淮南都嚇了一跳」，正是造成央行緊急宣布降息的主因。彭淮南7日在記者會坦承，降息是當天做的決定；至於是不是因為出口數字促使央行臨時降息，他只說：「讓我保留一些細節。」

據了解，彭淮南在7日得知出口衰退幅度後，下午便打電話給財政部長李述德和經濟部長尹啟銘兩位央行常務理事，告知央行要降息。目前央行五位常務理事包括彭淮南、央行副總裁周阿定和楊金龍，在取得李述德和君啟銘同意後，央行立刻草擬新聞稿並通知召開記者會。

彭淮南去年12月31日請媒體吃披薩時，還叫大家安心放假，「保證央行1月1日至1月5日假期間不會降息」，結果年假放完第二個營業日，央行就宣布召開常務理事會調降利率，而且一次降了2碼（0.5個百分點）。

今年成長率 恐下修

去年12月海關進出口值大幅衰退四成，行政院主計處官員7日表示，「這幅度真的超乎我們想像。」原預估去年經濟成長率有1.87%，現在看來勢必無法達到。

財政部預測今年第一季出口情況會更壞，今年經濟成長預測是否可能再下修？官員表示，原先預測在政府擴大內需等政策執行後，今年全年經濟成長率可望有2.12% ，不過看來出口衰退恐怕會延續至今年第一、二季，今年經濟成長率恐怕會向下修正。

主計處去年11月發布的去年第四季出、進口預測值，分別為衰退8.28%與衰退9.33%，實際數字是分別衰退24.7%與22.7%，和預測值相去甚遠。

官員坦言：「從第四季的數字看起來，情勢很糟。」

經濟部當鄭和 砸80億救出口

經濟部長尹啟銘7日表示，今年將砸下超過80億元預算推出「新鄭和計畫」，以加倍力氣拓展海外市場。

為因應非常時期，他說，規劃3月下旬把派駐在全球的商務人員召回台北開會，除讓商務人員了解當前政策外，也要求他們協助掌握駐在國的採購市場與商機，力求今年出口維持正成長。

去年12月外貿數據創下歷史最大跌幅，平常即密集監控出口狀況的尹啟銘坦言非常意外。去年12月上半月出口衰退幅度才3%，沒想到下半月卻出現狂跌，導致出現衰退41.9%的狀況，他認為出口大幅衰退，主要還是受到對大陸出口大幅減少54%影響，顯示我國外貿情勢受到金融海嘯相當嚴重的衝擊。

尹啟銘說，新鄭和計畫的鄭和，指的就是經濟部，他已經規劃今年要推出不同以往的拓銷做法，希望確保我國出口不要出現負成長，總計年度預算超過80億元，是歷年最大的手筆，估計可以增加出口值117億美元，讓出口維持正成長。

尹啟銘表示，目前已經確定要在3月下旬召開全球商務人員會議，打破以往只召開區域性會議的做法。我國今年剛加入世界貿易組織（WTO）政府採購協定，希望透過商務人員掌握駐在國的採購市場商機。

LyondellBasell是全球最大的烯烴巨擘，在全球有11座輕裂解廠，乙烯年產能高達676萬公噸，比台塑六輕、台塑美國廠及中油的乙烯總產能還大，乙烯產量占全球總產量5.6%；丙烯年產量達395萬公噸，占全球總產能5%。LyondellBasell也是全球最大的聚乙烯（PE）及聚丙烯（PP）廠。

LyondellBasell是全球最大的PP及PE大廠，乙烯及丙烯又占全球產能5%產能。塑化業者一度擔心中東及大陸新的乙烯產能開出，會造成市場供過於求，但LyondellBasell美國子公司宣布破產，可能會扭轉局面。

這項消息引起法人密切注意。法人評估，Lyondell Basell在全國石化業具有重要地位，若美國子公司聲請破產，將嚴重改變全球石化產業供需結構。

成品庫存降至不到一個月，絕對庫存金額大減三分之一，在無庫存可賣的情況下，有利未來漲價，降低虧損金額。

奇美電財務長陳世賢6日表示，經歷過去年第四季積極處理庫存，目前庫存絕對金額比當時少，但無法預估詳細的數字，也因為營業額縮小了，庫存天數是不是降低，則不確定。

奇美電業務副總郭振隆6日說，目前供需關係扭轉，主要來自面板廠謹慎控制產量與庫存，所有LCD廠在備貨、備料都十分小心，由於全球景氣尚未好轉，就算市況好轉，面板廠的庫存與產能控制也不會放鬆。

華映財務長巫俊毅6日也指出，跟最高峰相比，庫存金額降了三分之一，若是用去年12月與11月相比，則降了一成多。華映總經理邱創儀強調，整個LCD產業的庫存都降至很低的水位，訂單若是來臨，手上已沒有庫存可賣，加上目前價格跌破現金成本，華映必須漲價才能生產。

彩晶表示，去年大家全力清庫存，使得第一季開始有急單來臨，但目前還要看下游與代工廠的庫存狀況如何，至少LCD廠的庫存是乾淨的，需求若來了，價格將順勢反彈。

郭振隆強調，這一波面板價格是否能順利回升，仍然要看韓國面板廠的態度。畢竟先前是韓國將面板價格大幅下殺，未來韓國面板廠的態度，將影響面板價格的走勢，對於台灣面板廠而言，目前還是先求穩，並把產能與庫存降至最低，再談其他。

由於已經沒有存貨，目前面板廠對新接訂單，凡是低於現金成本都不接，只要是對公司沒有實際助益時，都不強接單，顯示面板廠對未來景氣態度仍然謹慎小心，並不會因為供需反轉而過於樂觀。

另外，各家面板廠大量刪減生產線上的人力，目前26吋與32吋液晶面板的需求有升溫趨勢，面板廠短期內也無法馬上增加產能，滿足市場的需求。

LDK也是繼美國MEMC等大廠之後，近期又一家下修營運展望的太陽能矽晶圓廠，透露太陽能市場受這次金融風暴衝擊影響，確實不小。

中美晶去年12月台灣營收8.8億元，年增率為26%；去年全年營收93.08億元，年增率仍維持四成以上成長，且是年度歷史新高。

相較中美晶營收持續走揚，LDK指出，受需求下滑、客戶因經濟環境不佳以及信貸緊縮而要求將出貨日期延後至今年的影響，去年第四季營收將由原估計的5.55至5.65億美元修正為4.25至4.35億美元；出貨量也由260至270MW（百萬瓦）降為245至255MW；毛利率則由18%至21%降為10%至13%。

LDK並下修今年財測，預期營收僅將達23至25億美元，低於先前預期的29至31億美元；矽晶圓出貨量將達1.57至1.67GW （十億瓦），低於先前預期的1.8至1.85GW。

年底產能將達2.3GW，符合先前預期；毛利率將介於22%至27%，低於先前預期的26%至31%。

多晶矽生產部分，原定去年底達1,000公噸的計畫也將延後，預計要到今年中才會達到最佳運作狀態。今年多晶矽產能為3,000至5,000公噸，低於先前預期的5,000至7,000公噸。

LDK6日受調降財測影響，盤後股價大跌逾14%，也拖累台股綠能（3519）、合晶（6182）收黑，僅中美晶以紅盤收市。

中美晶認為，去年第四季以來市場確實受到金融風暴不小衝擊，但因為該公司以長期合約客戶為主，加上去年12月下旬後，部分產品價格開始趨於穩定，營收仍走高。

中美晶指出，該公司已從去年第三季開始持續強化成本節流、良率提升以及內部資源有效調度等措施，因應客戶訂單需求，建廠進度則保持不變，惟設備產能的擴充將在適當的時機分階段彈性建置，以提升資本投入報酬率。

法人指出，若不是34號公報重新修正，金控業者獲利會再下降，也就是說，去年14家金控合計獲利可能只有100餘億元，僅有前年1,275億元的十分之一。金控業者去年營運情況欠佳，主要是新台幣大幅升值、台股如溜滑梯重挫，以及全球金融風暴必須提列資產減損。

中信金（2891）去年營運相對穩健，拜34號公報重新修正之賜，仍有一、兩成的成長，華南金（2880）應可小幅成長，其他多是大幅衰退或由盈轉虧。

國泰金（2882）去年底宣布增提20.99億元資產減損，可能吃掉去年前十一個月獲利的一半，以前十一月稅後純益45.51億元來看，去年獲利恐只有前年307億元的十分之一，是14家金控獲利減少最多的公司。

獲利減少排名第二的應是新光金（2888），新光金前年賺50億元，但去年前十一月轉為大虧161億元，一來一回就差了210多億元。

兆豐金（2886）去年前十一月稅後純益1億餘元，全年能否維持獲利正數還要再觀察，相較前年賺了170億元，獲利減少排第三名。

而由盈轉虧的公司更是不在少數。去年虧損的可能有開發金（2883）、台新金（2887）、新光金、永豐金（2890）、日盛金等六家。

永豐金台銀 認列資產減損

永豐金（2890）、台銀、台中銀（2812）等，6日宣布再認列海外資產或有價證券減損各7.78億元、6.98億元、4.24億元；合庫（5854）、京城銀（2809）提列資產減損後，自結去年每股稅前盈餘各為1.77元、0.06元。

去年12月以來，有國泰金（2882）、開發金（2883 ）、華南金（2880）、彰銀（2801）、高雄銀（2836 ）認列海外資產損，加上永豐金等三家，合計已認列61.15 億元。

合庫自結去年12月提存前盈餘為22.07億元，提存各項損失準備18.51億元及員工紅利費用0.52億元後，稅前盈餘為3.04億元，全年稅前盈餘共96.67億元，稅後純益76.6億元，每股稅前盈餘1.77元，每股稅後純益1.4元。

京城銀6日表示，去年12月提列資產減損並增提備抵呆帳，造成當月虧損0.74億元，全年稅前盈餘0.67億元，每股稅前盈餘0.06元。

永豐金公告表示，旗下子公司永豐銀行所持有的海外有價證券投資（CDO），提列資產減損損失約2,360萬美元（約折合新台幣7.78億元）。台銀公告，認列玉山銀行債券債權證券化2007-1受益證券資產減損損失金額6.98 億元。

三星是全球DRAM與NAND Flash龍頭，DRAM市占率更超過25%，三星大砍資本支出，意味大舉減產時代來臨，有助舒緩供過於求問題，促使價格回升，使得上周(12月29日～1月2日)DRAM報價大漲逾四成的狀況可能重現，力晶等台灣記憶體晶片廠將受惠。

業界認為，三星節制資本支出，對抒解市場供過於求絕對是好事一樁，以其削減金額龐大來看，應該是針對目前記憶體主力12吋晶圓的配置，絕非僅有6吋與8吋晶圓。

根據集邦科技（DRAMeXchange）報價，1Gb DDRII DRAM有效測試顆粒（eTT）5日已起漲，均價站上0.91美元的波段新高，漲幅超過4%；品牌顆粒報價更大漲逾5%。法人預期，有效測試顆粒報價短期將先朝1美元靠攏，若能再度掀起大漲行情，有助DRAM廠轉虧為盈。

三星上個月初才表示，今年半導體部門的資本支出，將由去年的10兆韓元縮減四成至6兆韓元，迄今不到一個月，三星消息人士再次透露，今年三星半導體部門資本支再降至不超過3兆韓元，大砍五成。

台灣DRAM廠也紛紛縮手今年資本支出。力晶今年資本支出，由去年的300億元降到只剩數十億元，創近年來最低紀錄。南科、華亞科、茂德雖然尚未公布今年狀況，但各公司內部已有保守的共識。

節約自救》黃崇仁 停領薪資

力晶5日宣布實行積極節約自救計畫，除處分非核心資產外，力晶董事長黃崇仁即日起停止支領含董監酬勞在內的所有薪資。力晶預期，只要DRAM市況不再繼續惡化，力晶將不需要政府資金直接紓困，應可自救度過困境。

力晶與合作夥伴日商爾必達（Elpida）共同提出的「DRAM產業整合升級方案」，日前被經濟部以「與政府及社會期望仍有些許落差」為由，要求補件再議。

力晶5日表示，考量政府機構審查時間耗時，力晶擬先採取「自救」方式，期望研擬無需政府直接注資紓困的自救方案，但力晶對長期的產業整合仍抱持支持態度，將繼續推動。

黃崇仁表示，全球DRAM產業正面臨前所未見的供過於求困境，遠低於現金成本的產品價格，導致所有廠商嚴重虧損，業界普遍遭逢財務惡化的壓力，德國、韓國等政府均已對境內DRAM公司提供緊急紓困貸款，我國官方也表達拯救產業的政策方針，但企業更必須要有所行動。

黃崇仁指出，力晶此波「自救」，將嚴格撙節日常費用，並處分非核心資產行動；他並宣示，只要力晶一天不賺錢，他就一天不支領任何薪資酬勞，向各界展示力晶獨立自救的決心。

根據力晶公告資料，黃崇仁先前支領力晶董監酬勞一年約在1,500萬至3,000萬元，黃崇仁宣布不支薪前，力晶高層主管已率先減薪兩成。

至於南科、華亞科董事長是否跟進不領薪水，南科、華亞科5日表示，因董事長一直以來就秉持「不支薪、不領董監酬勞、不領分紅」的政策，因此並無此考量。

此外，茂德向政府申請紓困，為顧及社會觀感，茂德董事長陳民良個人及高階主管均擴大減薪幅度；據了解，減幅可能高達三、四成以上。陳民良5日表示，茂德已提出紓困，公司內部不會有「自肥」情況出現。個人及高階主管未來是否不支薪，內部會再討論。

廖繼弘預測，目前月線在4,600點，預期短期將呈現區間往上格局，指數約在4,300至4,750點，若越過季線，高點有機會挑戰5,100到5,200點；中長線來看，市場最壞的時候應是第一季季報公布前、約4月時。但范姜奇秀認為2、3月台股有機會反彈到5,500點，若1月出現破底，應是搶反彈的機會。

廖繼弘表示，3,955低點短期應看不到，台股目前站上月線，月KD值往上，顯示熊市下的反彈行情持續，但台股現階段是「以時間換取空間」，預期未來將是類股輪漲格局。他提醒，農曆年前要小心拉回壓力，原因是目前台股反彈的結構與美股很像，都不是很強。

春節前有回檔壓力

廖繼弘認為，未來台股仍將以美股是瞻、外資進出為依歸，美股要先拉上來，台股才有機會續彈，由於外資成交占台股成交量的三成，外資未來進出也攸關台股成交量能，建議現階段投資人仍宜保守。

外資封關前雖曾出現單日買超55億元，但廖繼弘認為，外資買盤還沒有歸隊，只處在熱身階段。且以成交量來看，封關台股周成交量只有2,200億元，與前波反彈到4,700點時二周的周成交量在3,500至4,000億元相較，仍顯不足。

范姜奇秀指出，從基本面來看，不用預期會有什麼改變，台股在農曆年前將是是「黏著」狀態，在4,000至4,600點間箱型整理；農曆元月後台股才有機會回歸正常，且過去空頭市場都是2、3月以後才會漲，這波熊市反彈的高點有機會看到5,500點。

范姜看好未來台股的主要原因為今年全年將是低利率，在低利率時代要看資金寬鬆的火種何時被燒起來，「有景氣幫助，火會燒得很旺；但沒有景氣幫助時，資金會亂竄」，他認為會上漲的是有題材、與EPS無關的個股。

相較廖繼弘對未來台股持保守態度，范姜對台股長線投資相當有信心。范姜說，今年是台股空頭與多頭交接的一年，預期台股將在第三季落底，第四季可開始作多。雖然市場普遍預期未來景氣是「L」型，但現在距離L的底部不會很遠，對長線投資人來說，現在是好的投資時點。

金融雙D低價股看好

至於看好的類股，范姜偏向高殖利率股、雙D低價股、金融股以及非原物料中概股，如通路股等。其中，看好金融股主要是預期今年春兩岸將簽署「金融監理合作備忘錄」（MOU），大型金控股將受惠；此外，如果台股反彈放量，證券股將是最大受益者。

廖繼弘也看好金融類股、中概內需股、電子龍頭股以及資產股，且他看好金融股的理由與范姜一樣，都是著眼兩岸金融政策開放題材。

全球股市及台股去年重挫，但呂宗耀仍看好台股表現，認為到去年12月下旬止，美股的貨幣基數暴增至1.65兆美元，而在去年9月雷曼兄弟倒閉前僅8,000多億美元，在短短三個月內暴增97%，顯示金融市場銀彈非常充足，甚至到了浮濫程度，市場資金行情正蓄勢待發。

朱成志指出，就美股過去的漲跌經驗，如果元月收紅，整年跟漲的機率高達八成。由於美、台股連動性高，加上台股停止交易期間，美股與全球股市多數大漲，5日台股開盤以偏多看待。朱成志認為，金融面的調整已在去年完整反應，最爛的時期已經過去，台股今年首季將測試產業面底部，指數仍有可能回測整理，農曆春節前要再破前低3,955點機率不高。

呂宗耀看好數位電視、遊戲產業、節能產業、振興方案與殖利率五大題材，相關個股包括百一、兆赫、致振、網龍、智冠、宇峻、上緯、遠翔科、巨路、正文、合勤、台星科，以及公司債炎洲4與一詮3。

朱成志則看好太陽能、生技、網通；觀光、金融、通路與水泥、鋼鐵三大類股，相關個股包括綠能、益通、太醫、友華、友訊、正文、晶華、國賓、富邦金、第一金、統一超、潤泰全、台泥、亞泥、豐興與東鋼。

呂宗耀表示，與數位電視、遊戲產業有關的「宅經濟」，是因不景氣改變消費者過去的生活模式，將以收看電視以及打電玩為休閒主軸之一，再來就是節能產業，例如大陸全力發展風力發電，美國也積極發展的節能馬達等。

全球大規模振興方案帶來公共工程支出，相關概念股是經濟衰退下的最佳防禦型類股，又兼具進攻功能，美國也正加強網路建構支出，未來台灣網通廠與相關零組件將是最大受惠者。呂宗耀表示可留意殖利率題材個股，保守投資者則可轉戰財務體質佳、經營團隊背景優的可轉換公司債，投資報酬率將遠超過定存。

朱成志認為，自從兩岸大三通後，兩岸交通便利性大大提高，商機將隨時間成本降低逐漸發酵擴大，預估兩岸概念股包括觀光、金融、資產、營建股等，仍將是跑在前頭的領頭羊，內需消費券題材將是元月行情表現要角。電子股則受長假效應、消費不振影響，以跌深反彈行情為主，目前較看好Netbook概念股。

茂德主要往來行庫主管4日表示，根據銀行團資料，包括茂德、力晶在內的DRAM產業，在銀行的貸款繳息都很正常。因此茂德申請展延案，已獲銀行同意。

銀行主管說，尚未看到力晶申請展延案，只要繳息正常，屬營運正常企業，銀行團多會同意貸款展延半年。

財金官員表示，根據政府因應這波全球金融海嘯訂定的企業紓困機制作業，今年3月底前到期的貸款，只要是繳息正常、營運正常，銀行多會同意，不需召開債權銀行團會議。

對企業來說，如果貸款展延半年仍不能解決問題，希望變更授信條件，包括展延超過半年、降息或只繳息不還本等，須進入個案紓困程序，先向經濟部窗口送件，大企業送經濟部工業局，中小企業送中小企業處，由經濟部評估後，再送銀行公會，召開銀行團會議，獲半數銀行同意。行庫主管表示，茂德等DRAM有意增貸，但經濟部正在評估。

銀行主管指出，DRAM的貸款利率原本就不高，若產業政策面評估可行，企業要求利息減免，或展延期間更長，銀行團都可考慮。但對於增貸，銀行團則持保留態度。一位銀行主管表示，要再增撥貸款金額給DRAM，恐怕不容易。

另一家行庫主管也表示，要銀行增貸可能性不高，除非有新的資本投入，以目前情況來看，DRAM缺資金，主要是今年公司債、可轉換公司債（CB）到期，需要資金償還，這部分要銀行增貸很困難，可能要由股東拿錢增資，或國發基金另作考量。

畢竟這種高風險的投資，類似創投，比較適合由國發基金投資，但財金官員也表示，國發基金有一定的投資評估作業，也怕投資失敗，還要看工業局如何評估。

經濟部長尹啟銘4日表示，茂德貸款展延是既有機制，不需要政府資金投入，不算啟動DRAM紓困機制。

尹啟銘說，目前「紓困」是一個模糊的意義，他不喜歡用這個字眼。

茂德百億資金缺口 仍沒著落

茂德傳出500億元貸款獲得准許展延六個月，茂德董事長陳民良4日表示，他沒聽說政府將提供茂德500億元貸款展延六個月一事。不過，景氣沌混不明，六個月時間不夠，企業可應變時間恐不及，建議政府應再延長展延期限。

茂德截至去年底的長短期負債約五、六百億元，力晶則負債約六、七百億元。

其中茂德農曆春節前，將有一筆高達3.2億美元（約合新台幣105億元）可轉債到期。

據了解，茂德償還公司債的資金仍沒有著落。儘管政府同意茂德500億元的貸款展延六個月，但針對茂德短期100億元的資金缺口，政府是否另外出手援救，攸關茂德生存與否。

陳民良建議，政府第一段階紓困，應從解決企業短期資金缺口著手，第二階段可以考慮用「增資」方式來協助企業度過難關。他不反對國發基金入股DRAM廠，但前提是產業能夠先行整合完畢。

力晶高層4日表示，力晶目前負債金額約六、七百億元，政府若同意讓力晶債款展延半年，每個月將減少數十億元的現金支出，公司營運壓力將大大紓解。

力晶建議，政府應該協助企業增資，例如企業發行高配息債券，由政府或國發基金出面認購。

力晶說，發行債券比發行股票好，目前DRAM廠股價普遍剩下每股3、4元，若以股票增資，政府投資二、三百億元即可擁有DRAM廠半數股權，政府若要轉手，流動性恐出現問題。

不過，發行債券，不會稀釋股權，政府待景氣好轉時，再把錢抽回去，一方面可幫助企業籌措營運資金，一方面又可賺進股息，是協助企業募資的最好方式。

力晶指出，目前手上仍有百餘億元的現金，只要政府再協助力晶增資一、二百億元，力晶絕對可以存活下來，且未來營運將更具競爭力。

法人看好今年個股得票率最高的包括聯發科、台積電、台泥、統一及宏碁等，這些個股在今年景氣回升時，可望率先上漲。

國內12家券商及投信，法人看好的個股大都是投資人耳熟能詳的股票，顯見大型龍頭股已成為今年市場最熱門的投資標的。

以晶圓代工龍頭台積電為例，法人認為台積電此波景氣循環較貼近2001年的循環，但受到謹慎的資本支出影響，今年產能利用率及毛利率水準還高於2001年科技泡沫化時期，且因今年資本支出大部分都將持續用來開發高階製程，有利未來景氣復甦的強度，預計台積電產能利用率及毛利率低點將落在第一季，隨後逐季成長。

統一挾中國大陸與台灣雙內需題材支撐，且中國大陸布局完整，預估今年營運恢復成長，會是傳產股的大熱門。

中國大陸基礎建設商機，也帶動像台泥、中鋼等大型基礎建設產業龍頭股的營運提升。

兩岸兩會簽下「海峽兩岸空運協議」後，直航包機限制大幅放寬，兩岸假日包機成為平日直航包機，航班由每周36班增加至108班，大陸航點由五個增加至21個，相關概念股如航空的長榮、華航，觀光飯店的晶華、國賓後市看俏。

股價沉悶已久的金融股今年有機會大發利市，包括營運內容著重企金、受金融風暴影響程度較小的第一金，合併ING人壽、具銀行保險雙引擎優勢的富邦金，以及今年政府解除限制放空禁令，券商可直接受惠成交量擴增，旗下證券經紀業務居首的元大金等，都是法人關注的焦點。

法人指出，經過2008年股市重挫後，優質龍頭股的股價評價已落到歷史低點，今年的重頭戲以兩岸同步擴大內需為最大的利多，消費券、公共工程概念股，如食品、百貨、營造都值得留意。

    　經濟不景氣，網路拍賣平台的交易逆勢增溫。包括Yahoo!奇摩及PChome Online網路家庭旗下的露天市場均發現，從去年第4季開始，不少網友利用拍賣平台購得更便宜的東西，而也有不少待業族、放無薪假的網友，開始利用網路拍賣平台來從事兼職及創業，希望開啟事業第二春。

    　露天市場因為標榜為「零成本」的網路拍賣平台，賣家上傳商品不必付費，買家也不必付手續費，在金融風暴來襲後，露天市場的各項指標都有明顯增溫。

    　露天表示，2008年下半年開始，就明顯感受到參與拍賣平台的網友有增溫的現象，去年下半年利用網路拍賣來銷售商品、物件的賣家，較上半年成長了3成。該公司表示，這代表不少兼職賣家及新賣家的出現。

    　這也顯現出，不少網友希望在不景氣時利用網路拍賣來從事兼職事業、或是將家中不用的2手物品透過網路拍賣來換取現金；更有不少新賣家是轉換工作的待業族、或是被資遣、放薪假的上班族，下個工作還未有著落時，他們先利用網拍來當作兼職工作；當然也有不少新賣家是抱著利用網路創業的想法。

    　露天市場表示，從2008年第4季開始，兼職賣家考慮轉型專業賣家，利用網拍發展事業第二春者，較前一季增加了15％。

    　至於Yahoo!也表示，去年下半年該公司的網路拍賣的交易金額及商品物件，均有明顯增加。交易金額較2007年同期成長近2成（17％），而平台上刊登的商品物件則是較前年同期增加13％。至於露天市場也表示，2008年下半年在該平台上的交易金額較上半年成長25％。

    　以露天市場來說，2008年最發燒的拍賣物品，要算是教科書及開運水晶。因為教科書是高單價的必需品，不少學生不想每個學期都花數千元購書，所以均利用網拍購得2手書。

    　至於開運水晶的熱賣，也反應出不景氣時，療癒系、安撫人心及開運商品，反而大受市場歡迎的趨勢。

         2009年省錢大作戰的戰術中，不能只有省電省水省汽油，還需要利用更多省錢的管道，省錢折扣比價網站就是民眾必備管道。在購物之前，可先上網瀏覽一番，對於想要買的東西價格先有概念，再比價找便宜。或者是多上網找尋優惠券和折扣券，可在買東西時省點開支。2009年多利用便宜省錢的網站，是對抗不景氣的利器。

     近年省錢折扣網站開始在網路上興起，越來越多人嗅到省錢將是未來主流，於是成立省錢折扣比價網站平台，作為消費者與店家的資訊整合者，也從中賺取商機。現在除了不少店家會將好康促銷活動放在這類網站上，網站本身也鼓勵全民都來作省錢達人，只要看到拍賣折扣促銷等訊息，就主動PO上網。

    　現在，不管是出國旅行找便宜機票，還是要買便宜的16吋摺疊腳踏車，或是要手機比價通通能在網站上找到。隨著「省錢」成為超熱門關鍵字，業者預估這類型網站將會是主流網站群，且會有越來越多人投入創業。目前很多科技公司都成立省錢類型網站，為公司創造新的業績。

    　芝麻開門Calldoor優惠網站是由富特爾科技成立，1年半下來，現在平均每天流量人次約在8、9萬人次。在去年9月以前平均的瀏覽人次在3萬左右，但發生金融風暴後流量暴增兩倍。網友擠爆各個省錢類型的網站，不僅台灣是如此，中國大陸與美國也是如此。

    　透過網民分享省錢訊息

    　原本是幼稚園老師的洪思蓮，在去年11月和4個朋友一起成立Save省錢資訊網站。4個朋友中有電腦程式工程師、有師大畢業的老師、有美術設計，但彼此最大的共同點都愛省錢，且以找尋到最便宜的東西為己任。

    　洪思蓮說比價已經成為他們的習慣，因為過去沒有貨比3家，買後總有被騙的感覺，不是電腦買貴2,000元，就是衣服價差1倍以上，每次都會捶心肝，覺得自己實在很瞎。

    　最後大家集資40萬元作為創業成本，架設成立Save省錢資訊網。一個多月，人次流量約有200多人，雖然流量還在剛起步階段，比不上超人氣省錢網站的百萬人次，但是洪思蓮認為瀏覽人次會與日俱增，他們想要提供一個平台給志同道合的網友，彼此分享更多比價省錢的訊息。

    　透過網民分享省錢的訊息與心得，藉著分享認識聚集成一個家族同好，只要看到任何好康就立刻PO在網站上。洪思蓮認為只要網站上的網民的力量越大，就能吸引企業廠商願意將促銷活動訊息PO上來。

    　Save省錢資訊網站的經營模式和許多省錢好康的營運模式非常類似，人氣折價網站---My Coupon折價王也是如此。折價王策略總監魏澤群就表示，現在省錢資訊類型網站提供的是一個平台，經營團隊的人數都不多，因為內容資訊的提供者大部分都是仰賴網友，來自四面八方的網友將看到、聽到、知道的各個好康訊息，巨細靡遺，以第一時間PO在網站上，就能發揮螞蟻雄兵力量，省錢好康道相報。