去年以來氣勢如虹的TDR,近來因蜜月期縮短以及大盤大幅修正,被認為有退燒現象。但是隨著近期中港股市開始打底,中概股有領先止穩的味道,TDR或將跟著表態。
受到中國嚴厲調控房地產市場以抑制過熱的經濟體,加上南歐債務危機逐漸擴散,全球股市受到負面因素衝擊連續性的暴跌,台灣存託憑證TDR也難以倖免。
當初信心十足回台風光掛牌的TDR,受到市場高度關注,市場吹捧的熱錢不斷湧入,而平均每檔至少都超額認購五倍以上,如今,被全球股災澆了一桶冷水。
中國調控房市衝擊股市
事實上,TDR與母股的連動性是相當緊密的,其母股的財務面加上所在大環境的變化,都將牽動股價的走勢。那麼,隨著中國政府開始進行經濟結構的調整,也意味著經濟面將進入調整期,TDR一樣會受到大環境的影響。
對於股市的重跌,市場認為是由於國內外經濟環境的不確定性所使然,如歐洲債信問題持續擴散,美國華爾街股市的劇烈震盪,中國房地產宏觀調控政策的出台等;尤其中國滬深A股開放程度低,受到中國國內房地產宏觀調控的政策過於嚴厲,從而導致實體經濟結構的全面調控,市場預料將大幅影響上市公司的業績的表現,以致股市以重挫來反應經濟大環境的不確定性。
TDR相繼破新低價
中國食品業龍頭康師傅,在各界引領期盼下,在去年十二月返台上市TDR,所創造的話題與紀錄是所有TDR之冠,包括總募集資金達一七一億元,創下TDR募資最大規模,而申購期間凍結資金高達一三○○億元,更創下台灣證券史上初次上市股票的空前紀錄。
整體來看,從去年到今年三月發行的一二檔連結中國市場的新股IPO中,截至六月十一日為止,包括康師傅、大成糖業、僑威、真明麗在內的四檔TDR,皆跌破承銷價,是讓投資人套牢的股票。
內需產業前景看好