盤中將隨時推出黑馬請鎖定股市天王RAIN名牌即時抱(即時)單元
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產業面
利 多
利 空
★營建業：都更都更政院大放送
為激勵都市更新，活絡營造業市場，政府將大幅鬆綁都市更新法規！“行政院”決大幅放寬公益設施給予額外的都更獎勵，在同一縣市內，都更地區的都更率，可移轉至非都更地區使用，以提高民間都市更新誘因；並允許都市更新投資信託基金及投資信託公司可以私募方式籌資，將有助大面積都市更新案籌措資金。
★散裝航運：煤炭交易量升溫 航運3大指數止跌回穩
下游貨載需求出現增溫跡象，使得代表散裝航運運費的波羅的海指數 (BDI)止跌回穩，累計本週共上升 182點。三大指數連日來同步走揚，分別創下近期新高，尤其是海峽型指數 (BCI)，在煤炭交易大量膨脹的影響下，日租金衝上衝上 6.3萬美元，創下今年第 3高紀錄。研究機構預估 BDI在 BCI帶動下，航運指數有可能持續攀升。
★面板：液晶電視出貨 明年增53%
全球最大面板供應商三星電子預估，明年全球液晶電視出貨將較今年成長53%，達到7,300萬台，個人電腦面板則將成長16%，達到2.42億片，三星並重申，看好第四季面板景氣。
★LPL加速釋出訂單 背光模組股有機會向上修正
★類比IC：4大類比IC廠 本季營收平均成長9%
高盛證券看好的4大類比IC設計廠立錡、崇貿、致新和類比科，第3季財報表現均優於市場預期，展望第4季，預估這4家公司的營收，平均可有9%的季增率，均重申中立評等，且最看好立錡和崇貿。
★五大面板廠 嚴控產能
因應明年上半年淡季效應，導致液晶電視需求下滑，全球前五大面板廠一改過去淡季擴張策略，都將控制新產能開出，並大砍明年資本支出，有助降低明年上半年產能過剩現象，對提升明年上半年面板景氣有正面助益。
★紙漿吃緊 工紙每噸漲1000元
除了紙漿有上調10~20美元（約台幣333~665元）空間外，工業用紙本季也有調漲動作，每噸漲幅上看1000元，對於榮成、正隆、永豐餘、華紙等國內一線大廠，第4季營運將可受惠
★NB用PCB旺季訂單強勁
由於旺季訂單強勁，主攻NB用PCB的瀚宇博德轉投資的瀚宇博國際，以及金像電訂單持續成長，瀚宇博指出，目前訂單透明度已達十一月，至於金像電業績亦相對樂觀，該公司預估，第四季合併營收可望較第三季成長一成，再創單季歷史新高。
★明年鋼鐵景氣將維持榮景：
浦項、現代一致看好碳鋼熱軋鋼捲交供不應求，日本則調高出口線材價格
★五大電子業庫存降低：
向來被外資圈視為「半導體產業領先指標」台灣ＩＣ設計產業存貨水位，根據花旗環球證券統計，已從第二季的二．四九個月降到第三季二．二二個月，下降時程比前波景氣循環要提早一季；外資法人評估，存貨問題改善，已為明年半導體景氣復甦釋出春天氣息。 不僅ＩＣ設計業者，包括ＩＣ通路、面板、記憶體業等者在內，也都如此，第三季存貨水位分別一．三一、一．三二、一．七○個月，均分別較第二季下滑達一九％、二六％、九％，下滑幅度顯著。
★DVD供需轉佳 中環錸德出運：供給剩餘比率首度跌破10% 中環提前獲利 錸德虧損縮小 明年有望供不應求。
★中國調高鋼鐵原料、半成品出口關稅、刺激鋼價上漲 漲勢確定延續到明年第一季。
★晶片庫存去化不順 半導體產業景氣旺季不旺恐延續到明年第一季
科技市調機構iSuppli指出，受英特爾庫存僅小幅下滑、超微開始為年底旺季建立庫存影響，今年第三季全球電子供應鏈的半導體過剩庫存金額並未如預期減少，約達39億美元，與Q2水準持平，顯見庫存的去化並不順利。而國內重量級半導體大廠法說會結束，均對第四季的預期向下調整，明年第一季尚未見到較明確的訊息，使得半導體產業景氣看淡將持續到明年第一季。
★矽品董事長林文伯在法說上透露，第4季有旺季不旺隱憂，但明年第1季卻是淡季不淡
★金融股：開發金、金管會委員林忠正辦公室遭檢調搜索，金管會對金控公司的調查，將會影響金融股投資氣氛
★台積電TI看淡手機業明年Q1成長：
從上游手機晶片廠近期傳來的消息，卻讓市場對於明年第一季手機產業的成長動力產生疑慮。首先全球最大手機基頻晶片大廠德儀，基於庫存調整理由，對於明年第一季手機產業看法保守，同時也降低明年第一季在台積電的投片量
★高盛看淡本季主機板景氣
高盛亞洲科技研究部主管金文衡表示，受到微軟明年第1季才推出Vista作業系統影響，主機板第4季出貨成長率將不如預期。預估10月主機板出貨量將較上月下滑4.2%，大幅低於原先預期的3.1%成長率目標；第4季主機板出貨成長率由原本的10.8%下修至8.8%。
★六大消金銀行，提列呆帳1200億元
今年整體呆帳準備爆增，獲利恐縮水，銀行主管感嘆幾乎做白工。
★爾必達12吋廠大陸優先：板本幸雄認為大陸開出條件太誘人，舊有台灣合作夥伴力晶急電關切，大陸新歡中芯半導體則老神在在這項壓倒性優勢。
★中國需求冷 11月中間石化原料再降價：
PVC跌幅達10%最大 第4季中間石化原料業者業績將全面降溫。
-
財報赤字二線面板股Q3虧大:
前三季華映、廣輝淪為百億虧損俱樂部，三小虎合計虧逾三百億元。
市場與籌碼面
本週也許要陷入報章媒體有關國務機要費總統夫人被偵結起訴新聞的疲勞轟炸之下，任何股市基本面業績的報導都會成為次要的。但證諸過去重大政治利空事件，影響多數是短暫的，冷靜一下，出外走走轉一圈之後再回到台灣股市，你會發現股市依然存在，交易繼續交易，大盤還是要繼續往前走自己該走的路。這是每次台股發生驚天動地的政治性利空事件後的標準反應，所以非經濟性的利空常常是中線最佳買點。
其實台股潛藏的回檔變數不見得是台灣內部的政治紛擾，未來中線要關注的應該是國際股市屢創新高之後，可能逆轉向下連續性的波段式走跌，畢竟台股跟全球股市波段走勢關聯度相當高。今年五月、六月外資因美國FED意外再度升息，引發避險基金從新興國家股市的資金撤出潮，台股無法倖免於難，從7476波段高點快速暴跌滑落到七月中最低6232點，讓人記憶猶新。所以，政治面的衝擊可能在下週對股市影響最大，之後就會恢復正常，觀察外資若持續買超態度不變，對台灣投資人無疑會是打了一劑強心針。以上週五凌晨收盤後的在美國股市掛牌的台灣企業的ADR沒有太恐慌的下跌，價量顯得相當平穩。另外，外資法人對此翻台灣突發政治事件的反應，在上週五下午國務機要費偵結起訴的利空消息公佈後，摩台期指盤後交易一開盤，確有異於平常的避險單湧入，指數一度放量下挫2.2個大點、跌幅0.75％，不過在收盤前半個小時（晚間7點收盤）又有買單進場，終場下跌0.82個大點、跌幅僅0.28％，收294.8點。顯示外資雖對總統夫人被起訴的訊息解讀為偏空，但認為對台股影響應不致太過嚴重。
不過，摩台期指十一月未平倉意外的飆高到19萬口以上，這是之前五月指數攻到7476點高檔前一週同樣出現過的波段反轉警訊，是否全球股市漲幅已大，可能會大幅回檔，外資開始作期貨指數避險的動作，需要密切留意。以過去台股中期波段多頭行情的結束現象歸納：一、外資由連續買超轉為連續賣超。二、摩台期貨未平倉快速飆高到近幾個月最高水準。三、大盤單日出現波段最大量的單日收黑之後，連續在一至兩週內出現價量背離的現象，也就是說，上漲量縮，下跌就較前一天大量收黑頻頻出現。四、強勢主流股開始一個接一個陸續大量收黑或轉弱。初步看法是，摩台期指未平倉口數近期竄高到19萬口的高水位，應是外資開始預防全球股市漲多回檔的系統風險，而且以這兩年台股每次波段下跌容易發生在月初來推論，本週是關鍵的危險期，過了本週已經是11月10日以後，相對就安全了。
目前有利的情勢是：一是籌碼面融資增加速度有限，外資還在持續買超。二是這波上漲的過程中是驚驚漲，歷紅軍圍城、天下圍攻及罷免案等多項政治事件干擾，利空消息不斷，中間還有幾次單日重挫長黑洗盤，台灣投資人手上持股偏低，大家在等拉回的時間佈局年底到明年第一季的台股最容易出現漲勢的季節行情，因此國務機要費總統夫人被起訴的非經濟利空，反而提供這些人低價買進的機會，因此預期指數下檔空間不大。三是從各個類股分類指數來看，創波段新高的類股比比皆是，強勢股遍佈在各類股之間輪漲，台股持續多頭的趨勢未變，並沒有轉弱的跡象。四是成交攻擊動能在上週五被激發出來超過千億，以五月波段最大量曾經來到單日1912億來看，潛在動能還很大，似乎指數還有上漲空間。
技術面
上週五出現1132億大量攻擊動能之前，由於量能不足又缺乏主流的情況下，台股始終陷入7159點與6980點之間中段整理格局裡。不過好不容易出大量擺脫三週的整理區突破前高7159點，短時間本週卻將面臨國務機要費偵結起訴的利空衝擊出現回檔，但依技術面看，6800點的大頸線位置就會有強力的支撐。
另從技術指標看，9週KD在超買區高檔鈍化已經有四週，持續盤堅，市場擔心週KD交叉向下可能引發一波回檔的疑慮，在國務機要費偵結起訴的利空衝擊下的確會造成指數回檔，使週KD交叉向下，但這應是短暫的，反而因此藉由此利空事件的拉回走勢冷卻過熱的技術指標，之後終究再回歸到這波原來的多頭上漲軌道上。上週五台幣成交量高達13.15億美金，是近期難得的大量，連續三天大幅升值，累積三天升值幅度3.4角，外資資金大量匯入，有利台股一波資金行情。上週五大盤成交量突然擴增到千億以上，與台幣升值有大量外資匯入有關，以往台幣升值和台股上漲呈現高度相關，未來只要台幣持續升值，台股繼續上漲的機會很大。
也許許多人認為台股雖擺脫中段整理再創波段新高，有回檔風險，但就如先前這兩年幾段中波行情的經驗，不管是行情漲一個月或是數個月，都要在波段的高檔至少出現兩根到三根單日明顯的鉅量長黑，呈現量價背離的現象，才會見到波段高點反轉。目前波段未出現千億以上爆量長黑之前，大盤偏多走勢還會持續，因為大家越不敢追高，手上的現金比例還是很高，潛在的買盤還是很大，於是在國際股市見回不回的情況下，台股就會驚驚漲，緩步向上攻堅。
本週觀察重點
★國務機要費偵結起訴後續的發展，包括內閣總辭、三度罷免、總統下台與否以及藍綠兩方因此激化對立後的情勢演變。
★美國上週公佈的經濟數據多半不佳，美股卻屢創新高之後，預防全球股市回檔。
★大盤呈量是否持續維持千億以上攻擊動能。
★注意摩台指結算後11月新的交易月份未平倉口數飆高到19萬口以上，這表示避險空單增加，注意外資心態開始偏空的徵兆，接下來開始轉為連續賣超。
★大盤成交量若出現爆鉅量收黑這是波段即將回檔的前兆
產業面
利 多
利 空
★營建業：都更都更政院大放送
為激勵都市更新，活絡營造業市場，政府將大幅鬆綁都市更新法規！“行政院”決大幅放寬公益設施給予額外的都更獎勵，在同一縣市內，都更地區的都更率，可移轉至非都更地區使用，以提高民間都市更新誘因；並允許都市更新投資信託基金及投資信託公司可以私募方式籌資，將有助大面積都市更新案籌措資金。
★散裝航運：煤炭交易量升溫 航運3大指數止跌回穩
下游貨載需求出現增溫跡象，使得代表散裝航運運費的波羅的海指數 (BDI)止跌回穩，累計本週共上升 182點。三大指數連日來同步走揚，分別創下近期新高，尤其是海峽型指數 (BCI)，在煤炭交易大量膨脹的影響下，日租金衝上衝上 6.3萬美元，創下今年第 3高紀錄。研究機構預估 BDI在 BCI帶動下，航運指數有可能持續攀升。
★面板：液晶電視出貨 明年增53%
全球最大面板供應商三星電子預估，明年全球液晶電視出貨將較今年成長53%，達到7,300萬台，個人電腦面板則將成長16%，達到2.42億片，三星並重申，看好第四季面板景氣。
★LPL加速釋出訂單 背光模組股有機會向上修正
★類比IC：4大類比IC廠 本季營收平均成長9%
高盛證券看好的4大類比IC設計廠立錡、崇貿、致新和類比科，第3季財報表現均優於市場預期，展望第4季，預估這4家公司的營收，平均可有9%的季增率，均重申中立評等，且最看好立錡和崇貿。
★五大面板廠 嚴控產能
因應明年上半年淡季效應，導致液晶電視需求下滑，全球前五大面板廠一改過去淡季擴張策略，都將控制新產能開出，並大砍明年資本支出，有助降低明年上半年產能過剩現象，對提升明年上半年面板景氣有正面助益。
★紙漿吃緊 工紙每噸漲1000元
除了紙漿有上調10~20美元（約台幣333~665元）空間外，工業用紙本季也有調漲動作，每噸漲幅上看1000元，對於榮成、正隆、永豐餘、華紙等國內一線大廠，第4季營運將可受惠
★NB用PCB旺季訂單強勁
由於旺季訂單強勁，主攻NB用PCB的瀚宇博德轉投資的瀚宇博國際，以及金像電訂單持續成長，瀚宇博指出，目前訂單透明度已達十一月，至於金像電業績亦相對樂觀，該公司預估，第四季合併營收可望較第三季成長一成，再創單季歷史新高。
★明年鋼鐵景氣將維持榮景：
浦項、現代一致看好碳鋼熱軋鋼捲交供不應求，日本則調高出口線材價格
★五大電子業庫存降低：
向來被外資圈視為「半導體產業領先指標」台灣ＩＣ設計產業存貨水位，根據花旗環球證券統計，已從第二季的二．四九個月降到第三季二．二二個月，下降時程比前波景氣循環要提早一季；外資法人評估，存貨問題改善，已為明年半導體景氣復甦釋出春天氣息。 不僅ＩＣ設計業者，包括ＩＣ通路、面板、記憶體業等者在內，也都如此，第三季存貨水位分別一．三一、一．三二、一．七○個月，均分別較第二季下滑達一九％、二六％、九％，下滑幅度顯著。
★DVD供需轉佳 中環錸德出運：供給剩餘比率首度跌破10% 中環提前獲利 錸德虧損縮小 明年有望供不應求。
★中國調高鋼鐵原料、半成品出口關稅、刺激鋼價上漲 漲勢確定延續到明年第一季。
★晶片庫存去化不順 半導體產業景氣旺季不旺恐延續到明年第一季
科技市調機構iSuppli指出，受英特爾庫存僅小幅下滑、超微開始為年底旺季建立庫存影響，今年第三季全球電子供應鏈的半導體過剩庫存金額並未如預期減少，約達39億美元，與Q2水準持平，顯見庫存的去化並不順利。而國內重量級半導體大廠法說會結束，均對第四季的預期向下調整，明年第一季尚未見到較明確的訊息，使得半導體產業景氣看淡將持續到明年第一季。
★矽品董事長林文伯在法說上透露，第4季有旺季不旺隱憂，但明年第1季卻是淡季不淡
★金融股：開發金、金管會委員林忠正辦公室遭檢調搜索，金管會對金控公司的調查，將會影響金融股投資氣氛
★台積電TI看淡手機業明年Q1成長：
從上游手機晶片廠近期傳來的消息，卻讓市場對於明年第一季手機產業的成長動力產生疑慮。首先全球最大手機基頻晶片大廠德儀，基於庫存調整理由，對於明年第一季手機產業看法保守，同時也降低明年第一季在台積電的投片量
★高盛看淡本季主機板景氣
高盛亞洲科技研究部主管金文衡表示，受到微軟明年第1季才推出Vista作業系統影響，主機板第4季出貨成長率將不如預期。預估10月主機板出貨量將較上月下滑4.2%，大幅低於原先預期的3.1%成長率目標；第4季主機板出貨成長率由原本的10.8%下修至8.8%。
★六大消金銀行，提列呆帳1200億元
今年整體呆帳準備爆增，獲利恐縮水，銀行主管感嘆幾乎做白工。
★爾必達12吋廠大陸優先：板本幸雄認為大陸開出條件太誘人，舊有台灣合作夥伴力晶急電關切，大陸新歡中芯半導體則老神在在這項壓倒性優勢。
★中國需求冷 11月中間石化原料再降價：
PVC跌幅達10%最大 第4季中間石化原料業者業績將全面降溫。
-
財報赤字二線面板股Q3虧大:
前三季華映、廣輝淪為百億虧損俱樂部，三小虎合計虧逾三百億元。
市場與籌碼面
本週也許要陷入報章媒體有關國務機要費總統夫人被偵結起訴新聞的疲勞轟炸之下，任何股市基本面業績的報導都會成為次要的。但證諸過去重大政治利空事件，影響多數是短暫的，冷靜一下，出外走走轉一圈之後再回到台灣股市，你會發現股市依然存在，交易繼續交易，大盤還是要繼續往前走自己該走的路。這是每次台股發生驚天動地的政治性利空事件後的標準反應，所以非經濟性的利空常常是中線最佳買點。
其實台股潛藏的回檔變數不見得是台灣內部的政治紛擾，未來中線要關注的應該是國際股市屢創新高之後，可能逆轉向下連續性的波段式走跌，畢竟台股跟全球股市波段走勢關聯度相當高。今年五月、六月外資因美國FED意外再度升息，引發避險基金從新興國家股市的資金撤出潮，台股無法倖免於難，從7476波段高點快速暴跌滑落到七月中最低6232點，讓人記憶猶新。所以，政治面的衝擊可能在下週對股市影響最大，之後就會恢復正常，觀察外資若持續買超態度不變，對台灣投資人無疑會是打了一劑強心針。以上週五凌晨收盤後的在美國股市掛牌的台灣企業的ADR沒有太恐慌的下跌，價量顯得相當平穩。另外，外資法人對此翻台灣突發政治事件的反應，在上週五下午國務機要費偵結起訴的利空消息公佈後，摩台期指盤後交易一開盤，確有異於平常的避險單湧入，指數一度放量下挫2.2個大點、跌幅0.75％，不過在收盤前半個小時（晚間7點收盤）又有買單進場，終場下跌0.82個大點、跌幅僅0.28％，收294.8點。顯示外資雖對總統夫人被起訴的訊息解讀為偏空，但認為對台股影響應不致太過嚴重。
不過，摩台期指十一月未平倉意外的飆高到19萬口以上，這是之前五月指數攻到7476點高檔前一週同樣出現過的波段反轉警訊，是否全球股市漲幅已大，可能會大幅回檔，外資開始作期貨指數避險的動作，需要密切留意。以過去台股中期波段多頭行情的結束現象歸納：一、外資由連續買超轉為連續賣超。二、摩台期貨未平倉快速飆高到近幾個月最高水準。三、大盤單日出現波段最大量的單日收黑之後，連續在一至兩週內出現價量背離的現象，也就是說，上漲量縮，下跌就較前一天大量收黑頻頻出現。四、強勢主流股開始一個接一個陸續大量收黑或轉弱。初步看法是，摩台期指未平倉口數近期竄高到19萬口的高水位，應是外資開始預防全球股市漲多回檔的系統風險，而且以這兩年台股每次波段下跌容易發生在月初來推論，本週是關鍵的危險期，過了本週已經是11月10日以後，相對就安全了。
目前有利的情勢是：一是籌碼面融資增加速度有限，外資還在持續買超。二是這波上漲的過程中是驚驚漲，歷紅軍圍城、天下圍攻及罷免案等多項政治事件干擾，利空消息不斷，中間還有幾次單日重挫長黑洗盤，台灣投資人手上持股偏低，大家在等拉回的時間佈局年底到明年第一季的台股最容易出現漲勢的季節行情，因此國務機要費總統夫人被起訴的非經濟利空，反而提供這些人低價買進的機會，因此預期指數下檔空間不大。三是從各個類股分類指數來看，創波段新高的類股比比皆是，強勢股遍佈在各類股之間輪漲，台股持續多頭的趨勢未變，並沒有轉弱的跡象。四是成交攻擊動能在上週五被激發出來超過千億，以五月波段最大量曾經來到單日1912億來看，潛在動能還很大，似乎指數還有上漲空間。
技術面
上週五出現1132億大量攻擊動能之前，由於量能不足又缺乏主流的情況下，台股始終陷入7159點與6980點之間中段整理格局裡。不過好不容易出大量擺脫三週的整理區突破前高7159點，短時間本週卻將面臨國務機要費偵結起訴的利空衝擊出現回檔，但依技術面看，6800點的大頸線位置就會有強力的支撐。
另從技術指標看，9週KD在超買區高檔鈍化已經有四週，持續盤堅，市場擔心週KD交叉向下可能引發一波回檔的疑慮，在國務機要費偵結起訴的利空衝擊下的確會造成指數回檔，使週KD交叉向下，但這應是短暫的，反而因此藉由此利空事件的拉回走勢冷卻過熱的技術指標，之後終究再回歸到這波原來的多頭上漲軌道上。上週五台幣成交量高達13.15億美金，是近期難得的大量，連續三天大幅升值，累積三天升值幅度3.4角，外資資金大量匯入，有利台股一波資金行情。上週五大盤成交量突然擴增到千億以上，與台幣升值有大量外資匯入有關，以往台幣升值和台股上漲呈現高度相關，未來只要台幣持續升值，台股繼續上漲的機會很大。
也許許多人認為台股雖擺脫中段整理再創波段新高，有回檔風險，但就如先前這兩年幾段中波行情的經驗，不管是行情漲一個月或是數個月，都要在波段的高檔至少出現兩根到三根單日明顯的鉅量長黑，呈現量價背離的現象，才會見到波段高點反轉。目前波段未出現千億以上爆量長黑之前，大盤偏多走勢還會持續，因為大家越不敢追高，手上的現金比例還是很高，潛在的買盤還是很大，於是在國際股市見回不回的情況下，台股就會驚驚漲，緩步向上攻堅。
本週觀察重點
★國務機要費偵結起訴後續的發展，包括內閣總辭、三度罷免、總統下台與否以及藍綠兩方因此激化對立後的情勢演變。
★美國上週公佈的經濟數據多半不佳，美股卻屢創新高之後，預防全球股市回檔。
★大盤呈量是否持續維持千億以上攻擊動能。
★注意摩台指結算後11月新的交易月份未平倉口數飆高到19萬口以上，這表示避險空單增加，注意外資心態開始偏空的徵兆，接下來開始轉為連續賣超。
★大盤成交量若出現爆鉅量收黑這是波段即將回檔的前兆
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