國內外政經情勢及重大事件：
(經)北京授意 紅籌之父入股電訊盈科︰中共反對外資入股電訊業，梁柏韜打敗新橋、麥格里等外資，以港幣91.6元買下兩成股權。
(工)未分配盈餘2~3年不課稅︰經部主張可延長緩衝期，經續會今定調，何志欽將出席，看法備受矚目。
(財)產險登陸 國泰可望拔頭籌︰可能以參股方式 趕在年底中國產險市場全面開放前取得營業執照。
(電)精英合併志合，郭台銘意外成股東︰繼購併大同DT部門後再出招，精英NB事業獲二線廠助陣，加速擴張經濟規模。
※產業、上市櫃公司動態：
自行車業 加班趕訂單︰景氣增溫，兩大廠商七月起生產線滿檔。
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第二季財報公布前 道瓊收高12點 |
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近期美將公佈財報的企業與台電子股連動關係
美國超級財報本周登場，美股進入財報密集公布期，國內重量級廠商也將陸續舉行法說會，加上市場指標的台積電逾百萬張增資新股周五要上市，預期美股財報、國內法說以及增資股出籠等三大變數，將左右台股短線走勢。
台股上周五受工總退出經續會消息影響，營建、觀光、中概、資產等類股都出現拉回，茂迪合約生變消息也打擊到高價股走勢。幸好國際鎳價上漲，帶動不鏽鋼族群逆勢上漲，穩住多頭信心，終場指數小漲1點，以6,660點收盤，成交值731億元。但周線翻黑、下跌43點。
美股方面，由於就業數據和部分企業財測表現不佳，通膨壓力仍蠢蠢欲動，美股四大指數上周五同步收黑，道瓊指數更創一個月來單日最大跌幅；總計上周，道瓊下跌0.53%，那斯達克下挫1.94%，S&P500下跌0.37%，費城半導體下挫3.95%。
大展證券研究部主管胡志欣說，5月中旬以來，在利率不確定性的陰影下，美股出現六周修正走勢。上周五公布的就業報告顯示，平均每小時薪資上揚3.9%，創2001年來最大升幅，引發通膨疑慮。其中，非農業就業人數也遠低於市場預期，讓人擔心經濟成長趨緩。
在投資人寄望穩定的企業獲利能夠激勵股市的時刻，胡志欣說，超微（AMD）與3M兩大企業卻相繼發出第二季度銷售可能低於預期的預警，衝擊投資人信心，讓股市雪上加霜，「短線美股本周的財報表現，將連動台股走勢」。
在美股超級財報方面，未來兩周將有超微、IBM、雅虎、蘋果電腦、英特爾、朗訊、摩托羅拉、微軟、諾基亞等多家大型企業將發布財報。
至於國內法說會，本周起至7月底，包括類比科、威剛、南科、華亞科、友達、旺宏等重量級廠商的法說會，也將接續登場。相關公司到時候所發布的產能利用率、單位產品售價與訂單能見度等數據，將是左右股價走勢的關鍵。
台新投信總經理沈文成說，法說會基本上就是上市櫃公司要博取投資法人的認同，進一步買進公司的股票。「如果在法說會前預期業績已經不錯，股價會先行反映」。
「法說會上，如果公司營運超出預期，法人對所屬產業前景看好，法說會後股價也都會有一段蜜月期。」沈文成說。相反地，他說，如果法說會上，公司業績屬於膨風或財務交代不清，對未來接單或基本面展望也不明朗，股價也會有所反應。
此外，本周五，最受矚目的莫過台積電高達108.5萬張增資新股將上市，日月光也有員工認股權證轉換的311張增資股將在今天掛牌，預期盤勢與個股震盪將擴大。
國際投信投資理財部協理夏倫偉說，多檔重量級電子股大量增資股出籠，短期可能不利於籌碼面的穩定。不過，獲利成長性佳的個股應該仍會受到市場青睞。
聯邦投信總經理林志煌表示，現階段法人多在靜待美股財報和國內重量級大廠法說會內容，作為追蹤主流股的指標。等到財報和產業資訊出爐後，市場可望有明確依循，也較容易找出下一波布局方向。
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選 擇 權 名 詞 解 釋 |  |
| 選擇權契約 Option Contract：指當事人約定，選擇權買方支付權利金，取得購入或售出之權利，得於特定時間內，依特定價格數量等交易條件買賣約定標的物；選擇權賣方，於買方要求履約時，有依選擇權約定履行義務；或雙方同意於到期前或到期時結算差價之契約。
買權 Call Option：在契約到期日前或到期日，以約定價格(稱為履約價格或執行價格)購買約定標的物之權利。 賣權 Put Option：於契約到期日前或到期日，以約定價格(稱為履約價格或執行價格)賣出約定標的物之權利。 選擇權買方 Holder：選擇權契約的買方，支付權利金，取得履約的權利。 選擇權賣方 Granter/Writer/Seller：選擇權交易的賣方，收取買方之權利金，但必須承擔買方執行履約權利時，履行契約的義務，又稱之為Writer或Seller。 造市者 Market Maker：造市者具有詢價及報價的義務，其主要功能在於提昇交易市場的價格密接性、連續性、穩定性、及市場流動性，並協助市場促成交易。 權利金 Option Premium：買權或賣權的買方必須支付給賣方，作為將來買進或賣出約定標的物的權利價金。 原始保證金 Initial Margin：選擇權的賣方於下單委託賣出選擇權前，必須存入帳戶的交易保證金。原始保證金之收取金額，可由交易所公告之公式計算求出。以作為選擇權賣方履約的保證。 維持保證金 Maintenance Margin：選擇權的賣方持有選擇權部位所必須維持在帳戶中的保證金最低限額。保證金專戶存款餘額低於維持保證金額度時，期貨商即發出追繳保證金通知，要求交易人補繳保證金差額至原始保證金的額度。 履約價格 Strike/Exercise Price：選擇權的買方有權買進或賣出期貨契約的交易價格。 價內 In the Money：買權的履約價格低於於標的物的現價；賣權的履約價高於標的物的現價。 價平 At the Money：買權的履約價格等標的物的現價；賣權的履約等於標的物的現價。 價外 Out of the Money：買權的履約價格高於標的物的現價；賣權的履約價低於標的物的現價。 內涵價值 Intrinsic Value：選擇權履約價格與標的物市價之差。 時間價值 Time Value：選擇權價值超過其履約價值之部分，稱為時間價值。 賣出報價 Ask or Offer Price：交易市場上，賣方掛單委託賣出的價格。 買進報價 Bid Price：交易市場上，買方掛單委託買進的價格。 最小升降單位 Tick：選擇權契約價格的最小變動單位。 立即成交否則取消單 Immediate or Cancel，IOC： 所下委託單必須馬上成交,否則即行取消之委託方式。 全部成交否則取消單 Fill or Kill，FOK：所下委託單必須全數成交，否則立即取消之委託方式。 當日有效單 Rest of Day，ROD：所下委託單限當日有效。 美式選擇權 American Options：選擇權可在權利期間內任何一天提出執行權利的要求。 歐式選擇權 European Options：指將原來持有的部位了結。例如，某甲持有3口5月台指期貨的多單合約，若某甲於市場中賣出原來持有全部之合約時(3口)，就稱為平倉。假若某甲賣出的數量小於原來持有的數量時，則稱為減倉。
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期 貨 名 詞 解 釋 |  |
| 基差(Basis)：基差為現貨與期貨價格之差，即現貨價格減去期貨價格就是基差。例如當台股加權指數為6196點，加權台股期貨指數為6190時，基差＝6196－6190＝6。
基差轉強與基差轉弱：基差轉強是指目前的基差值由小變大，而基差轉弱則是指基差值由大變小。例如：基差由(-15)，變成(-5)，再變成(+3)時，即表示基差持續轉強。反之，若基差由(+6)，變成(-10)時，即為基差轉弱。 正常市場(Normal Market)與逆向市場(Inverted Market)：當期貨價格高於現貨價格，而較遠期的期貨合約價格高於近期的合約價格時，稱為正常市場。反之，若期貨價格低於現貨價格，而較遠期的期貨合約價格低於近期的合約價格時則為逆向市場。 期貨交易所(Futures Exchange)：交易所是提供期貨合約在公開集中交易市場者，交易所制定標準化的契約與交易法規，並監督所有期貨交易過程之進行與法規之執行，以確保所有的會員或是期貨交易人之權利的組織，但期交所本身並不參與期貨的買賣。 期貨結算所(Clearing House)：期貨市場上所有的交易，都必須經過結算所的登記，才算是完成買賣。結算所的主要功能在於確保買賣雙方履行契約的義務。所以，在此目的之下，結算所便會向結算所的會員收取保證金，並隨時監督所有的結算會員。 期貨經紀商(Futures Commission Merchants，FCM)：是指經過政府機關核可，可以接受客戶委託開設交易帳戶、買賣期貨契約的個人或公司，稱為期貨經紀商。期貨經紀商依規定向客戶收取保證金，記錄客戶所有的交易活動，並且按月提供客戶月報表。 場內經紀人(Floor Broker)：人工撮合的交易市場中才有。在交易所會員中，可以在交易場內(Pit)為自己或是其他會員買賣期貨契約者。 場內自營商(Floor Trader)：人工撮合的交易市場中才有。是具有會員資格，可以直接在交易廳內直接從事期貨買賣的人員。由於場內自營商的交易成本極低，其主要的獲利來源是在交易場內賺取買賣的差價，所以，場內自營商有時又被稱為搶帽客。 仲介經紀商(Introducing Broker，IB)：期貨仲介經紀商主要的功能就是為期貨經紀商招攬客戶，由於期貨仲介經紀商並沒有取得期貨經紀商的資格，所以，仲介商並不能向客戶收取任何的資金，客戶所有的資金仍是存入期貨經紀商的客戶保證金專戶的帳號之中。仲介經紀商主要的獲利來源是客戶交易時的佣金收入。 跑單員(Runners)：在人工撮合的交易市場中才有。跑單員主要是將委託單交從交易所傳遞至交易場(Pit)之中，跑單員與場內經紀商或委託人以手勢溝通，並將交易的資訊傳回至委託者手中。所以，當市場交易異常熱絡之時，會造成交易資訊傳遞的延遲，形成所謂的快市。 系統風險(Systematic Risk)：指整體市場的風險。由於單一投資標的價格波動，常會受到整體市場的影響，所以又稱為不可分散風險。例如，台灣股市所代表的是整個台灣經濟的概況，而主機板業只是其中的一部份，當整體的經濟前景不利之時，即使主機板行業表現不錯，主機板股票的價格除了受到本業的好的影響之外，也會受到經濟前景不良的影響，而無法表現的比經濟前景同時看好時為佳。 非系統風險(Unsystematic Risk)：指單一資產本身的價格波動。影響價格波動的主因，與個別資產的特性有關。例如，台積電股價的大漲，主要是因為台積電獲利的成長，而不是因為費城半導體大漲，或是央行調降利率所致。所以，非系統風險又稱為可分散風險。 風險分散(Diversification)：由於單一資產同時具有系統風險與非系統風險，為了降低投資的風險，投資者可以藉由建立投資組合來規避個別資產的非系統風險，以達到降低風險的目標。投資組合是由不同的各項資產所組成，由於影響各項資產的因素不盡相同，所以不同資產的價格變化不會呈現一致。藉由不同資產間彼此相沖的效果，進而達到降低風險，即是風險分散。例如，同時持有台積電、精英、國泰金控、長榮等不同產業或不同特性之股票，若國泰金控下跌，但其他股價上漲時，則整體投資組合仍可能獲利。影響整體投資組合損益的原因，不再只是隨著國泰金控或是精英等單一個股而改變。 風險轉移(Risk Transfer)：風險轉移是指將風險轉移給有能力且願意承擔風險者，以達到規避風險的目的。例如，持有加權指數所有的成份股，同時賣出台股加權指數期貨即是。持有現貨而賣出期貨，這是一般避險者常用的避險方法。所以，在期貨市場賣出期貨之後，即將風險轉移給期貨的買方，所以，這也是風險分散與風險轉移最大的不同之處，同時，透過風險的轉移，投資人亦可規避系統風險。 保證金(Margin)：由於期貨具有高度財務槓桿的特性，因此在交易上仍需要有抵押品，以確保交易人能有履約的能力。而保證金即是期貨交易的抵押品，用來作為將來清償損益或是充當履約的保證，並且透過結算所每日的結算，來控管保證金的水準。 原始保證金(Original Margin)：是指在期貨市場上建立新部位時，所須繳交的原始金額。 維持保證金(Maintenance Margin)：是指持有期貨部位時，因為期貨合約價格變動時產生了損益，而在每日收盤時，必須計算持有部位的損益與保證金餘額。而維持保證金即是交易人持有部位後，在客戶保證金帳戶之中，所必需維持的最低保證金額度。 客戶保證金(Customer Margin)：是指客戶存入期貨商之保證金，用以確保客戶具有交易期貨契約與履約的能力，雖然金額是存入期貨商的特有帳戶之中，但期貨商非經客戶的許可，不可以任意動用客戶之保證金。 結算保證金(Clearing margin)：結算保證金是結算所向結算會員所收取之保證金，用以確保結算會員具有履約的能力。期貨商基於客戶具有違約的風險，而向期貨交易人收取保證金，稱為客戶保證金；而結算所為了規避期貨商可能有違約的風險，亦向期貨商收取一定之保證金，稱為結算保證金。 保證金追繳(Margin Call)：當客戶保證金帳戶中的餘額低於所需之維持保證金時，期貨商即會通知客戶補繳保證金，此一行動即稱為保證金追繳。 超額損失(Over Loss)：客戶買賣期貨合約後，若因部位的虧損而導致客戶保證金的權益總值變成負數時，則稱為超額損失。 部位(Position)：是指持有期貨合約，也就是留置於市場中未沖銷的期貨契約。契約的計算單位稱為「口」，3個單位的期貨合約，稱為3口。即當某人擁有期貨合約時，不論其所持有部位屬於多單或是空單，皆可說：「某人持有期貨【部位】」。 平倉(Offset)：指將原來持有的部位了結。例如，某甲持有3口5月台指期貨的多單合約，若某甲於市場中賣出原來持有全部之合約時(3口)，就稱為平倉。假若某甲賣出的數量小於原來持有的數量時，則稱為減倉。 轉倉：由於期貨合約具有到期日，不論是買方或是賣方，在未來若想持有與原來部位相同之多單或空單時，必需在期貨市場將原來持有之近月份期約平倉，同時買進或賣出遠月份之期約，稱之為轉倉。例如，某乙原來持有5月加權期貨多單3口，當5月期約即將到期之時，某乙在市場之中賣出3口5月加權期貨，同時買進3口6月加權期貨，這種交易策略即稱為轉倉或稱為換約。 砍倉：指期貨商基於客戶保證金不足，對於客戶發出保證金追繳通知後，交易人仍無法將帳戶的權益總值維持於一定的水準時，期貨商為了避免客戶可能發生超額損失的情形，而根據受託契約書之規定，逕行將客戶之部位平倉，即稱為砍倉。砍倉的定義，類似股票市場中的融資斷頭。 交割(Delivery)：指買賣雙方進行履約的義務。若交割方式為實物交割，則賣方需將貨品交付買方。若為現金交割，則將買賣雙方之損益，以現金的方式支付。 對作(Bucket)：指期貨經紀商在接受客戶的買賣委託後，卻沒有將委託交付至交易所執行。在委託成交之後，又不以錯帳方式處理有意以客戶交易的損益，作為公司盈虧之不法行為。 炒單(Churning)：指期貨商或是營業員未顧及客戶的利益，而運用大量交易的方式，來達到賺取客戶佣金的不當行為。 套利(Arbitrage)：指擁有現貨部位同時在期貨市場建立相反之期貨部位，以求可以在市場上賺取適當之利潤，這種交易策略即稱為套利。 價差交易(Spread Trade)：指同時買進與賣出不同到期月份之相同期貨合約的交易策略，這稱為跨月價差交易。或是同時買進與賣出不同型態之期貨合約時，稱為交叉價差交易。抑或是在不同的市場之中，同時買進與賣出相同之期貨合約，則稱為跨市價差交易。價差交易的種類不少，交易者需根據自己的推測，研判二個契約之間的價格差距會增加或減少，進而採行一買一賣的交易方式以求獲利。 快市(Fast Market)：發生於人工撮合的市場中。可能是突發性的原因，交易場中突然湧進大批的委託，致使交易場內的工作人員之工作量突然大增，以致容易造成委託執行困難、穿價不成交、無法取消原來委託、成交回報遞延、成交價位與設立差距過大等狀況時。交易所為了使所有期貨參與者了解到上述狀況可能產生，會公開宣布當時為「快市」，而快市之結束亦需由交易所公布。 多頭市場：指未來價格看漲的市場，做多即表示以買進為操作策略。 空頭市場：指未來價格看跌的市場，做空即表示以放空為操作策略。 多頭陷阱：一種技術性訊號，技術指標顯示指數已經由下降趨勢中反轉向上，但實際結果卻是與技術所呈現的訊號相反。 空頭陷阱：一種技術性訊號，技術指標顯示指數已經由上升趨勢中反轉向下，但實際結果卻是與技術所呈現的訊號相反。 超買：透過技術指標的計算(如KD、RSI)後，所延伸出對於指數或價格水準的一種看法。這可能是計算期間的指數以連續性的方式上漲，導致技術指標進入所設定的高檔區，尤其是使用震盪指標時。由於指標的最大值固定為100，因此，持續性的上漲走勢，極容易使指標接近最高值，而進入技術指標所定義的「超買區」。當技術指標進入超買時，並不表示指數未來一定會下跌，而應將其解讀為「技術指標有漲勢過熱的現象」。 超賣：透過技術指標的計算(如KD、RSI)後，所延伸出對於指數或價格水準的一種看法。這可能是計算期間的指數以連續性的方式下跌，導致技術指標進入所設定的低檔區，尤其是使用震盪指標時。由於指標的最小值固定為0，因此，持續性的下跌走勢，極容易使指標接近最低值，而進入技術指標所定義的「超賣區」。當技術指標進入超賣時，並不表示指數未來一定會上漲。 背離：當指數的走勢與其他技術指標的趨勢相反或不一致時，稱為背離。此亦表示目前的指數走勢並未受到其他技術指標的認同，也訧是短暫的指數走勢是否與未來市場走勢一致仍有待確認。而背離的重要性取決於背離現象所涵蓋的時間長短，以及背離現象的普遍性。 跳空：指前後的二個成交價不連續。 連續型態：指未來的指數或價格的走勢，將會與目前所呈現的趨勢相同。 反轉型態：指未來的指數或價格的走勢，將會與目前所呈現的趨勢相反。 期貨契約(Futures)：由交易所訂定一標準化的契約，雙方當事人同意於未來特定時間，依特定價格及數量等交易條件買賣期貨商品，或於到期前結算差價之契約。 期貨選擇權契約(Option)：依交易所規定，期貨選擇權買方支付權利金，取得購入或售出選擇權，於特定期間內，依特定價格及數量等交易條件買賣期貨之契約。或期貨選擇權賣方，於買方要求履約時，有依選擇權約定履行義務之契約。 未平倉契約(Open interest)：在期貨市場中已買進或賣出，但尚未以等量而反方向之買進或賣出契約來離開市場之契約單即稱為未平倉契約。 浮動虧損(Floating Loss)：交易者於未平倉前所產生的帳面虧損。 當日沖銷(Day trade)：當日買進或賣出之期貨契約，也在當日收盤前沖銷出場，即當日買進或賣出期貨契約，並於當日沖銷持有部位結算差價。 交割(Delivery)：現貨交割：當期貨契約過了"第一通知日"（First Notice Day）之後，賣方可透過期貨經紀商提出"要求交割通知書"（Notice of Intention to Deliver）交割書上會載明契約份數及賣方對交割方式的選擇（如：時間、地點、品質等），收到交割通知的經紀商會通知結算所並由結算所找到買方作為配對交割對象，買方一但收到交割通知書就必須履行交割的義務。賣方必須把儲存交割商品之指定倉庫或其代辦處之庫存收據交給買方，買方接到收據後，必須立即將貸款交予賣方，即完成交割程序，也就是完成商品所有權的移轉。 現金交割：就某些期約而言，交割程序並無實物或實際的金融工具可供交換，例如：股價指數、歐洲美元等。若投資者到最後交易日仍未平倉，將根據現貨價格只與最後交易日之結算價格的差價進行現金結算。 避險(Hedge)：因本身業務的關係而需要在未來買進(賣出)現貨的人，進入期貨市場賣出(買進)期貨契約來沖銷現貨價格變動的風險。 漲跌幅(Price limit)：交易所對期貨契約規定在交易當日內所能變動的最大價格幅度。 每日結算(Daily settlement)：每個交易日結束後，結算公司依照的收盤價，進行計算當日期貨交易的盈虧。 結算價(Settlement Price)：期貨交易收盤後，所訂定的結算價格，以便結算會員公司進行逐日結算。 公開競價(Open outcry)：場內經紀人在交易所中公開叫價或要價，以成交期貨商品契約價格之行為。 風險預告書(Risk disclosure)：想申請開立期貨交易者必須簽署的一份表示明白期貨交易風險的文件。 套利(Arbitrage)：買入一個商品契約同時又賣出另外一個商品契約，以獲取兩個契約間的差價為目的一種交易策略。套利的類型又包括同時買進及賣出不同交割月份的同一商品，或在不同交易所買進及賣出同樣交割月份的同一商品，或在現貨市場及期貨市場同時買進及賣出同一商品。 價差交易(Spreading)：同時買進與賣出某一相同期貨商品，不同月份或某一不同但相關之商品期貨已獲取利潤的交易。 第一通知日(First Notice Day)：期貨契約的賣方對買方發出現貨交割通知的第一個日子。此通知日因期貨契約與交易所而異。 最後通知日(Last Notice day)：期貨契約到期前，賣方對買方最後發出現貨交割通知的日期。 最後交易日(Last Trading Day)：期貨契約可供交易的最後一個交易日。 當日有效單(Rest of Day，ROD)：所下委託單限當日有效。 全部成交否則取消單(Fill or Kill，FOK)：所下委託單必須全數成交，否則立即取消之委託方式。 立即成交否則取消單(Immediate or Cancel，IOC)：所下委託單必須馬上成交,否則即行取消之委託方式。 市價單(Market Order)：不指定成交價格，而依當時市場價格迅速成交。 觸及市價單(Market if Touched Order)：當市場價格達到委託單所指定的價位後，轉為市價單成交的委託指令。 限價停損單(Stop Limit Order)：當市場價格達到委託人指定之價位時，此委託單便立即變成限價單，有無法成交之可能。限價停損買單之價格必須設在當時市場價格之上。限價停損賣單之價格必須設在當時市場價格之下。 停損單(Stop Order)：當市場價格達到委託人指定之價位時，此委託單便立即變成市價單，一般通常於平倉時使用，以減少損失，亦可用於建立新的部位。停損買單之價格必須設在當時市場價格之上。停損賣單之價格必須設在當時市場價格之下。 |
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期 貨 基 本 介 紹 |  |
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期貨是一種契約。內容載明買賣雙方約定在未來的某一個時點，以約定的價格和數量，買進或賣出該項特定商品。簡而言之，期貨就是事先訂好的契約，內容載明了買賣雙方所必須履行的義務。為了確保買賣雙方會履行應盡的義務，期貨交易結算所也因此產生。 期貨交易所為了讓交易的買賣雙方對同一商品的競價基礎同相同，乃將每一個期貨合約加以標準化，以明確地規範買賣雙方的交易內容，這也是造就期貨市場活絡的主因之一。以下將分述標準化的期貨合約要素： 標的物 數量 |
期貨小常識
| 理論價的計算方式係根據 財務金融理論 所提出的公式來計算，理論價其相關參數如何產生,是參考下列因素: 現貨價:即時加權指數履約價:依標的物履約價即時計算波動率:依現貨每日收盤價更新無風險利率:十年期政府公債利率調整剩餘天數:係指商品到期日及目前交易日所存續天數 |
十二星座
不為人知的隱藏個性
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每一個星座都有你所不知道的秘密性情，認識的第一印象和相處之後其實大大的不同，以下就是各星座的隱藏個性。
白羊座
03/21 - 04/20
大部分的白羊座總喜歡四處亂跑，但是僅止於五分鐘熱度。
34號公報
於民國95年開始適用，凡是持有或發行金融商品之企業，都必需以公平價值衡量及入帳，衍生性商品從過去只需在財務報表附註揭露轉到財務報表本身認列，藉以提升財務資訊透明度，更接近帳面與實際價值。未來各項金融資產負債及其被避險項目之會計處理，例如券商發行權證及其避險部位評價方式將更為一致，改變長久以來以歷史成本入帳的會計原則，也對會計實務界產生極大挑戰。
有一些平時看不到的損失及收益都得認列,如果某公司的投資公司賺錢也會認列在那家公司,而增加每股淨值,金融股比較慘因為要認列一些呆帳..所以金融才會欲振乏力..
34號公報：金融商品以公平市價入帳
實施日期：2006年開始實施
定義：凡是持有或發行金融商品之企業，都必須適用公平價值的會計處理方式。衍生性商品由表外資產負債改為表內認列。
與現行會計制度與第7號公報之比較
ROE是巴菲特最重視的指標，能維持高ROE特性的股票，才是巴菲特最終選擇標的。高ROE就像學生每次考試都考高分一樣，例如當A學生每次考試成績都維持在90分以上，就代表A學生具有持續考高分實力；而B學生這次考20分，下次考50分，雖然成績比以往大幅增加了1.5倍，但實際成績還是不及格，而且下次還是可能再考個20分。如果你投資期待的是長期穩定的好報酬，當然要選擇A而放棄B了。
一家企業能維持高ROE，代表從生產、銷售、經營、技術、服務、市場占有率等各層面匯聚的綜效優異，股東因此才能獲得高額的報償，這也是巴菲特會以高ROE為篩選股票核心的邏輯，以下我活用ROE選股的六大應用步驟。
步驟1：過去5年ROE＞15％，否則不予考慮
依據巴菲特在1987波克夏年報中的提示：高獲利公司的營業型態，不管是五年前或是十年前，通常沒有太大差別。也就是長年高ROE的公司，不會是十年前經營紡織業，五年前大轉彎做印刷電路板，一定是營業型態穩定，才能穩定創造高獲利。因此巴菲特第一關會先篩選出ROE大於15％以上的公司。
回到台股上，我曾經根據財務報表統計過所有上市櫃公司，過去五年ROE大於15％的公司，下一年度ROE仍大於15％的機率是70％，證明巴菲特的好學生繼續維持好學生的邏輯是真理。
在高ROE的判斷上，建議以過去五年的ROE數字，來判斷一家公司是否有維持高ROE的實力，判斷依據為：
‧選擇過去五年ROE至少大於15％，若能穩定向上更佳
‧但若過去五年中有兩年＜15％，或者過去五年中有一年，而且是最近一年低於15％，則選擇觀望
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