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     高雄昨(4)日上午發生芮氏規模6.4地震,晶圓雙雄台積電及聯電位於南科園區的12吋廠受到影響,初估對整體生產進度(wafer movement)影響約1.5天,雖然非破片晶圓可以事後進行補救,但生產線要完全復工仍需3至5天時間。為了追趕中斷之生產進度,台積電由竹科12吋廠、聯電由新加坡12吋廠緊急調動產能因應。

     晶圓雙雄南科廠目前產能利用率均達100%,且均屬生產近日供貨吃緊高階產能部份,此次高雄甲仙地震,恰好影響12吋產能,使第2季半導體高階製程產能再度緊繃。

     南台灣昨日上午地牛翻身,高科技重鎮南科園區因鄰近高雄甲仙震央,在地震發生同時,也立即啟動緊急應變措施,包括台積電、聯電等,均立即依標準流程進行人員緊急疏散,昨日上午11點左右,透過監視系統確定廠房及設備無重大損失後,工程人員已陸續進廠進行停機檢測,下午員工已重返各自工作崗位。

     台積電表示,員工已重新返回廠房內的各自工作崗位,並針對各自線上的設備機台進行細部檢測,並了解正在生產線上的晶圓片情況,初估對整體生產進度(wafer movement)影響約1.5天。

     聯電表示,生產線因為部份機台當機而中斷,立即進行機台維修檢測,估計將影響本公司本月之總產出天數約1至1.5天,未來將透過位於新加坡Fab12i廠進行生產調配,並待南科Fab12A廠全面復機後,全力追趕中斷之生產進度。

     設備業者表示,昨日地震時間沒有太長,但是仍有破片情況發生,台積電受影響破片晶圓約200片至300片,聯電則不到100片。扣除破片晶圓的損失後,其餘晶圓需要進行化學清洗後重新回復,晶圓乘載座也需進行清理,完全復工需3至5個工作天。

     由於現在3G手機基頻晶片、繪圖晶片等關鍵晶片嚴重缺貨,這些晶片有8成是由晶圓雙雄生產,所以台積電及聯電的12吋廠先進製程產能受到地震影響,恐怕會讓第2季晶片缺貨問題更加嚴重,而且勢必會衝擊到第2季OEM/ODM廠的生產線,並導致後續電子產品出貨再度延後7至10個工作天。


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德國漢諾威電腦展(CeBIT)開幕,參展內容包括綠能環保(Green)、雲端計算(Cloud Computing)、以及3D概念等三大應用領域,勾勒未來科技趨勢。

CeBIT展從2日起至6日,今年主題為「連結的世界」,強調在Web2.0概念下,全球使用者可利用各種智慧手機或電子書等行動裝置,打破地理藩籬,形成一個連結的世界。

綠色環保以及節能產品是今年CeBIT展覽的重點之一,在綠色資訊科技主題館中,全球科技廠相繼展出資通訊(ICP)產業各項節能相關產品和解決方案,包括長效筆電、高效能資料中心,以及高畫質視訊產品。

科技廠紛紛將綠能創新實現於筆記型電腦(NB)、小筆電(Netbook)、LED背光螢幕與主機板等產品的設計開發與製造流程中,並以通過第三類環境產品宣告(EPD)、英國BSI碳足跡(Carbon Footprint)與歐盟EU Flower等認證或驗證為訴求。

再者,在電影「阿凡達」帶動下,3D影像的應用產品不僅在年初美國消費性電子展(CES)大放異彩,CeBIT也特別成立新世代3D館,呈現教育、建築、電影以及汽車產業等領域的3D應用。

CeBIT展的另一個焦點,則是雲端計算,宏碁、華碩、IBM等國內外硬體業者以及軟體業者都以漫遊「雲端」為訴求。


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蘋果向美國美國國際貿易委員會(ITC)提出台灣宏達電手機專利侵權控訴,專利律師稱此舉有如發動「核子戰爭」,因為ITC調查程序相當快速,如果確定侵權,宏電達在美國的銷售將立即受到影響。


蘋果公司2日向ITC提告,要求禁止美國進口宏達電採用Google Android作業系統的手機,宣稱11款宏達電手機侵害蘋果總共20項專利。

華盛頓Bryan Cave事務所專利律師夏福說,向ITC提告意味蘋果希望儘快阻止宏達電擴大市占率。他說:「這像發動核子戰場。如果想有效保護權利,你會告到ITC。一旦到了ITC,事情就沒有轉圜。」ITC處理速度比法院快,其禁止進口的權力對競爭對手的影響往往大過民事訴訟可能的損害賠償。ITC一旦受理控訴,將在45天內傳喚雙方,並決定調查時程。

蘋果同時也向德拉瓦州威明頓聯邦法院提出專利告訴,宣稱宏達電侵害另十項專利,包括一項讓使用者以兩根指頭操作iPhone觸控螢幕的技術。

蘋果執行長喬布斯2日在聲明中說:「我們可以坐視競爭考量竊取我們的專利發明,或者設法阻止,我們已決定要設法阻止。」喬布斯在2007年推出iPhone時表示,蘋果為iPhone申請200多項專利,並將保護這些專利不受侵害。

宏達電發言人表示,將配合美國司法系統進行調查,並認為此事對第一季營運不造成影響。Google則表示不樂見雙方大動干戈,「但我們支持Android 作業系統,和幫助我們發展它的夥伴。」蘋果向ITC提告部分牽涉作業系統如何用在行動電話中。

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華碩(2357)昨在德國漢諾威展(Centrum der Buro- und Informationstechnik ,CeBIT)開幕日舉行國際記者會,董事長施崇棠親自發表一系列新電腦產品,其中以兩款3D桌上電腦顯示器及傳言已久的E-Reader DR900電子書最受矚目,電子書預計今年下半推出;宏碁(2353)與華碩也宣布採用英偉達(NVIDIA)第2代晶片組ION2開發小筆電,今年小筆電將朝高效能與大尺寸螢幕跨步。
英特爾在CeBIT正式發表新Pine trail平台處理器N470,筆電大廠紛紛展出支援最新小筆電,包括技嘉(2376)、華碩、微星(2377)都展出新機種,另外看好平板電腦商機,英特爾也展示新一代學生電腦Classmate PC,可以扭轉螢幕變成平板電腦操作,英特爾透露新機種將由台灣代工廠4月開始出貨。


英特爾推新處理器
華碩昨以綠能環保為主題展出一系列新產品,包括3款U系列竹革機,減少筆電塑膠使用量達20%,另外Eee PC及Eee Box等產品也訴求節能減碳,Eee PC展出第一款0.7吋鋁合金機殼機種1018P。
3D產品方面,除日前發表的G51高階3D筆電外,華碩在會場也展出24與27吋兩款3D顯示螢幕,另外與國際音響大廠Bang & Olufsen合作的高音質N系列筆電成員也增加N43、N63、N73機種,董事長施崇棠親自帶隊的「金耳」研發團隊成果逐一展現。
而最受矚目的是華碩宣布已久的電子書DR900,該機種採用9吋Sipix黑白電子紙,一次充電,電池可支援1萬頁次閱讀,相當於20~30本小說,華碩表示,該機種是第1代版本,目前仍會改善功能推新版本,實際商業銷售時間將在今年下半。

 


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蘋果公司2日狀告宏達電,宣稱該手機製造商侵害蘋果iPhone手機20項專利,並要求法院禁止宏達電手機在美國販售。

蘋果執行長喬布斯在聲明中說:「我們可以坐視競爭對手偷走我們的專利發明,或者可以想點辦法。我們已決定做點事。我們認為競爭是正常的,但對手應該創造自己原創的科技 ,而非偷走我們的。」

蘋果表示,宏達電侵犯的專利包括iPhone的使用者介面、基本的結構和硬體。蘋果分別向美國國際貿易委員會(ITC)和德拉瓦州聯邦法院提起這項訴訟。

蘋果這次告宏達電,是手機產業白熱化的專利權戰爭最新一擊,使得智慧手機成為智財權官司最活躍的戰場。蘋果與黑莓機製造商RIM在1月時都遭到柯達公司(Eastman Kodak)控告,宣稱其侵犯柯達的數位相機技術。

蘋果1月份公布上季淨利大增50%,因為iPhone銷售量倍增,麥金塔電腦銷售也意外強勁。

蘋果對宏達電提出侵權訴訟,要求宏達電產品禁止銷往美國市場,宏達電財務長鄭慧明昨(2)晚表示,法務單位也才剛接獲訊息,正在瞭解狀況,會做出適當回應。

宏達電去年在北美市場自有品牌業績表現大幅成長,占去年公司營收近五成。法人認為,倘若禁運美國市場獲得法院同意,恐對宏達電營運影響頗大;不過,專利侵權訴訟通常纏訟多年,且蘋果、諾基亞間亦有專利侵權訴訟進行中,短時間可能沒有定案。

鄭慧明表示,由於目前對蘋果提出哪幾項專利侵權疑慮、從什麼角度提出侵權的看法等細節,公司法務還在研究中,所以不便對外回應相關影響性,但會儘快瞭解細節後,對外做出回應。

宏達電自推出自有品牌智慧手機HTC以來,近年來對智慧手機市場的影響性日益增高,也有些企業提起專利侵權訴訟時,同時將諾基亞、宏達電等列為被告。不過,被蘋果等世界一線大廠提起侵權訴訟,還是頭一遭。

宏達電是全球前五大智慧手機品牌,總統府昨日公布馬英九總統近期的出訪計畫,其中伴手禮就選擇宏達電的HD2、英雄機與刺青機等三款手機。

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聯發科3G手機晶片布局大邁進,據了解,聯發科3G WCDMA手機晶片本季起對大陸手機品牌廠商中興、天宇小量出貨,突破對手美商高通封鎖。聯發科估計,較大數量的WCDMA晶片出貨會在下半年,今年將是最關鍵的「3G轉換年」。

聯發科董事長蔡明介對內部員工坦承,過去在2G/2.75G手機晶片市場,聯發科從未遇到過像高通這麼強的國外競爭對手,但他有信心讓聯發科與高通間的競爭差距一步一步縮小。

去年蔡明介一席「今日山寨,明日主流」的談話,開啟大陸山寨手機蓬勃發展的一年,推升聯發科去年合併營收首度跨過千億元大關,每股純益34.12元,成為上市櫃公司每股獲利王,也重回股王寶座。聯發科昨天下跌2元,收516元。

但在手機從2G往3G升級過程中,高通掌握3G所有核心關鍵專利,對聯發科採取積極防守策略,聯發科WCDMA手機晶片無法打開市場。

大陸及主要新興市場3G基地台正陸續開台,聯發科邁向「後山寨時代」,外資法人憂心聯發科3G進展不順,壓抑今年成長動能。

聯發科去年第四季與高通達成CDMA和WCDMA專利協議,未來聯發科出貨3G手機晶片,不需支付高通任何授權金,但聯發科客戶須支付高通550萬至600萬美元的授權金。由於一般山寨機廠商根本無此財力,讓聯發科賴以為重的大陸手機客戶鬆動。

近期聯發科在3G WCDMA手機晶片市場出現突破,據了解,去年第四季大陸中興、天宇等採用聯發科WCDMA手機晶片進行產品設計(design-in),最近開始小量出貨,公司估計今年3G(WCDMA和TD-SCDMA)手機晶片占手機晶片出貨比重上看一成,比農曆年前預估的5%要更樂觀一些。

蔡明介將聯發科2010年定位為「3G轉換年」,儘管面臨高通這麼強大的對手,聯發科也絕對不會成為手機晶片產業的「一代拳王」。

聯發科今年手機晶片出貨逾4.5億顆,年成長近三成,優於今年全球手機晶片年增17%的表現,主要是印度、中東、南美和東南亞等新興市場提供成長動能。

當知名投手王建民連續兩年拿下19勝後,他想到未來要面對的是什麼樣的挑戰嗎?

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記憶體(DRAM)補貨潮號角響起,DDR2現貨價打破傳統淡季束縛率先表態,農曆年後上漲近7%,創近一個多月新高。相關大廠如力晶、茂德、威剛等可望受惠,但科技大廠可能得要擔心,資訊產品供應鏈下半年會出現缺貨潮。

威剛董事長陳立白指出,電子大廠都在談缺工,其實缺工問題不大,缺貨才是下半年大難題。主要是筆記型與桌上型電腦等產品會面臨這個問題。

根據集邦科技(DRAMeXchange)26日的報價,1Gb DDR2有效測試顆粒(eTT)上漲逾2%,均價2.35美元,創近一個多月新高。在買氣熱絡帶動下,DDR2現貨價從農曆年後一路上漲,1Gb DDR2現貨價波段漲幅已達6.81%

業界認為,上游晶片廠將產能大量轉進生產DDR3後,DDR2供應受到擠壓,本季傳統淡季價格不像往年大幅走跌,反而上揚,後續可能出現缺貨潮。

陳立白指出,第二季起DRAM市場會出現供應缺口,下半年缺口可能擴大到一成以上。就DDR2與DDR3來看,DDR2會先缺,DDR3則在之後成為主流,需求量也將大增。

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全球太陽能產業今年原本需求成長看好,但在主要需求市場的西班牙、德國政府因為補貼政策相繼露出財政吃力問題,而有調降補貼幅度的轉變後,急單效應轉向亞洲,不過,由於德政府今年仍將實施補貼刪減,即使國內業者現在出現供不應求的訂單盛況,長線來看,補貼政策的退縮,將限制太陽能業的普及化速度。

德國執政黨本月討論調降太陽能補貼案,儘管在「太陽能發電園區(Solar Park)」的補貼調降幅度低於先前預估,算是正面消息,但最關鍵的「太陽能屋頂」補貼則維持原計畫將調降16%,至於「農地轉換為太陽能發電場所」的補貼則完全取消。

康和證券分析,從業績面來看,國內太陽能族群第一季肯定會聯袂繳出亮麗成績單,甚至有機會重回2008年的榮景。主要的原因,在於德國執政黨計畫刪減太陽能的補貼,而德國當地業者的成本競爭力拚不過亞洲廠商,因此從去年第四季起,就加快轉移訂單的動作,也使得國內相關廠商接單一片大好。

值得注意的是,德國執政黨若真的通過提前刪減補貼,對於全球太陽能產業絕對是大利空,對於國內業者來說,則因為成本競爭力較強,在調降補助期限之前,可望承接更多的訂單,但只能算是「短多中空」。後續的發展,則要期待美國、中國等地市場的成長。

康和證券指出,2012年美國有機會撐起另一片太陽能市場,若德國實施刪減政策於6月份生效,但國內業者上半年訂單均己滿,再者不管16%或15%IRR均在7~8%內,第三季開始進入旺季影響性降低,第四季各家產能轉換效能提升下,影響並不大。

目前國內的太陽能股從上游矽晶圓的中美晶(5483)、合晶(6182)、綠能(3519),到下游電池的茂迪(6244)、新日光(3576)、昱晶(3514)等今年都有產能大幅擴增計畫,反應訂單大於產能的需求效應,若訂單效應持續至下半年,則德國調降補貼政策的利空,或許對國內業者反而可能是利多。


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友達執行長暨總經理陳來助昨(25)日表示,維持今年面板需求大於供給的看法不變,第二季進入傳統淡季,客戶將不會重複下單、產生假性需求,對產業是健康發展;分析面板價格將小漲、小跌,不會出現遽漲、遽跌的現象。

友達昨天發表碳足跡減量宣言,目標在2012年產品的碳足跡,要比去年減少30%。陳來助強調,低碳產品不僅是友達對綠色環保的承諾,未來若不符合低碳規範,就等於不符合產業標準,不僅產品無法銷售,也將喪失龐大商機。受面板景氣出現雜音的影響,友達昨天下跌1元,以32.8元作收,外資賣超2.48萬張。

針對第二季面板景氣多空看法的雜音,他說,今年面板需求成長為23%至24%,供給成長21%,需求仍大於供給。第一季因為有大陸農曆春節效應,因此淡季往後遞延。第二季傳統淡季,該淡就淡,客戶才不會重複下單,引發假性需求,否則一旦回頭大砍庫存,反而對產業不利。

對大陸農曆春節銷售數字,陳來助指出,這是有史以來映像管與電漿電視賣的最糟糕的一年,顯示映像管電視正加速被汰換。但是新產品如LED背光液晶電視,出貨量較去年成長十倍,上網電視與3D電視也賣的很好,代表電視應用更多元,均是往健康的方向走。

從尺寸看,他說,37、42吋等大尺寸液晶電視賣的很好,今年大陸春節零售額較去年成長17%,其中家電賣的很好,又以液晶電視賣的佳,雖然統計數字要3月中才出來,應該還算樂觀。

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連接器今年商機旺,除下游筆電出貨成長帶動,USB3.0商機也逐漸發酵。法人指出,嘉澤(3533)、詮欣(6205)、建舜(3322)、宏致(3605)、凡甲(3526)等今年都將陸續切入USB3.0,加上消費性電子需求回溫,USB3.0連接器概念股全年營收成長可望大進補。


商機可期
法人表示,今年USB3.0商機將逐漸展現,除鴻海(2317)已慎密佈局專利外,包括詮欣、嘉澤、凡甲、宏致、建舜、矽瑪等皆通過大廠認證,今年可望陸續出貨USB3.0相關產品,將挹注下半年營收,然而因鴻海布下專利的天羅地網,連接器廠商對USB3.0的研發進度多低調以對。
法人指出,在USB3.0高速傳輸前提下,連接器介面設計複雜,讓製造及研發成本提升不少,包括嘉澤、宏致及詮欣等皆積極申請USB3.0專利,去年建舜已率先出貨,接下來詮欣、矽瑪等也將交貨,市場指出,USB3.0連接器每單位價格為2.0至少5倍以上,挹注的商機可期。


產品單價比2.0高5倍
詮欣表示,今年主要成長動能在消費性電子產品與筆記型電腦產品,其中詮欣在筆電連接器雖佈局已久,但去年才正式切入,主要產品包括外部I/O及USB3.0等產品,去年第4季營收佔比僅3%,今年預估營收佔比將提升至25%。
詮欣的消費性電子應用端包括GPS(Global Positioning System,全球定位系統)PDA、MP3等,今年下游客戶看法樂觀,在出貨量逐季攀升下,詮欣預估今年消費性電子營收比重應可從去年的37%提高至45%;法人預估,詮欣在雙產品線成長帶動下,今年營收可望年增4成。
除本業看好,詮欣旗下子公司大衛(3657)、榮昌(3684)分別專攻上游線材及網通高頻產品連接線,兩家轉投資表現皆不錯,預計今年下半年陸續轉上櫃,法人認為,包括出貨醫療連接器的子公司正凌,3家子公司今年均將貢獻詮欣可觀利潤。

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IBM 拉斯維加斯登場的「Pulse」 年度大會上,主打「智慧」(smart) 概念,結合「雲端運算」應用,架構新的整合式服務管理模式,強調平均可節省14%的二氧化碳排放、20%的交通流量、並降低90%的維修費用。

同時,IBM 在發表「智慧建築」、「智慧城市」等新布局成果,與鴻海董事長郭台銘提出的「數位環保科技城」概念不謀而合,未來雙方可能有進一步合作。

為徵求雲端運算創新模式,IBM 最近宣布在台灣啟動「乘雲計畫」,希望結合網路服務供應商(ISP)、獨立軟體開發商(ISV),共同打造兩岸「智慧雲」服務網。將和趨勢科技、微軟,及前Google總裁李開復與鴻海董事郭台銘等合作成立的「創新工場」一較高下。

IBM 部門事業群總經理Al Zollar 表示,這裡面運用到許多自動監控、雲端運算技術,讓服務管理變得更加聰明。

IBM是最早提出「雲端運算」概念的科技廠商之一,IBM軟體事業處經理許芳誠表示,兩年多前IBM和Google合作「BlueCloud」計畫,協助美國六所大學建立大型資料中心,把雲端運算概念落實,算是最早的實務應用。

為徵求更多雲端運算的創新應用點子,IBM 最近啟動「乘雲計畫」,協助台灣業者開發雲端服務。台灣IBM 雲端運算負責人楊聯財表示,雲端不是大型企業專屬的特權,IBM 希望透過乘雲計畫,提供開發平台、營運管理等服務支援,幫助台灣中小企業也能夠享受到雲端的好處。除了台灣,IBM 乘雲計畫已在中國的杭州、山東、無錫等城市同步展開,未來希望打造兩岸連結的「智慧雲」服務網。


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面板多空論戰再起,美國研究機構Oppenheimer表示,通路回補庫存已近尾聲,第一季恐怕是今年面板業的高峰,並調降友達與康寧(Corning)的評等。不過,瑞士信貸與匯豐證券卻認為,面板供需吃緊將持續到第三季,重申友達與群創等LCD類股表現優於大盤。

巴隆周刊(Barron's)引述美國矽谷Oppenheimer分析師Yair Reiner的話指出,面板長達九個月的回補庫存效應已進入最後階段,在未來幾個月就會結束,將導致面板廠降低第二季出貨目標,第一季可能就是LCD產業2010年的高峰,並調降友達評等,由符合大盤表現至劣於大盤表現。康寧也由超越大盤表現,降至符合大盤表現。

Reiner說,面板出貨量下降,供應由吃緊轉為寬鬆,對面板廠特別不利,並將導致面板價格與獲利大幅下降。

瑞士信貸和匯豐證券都力挺面板股,認為供需吃緊還會持續到今年第三季。瑞信指出,農曆年大陸液晶電視銷售不錯,高階產品需求也有提升,重申面板族群「加碼」評等,首選樂金顯示器、群創與友達等,維持「優於大盤表現」評等。

市場傳出,通路回補面板庫存已近尾聲,再加上大陸五一黃金周的拉貨力道可能不若去年,恐導致液晶面板第二季的出貨低於第一季,比預期要淡,3月恐將成為近期面板價格高點。

DisplaySearch副總裁謝勤益昨(24)日表示,最近市場上雜音這麼多,他要冷靜思考一下,才能研判第二季景氣。目前還看不出來第二季。這顯示,DisplaySearch對景氣轉趨保守。

近期面板產業出現許多雜音,包括通路回補庫存已達滿足點,品牌廠拉貨力道將趨緩;大陸農曆春節液晶電視銷售平平,加上五一黃金周的拉貨力道可能不如往年,使得近期LCD廠的股價持續下探。

業內人士表示,今年大陸五一黃金周的假期只有三天,不同於過去長達一周以上的促銷期,這將導致大陸品牌電視廠,向台灣採購電視面板,只會進貨到4月的第一周,而不是整個4月。

面板類股昨天全盤皆墨,友達下跌0.8元,收在33.8元,成交量6.39萬張。群創跌破50元關卡,以49元作收,成交量2萬餘張,奇美電也下跌0.75元。

友達將在今天舉辦新春記者會,執行長暨總經理陳來助將親自出席。由於近期面板雜音開始浮現,預期面板景氣與價格,將成為焦點。

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表一 :國際PC類股/指數表現

資料來源:IBTSIC整理預估

IBTS評析:

美國股市中主要PC相關的指數與個別股在農曆封關期間皆有不錯表現,如S&P電腦硬體指數、HPQ、Intel皆有超過5%的漲幅,其他如Nasdaq電腦指數、Apple也有3%上下的不錯表現,唯獨Dell因公布財報數字出現衰退,與較早公布的惠普相比,表現遜色許多,因此在最後一個交易日出現5%的跌幅,反倒是惠普當日仍出現上漲。

PC產業目前有大者恆大的趨勢,兩大龍頭HP、Acer在NB銷售上互不相讓,而較重商用機種的Dell則是仍未見起色,為一轉機恐須等待企業換機需求的回升,但此單一公司表現不影響台灣相關類股營運,因為Dell本身下單比重已經明顯下滑,與其他公司大幅成長的趨勢剛好背道而馳,相形下影響力也越來越低,因此仍看好台灣相關的供應鏈在2010年的表現,其中仁寶(2324)、廣達(2382)為較看好的NB ODM廠。

預期台股新春開紅盤PC類股上漲的機率高,目前IBTSIC建議的投資主軸仍是以個別零組件廠為主,推薦買進的標的包含新普(6121)、建準(2421)、雙鴻(3324)、濱川(1569)、詮欣(6205)。

表二 :PC族群投資建議

資料來源:IBTSIC整理預估


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表一 :國際半導體類股表現

資料來源:IBTSIC彙整市場個股收盤價漲跌幅

美股財報及IBTS評析:

繪圖晶片大廠nVidia公佈11/2009~01/2010財報:財報轉虧為盈,營收9.825億美元,高於原先公司預估的9.213億美元,營收成長主要因NB與DT對繪圖晶片需求強勁,而nVidia整體毛利率由前一季的43.4%上升至44.7%。11/2009~01/2010 nVidia獲利1.311 億美元(EPS 23 美分),2009年同期為虧損1.477億美元(EPS- 27 美分),nVidia預期02/2010~04/2010營收將與11/2009~01/2010持帄,毛利率44-45%。

半導體設備廠商應用材料(Applied Material)公佈11/2009~01/2010財報:營收18.5億美元,EPS 0.13美元(11/2008~01/2009 EPS-0.02美元)。應用材料表示:受惠於半導體、面板及太陽能電池等終端需求優於預期,預估02/2010~04/2010營收QoQ+15~25%,營收21.275~23.125億美元,EPS將介於0.17~0.22美元。並預估2010會計年度營收YoY+50%,優於原先預期的30%。

表二 :半導體族群投資建議

註:*使用BPS(每股淨值)及PBR評價。資料來源:IBTSIC整理預估


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表一:國際手機、網通類股表現

資料來源:IBTSIC彙整市場個股收盤價漲跌幅

MWC 2010期間,Motorola、宏達電均公布新款手機

台股封關期間,國際手機大廠股價均上漲,其中又以Motorola漲幅較大,IBTSIC認為,Motorola自01/2010月底迄今,股價持續上漲,主要係反應4Q09財報(連續2季獲利,業績狀況已出現觸底跡象),以及在MWC 2010中推出新手機(Nokia、Apple、RIM等同業均未公布新手機)的題材。

宏達電(2498)在MWC 2010中公布Legend(Hero的升級版)、Desire(外型、功能均與宏達電替Google代工的Nexus One類似)、HD mini(HD2的迷你版)等3款新手機,2Q10將陸續上市,新手機推出短線雖可能對股價有所激勵,不過,宏達電2010年的經營重心將放在出貨量的擴大,多推新手機、加強中低階產品市場的耕耘為既定策略,IBTSIC預估,ASP、毛利率均將低於2009年,稅後淨利也將減少,維持對宏達電觀望的投資建議。

此外,Microsoft也在MWC 2010中公布新手機作業系統Windows Phone 7 Series,包括外觀、開發程式碼均全數更新,並加入與Xbox LIVE、Zune間的整合,Windows Phone 7 Series更強調軟、硬體間的垂直整合,包括CPU、螢幕、記憶體,甚至是使用者介面等軟、硬體,均須依照Microsoft的規定,手機業者推出的產品差異化將相當有限,將不利於手機業者在激烈的市場競爭中以自身的特色脫穎而出,因此,能在市場中獲得多少手機業者的使用仍尚待觀察。

至於國內其他手機相關業者,2009年全球手機出貨量11.40億支,YoY-6.02%,然而,隨著需求逐漸回溫,各家手機品牌廠對推出新款手機的態度轉為積極(尤其是單價價高的智慧型手機、QWERTY手機、觸控手機等),IBTSIC預估2010年全球手機出貨量YoY+10%,國內業者將為受惠者,對美律(2439)的投資建議為買進,對華寶(8078)、飛宏(2457)、大立光(3008)的投資建議為區間操作。

表二:手機、網通族群投資建議

註:*使用BPS(每股淨值)及PBR評價。資料來源:IBTSIC整理預估

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表一:國際面板類股表現

資料來源:IBTSIC彙整

重要訊息及IBTSIC評析:

春節期間國際面板類股股價漲跌互見,並未出現一致性明顯向上或向下的趨勢,不過友達ADR漲幅達2.40%,有助於帶動02/22/2010友達(2409)股價漲勢。

01/2010國內四家純面板廠大尺寸面板出貨1,973萬片,MoM+4%,顯示需求的確淡季不淡,友達(2409)、彩晶(6116)營收增加、群創(3481)、奇美電(3009)持帄。01/2010零組件營收增加者包括迎輝(3523)、華宏(8240)、瑞儀(6176)。零組件業者普遍表示02/2010訂單仍佳,但由於缺工及工作天數較少緣故,營收可能略降,但03/2010營收將會回升。02/2010面板報價漲幅擴大,對面板族群投資建議不變。惟需留意2Q10可能面臨報價短期修正,空手者宜逄低買進。

表二:面板族群投資建議

註:*使用BVPS(每股淨值)及PBR評價。群創、奇美電以新奇美電淨值換算評價。個股EPS(元)投資評等目標價(區間)
資料來源:IBTSIC彙整


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表一 :國際太陽能類股表現

資料來源:IBTSIC彙整

德國下調補助費率的時間點可能落在06/01/2010:

台股春節休市期間,國際太陽能類股呈現先漲後跌的走勢。德國政府先前計畫將太陽能屋頂系統和地面太陽能電廠的補助費率分別下調15%以及25%,並預定自04/01/2010和07/01/2010開始實施,不過01/26/2010德國總理梅克爾帶領的巴伐利亞基督教社會聯盟國會領導人建議將屋頂系統費率調降時間延後至07/2010,地面太陽能電廠則延後至10/2010。02/10/2010國會中的多數政黨達成共識,屋頂系統和地面電廠的補助費率調降都改為自06/01/2010開始實施,同時屋頂系統的調降幅度增加到16%,不過補貼調整還需經內閣會議和國會批准才會實施。

美股財報及IBTSIC評析:

薄膜太陽能龍頭廠First Solar於02/18/2010公佈4Q09營收6.41億美元,QoQ+33.35%,淨利1.42億美元,QoQ-7.63%,EPS 1.65美元,2009年全年營收20.66億美元,YoY大幅成長65.79%,並首次成為全球營收最高的太陽能廠商,EPS達7.53美元。由於First Solar在4Q09的出貨量高達311MW,創單季歷史新高,2009年全年達1.1GW,使營收與獲利皆優於市場預期,但在毛利率方面則低於市場預期,從3Q09的50.95%大幅下滑到41.5%,引起市場對於ASP和毛利率下滑速度過快的疑慮。

此外,在First Solar對2010年的guidance中,自身產能僅會增加54MW,成長動能有限,且2H10在德國調降補助費率後,產業缺乏能見度,加上市場擔憂歐元持續貶值將衝擊ASP和毛利率,導致First Solar股價在02/19/2010重挫8.15%,其它太陽能股也同步修正。

太陽能族群投資建議:

表二:太陽能個股投資建議

資料來源:IBTSIC整理預估

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微軟(Microsoft)推出Windows 7作業系統支援觸控螢幕功能、蘋果(Apple)推出iPad、加上亞馬遜書店(Amazon)的Kindle熱賣,一連串的產業利多,讓電子書、平板電腦成功「敗部復活」。

國內包括宏碁(2353)、華碩(2357)、微星(2377)等,都已經推出平板電腦,並且評估推出電子書等相關產品;另外提供電子紙的元太(8069);負責電子書組裝的鴻海(2317)、振曜(6143)等,也都躋身「電子書概念股」。

蘋果iPad發表後,雖然引發市場正反評價兩極,惟低價策略奏效,市調機構拓墣產研日前將iPad銷售量從原本的400萬台調高至700萬台,預料等到3月iPad正式上市後,可望進一步炒熱市場氣氛,並帶動平板電腦、電子書相關商機起飛。

平板電腦和電子書都不是新鮮貨,宏碁早在幾年前就曾經配合微軟推出螢幕可旋轉的平板電腦,可惜當時包括觸控螢幕等相關技術配套不夠成熟,加上售價過高,推出之後雷聲大、雨點小。

不過隨觸控螢幕技術精進、行動上網環境成熟,平板電腦有機會敗部復活。尤其蘋果推出iPad後,模糊平板電腦與電子書間的界線,為市場帶來更大想像空間。

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明基友達集團董事長李焜耀表示,今年集團內每一家公司的業績,不只要恢復到金融海嘯前的水準,甚至將超越過去的高峰,很有機會再締新猷,集團今年要挑戰「兆元」霸業。

這是鴻海集團群創與奇美合併為新奇美、挑戰友達在台第一大面板廠產業地位後,李焜耀首度接受媒體專訪,從友達西進方向、面板產業景氣到合併奇美的過程,他都有明確的說明。

他表示,由於政府要求國內面板廠要減一個世代赴大陸投資,農曆年後,友達會向政府申請赴大陸投資7.5代廠,投資金額約1,000億元。設廠地點可能落在華東或華南,將綜合評估供應鏈的地緣關係、技術、人才與客戶等各方面來考慮。

對於友達進入大陸市場將是獨資或合資,他說,已經有很多人來找友達,包括一些政府單位、國營事業單位等,例如電子類的國企、大陸政府控股的電子集團企業公司等,任何合作形式都有可能,但友達會掌握主導性。

外界一直揣測大陸的面板廠龍騰與龍飛,有友達的色彩,他也首次觸及這個問題。他強調,友達與昆山的面板廠即龍騰與龍飛沒有關係,但確實一直找友達合作。未來什麼事都有可能,不到最後階段,很難預測;友達一定是站在公司、股東最有利的方向考慮,而且一定會遵守政府的規範。

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國際半導體設備暨材料協會(SEMI)公布1月的半導體設備訂單出貨比(B/B)值為1.2,創下六年來新高;訂單金額一舉突破10億美元,也創一年半來新高。

分析師指出,晶圓、封測雙雄的美國存託憑證(ADR)在新春時上漲,12檔半導體股可望帶領指數開紅盤上揚。

SEMI最新公布1月北美半導體設備訂單出貨比1.2,代表晶片設備業者出貨100美元,即接獲120美元訂單,此數字是自2004年1月以來的新高。

半導體景氣今年步入多頭,台積電董事長張忠謀預估,全球半導體去年產值下降9%,今年可望成長18%;晶圓代工產值去年衰退17%,今年受限高階產能不足,年成長率將能有29%的水準,台積電又比整體晶圓代工業表現更好,年營收挑戰三成。

台積電今年資本支出將創下48億美元(超過新台幣1,500億元)歷史紀錄,同時公司也積極開始落實投資,在1月期間,台積電砸下新台幣93億元購買機器設備;在新春期間,台積電還公告18.9億元購買設備,堪稱這波半導體資本支出領先代表。

台股10日農曆年封關當天,外資對台積電、聯電各賣超2萬餘張,對日月光與矽品則小買各近5,000張。

但春節期間,台積電ADR上漲,累計漲幅3.3%,與現股相比,正價差達9.9%;聯電漲幅0.55%,與現股相比,正價差4.47%。

SEMI公告B/B值中,1月接獲全球半導體被訂單的3個月平均值為11.32億美元,較去年12月修正後9.12億美元成長24.1%,較去年同期更大增3倍,創下近一年半來新高。

出貨部分,1月全球半導體設備出貨的3個月平均值為9.46億美元,也較去年12月修正後8.5億美元增加11.3%,與去年同期相比則增加62%,創下16個月來新高。

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