時序即將進入電子業的傳統淡季，不過此時卻有多項電子零組件傳出缺貨到必須漲價的消息，這應是淡季不淡的領先訊號，而此種熱度能延續多久呢？本期先探將深入探討缺貨最嚴重的六項電子子產業，並從中篩選出一二檔潛力股，供忠實讀者第二季布局時參考。
近期台股成交量一直無法順利放大，除了一、二月分才剛剛殺出場，多空心態調整不易之外，月線ＫＤ指標從八○交叉向下進入中長期修正，也形成技術面以及心理面的壓力。倘若從一九九三年以來的五次經驗來看，月ＫＤ死亡交叉之後，指數從高點起算的跌幅約在二六％到六七％之間，那台股從八三九五高點起算，修正低點將下看六二一二到二七七○點，那七○八○就不是低點，難怪大家都在等待第二隻腳的壓回。不過這與目前的資金面以及景氣面的現況似乎並不符合，股價的行為語言也非如此。
觀察月ＫＤ交叉向下之後，並非每一次都是空間上的大修正，以二○○四年為例，則是空間修正不大，反而形成較長的時間波修正。二○○四年指數從七一三五跌到五二五五就完成空間上的下跌，跌幅只有二六％，之後加權指數就在五五○○點到六五○○點的一千點狹幅內，橫盤了一七個月，形成較長的時間波修正，只要指數沒有出現連續性的重挫，就有個別股創新高的機會。其實不只是指數千點之間橫盤時，個別股能夠創新高價，即使在七一三五下跌到五二五五的六個月跌勢途中，也有不少個股漲幅超過五成。
二○○四年走勢可望重演
美國網通泡沫在二○○○年三月破滅，一路修正到二○○二年，ＦＥＤ大降利率，○三年出現無基之彈，○四年則開始預先反映可能調高利率，因此股價出現短線回檔，不過跌幅不深，形成高檔整理。而ＦＥＤ正式升息之後，Ｓ＆Ｐ五○○指數則自此震盪盤堅，一路走出景氣行情，這種高姿態換檔到景氣行情的走勢，相當值得參考。今年二○一○年與二○○四年相當雷同，都是從資金行情換檔到景氣行情的關鍵年，美國的Ｓ＆Ｐ五○○指數有機會走出類似二○○四年模式，台股也應有機會重演○四年的走法。
中國在政策降溫之下，銀行新增貸款以及貨幣供給額Ｍ２都已經降溫，不過都還維持高檔整理，而此時中國除了兩次調升存款準備率之外，也多次發行票券吸收資金，可見仍是以局部的手段收縮資金，而不敢全面性壓制的升息，資金面微降但維持高檔，景氣面則有局部先行復甦，這種細緻的換檔動作無疑降低了股市大回檔的風險，台股走出二○○四年模式的機率也將越來越高。
觀察○四、○五年的走勢，月ＫＤ交叉向下的壓力，並未使得周ＫＤ出現低檔鈍化，而每一次周線ＫＤ交叉向上，或長或短，都有一波行情可期，或許依照周ＫＤ的買進訊號操作，是破解月ＫＤ死亡交叉的方法之一。
缺貨行情延燒到第三季
而台達電加薪三成、珠江三角洲民工陸續歸隊之後，缺工的問題也陸續落幕，不過缺料的問題依然吃緊。主要是前兩年金融海嘯肆虐，不少國際電子零組件廠宣布退出市場，而真正停止供應的時間底限大多落在今年年初。這一些廠商才剛剛退出，不容易快速復出，即使未來復出，也是轉進較為高階的產品，因此目前檯面上傳出缺貨、甚至缺到要漲價的零組件，其供需缺口恐將延續到今年第三季。
東森電商大補丸 (9)
