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繼昨天開高收黑，今 (25) 天台股重新再來，仍由IC設計、 LED、再帶動電子股漲勢，中國收成股、華碩、奇美電、佳世達等大漲，元大金等金控股大步彈升，又收復月線。加權指數以 9568.26點作收，上漲125.64點，市場成交值 1363.43億元。
 
今天儘管也是量縮震盪局面，但買盤力道增強，尾盤委買高出委賣逾30萬張；另臨收最後一盤南亞、晶圓雙雄、奇美電、兆豐金、玉山金等權值股獲買盤拉抬，指數向上拉升18點作收。

道瓊指數今晨在殺低重挫後拉升，盤中跌點逾 200點，但終場幾乎收平，但費城半導體指數下跌逾3%。日股今天午後再下跌110.74點或-0.68%，韓股上漲 25.70點或1.33%；港股漲升190點，上証指數下跌286.11點，跌幅達4.48%。

雖然費城半導體指數重挫，但今天聯電、台積電反而回穩彈升，加上聯發科大漲，宏達電小漲，穩定電子股陣腳。另傳產、金控股有有所表現，盤勢穩步走高。其中，元大金大漲，率國泰金、兆豐金等轉強揚升。

在昨天彩晶法說會公布季報獲利達61億多元，高於市場預期，今天母集團華新、華邦電漲停；而華映被認為獲利也將超過市場估計，早盤急攻漲停，大同勁揚，也帶動面板股漲勢，奇美電上漲半根停板。

今天IC設計、 LED等電子股仍擔任強勢指標，佳世達、宏碁、華碩等指標股回復漲勢；而人民幣強勢題材，中國通路收成股聯強、大聯大漲停，也助攻撐起買氣。法人表示，電子股季報獲利表現普遍亮麗，若盤勢震盪或急挫，仍可擇機佈局。

數位相框專業代工廠新利虹（2443）繼接獲優派訂單，近期再傳接單捷報，順利取得國內某家筆記型電腦大廠自有品牌數位相框代工訂單，預計11月開始出貨。新利虹數位相框今年出貨量可望突破150萬台大關，穩坐台灣數位相框出貨龍頭。

新利虹原本生產光碟片，三年前公司進行轉型，切入數位相框研發生產，去年開始出貨給飛利浦，今年隨著數位相框市場起飛，陸續取得日本東芝、優派訂單，近期再度奪下國內某筆記型電腦廠數位相框自有品牌訂單。

新利虹表示，確實接獲新客戶數位相框訂單，至於客戶名稱與訂單數量不方便透露。

據了解，該客戶鎖定高階機種，毛利率優於其他客戶，受限面板短缺影響，今年單月出貨量不足10萬台，明年訂單高達數十萬台。

新利虹去年數位相框出貨量僅50萬台，今年隨著新客戶加入，全年出貨量上看150萬台，年增率200%。24日股價下跌0.2元，收在12.5元。

新利虹順利從光碟片廠轉型生產多媒體影音產品，上半年每股稅後純益0.05元，第三季受惠消費性電子旺季，單季獲利成長可期。

新利虹不僅數位相框賣得火熱，百分之百持有的子公司昶虹今年可望在海外掛牌，業內業外兩得意。

今年上半年數位相框製造廠進入百家爭鳴，業者第三季面臨面板掌握與爭取國際大廠訂單嚴酷考嚴，第四季競爭力強弱開始浮現。

上半年超過十家業者有意投入數位相框生產，第四季初真正投產的廠商相對有限，檯面上則以新利虹、憶聲（3024）與友旺（2444）較具代表性，其中新利虹全年以150萬台出貨量奪冠。

憶聲數位相框下半年開始出貨，單月出貨量約10萬台，主要客戶是惠普，今年出貨量達100萬台；友旺今年數位相框剛起步，已接獲美、日通路商客戶訂單，今年出貨量約20萬台。

台股24日開高，指數一度大漲138點，但隨後因上檔賣壓湧現，指數一路震盪挫低翻黑，終場下跌59點，以全場最低的9,442點收盤，成交值為1,603億元。

台新投信總經理沈文成表示，美股連續兩天反彈，台股強勢回補空方缺口，但因高價指標族群走弱，美國科技股盤後表現不佳，亞股及科技股明顯出現壓力；隨第三季季報將陸續揭曉，也將牽動個股走勢，前三季獲利優異且第四季具獲利成長族群，可望在台股盤整過後，成為台股下一波上漲動力，值得注意。

統計在已公布第三季自結財報個股中，今年前三季每股稅前盈餘超過5元個股共有15檔，電子股占十檔，主要分布在資訊通路、NB與手機零組件、安全監控、IC設計等族群，傳統則散布在鋼鐵、紡織、汽車等個股。

在今年前三季每股稅前盈餘表現上，目前以群聯的14.1元暫居榜首，另外如可成（2474）、崇越電（3388）、聚陽（1477）、茂訊（3213）、泰銘（9927）等，前三季每股稅前盈餘都在7元以上。

進一步觀察今年前三季累計稅前盈餘成長率，以泰銘（9927）成長214.96%最耀眼、群聯成長112.98%，其他累計稅前盈餘成長逾四成個股還有廣積（8050）、聚陽、大成鋼（2027）、順發（6154）、巨路（6192）等。

聯邦集團投資部主管簡朝諒指出，短線受美股財報、國內法說及季報即將公布影響，台股盤整機會較大，季報表現不佳個股仍將修正，但季報結果也將使第四季具獲利成長機會者可望突圍勝出；隨產業旺季來臨，具獲利優勢的趨勢成長股，仍有表現契機。

簡朝諒說，季報與營運展望仍是現階段支撐股價抵抗利空的關鍵，現階段宜先等待季報塵埃落定與國際股市走穩；季報佳、籌碼穩定者，股價會相對抗跌，季報黯淡、又有賣壓或融資增加者，反彈仍應減碼，股市近期雖受國際股市震盪的連動影響較大，但最終還是會回歸基本面。

法人強調，在季報即將陸續公布下，類股下半年景氣逐漸明朗化，族群表態態勢也趨於明顯，建議仍以季報業績佳個股，或盤面中較強勢族群，作為逢低擇優布局的標的。

台新投信總經理沈文成說，時序逼近第三季季報公布時刻，投資人在選擇投資前三季獲利佳的個股時，更應重視個股第四季業績與景氣能否延續，全年獲利預期更將是觀察重點。

根據到目前止的最新統計資料，由投信、券商、外資等機構法人共同預估的上市櫃個股今年全年獲利中，有20檔今年每股純益預估值將超過10元，且今年前九月累計營收成長率在三成以上。

這些個股中，上市有九檔、上櫃11檔，其中有18檔為電子族群，分布在IC設計、NB與手機零組件、NB與手機零組件、封測、太陽能、軟體等。

若以機構法人預估的今年全年每股純益來看，以聯發科（2454）的31.52元居冠，群聯（8299）有21.21元，原相（3227）、益通（3452）、鈊象（3293）、可成（2474）等，預估今年每股獲利都超過17元。

再觀察這些個股今年前九月營收成長率，以新麗（9944）成長383.08%最耀眼，可成、鴻準（2354）、茂迪（6244）、群聯、網龍（3083）等累計營收成長也都逾八成。

摩根富林明投信基金經理人何銘銓表示，台股近期震盪激烈，反映的是國際股市不確定性，國際金融情勢與股市是否回穩，將左右台股未來走勢，在國際股市回穩前，仍應審慎面對市場，但惟有業績、獲利成長性良好，經得起業績面考驗的優質股，才會較有表現機會。

以25日為例，台積電、力晶、智原等三家晶圓代工、DRAM與ＩＣ設計的指標廠商，將同日舉辦法說。偏空的花旗環球證券與偏多的美林證券已提前對台積電的後市，展開多空論戰。24日再有瑞信證券投了台積電一票，認為股價有站上74元的實力。

至於股王宏達電與股后聯發科，法說會也會在30日及11月1日分別登場。封測雙雄的日月光與矽品法說會，分別在30、31日召開。

市場原本預期，接連不斷的法說會可為台股注入強心針，但22日才報出佳音的友達，從法說會當天起就被法人日日減碼，三天內大舉賣超逾10萬張，拖累面板類股股價走軟。連帶30日舉行法說會的奇美也被殃及，提前出現賣壓潮。

由於搶先舉辦法說會的廠商，短線上都變成法人的提款機，使得市場對法說行情偏向保守。包括最近出現波段行情的宏達電與聯發科兩檔高價股的精神指標，24日在盤面上都已隨大盤出現開高走低的無力感。

美國在次級房貸風暴後，銀行相關類股財報慘不忍睹，盤面表現也隨之出現崩跌，使得下周登場的中信金、國泰金，是否能撐住股價或隨美國銀行向下修正，也成為電子股外，另一個備受市場關注的焦點。

台新投信總經理沈文成認為，密集法說會將到11月1日才會告一段落，在這些重量級企業對第四季或明年看法未塵埃落定前，投資人應稍安勿躁。由24日的盤面看來，亞洲股市普遍都有開高後再拉回的走勢，顯示市場追價無力。

尤其電子類股24日占大盤成交比重一度衝破八成，但市場馬上出現過熱疑雲，而將資金轉往傳產。

在成交量能始終未能放大的情況下，沈文成建議投資人不要追高，以免在盤勢震盪下被套牢。

美林證券24日傳出將提列次級房貸風暴損失，市場擔心次貸風暴復燃，衝擊亞股開高後全面拉回，台股也出現驚人殺盤，加權指數下跌59點，以9442.62點收市，其中外資買超44.64 億元、投信賣超0.79億元、自營商賣超9.62億元。

在美股不振的壓力下，散戶融資籌碼也處於高峰，台股法人動向備受關注。根據統計，投信法人三天來重押面板、佳世達等轉機股，但外資昨天著手調節面板股，法人籌碼出現鬆動雜音，本周進入關鍵期。

若觀察投信近三天賣超個股，多以日前股價漲多的傳產股為主，包括旺宏、陽明、燁輝、東鋼、遠紡、長榮、大成等都出現殺盤，若大盤氣氛未能持續好轉，恐將演變成為外資殺電子、投信殺傳產的局面。

元大基金管理部副總經理林明生表示，在財報未明朗化之前，台股短線仍以震盪整理格局為主，建議審慎因應，逢低布局財報獲利超出預期、第四季及明年訂單展望佳的績優成長股。

目前台股短線尚有諸多變數，包括9500點以上套牢壓力沈重。

台股周三開高走低收長黑，早盤原先回補10/22空方缺口再度失守，大盤本周以來處於9300-9700之間大幅震盪。電子類股遭到解套賣壓，指數由紅翻黑，回檔的幅度較深，日線收長黑，跌破短期均線糾結的支撐，大盤在欠缺領導主流之下，大幅震盪的機率仍高。11月份台指期微幅擴大正價差至13點，指數反轉急彈遭遇壓力回檔，三大法人在操作仍舊處於觀望。就技術面來觀察，週一指數重挫縮腳，見到反轉低點之後，以V型反彈的氣勢，回到上週五起跌區，但無法站穩短均線的反壓，昨天指數反彈高點，觸及連接10月份高點的下降壓力線，因而遭遇到空方抵抗，預料大幅波動的走勢仍將持續，建議反! 彈可先做減碼，暫以本周波動範圍內區間操作。

         美股前一日反彈大漲、蘋果財報亮麗帶動科技股走強、道瓊也彈升百餘點，惟德州儀器看壞第四季股價重挫8%多，週三台股電子股在連漲數日後賣壓湧現，資金轉戰到跌深與整理約三週的水泥、紡織、鋼鐵、造紙、橡膠、航運等原物料傳產與金融股。加權指數開盤後因傳產大型股反彈大漲最高一度飆漲138點來到9640點。惟隨後電子股賣壓湧現，尾盤並拖累傳產與金融股走勢，指數由大漲138點至竟然滑落翻黑下挫59點，終場收在最低點9442點，高低點9540~9442點差距近達200點，成交量擴增達1599億元。
         從大盤技術面分析，加權指數週三盤中最高與最低差距近達200點，並以擴量的長黑K棒作收，顯示短線逢高賣壓沉重。盤中最高點9640點一度突破月均線9556點，惟收盤竟然開高走低帶量翻黑下挫並跌破月均線，短線格局偏弱勢，操作上應逢高減碼、降低持股部位。週三指數在9600點之上的短線賣壓沉重，短線反轉下殺將再度測試9400點的支撐度，惟前二交易日反彈已經交代完10/19~10/22上週五與本週一的跳空缺口9609~9381點，短線盤面偏弱，應降低持股因應，等待回檔測試支撐回穩短線再尋找強勢族群進場加碼。櫃檯OTC指數週三也收長黑K棒，收盤指數187.19點收在最低且距離近期低點10/16的第三支腳185.52點相當近，破底壓力不輕。若以第三支腳185.52點反彈後最高僅到193.93點來看(第二支腳由183.66點反彈到199.96點)，以中小型電子股為主的OTC反彈氣勢都如此弱勢，則台股此波要靠電子科技股當主流帶動台股走高幾乎不可能。
         從盤面結構上分析，週三台股電子股在連漲數日後賣壓湧現，漲多的面板、網通、IC設計等電子族群帶頭下殺，資金轉戰到跌深與整理約三週的水泥、紡織、鋼鐵、造紙、橡膠、航運等原物料傳產與金融股。惟開盤大漲或漲的聯發科、宏達電、友達、奇美、佳世達、益通、宏碁、華碩、大聯大、東訊、合勤、智原、聯陽、類比科等竟然尾盤都翻黑下挫。傳產股也被電子股拖累，統一、亞泥、國喬、南染、台玻、華紙、四維航、富邦金、國泰金、元大金等也都大漲後壓回或是尾盤翻黑下挫。顯示電子股的短線主流地位似乎有再度撼動的情況，但資金轉換到整理已經三週的原物料、傳產、金融的轉換並不順利，甚至連中國收成股也無法接棒輪動(如跌幅頗深的大成由52.9元跌到37.2元後，連續二日反彈站回40附近的賣壓仍不輕)。
         綜合分析，台股目前短線高檔風險不小，指數逼近9500~9600點以上的高檔區應調節與降低持股。先前強勢的電子股族群短線反彈漲多後也有再度整理的味道，面板、網通、太陽能、IC載板、通路股、PC & NB大型電子等強勢族群也進入整理格局。包括原物料、傳產、金融、手機、IC設計、DRAM、IC代工、OTC指數(10/1高點199.96點)、TSE指數(10/3高點9783點)等都在九月底與十月初，金融股高點約在10月上旬(近10/10)。各類股族群僅餘台塑集團、台泥、裕民等仍維持高檔震盪，但高點也在十月上旬出現，台股的風險大增，應降低持股因應。