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道氏股價波動理論


  1.道氏理論的基本要點
  根據道氏理論,股票價格運動有三種趨勢,其中最主要的是股票的基本趨勢,即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續的時間通常為一年或一年以上,股價總升(降)的幅度超過20%。對投資者來說,基本趨勢持續上升就形成了多頭市場,持續下降就形成了空頭市場。
  股價運動的第二種趨勢稱為股價的次級趨勢。因為次級趨勢經常與基本趨勢的運動方向相反,並對其產生一定的牽制作用,因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續的時間從3周至數月不等,其股價上升或下降的幅度一般為股價基本趨勢的1/3或2/3。股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢,反映了股價在幾天之內的變動情況。修正趨勢通常由3個或3個以上的短期趨勢所組成。
  在三種趨勢中,長期投資者最關心的是股價的基本趨勢,其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票,而在空頭市場形成前及時地賣出股票。投機者則對股價的修正趨勢比較感興趣。他們的目的是想從中獲取短期的利潤。短期趨勢的重要性較小,且易受人為操縱,因而不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操縱股價的基本趨勢和修正趨勢,只有國家的財政部門才有可能進行有限的調節。
  基本趨勢
  即從大的角度來看的上漲和下跌的變動。其中,只要下一個上漲的水准超過前一個高點。而每一個次級的下跌其波底都較前一個下跌的波底高,那麼,主要趨勢是上升的。這被稱為多頭市場。相反地,當每一個中級下跌將價位帶至更低的水准,而接著的彈升不能將價位帶至前面彈升的高點,主要趨勢是下跌的,這稱之為空頭市場。通常(至少理論上以此作為討論的對象)主要趨勢是長期投資人在三種趨勢中唯一考慮的目標,其做法是在多頭市場中盡早買進股票,只要他可以確定多頭市場已經開始發動了,一直持有到確定空頭市場已經形成了。對於所有在整個大趨勢中的次級下跌和短期變動,他們是不會去理會的。當然,對於那些作經常性交易的人來說,次級變動是非常重要的機會。

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技術分析的定義及特點



  股票價格指數和平均數僅僅為人們提供了一種衡量股票價格變動歷史的工具,然而,人們更關心的是如何預測股票價格的未來趨勢,以及買賣股票的適當時機。多少年來,人們不斷地對股價走勢進行研究,產生了種種方法。現在大多數人采用技術分析法或基本分析法預測股市的走勢。
  所謂股價的技術分析,是相對於基本分析而言的。正如上一部分所述,基本分析法著重於對一般經濟情況以及各個公司的經營管理狀況、行業動態等因素進行分析,以此來研究股票的價值,衡量股價的高低。而技術分析則是透過圖表或技術指標的記錄,研究市場過去及現在的行為反應,以推測未來價格的變動趨勢。其依據的技術指標的主要內容是由股價、成交量或漲跌指數等數據計算而得的,我們也由此可知──技術分析只關心證券市場本身的變化,而不考慮會對其產生某種影響的經濟方面、政治方面的等各種外部的因素。
  基本分析的目的是為了判斷股票現行股價的價位是否合理並描繪出它長遠的發展空間,而技術分析主要是預測短期內股價漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應購買何種股票,而技術分析則讓我們把握具體購買的時機。在時間上,技術分析法注重短期分析,在預測舊趨勢結束和新趨勢開始方面優於基本分析法,但在預測較長期趨勢方面則不如後者。大多數成功的股票投資者都是把兩種分析方法結合起來加以運用。他們用基本分析法估計較長期趨勢,而用技術分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。
  股價技術分析和基本分析都認為股價是由供求關係所決定。基本分析主要是根據對影響供需關係種種因素的分析來預測股價走勢,而技術分析則是根據股價本身的變化來預測股價走勢。技術分析的基本觀點是:所有股票的實際供需量及其背後起引導作用的種種因素,包括股票市場上每個人對未來的希望、擔心、恐懼等等,都集中反映在股票的價格和交易量上。
  技術分析的理論基礎是空中樓閣理論。空中樓閣理論是美國著名經濟學家凱恩斯於1936年提出的,該理論完全拋開股票的內在價值,強調心理構造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票,是因為他相信有人將以更高的價格向他購買這種股票。至於股價的高低,這並不重要,重要的是存在更大的「笨蛋」願以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內在價值,他所須做的只是搶在最大「笨蛋」之前成交,即股價達到最高點之前買進股票,而在股價達到最高點之後將其賣出。

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均線數十條的運用精要 

均線雖然是最基本的技術分析工具,但箇中的學問可不少,包括長短期均線參數的設定,斜率與支撐力的關係等,都需要投資人長期觀察與體會,才能得到比較完整與正確使用。可是,不少初學者喜歡尋求快速上手的使用技巧,卻忽視均線許多細微的特性,一招半式闖江湖,很容易被股市作手修理。所以,初學者務必跟著我們的腳步,按部就班的學習,才能真正把均線學精、學通。

均線之如此重要,主要是均線背後意味著過去一段期間內,所有投資人的平均持有成本。我們用最簡單的想法來思考,如果市場投資人被套牢了一整季,一旦股價上漲到他們原先買進時的成本,就算不把股票全部出清,或多或少也會賣掉一些持股,免得股價只是曇花一現,又要回去住套房。

換句話說,季均線代表的正是過去一季投資人概算平均成本,所以上漲到季均線,市場心理就會預期將遇到過去一季投資人的解套賣壓,因此形成了上漲過程中的壓力。當然,年均線代表的是過去一年投資人的持有成本,套了這麼久,一旦有機會解套,湧出的賣壓勢必更勝於季均線。因此,愈長期間的均線,所代表的壓力程度自然也愈大。

同理可以推斷,當下跌到季均線或年均線時,大部分投資人一定會思考,既然又回到平均持有成本,如果對未來前景仍看好的話,自然不願賠本殺低。若之前逢高賣出一些持股獲利,更會想趁回檔良機回補持股,這正是均線支撐力量的來源。

TIPS:均線如何計算?

一般K線圖所附的均線計算公式,是以過去一段期間,每根K線的收盤價相加,再除以期間內的K線根數得出。

均線參數設定,箇中也有學問

誠如上面所言,均線意味著「過去一段期間內」,所有投資人的平均持有成本。因此,均線的參數設定,當然與期間長短息息相關,更跟我們所熟悉的關鍵時間周期有關。

以最常用的日K線為例,一星期有五個交易日,所以「周均線」的參數就是5,故又可稱為5日均線。一個月大約有22個交易天數,故「月均線」的參數就是22,又可稱為22日均線。不過,有的券商網站或是技術分析軟體可以讓投資人自設參數,因此也有不少人將月均線的參數設為20,因為一個月約為四周,所以直接用周均線參數換算。季均線的參數也是有65或60兩種設法,半年線則有130或120,年均線的參數為260或240。

值得一提的是,有些投資老手會將月均線參數設為18,其用意就是讓其買進與賣出訊號,能提早顯現。畢竟市場上使用月均線的人,不是用22就是20,他們把參數設的近一點,可以先發制人,但也因此必須承擔容易提前下車或上車的風險。

下面所附表格為一般常用的均線參數,像日K線圖所附的參數較多,因此投資人實際上使用時,最好先觀察該個股的股性,在其上漲或下跌的軌跡中,觀察比較符合哪些均線的節奏,最後找出不超過四條的關鍵均線,才不會使畫面一團混亂,造成判斷上的困難。

月K、周K、日K的壓力與支撐力道都不同

均線的運用技巧上,有幾個訣竅是初學者一定要知道的。首先是景氣循環的大周期約為5~7年,其中大多頭與大空頭行情分別會持續2~4年不等。觀察月K線圖,就是去觀察這種大景氣循環周期的狀況。

不過,在大多頭行情中,可不是只會漲不會跌,仍然會有好幾月的大回檔,下跌1000~2000點是很正常的事。反之在大空頭行情中,也會有大反彈的行情,投資人印象最深刻的,莫過於2001年9月的3411,上漲到2002年4月的6484這一段行情。要抓這種反彈行情,觀察周K線圖比較能瞧出端倪。

換句話說,月K線圖與周K線圖,是幫助投資人了解大方向、大趨勢,對做多的投資人來說,最好的狀況就是月K線圖正從衰退邁向復甦,而周K線圖也正處於谷底開始翻揚的階段。很幸運的,去年起漲的這波多頭行情,正有這種現象。因此,不少投資專家看好這次是大多頭行情的可能性,遠大於大反彈。日K線圖則是在掌握大方向後,尋找具體買賣點的工具,這正是後面課程的重心。

上升均線與下彎均線意義也有別

上升的均線代表趨勢偏多,下降的均線代表趨勢偏空,大家可以簡單的想,漲多後一定會有人想獲利了結,但回檔到何處才是休止點,下面不斷向上推升的均線,自然是一個參考點。但要是那條均線本身還在下跌當中,就好像泥菩薩過江,自顧都不暇了,哪能提供支撐力道。因此,所謂回檔至月均線找買點,前提是月均線當時正處於翻揚狀態才算。

萬一均線是走平的,或是忽上忽下沒有明顯的斜率,那意味著趨勢的方向不明確,很可能是盤整的情況,此時以觀望為宜。以台積電(2330)的日K線圖為例,台積電的核心趨勢線為季均線(圖中綠色的均線),而自2002年10月25日起,台積電的季均線從下滑轉為走平。

雖然台積電股價已站上10日均線與月均線,甚至出現黃金交叉,不過,季均線的方向反轉需要好幾個月的時間。因此,即使2002年10月至2003年5月間,季線多次被站上,但因為季均線並未上揚,暫時只有短線區間震盪的行情。波段行情的正式展開,是10日均線、月均線及季均線呈現「多頭排列」,而且季均線出現較明顯陡峭的斜率後,才算是確定。

TIPS:何謂多頭排列?

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2大面向,贏在起跑點
 

常聽到投資老手說買股票要挑強勢股,是不是漲的很多,就是強勢股?散戶對強勢股這三個字,一定是又愛又恨,愛的是常常今天買明天就會賺錢,可是被套到山頂上的,也大多是追高的傑作。其實強勢股指的是結構強勢,弄清楚強勢股的真正意義,才不會買到只有一日行情的股票。

多頭行情最令人興奮的,莫過於買到上漲逾倍的股票。而最令人扼腕的,就是所投資的股票,眾家皆漲它獨弱。尤其是有些好公司,雖然獲利不錯,基本面也沒問題,可是就是不太會漲,反而是一些名不見經傳的公司,或已被打入冷宮的產業,反而成為炙手可熱的飆股。

說實在話,大部分散戶投資人對基本面的研究功力本來就不足,再加上資訊落後,要想從基本面找出有大漲潛力的股票,難度真的很高。再加上有些公司過去的形象或所屬產業曾經沒落,例如營建、原物料、航運、金融等傳產類股,要散戶打帶跑的投機可能還願意,但要長期投資,恐怕敢抱股超過三個月的人,剩下沒幾個吧!但若降低基本面的印象干擾,而是依據技術分析「就勢論勢、就線論線」操作,反而能夠賺到大波段的利潤。

從均線型態,正確認識強勢股

很多人習慣用股價創波段新高,或是漲停板打開的瞬間衝進去買,就短線而言,這當然也是強勢啦!而且有時確實會有不錯的短線利潤。但只要來一次像今年3月15日一天大跌164點的殺盤出現,短線利潤恐怕抵不過大跌一段的損失吧!

所以投資人一定要有一個觀念,短線強勢不如結構強勢來的可靠與紮實,不論波段投資或是短線進出,最好都優先挑選易漲難跌的結構強勢之個股。那究竟哪些條件成立,才夠資格稱為強勢股呢?我們從個股本身的均線型態,以及與相對大盤或同類型股票比較兩個面向,就可以看出端倪。

面向1:個股均線型態

1.股價是否在均線之上:股價在某一均線上方時,這條均線才能成為後盾。

2.短期均線是否在長期均線之上:這就是前一篇所提到的多頭排列概念。短期均線去抓買賣訊號,通常使用10日均線與月均線。長期均線則是研判趨勢方向,通常使用季均線及年均線。

3.長期均線是否是向上揚:長期均線上揚才代表趨勢力量偏多。

4.長期均線愈陡愈強勢:當股價上漲時,均線上揚的斜率會變得陡峭,漲的愈凶,斜率會愈陡,代表愈強勢。

5.長期均線是否曾經被跌破過:長期均線是多方的重要防守線,被跌破就像兩軍交戰,指揮作戰的將軍曾被敵軍俘虜過一樣,氣勢自然差了一截。更何況,前一篇曾提過,均線被觸及過,其支撐性就會減弱,同樣的,被跌破過的均線,若再被跌破,趨勢就有被扭轉之虞。

面向2:與大盤(及同類型個股)比較

1.比大盤(及同類型個股)領先出現買進訊號

2.領先突破長期均線

3.大盤回檔跌破重要均線,但該檔個股比較晚跌破,甚至能力守長期均線不破

4.大盤的長期均線開始下彎,但該檔個股比較晚下彎,甚至長期均線仍能持續上揚

實戰演練:日月光(2311)v.s台積電(2330)

台積電是全球首屈一指的晶圓代工大廠,不僅是國內權值最重的指標股,也是所有散戶耳熟能詳的績優股。相形之下,同屬半導體產業的封裝測試族群,歷經2000年之後的不景氣,幾乎都處於連年虧損狀態,因此封測龍頭日月光與台積電相較下,相信大部分投資人選擇長期投資標的時,都會以台積電為主。但結果卻是日月光漲勢比較凌厲。

從比較中可以看出,在年均線翻揚向上之前,台積電一直處於強勢地位。可是在日月光年均線於去年7月10日領先台積電翻揚向上,以及率先形成多頭排列後,強勢股的地位就被日月光所取得。

換言之,對喜歡投資半導體類股的投資人而言,在去年第二季以台積電為主要操作標的是正確的。但當去年7月10日發現強勢地位已被封測族群所奪後,就應該將資金轉往更為強勢的日月光等封測個股。

事實上,在後續追蹤也可發現,台積電在去年8月11日即回測季均線,11月10日就第一次跌破季均線。但日月光卻在今年的2月16日才有回測跡象,並於3月15日才短暫跌破(即假跌破)。台積電更明確的弱勢訊號是,季均線在去年11月28日即開始下彎,日月光的季均線迄今仍保持上升的多頭格局,高下可說立判。

Box:何謂真假突破?

均線有效突破的定義需同時符合下列三點:

1.收盤站上:有時只是盤中一時穿越均線,並不代表該根K線的收盤價真的能站在K線之上,所以為了更篤定,要以收盤價為準。積極的投資人,有時為了搶得好價位,就會在下一根K線開盤價即以部分資金試單買入。

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上下影線、收盤價、成交量研判籌碼穩定度
 

成交量無法突顯買方或賣方的籌碼動向,但以買方張數扣除賣方張數的淨買張量,就可以判斷實際支撐股價的動能有多強,這和收盤價是一路收高或收低大有關係。

一支股票的漲跌,動能是很重要的驅動力,也就是說籌碼動向是重點,只不過這個籌碼並非大家口中所說的成交量,而是淨買力量,因此我自創出一個修正的能量潮指標(修正OBV),可以清晰的看清楚股價上漲背後,究竟是主力或大股東藉機拉高出貨,還是市場相信其未來獲利而買盤湧入?而一旦虛實動能無所遁形,投資人自然可以輕易判斷進出場的時點。

支撐減壓力透露買方力道

修正OBV所衡量的是買方籌碼的穩定性,它藉由上影線(代表壓力)、下影線(代表支撐)、收盤價以及成交量來觀察。

舉例來說,股票甲的最高價為A,最低價為B,收盤價為C,成交量為1000張,股價一漲到A就遇到強大賣壓漲不上去,A到B的距離就代表上檔壓力(K線圖形以上影線呈現),而股價一直跌到B點即遇到支撐跌不下去,C點到B點的距離代表下檔支撐(K線圖形以下影線呈現)。

接著計算上檔壓力占當日盤中最高價與最低價距離比例,以及下檔支撐占當日盤中最高價與最低價距離比例,假設分別為30%與70%,然後再分別乘以1000張的成交量,獲得賣方張數為300張,買方張數為700張,而以買方張數扣除賣方張數就代表實際上的淨買進張數400張,這部分的買盤才是實實在在推動股價上漲的動能。

以此累進計算每日庫存量,將之畫成曲線,就是我獨創的修正OBV線,它又稱為有效動量指標或籌碼趨向指標。

例如市場有位大戶打算操控股票甲,在沒有成交量就沒有成交價的前提下,這位大戶必須既買又賣,才能使股價漲跌變動,假設第一天有700張買進而300張賣出,就代表有400張淨買進,假設第二天有1600張淨買進,則第二天累計的淨買進就高達2000張了,以此類推,將每天的淨買進張數畫成走勢圖。

當修正OBV的曲線走勢往上,代表股票甲的存量愈來愈多,股票籌碼由分散趨向集中,反之,就表示股票籌碼由集中趨向分散。籌碼由分散到集中,會推動股價上漲,反之,股價就下跌。

這項指標重視收盤價,一旦收盤價呈現每日逐步收低情形,就是賣出的訊號。另外一檔股票每天的下影線都比較長,從修正OBV的角度來解釋,就是一跌下去,即有人拉起來的意思,上影線比較長就是一漲上去即有人砍下來,這兩種都代表背後有人為操作,投資人就要留意。

大盤有效動能佳,後勢不悲觀

修正的OBV是很嚴格的指標,大部分時間都是下跌的走勢,當它走跌時股價還是有可能繼續漲,但若出現不再走低,止穩,甚至往上,當然就可以更加確定股價一定漲,以2003年5月以來大盤為例,淨買盤量不再走低,收盤價持續收高,到了10月淨買盤量已經止跌,就表示大盤要動了,一旦有效動能往上,大盤一定漲,所以我覺得大盤未來走勢不必太悲觀。

面板股奇美電(3009)與彩晶(6116)的籌碼動能都不錯,奇美的動能持續增加,彩晶動能出現橫向盤整,淨買方力道觀望,代表股價可能進行盤整。

至於去年由空翻多的金融股,新光金(2888)、台新金(2887)、中信金(2891)的有效動能均不錯,但傳說中要被賣掉的第一金(2892)與玉山金(2884),有效動能明顯偏弱,可以解讀為在股價上升過程中,大股東一直賣,再對照K線,上影線確實比較長,這種經營者喊長線好,但卻一直在賣的情形,是否代表大股東利用消息掩護出貨,值得玩味。

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周線技巧:不過分沉迷於每日的漲跌

 日線是股價每天波動的反映,但是如果我們過分沉迷於每日的股價漲跌,會“只見樹木,不見森林”,因此要從更長的周期把握股價的走勢,還得應用周線圖來觀察。一般來說,在周線圖上,我們可通過觀察周線與日線的共振、二次黃金交叉、壓力點、背離等幾個現像尋找買賣點。  1、周線與日線共振。周線反映的是股價的中期趨勢,而日線反映的是股價的日常波動,若周線指標與日線指標同時發出買入信號,信號的可靠性便會大增,如周線KDJ與日線KDJ共振,常是一個較佳的買點。日線KDJ是一個敏感指標,變化快,隨機性強,經常發生虛假的買、賣信號,使投資者無所適從。運用周線KDJ與日線KDJ共同黃金交叉(從而出現“共振”),就可以過濾掉虛假的買入信號,找到高質量的買入信號。不過,在實際操作時往往會碰到這樣的問題:由於日線KDJ的變化速度比周線KDJ快,當周線KDJ黃金交叉時,日線KDJ已提前黃金交叉幾天,股價也上昇了一段,買入成本已抬高,為此,激進型的投資者可在周線KJ兩線勾頭、將要形成黃金交叉時提前買入,以求降低成本。  2、周線二次黃金交叉。當股價(周線圖)經歷了一段下跌後反彈起來突破30周線位時,我們稱為“周線一次黃金交叉”,不過,此時往往只是主力在買進而已,我們不應參與,而應保持觀望;當股價(周線圖)再次突破30周線時,我們稱為“周線二次黃金交叉”,這意味著主力洗盤結束,即將進入拉昇期,後勢將有較大的昇幅。此時可密切注意該股的動向,一旦其日線系統發出買入信號,即可大膽跟進。  3、周線的阻力。周線的支撐與阻力,較日線圖上的可靠度更高。從今年以來的行情我們可以發現一個規律,以周線角度來看,不少超跌個股第一波反彈往往到達了60周均線附近就有了不小的變化。以周K線形態分析,如果上衝周K線以一根長長的上影線触及60周均線,這樣的走勢說明60周線壓力較大,後勢價格多半還要壓回;如果以一根實體周線上穿甚至触及60周均線,那麼後勢繼續上漲、徹底突破60周均線的可能性很大。實際上60周均線就是日線圖形中的年線,但單看年線很難分清突破的意願,走勢往往由於單日波動的連續性而不好分割,而周線考察的時間較長,一旦突破之後穩定性較好,我們有足夠的時間來確定投資策略。  4、周線的背離。日線的背離並不能確認股價是否見頂或見底,但若周線圖上的重要指標出現底背離和頂背離,則幾乎是中級以上底(頂)的可靠信號,大家不妨回顧過去重要底部和頂部時的周線指標,對尋找未來的底部應有良好的借鏡作用。

 


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散戶不可不知的四種技術分析

 

目前股市的技術指標多達數百種,以線型來說,同一個線型,每個分析師的見解就有不同,原因是技術分析存在諸多盲點與陷阱,才會出現線型人人會看,但結果各有不同的現象。
技術分析仍有不少盲點 股市也存在著「28定律」,那就是投資股市平均有八個人賠錢,只有兩個人賺錢,學習技術分析是為了提高成為股市贏家的機會,但並不保證學會技術分析就是股市贏家。何況若技術分析毫無缺失,投資人早就發財了。近來常傳出技術分析失靈的說法,其實是因為指標看法各有不同;與其說技術分析失靈,不如說技術指標存在許多盲點及陷阱,容易使一般投資人誤判行情來得恰當。這也正好提醒投資人,不要自恃學了一招半式就貿然進場,懂得看清盲點、避開陷阱,更是散戶必修的學分。

1。指標鈍化:指標鈍化最常出現在KD值、RSI等。

技術指標上,這些指標平均值高低點皆在0~100間,但是若行情持續過熱或過冷,這些指標就會在80以上的高檔區或20以下的低檔區出現「股價大漲(跌),指標卻不動」的鈍化現象,失去參考價值。在正常狀況下,RSI及KD指標值超過80時就有過熱現象,應該獲利出脫,但在行情熱絡,指標上升到80以上時,股價有時還會大漲幾天,若提前出場就無法賺到飆漲利潤。反之,當指標值跌破20時,往往是超跌情況,應該要逢低進場,但卻常常出現股價持續重挫,使得進場者紛紛套牢。

指標鈍化時要如何避險呢?你可以參考乖離率(BIAS),當KD在20以下而負乖離到達最大時,暗示股價將有反彈機會;而當KD在80以上,最大正乖離出現時,代表股價已近高點。
名詞解釋:什麼是乖離率?乖離率是依據移動平均線的原理衍生而來,當股價已離平均線太遠時,股價便會向平均線靠近,無論是上漲或下跌皆是如此。

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《成交量的基本觀念》

股價要上漲,成交量應該增加~

因為作多的投資人相信股價會持續上漲,所以會有越來越多的人參與投資,然而看空的投資人也不願意認賠或是低檔作多的投資人開始獲利了結,所以就會有籌碼流出。隨著價格上漲,自然看空與獲利了結的投資人會越來越多,所以就會有更多的籌碼流出,也就需要更多的成交量來吸收這些籌碼,成交量就會因股價上漲而增加。

股價下跌,成交量應該減少~

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心動不如馬上行動!快聯絡我!

 

 

10天平均線操作要領

 

 

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波浪理論(the wave principle)

波浪理論是由 Nalph Nelson Eilliott1938年所提出的,他將市場上的價格趨勢型態,歸納出幾個不斷反覆出

現的型態,波浪理論也就是研究價格趨勢型態種類的最完整研究。Eilliott歸納整個市場的價格波動型態,發現

不論趨勢的層級大小,均遵循著一種五波上升三波下降的基本節奏,五波的上升趨勢可分為三個推動波(impulse

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十字線的四種研判技巧

 

 週末大盤震蕩築底過程中形成十字線走勢,投資者目前重要的是研判這顆十字線,到底是行情繼續疲軟的下降中繼形態,還是行情將走穩的階段性底部形態,以及未來的發展方向如何,具體的分析需要根據市場環境方面的因素,進行綜合研判。

   一、從量能方面分析,出現十字線走勢後,行情能否上昇,並演變成真正具有一定動力的強勢行情,成交量是其中一個決定性因素。構成十字線前後,量能始終能保持溫和放大的,十字線將會演化成階段性底部形態;如果形成十字線走勢時成交量不能維持持續放量的,顯示市場增量資金進場多處於疑慮觀望狀態中的,則將容易形成下降中繼形態。

   二、從成交密集區進行分析。成交密集區是市場行情走向的重要參照物,以此判斷十字線所處的高低位置,當所形成的十字線離上檔成交密集區的核心地帶越近,將越容易形成下降中繼形態;當所形成的十字線離上檔成交密集區的核心地帶越遠,則越容易形成階段性底部形態。

   三、從行情題材分析,如果題材趨於集中,並且保持一定的持續性和號召力,將會使題材類股有效形成聚焦化特徵時,就會使增量資金的介入具有方向感,有利於聚攏市場人氣和資金,使後勢行情得以健康發展,則十字線必然向階段性底部形態的方向發展。如果行情題材並不集中,而且持續性不強。題材呈現多方出擊態勢,則說明題材缺乏號召力和資金凝聚力,不能有效激發穩定上揚的市場人氣。此時,題材將逐漸趨於大面 積擴散,容易造成市場有限做多能量的迅速衰竭,從而使所出現的十字線最終演化為下降中繼形態;

   四、從市場走勢方面分析,如果加權是處於反復震蕩築底的走勢中出現的十字線大多屬於階段性底部形態,投資者可以適當參與。如果加權處於下降通道中形成的十字線 ,大多屬於下降中繼形態,投資者不能輕易買進。

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DMI指標 判斷市價動向

    DMI指標,是由美國投資專家華德所提出,運用統計學計量分析的方法,藉由創新高價或新低價的動量,研判多空雙方的力道,主要是用以判斷市價未來的動向,所以稱為趨向指標(DMI),適用在趨勢明顯的市場。

    趨向指標(DMI)是根據市場價格上升或下降移動和真實波幅的累積力量,來評估價格之未來動向。在運用上,DMI的運用將有三種數值,分別為:+DI是代表正動向,-DI是代表負動向,而ADX則稱為平均動量指標(Average Directional Index),亦稱趨勢動量指標。

    DMI的分析方法及買賣策略主要為:

    一、當+DI由下向上突破-DI時,而ADX亦持續上升,則表示上升趨勢較為明確,可視為一個較強的買進訊號。

    二、當+DI由下向上突破-DI時,但ADX卻由上向下,只可視作價位短期反彈調整,但未來的走勢仍有可能下跌。

    三、當+DI由上向下跌破-DI,同時ADX亦繼續下跌時,則表示當時市況逆轉。

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直觀判斷轉折點
指標學
用數字判斷轉折
趨勢分析
大方向的掌舵者
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頭肩
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圓型
島狀反轉

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