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國泰金（2882）與新光金（2888）第一季法說會將在本周三（2日）及下周三（9日）登場；市場高度矚目兩大金控壽險子公司最新資產評價報告，尤其是近年房地產行情上揚，國泰金與新光金「超級大地主」的不動產評價增值幅度更受期待。

新光金與國泰金是今年第一季的金控每股獲利冠、亞軍，新光金第一季每股純益1.49元、國泰金1.09元；在此次法說會中，新光金與國泰金除向法人說明第一季營運績效外，也將公布至去年底的公司精算價值報告。新光金與國泰金上周五收盤價分別為30.9元、68.3元。

投信法人分析，根據兩大金控上一回公布的壽險業資產評價顯示，國泰金旗下國壽94年底精算評估價值（AV）為4,990億至5,910億元、隱含價值（EV）為2,670億至2,980億元；新光金旗下新壽94年底AV則為1,430億元、EV為883億元。

兩大壽險公司近來的不動產投資策略已見大幅調整，不再「只進不出」，而是伺機活化運用不動產，積極參與發行不動產投資信託基金（REITs）及商業性不動產抵押貸款證券（CMBS）等不動產證券化商品，並取得不動產處分利益進帳。

其中，國壽自94年起發行「國泰一號」及「國泰二號」兩檔REIT-s，合計實現約126億元的不動產處分利益；新壽也自94年起發行兩檔CMBS及REITs，合計有近50億元的資本利得進帳。

不過截至去年底止，國壽及新壽不動產帳面投資金額仍分別有1,200億元及718億元左右，占整體可用資金的5.8%及8%，由於二大壽險公司半數以上房地產皆集中在台北市等精華地區，投信法人樂觀預期，兩大壽險子公司不動產最新鑑價帳面增值金額相當樂觀可期。

分析師表示，國壽近年來的不動產鑑價報告，一直是延用90年底的鑑價結果，當時國壽不動產投資金額約900億元，由於多數持有時間較長，帳面成本甚低，潛在增值利益高達600億元。本周法說會擬公布的不動產鑑價報告，將是至去年底的最新結果。顯示國壽會將近五年不動產增值情況一口氣反映出來，若以國壽近七成不動產都集中在大台北地區來看，潛在增值利益相當可觀。

至於新壽首次公布的精算價值報告，不動產潛在增值利益有287億元，也已有三年的時間落差，新壽逾半數不動產也是在大台北地區，這次鑑價報告也可望反映93年至95年的不動產增值情況。

上市櫃公司去年財報公布進入最後倒數，目前計有廿八家公司賺錢超過一個股本，創下歷來新高。

由於消費電子景氣回溫，法人樂觀估計，今年台股將有超過四十家上市櫃公司有實力大賺超過一個股本，可望再創歷史新高。

上市櫃公司去年年報大致出爐，每股稅後獲利超過十元的個股，共計有廿三家，其中智慧型手機廠宏達電連續三年賺進超過一個股本，去年每股稅後純益（EPS）賺進超過五個以上的資本額，高達五十七點八五元，穩坐台股「獲利王」寶座。

相機鏡頭元件廠大立光則賺進超過三個股本，以每股獲利三十二元居次；IC設計聯發科則以每股獲利廿三元，排名第三。去年起台股獲利前三名都是電子股的天下，且產業性質都與手機相關，顯示與手機相關的電子業在台競爭力十足。

在環保題材崛起下，去年新興的太陽能股益通、茂迪，則分別以每股獲利十八元、十五元，分居第四、第六名，台塑集團旗下的印刷電路板廠南亞電，則以每股獲利十七元居第五名。

至於繳交所得稅方面，中華電信以一百廿七億元榮獲「繳稅王」頭銜，國內最大民營製造業鴻海繳交所得稅則以一百零八億元居次；台塑化、中鋼分居三、四名。

隨著國內科技企業投資抵減逐漸減少，包括台積電、華碩、南科等科技大廠，去年繳稅金額都較前年呈現倍數以上增加。

其中台積電去年繳稅金額高達七十五億元，比前年僅繳二點四億元呈現跳躍性成長，開始成為政府會下蛋的金雞。

而台積電去年稅後賺進一千二百七十億元，就稅後獲利的絕對金額分析，是去年賺最多錢的企業，鴻海則賺進五百九十八億元居次。

不過，台股上市櫃公司中，真正會賺錢的大贏家非台塑集團莫屬，根據統計，台塑集團旗下共有四家公司擠進稅後獲利金額排名前十名，包括南亞、台塑化、台化、台塑，四家公司去年共計賺了一千五百多億元。

若加上王永慶女兒王雪紅關係濃厚的宏達電，去年稅後獲利前十名中，有一半都與經營之神王永慶有關；顯示台塑集團不僅在傳統產業上扎根雄厚，事業版圖也漸漸朝電子大宗材料布局，包括南電、南亞科、華亞科都是電子績優股。