外資法人本周買超台股逾500億元，打響選前資金行情第一炮！台股指數於法人資金推捧下，順勢攻克8400點關卡，短線漲幅逾10%，而中概內需、資產營建、航運、觀光百貨和金融等選舉概念股漲勢更猛，超過20%以上；不少農曆年前或年後搶進場的投資人，正沉醉在「大選行情」的戀愛滋味當中。
從各外資券商報告指出，今年的總統大選綁住兩岸政策開放利多，包括：兩岸直航、開放金融業登陸、放寬企業投資中國上限、進一步開放陸客來台觀光、開放陸資投資台股與台灣房地產等五大項。
政策開放利多 提升投資價值
由於政策開放利多，直接嘉惠相關產業外，台股也因此獲得結構性改善，投資價值提升 (Re-rating)。據德意志證券評估，若企業投資中國資金佔其母公司總資產由現行的20%，提升一倍到40%的話，股東權益報酬率 (ROE)可望提升到17.1%，不排除達到20%水準，對台股來說，萬點行情也就指日可待。
選舉行情的夢，給予很多投資人美好的憧憬。然而，從2000 年和2004年選後的經驗顯示，缺乏政策執行力的結果，大選行情不過是一場戀愛的假象。
事實上，這也是許多外資法人現在擔心的事情。雖然外資於今年1月立委選後即陸續小量買超台股，農曆年後買超金額擴大，本周單日平均買超金額均在百億元之上，資金行情似乎已經正式點燃。不過，從海外投資人的回應中顯示，2004 年大選美夢破滅的陰影，仍舊深深烙印在心中。
熱錢流竄 外資還沒真正下大注
如果從過去幾年台灣資金外流海外達2600億美元的規模來說，單計其中一成回流，加上國際熱錢流竄，就有近兆元資金等待進場。本周500多億元的買盤，實在是小巫見大巫。顯然，外資法人還沒有真正下大注。
農曆年前後，各券商分析師於海外拜訪活動中發現，很多外資客戶願意賭一把選舉行情，可是，這樣的賭法，頂多是透過操作指數選擇權的方式，以小搏大。這部分的資金，稱不上是真正追捧台股「Re-rating」題材的買盤。由於2004年的經驗使然，長線投資人這次寧可先行布局部分資金，另外一部分留待選後結果定調，再進場加碼。
因此，沒有意外的話，若選舉結果符合外資圈預期，台股選後資金行情將迅速發酵。不過，怎樣才能真正留住這一波長線投資客的人，就看後續的兩岸政策是否一如預期付諸執行，否則投資人就該小心一夜激情後的空虛感，排山倒海而來淹沒台股。
留言列表
東森電商大補丸 (9)
