花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵(Peter Kurz)指出,新台幣是二○○○年來表現最弱勢的亞太區貨幣!雖然近期呈現「亞幣獨強、新台幣獨弱」的現象,不過,這也讓「新台幣貶值受惠股」成為熱門議題,他建議佈局面板、營建、壽險三大族群,遠避銀行股,個股推薦友達、奇美電、宏達電、台肥、長虹、國泰金控。

    走弱多日的台幣,昨日早盤兌美元匯率隨著日圓升值,一度達二角,但因午盤獲利回吐、終場僅升值一角,但仍無法抹滅近期新台幣匯率走勢疲弱的事實。

    谷月涵指出,導致這七年半來新台幣匯率疲弱的主要原因有三個:一是「反中國化(anti-China)」的政治變數、二是實質利率差距、三是出口成長趨緩;他不認為這三項短期內會出現改善,意味著未來幾季新台幣匯率仍弱。

    新台幣貶值,理論上有利於出口廠商,港商麥格理證券科技產業分析師張博淇指出,尤其是下游科技硬體製造業者,受惠最大,依照過去紀錄,廣達是受惠於新台幣貶值最大者,每季幾乎都有數億元的匯兌收益,就連過去不擅長避險的業者,這幾季也有改善,但說實在的,他並不希望出口業者的避險部位比重太大。

    谷月涵指出,如果他預期新台幣未來幾季升值機率不高的假設是對的,那就應該開始思考佈局「新台幣貶值受惠股」的可行性,尤其是那些雖以出口為主、但生產基地大多在台灣,以及營運槓桿較低、在台舉債比重較低業者。

    以類股來看,谷月涵認為面板、營建、壽險三大族群最能符合上述三大條件,銀行股則是建議遠避;至於個股,他則點名友達、奇美電、宏達電、台肥、長虹、國泰金控這六檔。

    近期從瑞士信貸證券亞太區首席經濟學家陶冬到美國前聯準會(Fed)主席葛林史班等人,都跳出來警示中國股市有過熱跡象,短線國際資金危機意識開始浮現,日圓是否重演二二七全球股災套利交易(carry trade)被迫回補戲碼,將關係到亞洲貨幣的短期走勢,而台幣是否將止跌,也備受關注,但就電子業來說,卻有利於接單。

 

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