低油價時代 照樣大賺的2種基金
Fed延後降息 景氣走勢混沌
美國景氣趨緩，油價與原物料也紛紛回檔，少了上游成本負擔，公共事業基金與高股息基金，甚至注重內需的亞洲大國或能源進口國，股市都有可能大漲。
地球是圓的，風水輪流轉！單以今年至今出現的多項數據顯示，許多現象都與去年的主流投資思維相反！投資大師吉姆羅吉斯(Jim Rogers)曾表示油價上看100美元，但今年以來卻頻頻破底；去年歐元對美元漲幅達11％，但今年則輪到美元力守主導地位；債市走向原本被認為是多頭，但殖利率彈升利率速度卻非常快，Fed降息的預期也大幅延後。世界真的變了！
※公共事業投資浮出檯面
公共事業投資，顧名思義，就是投資在市場上的公用事業類股。公用事業多屬民生必需品，如水力、電力、天然氣、能源、機場、港口等，即使景氣再差，人總要滿足食衣住行，而食衣住行的供給，則有賴公用建設的支撐，因此無論景氣好壞，公用事業的表現並不會受到明顯影響。
根據統計，前年(2005)年底全球共有350家上市的基礎建設企業，總市值約1.5兆美元，但到了去年7月，全球共有超過420家的上市建設企業，總產值達2.4兆美元，成長率約6成。以往公共事業多是由政府管理，在一條鞭的經營模式下，成本控制不易落實，縱使有報酬，一般投資人也無緣分杯羹。不過，在公用事業民營化趨勢確立後，歐、美地區有越來越多的投資人，可以分享公用事業民營化後所產生的利潤。
※民營化有助企業獲利
這些民營化後的企業，不僅在營運效率及獲利上取得大幅提升，也在不同的產業創造新的轉機話題，進而延伸出更多的事業體與就業機會。國泰投信投研部主管鐘達安以英國的水力公司Severn Trent舉例，指出該國的水力公司不像台灣是一條鞭式的經營，而是把引水、過濾、甚至水管接合等任務分成不同的公司經營，在精確成本的概念下，創造比政府設定的報酬率還要高的收入。只要超越政府所設定的營利標準，即為超額報酬，而公用事業基金主要的獲利來源，就來自於此。
※高股息基金Q3等發財
另外，在投資前景一片混沌的環境中，各國股市的表現優劣不一，因此高股息基金預料將在今年脫穎而出。高股息的特性，就是在股市上漲時，企業的盈餘成長將成為股價上漲的力道；而在股市下跌時，配發高股息的企業，股價也相對抗跌。油價下挫造就企業擴大盈餘，盈餘成長有助股價表現，加上亞洲許多企業都已趕上歐美企業的腳步，寧願發放股息給股東，也不願讓資本膨脹；因此油價下滑，對大型企業而言是一大利多。
統一全球精選組合基金經理人蔡佩怡表示，原油價格是全球需求的重要指標，不太可能持續重挫，且在中國、印度需求不弱的情況下，油價應可維持在50~60美元區間盤整，而這價位水準對於企業獲利來說，亦具正面助益。
※原物料進口國有福了
此外，包括台灣、日本、韓國、新加坡、印度、中國等，皆為原物料進口國，甚至連全球最大經濟體─美國，也是進口國。因此，在今年油價低檔盤整之際，通膨壓力將可獲得紓緩，亞洲及美國股市將是最大受益者。
走了4年多頭的原物料行情，或許即將功成身退；在原物料基金無法突破前幾年的漲幅之後，全球通膨也將回穩。不過，隨著已開發國家企業獲利的提高與開發中國家內需的興起，即使原物料下跌，全球經濟也不致陷入停滯性通膨，更罔論通縮。因此，即使身處於低油價時代，仍有相當多的投資機會！
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