台股自本波最高點8395點起跌，至周二最低點7398點，跌幅約11.87%。同時間內，融資餘額自2754億元，下降至2627億元，雖減少達127億元，但減幅僅有4.61%。
本波回檔幅度11.8%
可見，若就清洗短線浮額角度思考，融資降幅似乎小了一點，這也讓市場悲觀論者，認為大盤恐怕無法迅速回穩，讓投資人聞之心中不免忐忒，本周前3個交易日成交均量，迅速下降至984.5億元，加上農曆春節休市日曆天數達半個月之久，導致市場觀望氣氛轉濃。
上周已說明任何多頭循環過程之中，都有可能出現幅度不等的回檔整理波，投資人應以平常心看待。
我們以2001年科技泡沫結束後，自2001年9月3411點起算，一直延伸至2007年10月9859點，多頭循環共計約6年期間，較明顯的回檔整理波有下列幾次：2002年4月~2002年10月，下跌40.7%；2004年3月~2004年8月，下跌26.34%；2005年8月~2002年10月，下跌13.31%；2006年5月~2006年7月，下跌16.63%。
由此觀之，去年6月回檔13.9%，此次回檔至今最大幅度11.87%，均尚不及於過去拉回下跌幅度。這點出一個事實，市場投資者總對離目前最靠近的市場訊息或市場情況，感受最深刻，並據此做出最新的投資決策。
此波回檔是否為多頭循環的結束或反轉？首先，我們思考，台股乃淺碟市場，筆者曾觀察得出一個現象：即自2000年後，台股與美股大趨勢呈現高度相關，自2006年後，也同時與中國股市高度相關。
全球股市技術面偏多
換言之，欲論斷台股的多空循環，自應以全球主要股市多空趨勢為切入點，方不致流之以管窺天、以蠡測海，茫茫然不知已之無知。
全球總經趨勢持續復甦，吾等近日觀察以追蹤已開發國家23個市場的主要1700餘家權值企業股價的MSCI（Morgan Stanley Capital International，摩根士丹利資本國際）世界指數，該指數代表已開發國家指數之多空。
世界指數早於2009年7月就超過1000點的頸線位置，雖自1月高點1207點滑落，目前為1144點，但趨勢型態偏向多方，至今並未改變，此亦顯示全球股市在技術型態上維持多頭格局至今，並未因此次股市回檔而遭破壞。
全球股市資金面行情雖已至偃旗息鼓時刻，但多頭大軍並未因此潰形，股價回檔調整並配合經濟景氣持續再起，空頭可能再度深陷敵營而不自知！
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