學理上企業評價的方法有很多種,縱使相同的評價方法,也會因選擇不同的參數,而產生不同的企業評價。

因此,真正合理且被客觀接受的價格自始便不存在;它往往因人而異、因環境而變遷。懂得企業評價精髓者,會堅守清楚可見的邏輯思考原則,並給企業一個相對合理而非絕對合理的價格。

在「Profits Without Panic」(Jonathan Myers著,中譯本《投資可以很理性》)中有段話:「價格的不同,是因為你根據自己的所見所聞而主觀的做出決定。除了基本面分析外,心理上你對所有關於這支股票資訊或新聞的反應過度或不足,都會影響你對股票價格的認定。…隨著許多投資人都會做出類似的行動,任何時間點上,股票都絕對不會在理論上最合理的價格被交易,真正的成交價格,將會是市場所認定的價格。」

投資人應在相對合理價格與市場價格間追尋、等待一個自己可以承擔投資風險的價格出現,然後再用時間與耐心等待獲利點的出現。除非,真正影響企業評價的因素出現改變,否則,縱使天塌下來,都不要輕易改變!

等待買進點出現要別具耐心;等待賣出點出現前,更要具耐心與信心。

因為大部分的短期股價預測都是瞎猜,所以你根本不用在意。自己也不用去猜明天會漲或會跌。只要知道市場有那些愚蠢的人今天做了那些事就好了。你只管等愚蠢過頭的人做錯事再出手還不遲。

華倫‧巴菲特曾說:「對我而言,股市根本不存在,它只不過是在證明是否有人做了什麼傻事。」

股市的存在只是因為要提供股權資產擁有者,一個當他需要資金時,可以變賣手中資產的地方而已。對專心於企業經營且擁有高比例股權者而言,股價短期變動並不是他們關心的重心,他們真正關心的是公司賺錢的能力。

如果我們要想從股市賺到比大股東更多的報酬(事實上並非不可能),唯一的方法便是站在大股東或經營者的立場去做投資思考,並且在市場一堆人瘋狂把股價追捧如天高、殺低如敝屣時,正是我們出手賣出及買進的良機;因為,此時大股東或經營者若是股權夠透明,他們買賣動作便要受主管機關法令限制,而一般投資人往往卻可自由進出,如果你夠聰明,此時便可打敗大股東或經營者的投資報酬。

然而,想要超越大股東的投資報酬者,請先將投資思考站在與他們同一邊,否則,一切後續的事都免談!因此,市場價格不是合理價格又何妨?它更不會是你心目中的價格!有的話,充其量只是一種巧合罷了!

投資者應學會尊重市場,不與市場趨勢對作,縱使股價已明顯脫離公司基本評價;但其同時也應學會利用市場,利用市場過度偏離造成的絕佳機會,以高度耐心等待市場真正修正力量的產生。修正市場過度偏離情況只有靠耐心,時間會是多久,無人可知;只有具高度信心與耐心的人能從中得到好處。

市場每天、每刻都在波動,上市公司的價值卻不會迅速改變。投資是一種以靜制動的哲學,市場下一刻會往何處無人可知;但卻應知道市場行情過度波動時,自己應該做出如何因應。當心中沉靜時,便可以清楚看到市場發生多少瘋狂的事,獲利機會也隱藏在其中。

創作者介紹
創作者 咖啡王子蔡大哥 的頭像
咖啡王子蔡大哥

全球OG咖啡最佳代言人~咖啡王子蔡大哥敬邀天下菁英共創OG大業~OG咖啡皇冠大使網路創業俱樂部

咖啡王子蔡大哥 發表在 痞客邦 留言(1) 人氣()


留言列表 (1)

發表留言
  • ~*千葉傳奇*~
  • 學理上企業評價的方法有很多種,縱使相同的評價方法,也會因選擇不同的參數,而產生不同的企業評價。
    因此,真正合理且被客觀接受的價格自始便不存在;它往往因人而異、因環境而變遷。 ...《詳全文》