期貨交易除單一商品看多看空外,也可以針對不同商品進行一買一賣的操作。透過這樣的方式,交易策略就不須局限單一商品,在外資圈中,類似的交易策略稱之為「配對交易」。

統計套利 需專業及龐大資金

跨商品交易主要是運用在統計套利,需要相關專業的背景以及較龐大的資金,對於一般投資人可能較不適用。

不過,若因此認為跨商品交易難以親近,可能就錯過另一個獲利藍海。

以台灣期貨交易所發行的指數期貨而言,除了台指期外,還有電子、金融、非金電期指,已足以構成一個完整的交易拼圖。

例如,認為電子股出現急單效應,後市應該會有較積極的表現,但對行情又不是很有把握,這時候可以買進電子期、作空台指期來操作,只要電子現貨相較金融及非金電強勢,便可獲利。

結合時事 具有較大獲利空間

由於電子期及台指期仍具有一定的相關性,透過一多一空的交易,沖銷部分的風險,整體部位風險相對降低;此外,如果遇上非系統性風險,導致市場出現漲停、跌停,對整體部位的影響也是相對有限。

這樣的交易策略,如果能與時事或是特定現象結合,也具有相當大的獲利空間。

例如今年4月26日第三次江陳會談簽署「海峽兩岸金融合作協議」,市場預期下一步將簽署金融MOU,該時點又接近520總統就職周年,難免令人聯想到金融股有作價的可能。即使台股加權指數已自低點反彈至5,700點,投資人對追價有所猶豫,此時便可透過買金融期、空台指期的方式操作。

台股之後繼續驚驚漲,波段高點一度達7,000點,期間加權指數又上漲了17.9%,但金融指數則大漲38.25%,表現更為突出,兩者之間的漲幅差20.35%。

要設停損 提防行情不如預期

從這也可發現,即使是跨商品交易,還是必須具有停損的觀念,否則倘若行情發展不如預期,或是主要趨勢發生反轉,但卻還是緊緊抱牢虧損部位,那就成了「耐心等待虧損成長」,風險與報酬不成比例,並不符合大賺小賠的交易邏輯。

投資人對特定類股的看法,除了單一商品作多、作空外,還可以透過跨商品交易來操作,可用的交易策略更豐富,值得投資人參考及運用。

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咖啡王子蔡大哥

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