在中國及台灣因《貨幣戰爭》一書熱賣的作者宋鴻兵,除此書具高度爭議性外,過去一年也準確推測到全球金融海嘯的演變及結果而聲名大噪,最近宋鴻兵又提出明年第二波更嚴重金融海嘯將來襲的預言,本刊特專訪宋鴻兵進一步闡釋其觀點。

目前任職於中國宏源證券的宋鴻兵,近一年因準確推測出全球金融風暴的演變及結果在中國聲名大噪,加上所著作頗具爭議性的《貨幣戰爭》一書,讓宋鴻兵受到市場高度矚目。宋鴻兵對於全球金融局勢的推測,主要是基於在美國所接受到的訓練及從業經驗,以金融資料及過去趨勢發展進行推演,因而可準確預測美國二房及其他重量級金融機構如雷曼兄弟等,短期內將爆發出嚴重財務危機,甚至實際的發展還過之,今年中以來全球都深陷金融風暴的漩渦中難以自拔。

對於此次金融危機,宋鴻兵更提出全球資本市場大地震、國際金融海嘯、美元危機的火山爆發及衰退下的冰河期等四個階段來形容,各階段的危機型態都不同,目前全球則是處於國際金融海嘯的階段,且宋鴻兵表示,金融海嘯第一波已結束,規模更大的第二波將於明年中來襲,驚世預言也引發眾多議論。

◆明年再現金融海嘯短中期金融市場暫時平穩

宋鴻兵預測第二波金融海嘯將於明年四月至九月來襲,「主要引爆點是企業債及公債等違約問題,尤其是企業垃圾債,將導致六二兆 美元CDS市場出現大幅虧損。」「CDS是一種對賭的工具,在六二兆美元CDS中,對賭的標的包含企業債、政府公債、外匯資產、銀行信用資產等。」,景氣越差違約率越高,損失就越大。

「一旦商業銀行體系出現問題,將出現流動性枯竭的現象,美國政府將被迫挹注龐大資金,從次貸開始所需挹注的資金可能高達七兆美元,這包含二房、汽車業、花旗等紓困案,此將導致市場對美元失去信心,並拋售美國公債,讓公債殖利率上升,進入金融風暴第三及第四階段。」,且宋鴻兵表示各階段的金融危機,將出現重疊的現象,出現複雜的型態。

他也關切台灣金融機構是否有陷入此風險的危機。第二波金融海嘯,是否可能提前發生?對此宋鴻兵表示,經過美國政府大力挹注資金,預期至明年三月前,可讓金融市場暫時出現平穩現象,一如今年上半年次貸危機的短暫平息相似。而在這段期間內,全球股市也許會出現反彈,不過反彈的格局應不大,屬於逃命波的型態,明年股市仍將走空。

◆中國面臨生產過剩問題  未來一年黃金看漲

至於今年仍屬高成長的中國,在中國政府大力祭出財政政策,是否有機會擺脫明年第二波金融海嘯影響?

宋鴻兵:「中國此回恐怕無法擺脫與全球連動影響,此次與一九九八年不同,無法透過財政政策讓中國經濟與金融風暴脫勾。」宋鴻兵表示,在美國股市未見落底前,中國股市仍未見落底。

對於近期再度走強的黃金,宋鴻兵表示因美元地位岌岌可危,未來一年黃金價格有持續走揚的機會,「一些超級富豪,對金融體系已喪失信心,有增持黃金的現象,這從市場上實物黃金消費很快可看出。」,在避險的需求下,長期勢必推升黃金走勢。另外,短線美元轉弱,宋鴻兵也認為此波美元反彈有可能結束,長期看貶的趨勢不變。

◆建議資產比重三三三
  
面對明年依舊險峻的金融局勢,宋鴻兵建議投資人可把資產分成三大塊,進行合理的搭配,讓這三大資產可以互相對沖,抵銷風險。

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