全球金融海嘯對實體經濟的衝擊正快速蔓延，經濟急凍現象可能出現在世界主要經濟體，對台灣經濟的衝擊也愈來愈大。
金融危機對經濟的巨大衝擊超乎想像。雖然各國政府挹注巨資甚至以政府信用來支撐金融業，但是，龐大的投資損失已讓金融業資產大幅縮水，並迫使金融業進行大規模整併及採取去槓桿化（deleveraging）的新經營模式。金融是經濟的血脈，快速的調整過程造成信用大幅緊縮，金融機構對企業及消費者融資全面收傘，讓原已低迷不振的投資及消費信心再受重擊。而消費者節衣縮食導致市場供過於求及企業大幅虧損與連環倒閉，裁員及失業風潮蔓延，倒過來又造成金融機構呆帳的暴增，並衝擊已近崩盤的股市，形成另一波的金融危機。這樣的惡性循環正如連續劇般地上演。
世界主要經濟體最近警訊連連。日前美國公布10月失業率從9月的6.1％上升至6.5％，創下14年新高；失業率快速攀升前所未見，而且問題遍及金融、建築、製造部門及各類服務業。歐洲及日本經濟也出現類似情況，問題嚴重性不亞於美國。國際貨幣基金（IMF）指出，美國、歐元區、日本等先進經濟體近來景氣快速惡化，預估明年全年經濟將出現萎縮，平均成長率為負0.3％，是二次世界大戰以來首次經濟負成長。IMF預測是隨實際情況變化逐步調整，預料先進國家經濟萎縮的情況未來還會更加嚴重。
新興經濟體及開發中國家受到的衝擊也正迅速擴大，包括台灣在內的亞洲新興經濟體明年經濟成長率預測下修至僅2.1％，亞洲成長火車頭中國大陸經濟成長率也將降到8.5％，創下近年新低。更值警惕的是，因為美、歐金融業告急，紛紛將大量資金自新興市場撤回挹注母體，進而對部分高度依賴外資的國家構成嚴重的威脅。近月來南韓、越南經濟風險急遽升高，已預告亞洲不無可能再刮起金融風暴。
台灣經濟受到的衝擊也已快速顯現，支撐台灣經濟成長的對外出口已連續2個月負成長，10月出口較去年同期衰退8.3％，是2002年1月以來最大負成長。對大陸出口更大幅衰退19.9％，相較過去高達2位數的成長，可說天壤之別。大陸市場佔台灣口市場比重高達40％，對大陸貿易順差更是近年台灣經濟成長的最大動能，最近對大陸出口的急凍，充分顯示台灣經濟受到的強大衝擊。另一方面，國內投資及消費也出現急凍現象。原本是國內投資最大支柱的資訊業正陷入深不見底的景氣寒冬，不僅重大投資計畫紛紛停擺，甚至還不時傳出停產、裁員的警訊；10月進口資本設備衰退16.4％，反映出民間投資意願愈來愈低。民間消費受到的衝擊更是明顯，冷鋒已吹襲到各行各業；隨著股市腰斬造成財富遽減，失業率上升，薪資縮水，民間消費勢必更趨保守；整體景氣惡化速度之快，已有進入冰原時期的徵兆。
現在各國政府都在苦思對策來對抗二次大戰以來最嚴重的衰退，各國央行已連續大幅降息，利率水準已逼近歷來最低水準，然而，貨幣政策對經濟衰退顯然效果有限，加上各國政府為搶救銀行業已動用龐大的預算，空前的預算赤字也嚴重限縮財政政策的空間。美國總統當選人歐巴馬已公開坦承：未來的道路將是漫長、陡峭；或許無法在一年甚至一個任期內達成；顯已道出當前世界經濟問題尚無良藥可醫的無奈。
台灣經濟的問題更讓人頭痛萬分。出口衰退非可操之在我，以新台幣貶值刺激出口後遺症又太大；公共建設可以擴大的空間已很有限；民間投資及消費繫於信心，但當前人民最缺乏的就是信心，尤其是對政府的信心。馬政府有何良策改變這種狀況，以行動證明執政的能力，無疑是當下最大的考驗。
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