政策偏多、禁止放空，未來潛在買盤無法累積、當沖客退場，
台股流動性大降、系統性風險增加，逢高減碼、觀望為宜
市場預估7000億美元紓困案終將通過，道瓊指數週一暴跌-777點後、激勵週二反彈大漲+485點，創史上第三大漲點。南韓、台灣、印尼等亞洲國家也都靜止放空交易，政策護盤相當積極。台股週三開高盤5854點(+135點)，惟開高大漲後逢高調節賣壓不斷，台新金爆量急殺跌停、新光金開高走低震盪、台肥盤中殺跌停創波段新低，金融、營建賣壓沉重，開盤五分鐘爆出84億元成交量後逐步萎縮，不准融券放空或當沖、當沖客退場、市場交量量大減、流動性減低。終場收盤上漲+44點以5764點作收，成交量萎縮到628億元。10月期貨收盤5676點。
從大盤技術面分析，加權指數以量縮628億元、跳空、上漲+44點的90點黑K棒作收，顯示市場買賣盤具縮退場觀望，惟近百點的黑K棒顯示逢高調節賣壓不輕，上檔壓力不小。近二個交易日成交量萎縮到僅600多億元且持續退潮，顯示買盤加速退場，台股流動性急降，更不利市場交易，流動性下降也相對提高系統性風險，恐不利外資對台股未來中期看法，逢高調節持股的壓力恐難避免。
金管會提出猛烈的救市方案，從10/1~10/14二週全面禁止台股放空，不准操作融券與借券，連市場當沖交易也都禁止。政策偏多護盤，禁止放空股票與當沖，主要影響在於：1.喪失累積未來潛在強勁買盤(現在借券或融券放空未來將回補成為強勁的潛在買盤)與2.喪失當沖交易量(無法當沖則交易量大減)3.台股系統性風險提高(交易量大減，將導致流動性風險與提高股市系統性風險)4.短期價格偏高(賣壓短線受到壓抑)，將影響未來價格回升上漲力道5.中期均衡價格仍須調整修正。週三台股雖在政策作多監視下上漲+44點，但成交量也加速萎縮，系統性風險提高，追價買盤很難出現，借券與融券賣壓雖無，但現貨持股仍可賣出，佔台股持股三成多的外資將成台股多空指標，美股與國際股市走向則主導盤勢風向。政策禁止放空雖大幅減緩短線賣壓，惟中線趨勢仍難干預，成交量萎縮可能加速台股遭受利空衝擊時的暴漲與暴跌，系統性風險將更大。
台新金爆出11.8萬張成交量跌停鎖死3.2萬張，股價創波段新低5.76元。台新金慘跌只剩下5元多，週三竟然還有10多萬張股價急著賣出，背後意義恐相當令人擔心，仍有股票的投資人恐需保守先認賠、拿回多少算多少。台新金8/20就曾經爆出8.6萬張下殺到9元多，連續爆大量創新低顯示大主力不斷殺低都要賣股票，近期這類股票投資人都須當心。台肥9/19也曾在60多元爆出7.9萬張大量，但週三股價仍未止穩一度下殺至跌停54.7元波段新低，類似此類爆大量殺低的股票投資人應謹慎小心，其他相似情況如新光金9/19爆出18萬張大量(11-12元)。
綜合分析，台股9/30週二跳空大跌開低5534點後走高收紅K棒，與9/18上上週四低點5530點恰恰形成短線二支腳的型態，短線量縮若能築底不跌則有機會橫盤區間震盪與嘗試築底。惟台股量能減退、市場人氣退潮，流動性降低與系統性風險提高，外資與美股仍為台股最大干擾因素，投資人可靜待情勢明朗再做加碼佈局。美國參議院在台北時間早晨7點半表決7000億美元紓困案，預期過關機會大，週五將在經眾議院表決。不過誠如筆者先前所言，不論紓困案過關與否，對股市的助益恐怕仍難起色，投資人只能靜待股市利空反應，股價沉澱長線底部浮現後才能作長線佈局。
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