甫由瑞銀證券跳槽美商高盛證券的林育民，昨（12）將面板族群納入追蹤名單，他指出，這波面板產業景氣走緩還要維持2至4季，預計明年上半年完成觸底走勢，下半年將開始復甦，因此，現在可以「開始」買進友達（2409）與群創（3481）等優質股，至於奇美電（3009）與冠捷投資評等則維持在「中立」。
面板產業景氣邁向修正已是既定事實，不過，這也是外資圈sell side自第二季法說會後首度發表看法，自有其代表意義，林育民在瑞銀證券時代就是出了名的「面板大多頭」，來到高盛證券後所進行的產業基調修正，備受關注。
林育民表示，面板是典型的景氣循環產業，在景氣循過程所經歷的「產能過剩、降價、獲利下滑、存貨調整、減產」動作，其所造成的螺旋效應，在產業成長下滑階段都會被放大，影響所及，他預估面板族群將在第三季底面臨虧損壓力，至於訂單動能也會略顯疲弱。
林育民認為，面板廠近期所進行的減產動作，雖有助於控制產能過剩情況，但正本溯源之道還是要在資本支出有所節制，也就是說，面板廠現階段要做的並非想辦法把液晶電視變大，而是如何極大化投資人價值，而唯有削減資本支出，方能做到這一點。
根據林育民的面板產業供需模型，產能過剩比例將由2007與2008年的3.1％與5.1％擴大到2009年的7％，而根據產業慣例，產能過剩比例只要高於5％就算是處於景氣下滑階段，這也代表2009年面板產業獲利將低於2008年。
林育民預估未來2至4季面板產業景氣仍將走緩，預計在2009年上半年完成觸底動作，下半年起可望逐步復甦，畢竟市場每年只能消化2至3座8代廠產能，但未來2年卻有一堆8代廠產能要開出，一切都是對需求過度樂觀所致。
由於過去3個月來面板族群股價已大跌37％至45％，在已將產業景氣下滑負面因素反應進去、以及股價通常提前2季開始反應下波景氣走勢的考量下，林育民認為現在是逢低回補優質股的好時機，相對看好群創與友達。
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