| 台灣銀行業一定要走出去 | |
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| 中國工商銀行上市第一天，在香港的成交量達到三七四．五億港幣，在中國大陸達到八七．二五億人民幣，港股當天的總成交量是七六○億港幣，中國工商銀行就佔了四九．二五％，而當天台股的成交量是八六一億台幣，一檔股票的成交量超過台灣全部加起來的總和，實在是非常驚人。 這十年當中，全世界ＩＰＯ集資額前十名的公司，第一名就是中國工商銀行的一九一億美元，第四名是中國銀行，第八名是中國建設銀行，可見中國前三大國營銀行的ＩＰＯ都擠入了世界前十大。這次工行上市創下非常多的紀錄，第一是在香港有九七．七萬人去參加認購，香港總人口數也才六九○萬人。 此外凍結香港本地資金四一八三億港幣，是有史以來最大的一次；國際配售部分也有超額認購廿九倍，杜拜投資公司、阿瓦里德王子，中東有很多熱錢都來參加中國工商銀行的認購。 回頭去看中國工商銀行的基本面，其實並沒有很好，現在工行的逾放比是四．一％，在大陸銀行裡面，並不算是特別乾淨的公司，現在逾放比大約是四．一％，在大陸銀行裡並不算是特別乾淨，像招行)3968(現在逾放比大約是二．三％。如果拿台灣的銀行來跟大陸的比，台灣的銀行逾放比打得比大陸的都乾淨，但是在香港上市的這些大陸銀行，全世界的熱錢和香港的財團幾乎全部都去參與，就是因為它的戰略價值。 其實中國工商銀行的績效不見得比台灣的銀行來的好，台灣大部分的銀行逾放比是二％，而關於金改的程序方面，第一階段兩岸也沒有很大差別，大陸動用外匯存底打呆帳，台灣也是花了將近六千億，除了ＲＴＣ外又減稅，可是成績卻截然不同。 我們再世界經濟論壇中排名第十六名，我們的銀行卻被評為一百名。而大陸的銀行實力並沒有很強，卻被評得很高，這其中的關鍵我覺得是「願景」，也就是大陸的龐大市場和未來的願景，經濟起飛過程所創造的資金需求。 反過來說台灣看不到願景，國內市場太小，近年衝消金的結果又爆發雙卡風暴。好不容易希望要用整併來減少家數，又發覺政府的手在裡頭操弄，這樣子不可能產生一個大而強的銀行。現在中國工商銀行在香港和上海同步上市創下了這麼多的紀錄，同時國內三大金控家族則身陷風暴之中。 中信金這個案子涉及到兩個層面，第一個層面是法律問題，此外就是它的行政問題，中信金違反三個原則，一就是說募集的資金是要去授信卻買了結構債，也就是沒有誠實呈報使用科目。第二是說要去買八檔卻九九％去買兆豐金，這不涉及違法，這涉及到公司治理的問題。第三就是轉紅火公司造成將近十億的差價，雖然金管會並不肯定這錢有沒有進辜家，若有的話就是背信問題，但是目前還不肯定，就罰得非常重，讓人感覺到這其中有政治力介入。 法律需負面表列 歐僑商會以前都說台灣再不三通、積極運用大陸的話將喪失競爭力，這次用的措詞更重，是已經喪失競爭力。大陸現在已經是全世界的經濟動能來源，台灣一直用各種方式阻絕和這樣的動能聯結，當然就會喪失動能。 譬如我們的金改，若是改由開放金融機構去大陸，我相信很多的外資就會對台灣的銀行開始感興趣，這樣一來不但增加我們銀行的競爭力，官股也可以賣出很高價錢。 現在的操作法是不讓他們去，造成股價低，政府又用暗示和人為強制的方式要求合併，這樣的結果當然弊端很多。 現在政府應該對金融採取的有效方法，第一就是要讓官股的比重再降低，現在全世界沒有政府控制官股銀行那麼多，加上國內政局在藍綠對抗中，這種生態對銀行經營來說很困難；第二是盡量讓銀行有更多的揮灑空間，把遊戲規則定好，只管理限制的項目。第三是國內的金控版圖有些很大，比方說國泰金控總資產三．二五兆，兆豐也超過兩兆，公司治理就相當重要。 台灣的法律很奇怪，採取的是正面表列，也就是告訴大家哪些東西可以做。可是金融機構常常需要競爭、追求創新，所以常常不知道做哪些東西是不是在許可範圍。歐美法規則相反，是告訴你什麼不可以做，所以沒有說的部分都可以嘗試去做，就不太容易觸法。 台灣整個遊戲規則傾向經營政商關係，造成政府上下其手的空間很大；另外我希望台灣金融法規要盡量用負面表列，遊戲規則越透明，這種事就很難發生。 台灣的金融因為打呆的關係，其實本身是相對乾淨的，最重要的是要讓全世界知道你的優點，台灣的優勢就是和大陸有語言、文化和社會結構的聯結，所以當務之急就是讓台灣的銀行可以進大陸；對內就是讓我們的遊戲規則更透明，令政治力不容易去介入專業領域。台灣的金融產業佔台灣的經濟已經超過十％，而我們全部製造業才不過二十％而已，如果台灣的金融業垮掉，對台灣絕對是不可承受之重。 | |
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